Investigación sobre el mecanismo LP de varios DEX: mainstream, AMM y cross-chain

Escrito por Spike @ Colaborador de PermaDAO

审阅:Lemon @ Colaborador de PermaDAO

PermaDAO partirá del mecanismo de varios LP DEX, descifrará gradualmente el modo de operación completo de DEX para todos, centrándose en presentar las ventajas únicas de Permaswap, este artículo es el primero de una serie de artículos, que establecerán una comprensión general de varios mecanismos de LP DEX desde una perspectiva macro.

Definición y características del DEX tradicional

El DEX tradicional (Decentralized Exchange) es una plataforma de negociación basada en la tecnología blockchain que permite a los usuarios intercambiar activos sin depender de un tercero. El DEX tradicional cuenta con las siguientes características:

Descentralización: Los DEX tradicionales no dependen de instituciones de intercambio centralizadas, sino que implementan funciones de transacción a través de contratos inteligentes y tecnología blockchain, brindando mayor seguridad y transparencia. Los usuarios tienen claves privadas: En el DEX tradicional, los usuarios tienen sus propias claves privadas y pueden controlar directamente sus activos sin tener que almacenarlos en la billetera del exchange. Este enfoque evita el riesgo de pérdida de activos de usuario cuando los exchanges centralizados son hackeados u otros problemas de seguridad. No se requiere KYC: Los DEX tradicionales generalmente no requieren que los usuarios se autentiquen o proporcionen información personal, y los usuarios pueden realizar transacciones de forma anónima. Esta característica está en línea con la naturaleza descentralizada de la tecnología blockchain y protege la privacidad de los usuarios. Desafíos de liquidez: Los DEX tradicionales enfrentan desafíos de iliquidez debido a la falta de creadores de mercado centralizados. Debido a que la transacción se lleva a cabo directamente en la cadena, es necesario que haya suficientes compradores y vendedores para cerrar la transacción. Esto puede conducir a mayores costos de transacción en los DEX tradicionales y limitar el tamaño y el crecimiento de los DEX tradicionales. Riesgo de contrato inteligente: Las transacciones DEX tradicionales se ejecutan en base a contratos inteligentes, lo que puede resultar en la pérdida de activos del usuario si el contrato inteligente es vulnerable o atacado. Por lo tanto, los usuarios deben revisar cuidadosamente la seguridad de los contratos inteligentes y elegir DEX tradicionales confiables para las transacciones.

Descripción general de la mecánica de LP para DEX tradicional

El mecanismo LP (Liquidity Provider) del DEX (exchange descentralizado) tradicional se refiere a los usuarios que depositan sus activos digitales en contratos inteligentes como proveedores de liquidez para que los pares comerciales reciban tarifas de transacción y recompensas de minería de liquidez. El mecanismo LP del DEX tradicional suele adoptar un modelo de provisión de liquidez basado en proporciones, es decir, los usuarios deben depositar dos activos digitales en un contrato inteligente en una cierta proporción para proporcionar suficiente liquidez para los pares comerciales.

Los pasos específicos del mecanismo LP del DEX tradicional son los siguientes:

1. El usuario selecciona el par comercial para proporcionar liquidez y determina el tipo y la cantidad de activos digitales que se depositarán.

2. El usuario transfiere los activos digitales correspondientes al contrato inteligente y se convierte en el proveedor de liquidez del par comercial.

3. Cuando un usuario realiza una transacción, el contrato inteligente emparejará automáticamente al proveedor de liquidez correspondiente del fondo de liquidez de acuerdo con el tamaño y el precio de la transacción del usuario, y distribuirá la tarifa de transacción al proveedor de liquidez en proporción.

4. Los proveedores de liquidez pueden retirar sus activos digitales en cualquier momento y retirarlos del fondo de liquidez.

Las ventajas del mecanismo LP del DEX tradicional son:

Descentralización: El mecanismo LP de DEX tradicional es una plataforma de comercio descentralizada basada en la tecnología blockchain, sin intermediarios centralizados, los usuarios pueden comerciar directamente en la cadena, realizar el control autónomo de los activos, proporcionar una mayor privacidad de las transacciones, los usuarios pueden comerciar directamente con contratos inteligentes sin proporcionar información de identificación personal. Profundidad de la transacción: Debido a la naturaleza descentralizada, el mecanismo LP del DEX tradicional puede evitar las restricciones de transacción y las auditorías en los intercambios centralizados. El mecanismo LP del DEX tradicional aumenta la profundidad de las operaciones al proporcionar un fondo de liquidez, en el que los usuarios pueden operar sin estar limitados por los pares comerciales, lo que mejora la flexibilidad y la eficiencia de las operaciones. ** Bajo costo: los usuarios pueden participar en la operación del intercambio proporcionando liquidez y obtener las tarifas de transacción correspondientes y las recompensas de minería de liquidez, el mecanismo LP del DEX tradicional generalmente usa contratos inteligentes para administrar los fondos de liquidez, reduciendo la participación de intermediarios, reduciendo los costos de transacción, para que los usuarios puedan operar a un costo menor.

Sin embargo, existen algunos desafíos con el mecanismo LP del DEX tradicional:

** Deslizamiento de precios: ** Mecanismo LP del DEX tradicional Debido a los fondos limitados en el fondo de liquidez, cuando la escala de la transacción es grande, puede haber un fenómeno de deslizamiento de precios, lo que resulta en que el precio obtenido por el usuario en el proceso de transacción no sea el esperado, debido a que la liquidez es proporcionada por el usuario, la liquidez del DEX tradicional puede ser relativamente baja, lo que resulta en una profundidad de transacción insuficiente, propensa a grandes fluctuaciones de precios. ** Velocidad de transacción: ** El mecanismo LP de DEX tradicional se basa en la tecnología blockchain, el tiempo de confirmación de la transacción es largo y la velocidad de la transacción es relativamente lenta, lo que no es adecuado para el comercio de alta frecuencia o escenarios que requieren transacciones rápidas. ** Riesgo de liquidez: ** En el mecanismo LP del DEX tradicional, los proveedores de liquidez deben bloquear sus fondos en el fondo de liquidez, enfrentar el riesgo de liquidez, una vez que el mercado fluctúa mucho, puede enfrentar pérdidas, el mecanismo LP del DEX tradicional tiene ciertos riesgos para los activos digitales del usuario, si el intercambio tiene una violación de seguridad o un problema con los contratos inteligentes, los activos digitales del usuario pueden perderse.

Anatomía de los gorriones: Mecanismo LP de AMM DEX

Definición y características de AMM DEX

AMM (Automated Market Maker) es un mecanismo de trading común en los exchanges descentralizados (DEX), que logra la liquidez de los pares de trading a través de proveedores de liquidez (LP). Utiliza algoritmos automatizados para hacer coincidir las órdenes de compra y venta en lugar de depender de un libro de órdenes tradicional. Las principales características de AMM DEX incluyen las siguientes:

No hay necesidad de contrapartes centralizadas: AMM DEX no requiere que las contrapartes centralizadas proporcionen liquidez, sino que proporciona la puesta en común de fondos a través de proveedores de liquidez (LP). Los LP inyectan sus propios fondos en fondos comunes como contrapartes de las transacciones. Utilice fórmulas matemáticas comunes para determinar los precios comerciales: AMM DEX utiliza fórmulas matemáticas comunes, como modelos de productos constantes, para determinar los precios comerciales. Este modelo determina el precio de un activo en función de la oferta y la demanda, ajustado por el tamaño de la transacción y la cantidad de dinero en el pool. ** Proporcionar un mecanismo de minería de liquidez: ** Para alentar a los usuarios a proporcionar liquidez, AMM DEX generalmente proporciona un mecanismo de minería de liquidez. Los LP pueden inyectar sus propios fondos en el pool y recibir a cambio comisiones de transacción y recompensas simbólicas. Ejecución de operaciones más rápida: Dado que AMM DEX no se basa en un libro de órdenes tradicional, las operaciones suelen ejecutarse más rápido. Esto se debe a que las operaciones se emparejan directamente en el grupo sin esperar a que se emparejen las órdenes de compra y venta. Descentralización y seguridad: AMM DEX es un exchange descentralizado construido en base a la tecnología blockchain con alta seguridad. Las transacciones se realizan en la cadena de bloques, no es necesario confiar en un intermediario externo y los usuarios pueden controlar directamente sus activos.

Descripción general del mecanismo LP para AMM DEX

Los LP pueden inyectar sus propios fondos en un par de trading para que los usuarios puedan operar en ese par de trading. En AMM DEX, el mecanismo de participación de LP incluye principalmente los siguientes aspectos:

Proporcionar liquidez: LP inyecta sus propios fondos en los pares comerciales para proporcionar suficiente liquidez para que los usuarios puedan operar. Los LP pueden optar por inyectar un solo activo o varios activos, dependiendo del diseño del par de trading. **Gestión del pool: LP participa en la gestión del pool, incluyendo operaciones como la adición de fondos, la eliminación de fondos y el ajuste de la proporción de fondos. Los LP pueden gestionar grupos de fondos en función de la demanda del mercado y el apetito por el riesgo para maximizar los rendimientos. ** Recibir ganancias por tarifas: LP, como parte que proporciona liquidez, recibirá una parte de las tarifas de transacción como recompensa. La asignación de tarifas puede variar según el diseño de AMM DEX, ya que algunas se asignan en una proporción fija y otras se ajustan dinámicamente. Gestión de riesgos: Los LP están sujetos a ciertos riesgos, incluido el riesgo de volatilidad del mercado y el riesgo de liquidez. Con el fin de reducir el riesgo, los LP pueden optar por participar en múltiples pares comerciales para diversificar los riesgos; Al mismo tiempo, los LP también pueden ajustar la asignación de fondos de capital en el tiempo de acuerdo con las condiciones del mercado para hacer frente a los diferentes cambios del mercado.

Al participar en el mecanismo LP de AMM DEX, los usuarios pueden recibir recompensas proporcionadas por la liquidez y participar en la gestión y operación de los pares comerciales. Al mismo tiempo, los LP también deben asumir ciertos riesgos y deben realizar ajustes y gestiones oportunos de acuerdo con las condiciones del mercado.

Ventajas y desventajas del mecanismo LP de AMM DEX

1 Ventajas:

Descentralización: El mecanismo LP de AMM DEX se basa en contratos inteligentes y no hay un intercambio centralizado, lo que hace que las transacciones sean más descentralizadas y transparentes. Incentivos para los proveedores de liquidez: Al proporcionar liquidez, los LP pueden recibir una parte de la tarifa de transacción como recompensa, incentivando a más usuarios a participar en la provisión de liquidez, aumentando así la liquidez del mercado. Umbral bajo: Cualquiera puede convertirse en LP depositando fondos en un contrato inteligente sin pasar por un engorroso proceso de revisión y certificación, lo que reduce el umbral de participación y permite que más personas participen en la provisión de liquidez.

2 Desventajas:

** Deslizamiento de precios: Dado que el mecanismo LP de AMM DEX se basa en un porcentaje fijo de fondos, cuando el tamaño de la operación es grande, provoca un deslizamiento de precios, que es la diferencia entre el precio negociado y el precio real del mercado. Baja eficiencia de financiación: Debido a la necesidad del mecanismo LP de AMM DEX para bloquear los fondos en un pool, los fondos no pueden fluir libremente, lo que reduce la eficiencia de los fondos. Exposición al riesgo del contrato: El mecanismo LP de AMM DEX se basa en contratos inteligentes, y los fondos de LP pueden perderse si el contrato se ve comprometido o atacado.

Mecanismo DEX LP de cadena cruzada

El DEX de cadena cruzada se refiere a los exchanges descentralizados que pueden intercambiar activos entre diferentes redes blockchain. A diferencia de los exchanges centralizados tradicionales, los DEX de cadena cruzada realizan el bloqueo y desbloqueo de activos a través de contratos inteligentes para realizar la transferencia de activos en diferentes cadenas. Las características de los DEX de cadena cruzada son las siguientes:

Descentralización: El DEX de cadena cruzada adopta una arquitectura descentralizada, no hay un operador de intercambio centralizado y las transacciones se ejecutan mediante contratos inteligentes, lo que garantiza la apertura, la transparencia y la seguridad de las transacciones. Transacciones entre cadenas: Los DEX entre cadenas permiten a los usuarios intercambiar activos en diferentes redes blockchain, como las transacciones entre cadenas entre Ethereum y Polkadot. Bloqueo y desbloqueo de activos: Cross-chain DEX realiza el bloqueo y desbloqueo de activos a través de contratos inteligentes, lo que garantiza que los activos en diferentes cadenas se puedan transferir de manera segura. Proveedores de liquidez: La liquidez de los DEX de cadena cruzada es proporcionada por los usuarios, que pueden bloquear activos en contratos inteligentes para convertirse en proveedores de liquidez, recibiendo a cambio comisiones de transacción. ** Tecnología de puente entre cadenas: Para realizar la transferencia de activos en diferentes cadenas, el DEX entre cadenas necesita transferir y mapear activos entre diferentes cadenas con la ayuda de la tecnología de puente entre cadenas.

Descripción general del mecanismo LP para DEX de cadena cruzada

Cross-chain DEX es un exchange descentralizado que permite a los usuarios intercambiar activos en diferentes redes blockchain. El mecanismo LP de DEX de cadena cruzada está diseñado para proporcionar liquidez para que los usuarios puedan realizar transacciones en diferentes cadenas. Estos son algunos mecanismos comunes de LP para DEX de cadena cruzada:

Atomic Swaps: Atomic Swaps es una tecnología de intercambio atómico que permite a los usuarios intercambiar activos directamente en diferentes cadenas. En el DEX cross-chain, los LP pueden proporcionar dos activos diferentes en la cadena como pares comerciales, lo que permite a los usuarios realizar transacciones directas entre cadenas. Wrapped Tokens: Los wrapped tokens son tokens que empaquetan activos en diferentes cadenas en estándares ERC-20. En los DEX de cadena cruzada, los LP pueden proporcionar pares comerciales que envuelven tokens y otros activos en cadena, lo que permite a los usuarios realizar transacciones en diferentes cadenas. Protocolos de puente: Los protocolos de puente son un protocolo que conecta diferentes cadenas, lo que permite transferir activos entre diferentes cadenas. En el DEX de cadena cruzada, los LP pueden proporcionar pares comerciales que unen tokens y otros activos en cadena, lo que permite a los usuarios realizar transacciones en diferentes cadenas a través del protocolo de puente. Pools de liquidez cross-chain: Los pools de liquidez cross-chain son un mecanismo para agrupar activos en diferentes cadenas. En el DEX entre cadenas, los LP pueden depositar activos en diferentes cadenas en pools de liquidez y proporcionar los pares comerciales correspondientes, lo que permite a los usuarios operar en diferentes cadenas.

En general, el mecanismo LP de DEX de cadena cruzada está diseñado para proporcionar liquidez, lo que permite a los usuarios intercambiar activos en diferentes cadenas. Los diferentes DEX de cadena cruzada pueden emplear diferentes mecanismos, pero todos tienen como objetivo permitir transacciones de activos entre cadenas.

Ventajas y desventajas del mecanismo LP para DEX de cadena cruzada

Las ventajas y desventajas del mecanismo LP de DEX de cadena cruzada son las siguientes:

Ventaja:

Mayor liquidez: El mecanismo LP de DEX de cadena cruzada puede agrupar activos en diferentes redes blockchain para proporcionar una mayor liquidez. Esto significa que los operadores pueden encontrar pares coincidentes más fácilmente y operar a un mejor precio. Mayor seguridad: El mecanismo LP de DEX cross-chain garantiza la seguridad de los activos a través de contratos inteligentes y tecnología multifirma. Este mecanismo puede reducir el riesgo de los intercambios centralizados y hacer que el comercio sea más seguro y confiable. Menores costos de transacción: El mecanismo LP de DEX cross-chain realiza transacciones de forma descentralizada, reduciendo la participación de intermediarios, reduciendo así los costos de transacción. Esto es especialmente beneficioso para los usuarios con transacciones pequeñas y transacciones frecuentes.

Posición inferior:

Velocidades de transacción más lentas: El mecanismo LP de DEX entre cadenas requiere transferencias y confirmaciones de activos entre diferentes redes de blockchain, lo que puede conducir a velocidades de transacción más lentas. Por el contrario, los exchanges centralizados suelen tener velocidades de transacción más rápidas. Menos pares de transacciones: El mecanismo LP de DEX entre cadenas requiere que se establezcan grupos de activos en diferentes redes de blockchain, lo que puede resultar en menos pares de transacciones disponibles. Por el contrario, los exchanges centralizados suelen tener más opciones de pares comerciales.