Haga un balance de las regulaciones globales de criptomonedas y las disposiciones clave

2023-10-18 07:00:35

Autor | Nicole Willing

Las regulaciones de las criptomonedas varían ampliamente entre países, lo que refleja una variedad de opiniones y preocupaciones en torno a la adopción generalizada de las criptomonedas. Algunos países han adoptado las criptomonedas y la tecnología blockchain, promoviendo la innovación y la inversión en la industria y con el objetivo de convertirse en centros de la industria. Algunos países han adoptado un enfoque más cauteloso. También hay países que han prohibido por completo las actividades relacionadas con las criptomonedas.

Países amigables con las criptomonedas: Países como El Salvador, Estonia, Malta y Suiza se han posicionado como centros de criptomonedas, proporcionando un entorno de apoyo para atraer empresas de blockchain y criptomonedas, buscando un equilibrio entre la promoción de la innovación y el mantenimiento de la protección de los inversores. Países con una regulación estricta: Países como Argelia, Bolivia, China y Nepal han adoptado una postura estricta sobre las criptomonedas, prohibiendo actividades como las ofertas iniciales de monedas (ICO) y el comercio debido a la preocupación por las burbujas especulativas y la inestabilidad financiera. Enfoque equilibrado: La Unión Europea y otras jurisdicciones han adoptado un enfoque equilibrado. Reconocen los beneficios potenciales de la tecnología blockchain y las criptomonedas al tiempo que implementan regulaciones para abordar riesgos como el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), los requisitos contra el lavado de dinero/lucha contra el financiamiento del terrorismo (AML/CFT) y Conozca a su cliente (KYC).

¿Qué regulaciones de criptomonedas existen en todo el mundo?

Algunos países han incorporado las criptomonedas a su legislación y regímenes fiscales existentes contra el lavado de dinero (AML), mientras que otros han ido un paso más allá e introducido leyes específicas que rigen el uso de criptomonedas. Muchos países están realizando cambios en sus marcos regulatorios, que pueden verse obstaculizados por la participación de múltiples gobiernos y reguladores financieros, como los EE. UU. y el Reino Unido.

Canadá fue el primer país en promulgar una legislación relacionada con los activos de criptomonedas, que aclara que los activos de criptomonedas están bajo la jurisdicción de los Administradores de Valores Canadienses (CSA) y las autoridades provinciales. En 2014, la Ley de Productos del Delito y Financiación del Terrorismo (PCA) y su marco ALD/CFT se modificaron para cubrir las criptomonedas. En 2017, la CSA publicó pautas para las ofertas iniciales de monedas (ICO). En 2020 y 2021 se implementaron regulaciones adicionales al marco ALD/CFT, que requieren que las empresas se registren ante los reguladores locales, mantengan registros de todas las transacciones transfronterizas de criptomonedas e informen sobre actividades sospechosas.

Australia comenzó a incorporar las criptomonedas en sus regulaciones fiscales existentes, de licencias y de protección al consumidor en 2014. La legislación aprobada en 2017 amplió las normas ALD/CFT del país para cubrir los exchanges de activos de criptomonedas y los proveedores de servicios, y la Comisión de Valores e Inversiones introdujo nuevas regulaciones de licencias en 2019. En septiembre, el Comité de Legislación Económica del Senado australiano rechazó el Proyecto de Ley de Activos Digitales (Regulación del Mercado) propuesto por el opositor Partido Liberal. El primer ministro, Anthony Albanese, celebró una consulta en febrero con el objetivo de proponer un nuevo marco de concesión de licencias y custodia para los proveedores de servicios de criptoactivos, pero aún no se ha presentado.

Como uno de los centros financieros extraterritoriales más destacados del mundo, Bermudas promulgó uno de los primeros regímenes regulatorios integrales para los activos digitales, enfatizando su enfoque de gobernanza favorable a las empresas. Gibraltar también ha aplicado un marco normativo amplio. La Comisión de Servicios Financieros de Gibraltar aprobó la venta de Valereum, una empresa de blockchain en la Bolsa de Valores de Gibraltar (GSX) en 2022, para permitir a los inversores negociar valores utilizando criptomonedas y monedas fiduciarias.

Como todos sabemos, El Salvador se convirtió en el primer país del mundo en aprobar una legislación que declara a Bitcoin como moneda de curso legal. La Ley Bitcoin se aprobó en agosto de 2021 y entró en vigor al mes siguiente. Declara que Bitcoin debe ser aceptado como método de pago, y que el estado garantiza que Bitcoin se convierta automáticamente en dólares estadounidenses. La legislación establece normas para los proveedores de servicios de activos virtuales y la prevención del blanqueo de capitales.

El enfoque normativo de Estonia también está evolucionando. Se convirtió en el primer país en comenzar a emitir licencias de criptomonedas en 2017, lo que permitió a cientos de empresas obtener licencias estonias y operar en cualquier lugar. Esto lo convierte en uno de los principales centros de criptomonedas, que alberga a más de la mitad de los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) registrados en el mundo. Pero desde entonces ha endurecido sus normas sobre activos digitales en virtud de la Ley de Prevención del Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (2022) y ha revocado cientos de licencias.


País o región	Regulación	Términos clave
Albania	Mercados financieros basados en la tecnología de contabilidad distribuida, 2020	Contiene 107 artículos que regulan la emisión de tokens digitales y/o monedas virtuales, que involucran la licencia, monitoreo y supervisión de entidades que distribuyen, comercian y almacenan tokens digitales, así como proveedores de servicios y esquemas de inversión colectiva
Andorra	Ley de Activos Digitales (2022)	Aprobar la tokenización de activos digitales en ecosistemas cerrados y exigir a los gobiernos que desarrollen regulaciones para la emisión y provisión de activos digitales, cadenas de bloques y servicios relacionados con criptomonedas que puedan considerarse instrumentos financieros.
Anguila	Ley de Emisión de Tokens de Utilidad (2018)	Exigir a cualquier emisor de una oferta inicial o secundaria de tokens que registre, defina y regule los tokens de utilidad, evitando al mismo tiempo la carga de la regulación de valores.
Bahamas	Ley de Activos Digitales e Intercambios Registrados (2020 y 2023)	Prevé la regulación de la emisión y venta de tokens digitales y la conducta de los emisores y proveedores de servicios intermediarios. La edición 2023 amplía el alcance de las actividades de activos digitales bajo estándares internacionales
Bahréin	Módulo de Activos Criptográficos (2019 y 2023)	Abarca los requisitos y condiciones de licencia, los requisitos mínimos de capital, las medidas para proteger los intereses de los clientes y las normas técnicas, incluida la gestión de riesgos de ciberseguridad y la prevención del abuso y la manipulación del mercado. La actualización de 2023 amplía la definición para incluir las ofertas de tokens digitales
Bielorrusia	Orden Nº 8 de 2018 sobre el Desarrollo de la Economía Digital	Permite comprar, vender, intercambiar y minar criptomonedas. El intercambio de criptomonedas por moneda fiduciaria debe ser aprobado por el Banco Nacional. Legalizar la emisión y distribución de tokens con fines de financiación comercial. Deja claro que las plataformas de criptomonedas tienen un capital mínimo y otros requisitos regulatorios
Bermudas	Ley de Negocios de Activos Digitales (2018)
Reglas de Negocios de Activos Digitales (Estándar Prudencial) (Rendimiento Anual) (2018)
Reglas de Negocios de Activos Digitales (Divulgación al Cliente) (2018)
Reglas de Negocios de Activos Digitales (Ciberseguridad) (2018)
Reglas de la Cuenta Comercial de Activos Digitales (2021)
Orden de Exención de Negocios de Activos Digitales (2023)	Regula el negocio de activos digitales de las Bermudas y exige que las empresas tengan una licencia de la Autoridad Monetaria de las Bermudas
Botsuana	Ley de Activos Virtuales (2022)	Exigir a cualquier empresa que ofrezca servicios criptográficos o tokens digitales que obtenga una licencia de la Superintendencia de Instituciones Financieras No Bancarias
Brasil	Ley Federal N° 14.478 que define el marco legal de los activos virtuales en Brasil (Ley de Criptoactivos) (2022)
Decreto-Ley N° 11.563 (2023)	La Ley de Criptoactivos proporciona pautas para la prestación de servicios de activos virtuales y la regulación de los proveedores.
El Decreto Nº 11.563 faculta al Banco Central para regular los VASP y garantizar que los proyectos de tokens clasificados como valores permanezcan bajo la supervisión de la Comisión de Valores Mobiliarios
Islas Vírgenes Británicas	Guía de Regulación de Activos Virtuales de las Islas Vírgenes (2020)	Aclarar la aplicación de la legislación existente a las actividades relacionadas con los activos virtuales y aclarar que ciertas actividades no están reguladas por la Comisión de Servicios Financieros (FSC).
República Centroafricana	Ley N° 22.004 (2022) que regula las criptomonedas en la República Centroafricana	Proporcionar marcos legales y procedimientos para la implementación y protección de estas transacciones de criptomonedas y actos delictivos. La ley anunciaba la adopción de las criptomonedas como moneda de curso legal, pero fue derogada en abril de 2023
Chipre	Circuncitación Nº 268 – Introducción de Nuevas Normas para la Gestión de Derivados de Moneda Virtual (218)
Circular 417 – Tenga cuidado con los criptoactivos y aumente el riesgo
Procedimientos de gestión relacionados con los criptoactivos (2020)	C2018 aclara las reglas con respecto al comercio de monedas virtuales.
El C417 tiene como objetivo garantizar que la empresa de inversión de Chipre (CIF) cubra adecuadamente sus inversiones en criptomonedas y gestione los riesgos
El Salvador	Ley Bitcoin (2021)
Ley de Valores Digitales (2023)	La Ley Bitcoin reconoce a Bitcoin como moneda de curso legal, hace cumplir la aceptación en los pagos y crea un registro VASP con reglas para prevenir el lavado de dinero.
La Ley de Valores Digitales regula la emisión de otros activos digitales. Anunció la creación de la Comisión Nacional de Activos Digitales y la Agencia de Gestión de Fondos de Bitcoin para gestionar los fondos para la oferta pública de activos digitales por parte del gobierno
Estonia	Ley de Prevención del Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (2017 y 2022)	El proyecto de ley de 2017 introdujo regulaciones para las empresas de criptomonedas, incluidos informes estrictos y reglas KYC. Las enmiendas de 2023 se dirigen a los VASP e incluyen intercambios y billeteras de criptomonedas, proveedores de transferencia de criptomonedas y emisiones relacionadas con servicios. Amplía la definición de servicios de moneda virtual, aumenta las tarifas de licencia y los requisitos de solicitud, y detalla las razones para denegar las licencias
UE	Mercado de Criptoactivos (MiCA) 2023
– Finlandia – Ley de Proveedores de Moneda Virtual (2019)
– Alemania – Ley sobre la Introducción de Valores Electrónicos (2021) y Reglamento sobre la Transferencia de Criptoactivos (2021)
– Italia – Acto Legislativo n.º 90 (2017)
– Portugal – Plan de Acción para la Transformación Digital (2020)	MiCA describe una regulación integral de los mercados de criptomonedas en todos los estados miembros. Define los activos de criptomonedas e introduce nuevas reglas para prevenir el lavado de dinero, proteger a los consumidores y abordar los impactos ambientales.
Los países han introducido previamente sus propias regulaciones
Georgia	Ley Orgánica de Georgia Nº 1676 sobre el Banco Nacional de Georgia (2023)
N.º artículo 94/04 (2023)	Los activos virtuales y los proveedores de servicios están definidos y se requiere el registro en el Banco Nacional de Georgia
Gibraltar	Marco regulatorio de la tecnología de registro digital (DLT) (2018)	Establecer un entorno normativo eficiente y seguro para las empresas que utilizan DLT para la transferencia de valor o el almacenamiento en nombre de otros.
Hong Kong, China	Guía del operador de la plataforma de negociación de activos virtuales (2023)	El Código establece la custodia de seguridad de los activos, la separación de los activos de los clientes, la prevención de conflictos de intereses y las normas y requisitos de ciberseguridad para las plataformas de negociación autorizadas
Japón	Ley de Servicios de Pago (2016, 2019 y 2022)	Las enmiendas regulan las criptomonedas y los tokens de utilidad como criptoactivos. Para administrar los intercambios de criptomonedas, exija que se registren en la Agencia de Servicios Financieros (FSA).
Lichtenstein	Tokens y entidades para servicios basados en la Ley de Tecnología de Confianza (Ley Blockchain) (2020)	Establecer un marco regulatorio integral para proteger a los inversionistas, combatir el lavado de dinero y establecer transparencia regulatoria
Lituania	Guía ICO (2018)	Se ha establecido un marco regulatorio integral para que las ICO cumplan con las leyes ALD/CFT y desarrollen políticas fiscales detalladas
Malta	Ley de Activos Financieros Virtuales (2018)
Ley de Acuerdos y Servicios de Tecnología Innovadora (2018)
Ley de la Autoridad de Innovación Digital (2018)
Reglamento de Lucha contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (2018)	Proporcionar un marco estratégico y regulatorio integral para DLT, como los negocios de criptomonedas, incluidos los exchanges y los activos virtuales, con el objetivo de crear nuevas oportunidades de negocio.
Malasia	Orden de Mercado de Capitales y Servicios (2019)	Los criptoactivos están regulados por la Ley de Valores de Malasia, aplicada por la Comisión de Valores de Malasia (SCM).
Mauricio	Ley de Servicios Financieros (2007)
Ley de Servicios de Emisión Inicial de Activos Virtuales y Monedas (2021)	Regular las criptomonedas como activos digitales y proporcionar un marco legislativo para los VASP y los emisores de ICO
México	Ley de Regulación de Empresas Fintech (2018)	Definir los activos virtuales y regular las instituciones de pago electrónico y las instituciones de crowdfunding.
Perú	Marco de marketing de criptoactivos (2023)	Regular las empresas de criptomonedas, definir los criptoactivos y las responsabilidades de VASP, y esbozar las regulaciones fiscales y las pautas de concesión de licencias.
Filipinas	Documento No. 944 de 2017
Guía para proveedores de servicios de activos virtuales (2021)	La Circular 944 reconoce la moneda virtual como un método de pago válido.
La guía establece un marco regulatorio integral. Los VASP deben obtener una licencia antes de comenzar a operar, implementar medidas efectivas de KYC y AML/CTF, recopilar información de identificación del cliente y monitorear de manera proactiva las transacciones para detectar y reportar actividades sospechosas
Rusia	Ley de Activos Financieros Digitales (2020)	Regular la emisión y circulación de activos digitales. Legalizar las transacciones de criptomonedas, pero prohibir su uso como método de pago de bienes y servicios.
Serbia	Ley de Activos Digitales (2021)	Regular la emisión y el comercio de activos digitales, la prestación de servicios y establecer el papel de la Comisión de Valores y el Banco Nacional de Serbia en la supervisión
Singapur	Ley de Servicios de Pago (2019 y 2021)	Permitir que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) supervise las transacciones de criptomonedas, distribuya licencias y emita requisitos ALD/CFT
Eslovenia	Ley de Sistemas y Servicios de Pago (2018)	Definir las criptomonedas como monedas virtuales en lugar de instrumentos financieros o activos monetarios permite utilizarlas como medio de pago
Sudáfrica	Ley de Servicios de Asesoramiento Financiero e Intermediación Financiera (2022)	El proyecto de ley fue modificado en 2022 para definir los criptoactivos como productos financieros. Una visión general de las obligaciones de los proveedores de criptoactivos en materia de concesión de licencias, lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo y protección de los consumidores
Corea del Sur	Ley de Transacciones Financieras Electrónicas (2017)
Ley de Reporte y Uso de Información Financiera Específica (2020)
Ley de Protección al Usuario de Activos Virtuales (2023)	Proporcionar un marco regulatorio para el uso de criptomonedas y activos digitales.
La enmienda de marzo de 2020 requiere que todos los VSP tengan licencia, estén registrados e informen sobre sus actividades. La Ley de 2023, que entrará en vigor en 2024, tiene como objetivo proteger los activos de los usuarios y prevenir las prácticas comerciales desleales
Suiza	Guía ICO (2018)
Ley Federal de Servicios Financieros (2018)
Ley Federal de Instituciones Financieras (2018)	La guía detalla el marco regulatorio y regulatorio para las ICO. El proyecto de ley federal proporciona un marco regulatorio progresivo para blockchain y criptomonedas
Taiwán	Enmiendas a la Ley de Control del Blanqueo de Capitales (2018)
Directrices para la Gobernanza de la Plataforma de Activos Virtuales y la Gobernanza Empresarial Comercial (VASP) (2023)	Permitir que el gobierno regule las plataformas de moneda virtual, con el objetivo de proteger los derechos e intereses de los consumidores.
Tailandia	Ley de Sistemas de Pago (2017)
Ordenanza de Emergencia de Negocios de Activos Digitales (2018)
Real Decreto sobre Negocio de Activos Digitales (2018)
Directrices para operadores de empresas de activos digitales (2022)	Según la Ley de Pagos, las stablecoins vinculadas al baht tailandés se consideran dinero electrónico. La Ordenanza de 2018 establece los requisitos legales y de concesión de licencias, divulgación y para la emisión, distribución o prestación de servicios de criptomonedas. Los activos digitales pueden emitirse, negociarse y canjearse a través de operadores comerciales de activos digitales con licencia de la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia. Las directrices de 2022 prohíben las criptomonedas como método de pago, pero permiten la inversión y el comercio.
Ucrania	Ley de Activos Virtuales (2022)	Se permite un mercado legal para los activos virtuales. Autoriza a la Comisión Estatal del Mercado de Valores a regular las políticas en el campo de los activos virtuales, emitir licencias a los proveedores de servicios de activos virtuales y realizar el monitoreo regulatorio y financiero
Emiratos Árabes Unidos	Decisión (2020) del presidente del Consejo de Administración de la Autoridad de 2020 sobre la regulación de las actividades de criptoactivos (2020)	Establecer un marco regulatorio para la emisión, cotización y negociación de criptoactivos. Los proveedores de criptoactivos deben estar constituidos en los Emiratos Árabes Unidos.
Venezuela	Decreto Constitucional sobre Criptoactivos y Criptomonedas Petrosoberanas (2018)
Decreto-Ley N° 3.355 (2018)
Decreto N° 3.353 (2018)
Dirección Administrativa Edición No. 084-2020 (2020)
Decreto-Ley N° 4.788 (2023)	El Decreto Constitucional sobre Criptoactivos crea el marco legal general que permite la creación, circulación, uso e intercambio de criptomonedas.
El Decreto N° 3355 creó y reglamentó la Oficina Venezolana de Supervisión de Criptoactivos y sus filiales. Las directrices de 2020 legalizaron la minería de Bitcoin, aunque fue suspendida en el decreto de 2023

El camino a seguir

Los gobiernos y los reguladores deben trabajar juntos para encontrar un terreno común y desarrollar con éxito un marco regulatorio claro y equilibrado. Las áreas de enfoque incluyen:

Innovación y crecimiento: La regulación debe fomentar la adopción responsable de la tecnología blockchain y las criptomonedas y evitar sofocar la innovación; Protección de los consumidores: El marco normativo debe incluir salvaguardias para proteger a los consumidores del fraude; Transparencia: Las regulaciones claras y completas ayudan a reducir la incertidumbre y mejorar la confianza en la industria; Cooperación internacional: Dada la naturaleza global de las criptomonedas, la cooperación internacional es necesaria para desarrollar regulaciones consistentes.

El panorama regulatorio global de las criptomonedas es un campo dinámico y en evolución. A pesar de los desafíos, la regulación ofrece la oportunidad de incorporar las criptomonedas al sistema financiero convencional. Al trabajar juntos para desarrollar regulaciones claras, equilibradas y armonizadas a nivel mundial, la industria de las criptomonedas puede continuar evolucionando mientras aborda las preocupaciones legítimas de los gobiernos y los reguladores.

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