Explicación detallada de la tokenómica mejorada de YFI: ¿Puede Yearn ganar la "batalla del cambio"?

Por Samuel Haig, El Desafiante

Compilado por Felix, PANews

Recientemente, Yearn Finance, un veterano agregador de ingresos de DeFi, anunció que ha mejorado con éxito su modelo económico de tokens, adoptando un mecanismo de bloqueo de votos que utilizará YFI acumulado a través de recompras para financiar el nuevo programa de recompensas. Este artículo lo lleva a través de los cambios específicos en el modelo económico de tokens de Yearn Finance.

Staking de tokens y derechos de voto

Yearn dijo en la plataforma X que el volante de veYFI brinda mayores recompensas y ganancias a los titulares de veYFI y a los ahorradores de Vault. Al bloquear YFI a veYFI, los stakers reciben recompensas de YFI (en forma de dYFI) que se pueden canjear por YFI con descuento. Además, los stakers también pueden obtener derechos de voto. Los derechos de voto se pueden utilizar para decidir qué grupos de minería reciben la mayor distribución de recompensas de dYFI, y veYFi es ahora el token de votación exclusivo para la gobernanza de Yearn.

Los stakers de YFI pueden bloquear fondos por un período de una semana a diez años, y cuanto más largo sea el bloqueo, más recompensas habrá. Si bien es posible bloquear hasta por 10 años, los fondos más allá de 4 años no convertirán más veYFI. Si el período de configuración es superior a 4 años, puede restablecerlo a 4 años en cualquier momento.

Si desea optar por no participar en el bloqueo antes de tiempo, también puede hacerlo, pero habrá penalizaciones y la penalización se distribuirá a otros titulares de veYFI. La penalización máxima es del 75% de la cantidad bloqueada y disminuye con el tiempo, calculada como (tiempo restante/4 años) *100%. Por ahora:

• Si el período de bloqueo supera los 3 años, se pagará una penalización del 75% por desistimiento.
• Si el período de bloqueo es de 2 años, se pagará una penalización del 50% por retiro

Nuevo token dYFI

dYFI es un token ERC-20 que los titulares pueden vender por ETH; ETH también se puede pagar a un precio con descuento a cambio de YFI, que se utilizará para respaldar el programa de recompra de Yearn. Los tokens dYFI se queman cuando se canjean. La cantidad circulante de dYFI no excederá el número de YFI canjeables.

Los stakers pueden recibir el 10% de los tokens dYFI si bloquean sus tokens durante un período mínimo, y el 90% restante se distribuye a otros casilleros veYFI. Los usuarios con un período de bloqueo de al menos cuatro años obtienen el 100 % de dYFI, mientras que los usuarios que se bloquean durante dos años obtienen el 50 % de dYFI. Si bien el peso disminuye a medida que disminuye la duración restante del bloqueo, el bloqueo siempre se puede extender a la duración máxima del bloqueo.

Los titulares de veYFI votan cada dos meses sobre cómo se deben distribuir los ingresos del acuerdo (recompra de YFI) entre los medidores (cada medidor está asociado con yVault). Los depositantes de la bóveda pueden hacer staking de sus yTokens en los medidores correspondientes.

Las recompensas distribuidas a través del mecanismo de bloqueo de votación no dan como resultado un aumento en el suministro de YFI. Yearn financia los reembolsos de dYFI a través de su programa de recompra, que ha acumulado aproximadamente 1,300 YFI utilizando las ganancias acumuladas por el protocolo en el pasado.

Riesgo

Por supuesto, no existe una tokenómica perfecta, y lo mismo ocurre con YFI. Yearn señaló que los mecanismos de bloqueo de votación pueden suponer un riesgo de ataques a la gobernanza, en los que uno o más participantes acumulan posiciones considerables de YFI que pueden controlar las recompensas y decisiones del protocolo.

Además, la alta demanda de veYFI puede afectar a la liquidez de YFI en los exchanges. YFI se negocia actualmente en múltiples CEX y DEX. A medida que crece la demanda de uso de YFI en otros lugares, puede haber una falta de suministro de LP para YFI/ETH en el fondo de liquidez, y una falta de interés en la creación de mercado general de YFI, lo que resulta en que YFI se vuelva aún más ilíquida. En este caso, es posible que se requieran incentivos adicionales para garantizar la liquidez de las transacciones de YFI.

Con el aumento de la actividad de Layer2, Yearn ha luchado por mantener su cuota de mercado. Las altas tarifas de gas en la red principal de Ethereum durante los mercados alcistas son la fuerza impulsora detrás de la popularidad de los agregadores de rendimiento. YFI cotiza actualmente en torno a los 5.000 dólares, un 95% menos que su máximo histórico de mayo de 2021. En el futuro, queda por ver si Yearn puede cambiar su declive a través de la mejora de la tokenómica.

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