Explora la lógica detrás del aumento del valor de mercado y el TVL de Kujira, una nueva cadena pública en DeFi

作者:Frank,Foresight News

Cosmos parece estar saliendo gradualmente del período de inversión de agua recientemente, y los proyectos estrella como RUNE, INJ, TIA han tenido un buen desempeño en el mercado secundario, atrayendo la atención de muchas personas.

Según los datos de DeFillama, el TVL del ecosistema Kujira se ha multiplicado por más de cinco desde septiembre, pasando de unos 16 millones de dólares a unos 88 millones de dólares en más de dos meses, lo que supone una velocidad asombrosa, y su token KUJI también ha subido casi un 400% en tres meses, lo que es como un caballo negro.

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De hecho, si echas un vistazo más de cerca a las “vidas pasadas y presentes” de Kujira, encontrarás que en solo un año y medio, ha pasado por las ruinas del colapso de Terra y se ha convertido en un novato oscuro en el ecosistema Cosmos, que puede llamarse el “modelo de renacimiento” en el mundo de las criptomonedas.

Del protocolo de compensación Anchor a la cadena pública financiera de capa 1

Vale la pena comenzar con un breve resumen de la historia de Kujira, siendo el 11 de mayo de 2022 un punto de inflexión clave.

Antes del colapso de Terra en mayo de 2022, Kujira se posicionó como un Protocolo de Liquidación de Garantías en Terra, esencialmente ofreciendo órdenes limitadas por debajo del precio de liquidación para Anchor Lending:

Cualquier usuario que quiera comprar LUNA puede pujar por cualquier forma de garantía durante el periodo de liquidación a través de Kujira, lo que permite a los usuarios obtener LUNA con descuento, al tiempo que mejora la eficiencia de la liquidación y evita la situación extrema de caídas en cadena.

Sin embargo, el repentino colapso de Terra cambió el plan de desarrollo original de Kujira, obligándolo a comenzar a recurrir a Kujira el 11 de mayo de 2022, planeando construir una cadena de capa 1 con la ayuda del ecosistema Cosmos y el SDK de Cosmos para reiniciarse y ejecutarse rápidamente. **

La cadena también se puso en marcha el 4 de julio de 2022, cuando el equipo distribuyó instantáneas de las direcciones que aún contienen KUJI en Terra, y después de pasar al universo Cosmos, Kujira se describe oficialmente como una “cadena de bloques que obtiene beneficios reales”:

Un ecosistema descentralizado para protocolos, desarrolladores y usuarios de Web3 que buscan fintech sostenible.

Matriz ecológica de Kujira

Según las estadísticas oficiales, a partir del 14 de noviembre, la matriz ecológica de Kujira incluye actualmente 22 protocolos/productos, incluida la compensación de garantías, DEX (comercio de margen, órdenes limitadas, etc.), agricultura de rendimiento de liquidez, mercado de préstamos, plataforma de lanzamiento, billetera, comercio de estrategia, comercio OTC, comercio P2P, mercado de comercio NFT, LST, ETF en cadena y otras pistas (solo se presentan los principales productos de protocolo a continuación).

Sin embargo, el núcleo de Kujira sigue siendo la cadena pública financiera L1 que gira en torno a “transacciones e ingresos”, **Además de los protocolos clave como Blue, FIN y Orca lanzados por el equipo del proyecto, otros protocolos/productos del ecosistema pueden utilizar la liquidez de transacciones descentralizadas multicadena de Kujira como infraestructura para lanzar sus propios servicios, a fin de lograr la componibilidad. **

De hecho, si se compara, se encontrará con que esta arquitectura de producto y la idea de desarrollo ecológico tienen muchas similitudes con Injective e incluso con el antiguo ecosistema Terra, que también se basa en Cosmos, y también confirma las ventajas constantes de Cosmos en el desarrollo ecológico de la cadena de aplicación.

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来源:Crypto, Destilado

Azul

Blue es una de las infraestructuras centrales del ecosistema Kujira, que se puede utilizar para gestionar tokens, apuestas, votaciones e intercambios, y la función IBC de Blue también es un puente clave para el flujo de activos en todo el ecosistema Cosmos.

Los titulares de KUJI pueden apostar tokens, reclamar recompensas, delegar en validadores, votar sobre la gobernanza y transferir tokens a través de cadenas IBC en Blue.

Además, Blue también se puede usar para apostar USK para acuñar monedas estables sobrecolateralizadas en el ecosistema Kujira (ver más abajo para obtener más detalles).

Orca

Orca, por otro lado, está en la misma línea que la filosofía de Kujiira anterior a mayo de 2022, que es un mercado de subastas públicas para liquidar garantías, lo que permite a cualquiera pujar por garantías para liquidar.

FEND

FIN es un exchange descentralizado en el ecosistema Kujira que ofrece tanto libro de órdenes, swap y trading de margen.

ARCO

BOW es un creador de mercado automatizado que permite a los usuarios obtener ganancias al proporcionar liquidez, mientras que FIN brinda acceso a una liquidez más profunda.

Entre ellos, los proveedores de liquidez ganan una parte de las comisiones del trading y pueden recibir recompensas adicionales de terceros al hacer staking de sus tokens LP.

FANTASMA

GHOST es un mercado monetario completamente funcional en el que los usuarios pueden pedir prestado y pedir prestado utilizando una variedad de instrumentos financieros, ganar intereses a tasas de interés competitivas y respaldar el acceso a fondos de préstamos a corto plazo.

SONAR

SONAR es una aplicación de billetera móvil en el ecosistema Kujira que permite a los usuarios pagar, comerciar, apostar y votar directamente desde sus teléfonos móviles.

PILOTO

PILOT es una plataforma Launchpad creada por Kujira y Fuzion que utiliza un enfoque de ventas basado en el proceso de licitación de Orca para brindar una oportunidad justa para todos los usuarios con la misma participación.

Desde este punto de vista, Blue, Orca y FIN son, de hecho, la infraestructura del ecosistema Kujira, realizando el flujo de cadena cruzada de todo el fondo ecológico alrededor del comercio de activos y la liquidez:

Blue proporciona a los usuarios servicios de gestión de tokens y cadenas cruzadas, lo que permite a los usuarios intercambiar activos obtenidos de la puja en Orca por stablecoins u otros activos de Cosmos a través de funciones comerciales como el libro de órdenes de límite FIN, realizando el circuito cerrado de liquidez entre Kujira y el universo de Cosmos.

BOW, GHOST, etc. proporcionan además una mejor liquidez o funciones de combinación comercial para el proceso, a fin de formar una cadena de procesamiento de liquidez completa y de circuito cerrado, y conectar todo el universo de Cosmos y los activos de IBC a través de IBC, y converger los flujos de ingresos de todos los productos/protocolos en Kujira. **

¿Cuáles son los aspectos positivos a tener en cuenta?

Dado que el rendimiento de KUJI es tan impresionante, ¿hay algún factor positivo al que valga la pena prestar atención en Kujira recientemente?

Se acelera la adopción de USK

USK es una stablecoin USD sobrecolateralizada (similar a DAI) en el ecosistema Kujira, y actualmente la garantía admitida incluye criptoactivos como ATOM, stATOM, wBTC, wETH, wstETH, wAVAX, wBNB, INJ, DOT, LUNA y más.

Desde mediados de septiembre de este año, el suministro circulante de USK ha aumentado por completo, casi duplicándose de $ 1.72 millones a aproximadamente $ 3.25 millones al 14 de noviembre.

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Pero a decir verdad, el suministro circulante total actual de USK es de solo unos 3,25 millones, y el volumen sigue siendo extremadamente pequeño, lo que es casi insignificante en toda la pista de las stablecoins.

Probablemente debido a esto, según las estadísticas de CoinGecko, el anclaje de USK no es muy estable, en un amplio rango de $ 0.98-1.04 durante los últimos tres meses.

Además, además de los activos encapsulados de BTC y ETH (alrededor de 1 millón), el ratio de acuñación de ATOM y otros activos de IBC sin duda representa la mayoría (unos 800.000), lo que también ayuda a ATOM como valor extendido a capturar el protocolo DeFi del ecosistema Cosmos desde la perspectiva del empoderamiento.

Por supuesto, esto requiere que USK no solo se convierta en el núcleo del ecosistema Kujira, sino también que se convierta en una de las monedas universales del universo Cosmos:

Por ejemplo, los usuarios pueden acuñar USK y pujar por la garantía de liquidación en ORCA, y luego intercambiar los activos obtenidos de la subasta por liquidez en FIN, que puede soportar la cadena cruzada hacia y desde otras redes IBC para el arbitraje de compensación.

De esta manera, también se pueden utilizar múltiples combinaciones con otros productos/protocolos de trading y liquidez para generar un efecto de sifón con la ayuda de escenarios de uso de trading como stablecoins, lo que convierte a Kujira en uno de los nodos de trading y liquidez de Cosmos**.

Circulación completa del token y alta tasa de compromiso

Además, en términos de tokenomics, el 9 de noviembre de 2023, Kujira desbloqueó el último lote de tokens KUJI adquiridos, lo que también significa que alrededor de 122 millones de tokens KUJI en total están ahora en plena circulación.

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Esta también es una situación rara en el ecosistema de Cosmos, donde la alta inflación está en todas partes, por lo que, desde la perspectiva de la oferta y la demanda en el mercado secundario, elimina la posibilidad de una posible presión de venta sobre los tokens KUJI en el futuro.

Al mismo tiempo, la tasa de staking de KUJI ha ido aumentando debido a que la tokenómica de KUJI permite a los stakers de KUJI ganar el 100% de las tarifas del protocolo, con más del 50% de KUJI actualmente en staking (alrededor de 64,3 millones).

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Sin embargo, hay que tener en cuenta que, en la actualidad, casi no hay pares de trading de exchange para KUJI - No hay exchanges online head y de segundo nivel, y la liquidez se concentra principalmente en la cadena y dentro del ecosistema, presta atención a los riesgos.

Resumen

Mirando hacia atrás ahora, los desastres secundarios causados por el colapso de Terra en mayo de 2022 no se han disipado para los desarrolladores que originalmente querían construir protocolos financieros basados en UST en Terra, y muchos proyectos se han atascado o incluso suspendido en desarrollo.

Además de los proyectos que optaron por quedarse en Terra 2.0 más tarde, también hay muchos proyectos como Stader, Marte, Kujira, etc., que han comenzado a salvarse activamente.

Pero es difícil morder el viejo, es difícil hacer nuevas comidas, y ahora, un año y medio después, Kujira es el único que ha encontrado temporalmente la manera de salir de Cosmos.

En general, no es fácil para Kujira salir del atolladero de Terra ahora que tiene su propia stablecoin de over-staking (USK), una infraestructura de trading y liquidez relativamente madura, y está trabajando duro para convertirse en el principal nodo de liquidez del universo Cosmos.

Mientras no te caigas, puedes ponerte de pie, Kujira ha dado un buen ejemplo, y espero que más proyectos ecológicos originales de Terra puedan salir del atolladero y marcar el comienzo de una nueva etapa de desarrollo.