Informe de investigación de 10.000 palabras sobre pagos Web3: ¿Cómo atacarán los gigantes para remodelar la estructura del mercado de cifrado?

Escrito por:

Will Awang tiene una maestría en derecho comercial internacional de los Estados Unidos, diez años de experiencia legal, un emprendedor en serie en la industria TMT y un abogado de inversiones y financiamiento.

Diane Cheung, Maestría en Contabilidad de la Universidad de Sydney y MEM de la Universidad de Pekín, ha sido gerente de productos FinTech durante diez años y practicante de Web3.

El surgimiento de la tecnología blockchain y criptomonedas no solo permite a las personas comprar obras de arte digitales NFT, interactuar con jugadores en el Metaverso y ganar dinero en juegos GameFi, sino que también proporciona la solución de pago descentralizada entre pares más esencial. Las soluciones de pago Web3 están cambiando nuestros métodos de pago actuales e incluso todo el mercado financiero.

Desde que Paypal lanzó la moneda estable PayPal USD en agosto, hemos visto a muchos gigantes de la industria hacer anuncios oficiales para expandir su alcance comercial al pago Web3, o para acceder a los canales de pago Web3, lo que parece ser un ataque total al negocio de pagos Web3. un sentimiento de. Podemos ver el plan de agregación de depósitos y retiros de MetaMask; la solicitud de licencia de pago de X (anteriormente Twitter); la red de pagos blockchain de liquidación VISA USDC y una serie de acciones de los gigantes de la industria en la cadena industrial.

Dado que el pago Web3 cubre casi toda la infraestructura de la industria, incluidos pagos, monedas estables, billeteras, custodia, transacciones, etc., comprender la amplia gama de casos de uso y las ventajas potenciales del pago Web3 es crucial para todos los participantes del ecosistema Web3.

Este artículo describirá brevemente el concepto y la ruta del pago Web3, y luego, desde el nivel empresarial y el nivel de supervisión del cumplimiento legal, por qué se espera que el pago Web3 remodele la estructura del mercado de cifrado. Espero que este artículo pueda ser útil en este sentido y agradezco los intercambios y discusiones. El texto completo tiene unas 16.000 palabras y el tiempo estimado de lectura es de 30 minutos.

TL; DR

• Los pagos tradicionales y los pagos Web3 no están separados, sino que funcionan en ambas direcciones. La moneda legal y las criptomonedas continúan interactuando y se integran gradualmente en casos de uso práctico, como las monedas estables y las monedas digitales de los bancos centrales; *Bitcoin está diseñado para implementar un sistema descentralizado de pago electrónico en efectivo entre pares, y el pago Web3 nace de esto. En la actualidad, los pagos Web3 se pueden dividir aproximadamente en dos categorías: pagos de depósito y retiro, y pagos en criptomonedas (dentro y fuera de la cadena);
• Paypal, Coinbase, MetaMask y otros gigantes de la industria abren/acceden gradualmente a servicios y escenarios de pago Web3, incluidas billeteras, custodia, pagos, transacciones y monedas estables, y eventualmente cubren gradualmente toda su ecología y forman sus propios circuitos ecológicos cerrados;
• La infraestructura de pago Web3 está tomando forma gradualmente, vinculando billeteras, custodia y monedas estables. Más importante que esto es cómo construir escenarios de pago. Imagínese cómo X (Twitter), Telegram, MetaMask y Paypal formarán sus propios y enormes ecosistemas de cifrado. En este contexto, la estructura existente del mercado del cifrado cambiará inevitablemente;
• El cumplimiento es la base del negocio de pagos. Las complejas características interregionales y entre escenarios del negocio de pagos Web3 plantean enormes desafíos para el cumplimiento normativo. Sin embargo, con una mayor claridad sobre la regulación del cifrado, se espera que aumente aún más la adopción de criptomonedas y promueva el rápido desarrollo de la industria de pagos Web3;
• Desde la perspectiva del sistema monetario, el BPI cree que la clave para el desarrollo de la moneda después de la digitalización es la tokenización. La tokenización puede mejorar significativamente las capacidades de los sistemas monetario y financiero. Se espera que el futuro sistema monetario se desate a través de la tokenización. nuevo impulso al crecimiento económico.
• Es posible que la mayor oportunidad para las criptomonedas no sea vista como una criptomoneda, sino como un nuevo conjunto de métodos de pago. Algunas personas piensan que la aplicación estrella de Web3 aún está por llegar, pero es posible que haya llegado silenciosamente: ¡son los pagos!

1. Descripción general del pago Web3

En pocas palabras, el pago Web3 se refiere a un método de pago basado en la tecnología blockchain y criptomonedas, pero debido a las características de blockchain y las criptomonedas, el pago Web3 no solo incluye el pago.

Las propiedades de una criptomoneda como Bitcoin son multidimensionales: no es solo una forma de pago, sino también una tecnología innovadora, un depósito de valor y una infraestructura financiera (un libro mayor distribuido), y también puede usarse como moneda. unidad de cuenta (una unidad de cuenta) para marcar el valor en las transacciones.

El pago tradicional y el pago Web3 no están separados, sino que funcionan en ambas direcciones. La moneda legal y las criptomonedas continúan interactuando y se integran gradualmente en casos de uso práctico, como las monedas estables y las monedas digitales de los bancos centrales. Los pagos Web3 están redefiniendo la forma en que pagamos y nuestros sistemas financieros.

1.1 Pago tradicional

Veamos primero los pagos tradicionales. El pago es el acto de transferir dinero (equivalente en moneda) o créditos del beneficiario al beneficiario. Es un proceso en el que el flujo de información y el flujo de capital se combinan para completar la entrega de dinero. La esencia del pago es la transferencia de fondos.

En términos generales, el pago incluye billetes en efectivo y dinero electrónico. Hay aproximadamente cuatro formas de transferir fondos: pago en efectivo, transferencia de cuenta bancaria, transferencia con tarjeta de débito y pago con tarjeta de crédito. Entre ellos, el pago en las tres últimas formas de dinero electrónico requiere la transferencia de fondos a través de un sistema financiero centralizado, como un banco. Si el banco no puede completar el pago directamente, también requiere la participación de una institución de pago de terceros.

Según las diferentes monedas de pago, se divide en pago nacional y pago transfronterizo. Dado que el pago Web3 actualmente realiza transacciones en la cadena de bloques y puede lograr las funciones duales de moneda cruzada (moneda fiduciaria frente a criptomoneda) y entre regiones, se puede clasificar como un tipo de pago transfronterizo.

Hay muchos participantes en la cadena de la industria de pagos transfronterizos, incluidos clientes, bancos comerciales, instituciones de pago de cuentas/adquirentes de terceros, instituciones de compensación, comerciantes, etc. Toda la cadena industrial se puede dividir básicamente en tres niveles: el primer nivel son los usuarios y comerciantes, que son la fuente y terminal de pago respectivamente, el segundo nivel son las instituciones de servicios de pago, como bancos, pagos de terceros, etc.; el tercer nivel es la red de pagos transfronterizos. Es el nivel más bajo de soporte para pagos transfronterizos, como SWIFT y SEPA.

La siguiente figura muestra la estructura del pago transfronterizo:

(Fuente: Cómo los nuevos participantes están redefiniendo los pagos transfronterizos)

Según el tipo de proveedores de servicios de pago transfronterizos, se pueden dividir en transferencias bancarias, empresas de remesas profesionales, instituciones de compensación y transferencias de tarjetas bancarias e instituciones de pago de terceros. A continuación se utilizan ejemplos para comparar los pagos Web3 basados en la liquidación de blockchain.

1.1.1 Pago interbancario transfronterizo

(Fuente: SWIFT gpi- El futuro de los pagos transfronterizos)

Los primeros pagos transfronterizos se realizaban principalmente a través de bancos. Por ejemplo, las primeras transferencias bancarias se utilizaban principalmente para pagos transfronterizos entre bancos, comercio de importación y exportación, etc. Este método de pago requiere pasar por una red bancaria compleja y puede tardar días o incluso semanas en completarse. Este proceso puede implicar el intercambio de varias monedas y las tarifas son relativamente altas.

Los pagos transfronterizos bancarios tradicionales se basan principalmente en la red SWIFT, que no retiene fondos ni administra cuentas de los usuarios, sino que proporciona una red de comunicación e información e intercambia mensajes financieros estandarizados. SWIFT puede entenderse como una red que conecta a casi todos los bancos más importantes del mundo, y los bancos utilizan el mismo idioma para completar transacciones de divisas. Sin embargo, la desventaja de SWIFT es que si un pago pasa a través de múltiples bancos intermediarios y se encuentra con controles puntuales contra el lavado de dinero, es fácil que se extienda el plazo o incluso que la remesa falle, y también existen problemas como el cambio. pérdidas.

Como se muestra en la figura anterior, cuando se establece una relación de cuenta comercial entre el banco beneficiario y el banco pagador, el pago realizado por el usuario se transferirá directamente a través de la cuenta comercial del banco para completar el pago, y el banco cobrará las tarifas correspondientes. ; cuando el banco beneficiario y el banco pagador Cuando no existe una relación de cuenta comercial entre los bancos pagadores, debe completarse a través de un banco intermediario. El banco intermediario cobrará tarifas adicionales y el tiempo de llegada del pago también se ampliará debido al aumento de partes de la transacción.

Los pagos bancarios transfronterizos son un negocio altamente regulado. Las políticas regulatorias en distintos países y regiones son diferentes, lo que también impone ciertas limitaciones a los pagos transfronterizos. Además, la mayoría de los pagos bancarios transfronterizos tienen estrictos requisitos KYC/AML, que requieren que los usuarios abran una cuenta antes de poder completarla, por lo que el costo es relativamente alto.

1.1.2 Organización Internacional de Tarjetas

Al igual que SWIFT, las organizaciones internacionales de tarjetas también son la red principal para los pagos transfronterizos tradicionales, pero se centran más en el escenario de cobro del comerciante (el comerciante deduce dinero de la cuenta del comprador). Hay varios métodos de cobro y se completa directamente. durante el proceso de pago El proceso de cambio liquida la moneda local para los comerciantes.

Las organizaciones de tarjetas son redes regionales internacionales de procesamiento de información de pagos. Actualmente existen seis redes de organizaciones de tarjetas importantes en el mundo: VISA, Mastercard, China UnionPay, American Express, JCB y Discover. Los pagos transfronterizos procesados por organizaciones de tarjetas internacionales suelen tardar T+1 días o más en completarse, es decir, se necesitan al menos T+1 días para llegar a la cuenta del comerciante. El pago realizado por organizaciones internacionales de tarjetas también requiere una licencia para operar y está sujeto a diferentes políticas regulatorias en varios países.

1.1.3 Pago transfronterizo de terceros

Con el desarrollo del comercio electrónico y la tecnología de redes, la transferencia electrónica se ha convertido en un método de pago transfronterizo popular. Este método de pago transfronterizo generalmente utiliza instituciones no bancarias (como Alipay, Paypal, etc.) como instituciones de pago externas para brindar todo o parte del servicio de transferencia de fondos. Estas instituciones de pago de terceros desempeñan un papel importante en el comercio minorista electrónico transfronterizo, las remesas, los negocios de importación y exportación y los pagos móviles en el extranjero.

Los pagos transfronterizos de terceros requieren acceso a organizaciones de tarjetas o bancos internacionales para su compensación y liquidación para completar el pago. El proceso de intercambio en pagos transfronterizos se completa principalmente a través de bancos. Los pagos de terceros generalmente tienen una función de custodia, es decir, los fondos de pago pueden depositarse en la cuenta de pago de terceros y transferirse a la cuenta del vendedor después de que se realiza la transacción. confirmado.

(Fuente: Bancos adquirentes frente a bancos emisores en el procesamiento de tarjetas de crédito)

Como se muestra en la figura anterior, en un escenario de comercio electrónico transfronterizo, el lado del usuario es el punto de partida para la transferencia de fondos, y la institución de pago de terceros conecta la cuenta bancaria del usuario con la tarjeta de crédito/débito del emisor. banco. Después de que el usuario consume, los fondos del usuario se transfieren al canal de pago y se conectan con la organización de la tarjeta para su liquidación. Después de la liquidación, la institución de pago de terceros transfiere los fondos al comerciante. Cuando hay un escenario de compras fuera de línea, se requiere que un agente adquirente conecte al comerciante y la institución de pago de terceros.

El pago tradicional se ha desarrollado durante mucho tiempo y actualmente puede cubrir la mayoría de escenarios de aplicaciones con una amplia gama de funciones. Sin embargo, los pagos transfronterizos enfrentan problemas prácticos como costos elevados, velocidades lentas, acceso limitado y falta de transparencia. Según una encuesta de la Reserva Federal, los puntos débiles de los usuarios se concentran principalmente en los dos puntos siguientes. Primero, es necesario mejorar la velocidad de pago. El período de pago actual no puede satisfacer las necesidades de los usuarios. Esperan lograr 7*24\ *Servicios de pago 365. El segundo es que existe una fuerte demanda de escenarios de pago periódicos en tiempo real.

1.2 Pago Web3

Aunque los métodos de pago actuales se están digitalizando rápidamente, el costo es alto debido a la gran cantidad de participantes, el engorroso proceso de transferencia de fondos y los enormes costos de fricción. La mejora de la experiencia de pago siempre ha estado restringida por intermediarios, bancos, empresas tecnológicas, etc.

Bitcoin se diseñó originalmente para implementar un sistema descentralizado de pago electrónico en efectivo entre pares. En 2008, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin en el contexto de la crisis financiera mundial, con la esperanza de cambiar el sistema financiero con los bancos tradicionales como núcleo y lograr la descentralización de todas las finanzas. Desde el nacimiento de Bitcoin el 9 de enero de 2009, ha comenzado la aplicación a gran escala de las criptomonedas.

El pago con Bitcoin permite realizar transferencias directas entre usuarios sin pasar por terceras instituciones como bancos, centros de compensación y plataformas de pago electrónico, evitando así altas tarifas y engorrosos procesos de transmisión, cualquier usuario con un dispositivo conectado a Internet puede hacerlo sin ningún problema. Úselo con permiso.

(Fuente: Cómo las soluciones de pago criptográfico han cambiado el mercado)

Al igual que la red de pagos Bitcoin, los pagos con criptomonedas se basan en la red blockchain como infraestructura principal, lo que permite que las criptomonedas se transfieran directamente entre el remitente y el receptor sin la participación de terceros, de manera rápida, conveniente y a un costo extremadamente bajo.

A medida que la aceptación de las criptomonedas continúa creciendo, es inevitable que las criptomonedas interactúen con las monedas fiduciarias del mundo real. Aquí, las instituciones que brindan servicios de depósito y retiro actúan como bancos que brindan servicios de liquidación y venta de divisas en pagos transfronterizos, proporcionando intercambios entre criptomonedas y moneda legal.

Por lo tanto, el pago Web3 actual se puede dividir principalmente en dos métodos de pago: (1) pago por depósito y retiro (On Ramp y Off Ramp), es decir, pago cuando se intercambian criptomonedas y moneda legal; (2) pago con criptomonedas, incluido ( 2.1) Pago de activos nativos en la cadena de criptomonedas, entre dos direcciones en la cadena de bloques, o interacción entre criptomonedas y activos en cadena (como la compra de NFT con criptomonedas, intercambio entre diferentes criptomonedas); y (2.2) Pago por entidades tradicionales bajo la cadena de criptomonedas, es decir, el pago al comprar otros bienes/servicios como equivalentes de moneda;

El pago Web3 conecta moneda legal y criptomonedas a través de pagos de depósito y retiro, y permite la circulación de criptoactivos a través de pagos de criptomonedas, formando así un circuito cerrado de pago completo.

Dado que los pagos con criptomonedas se realizan en cadena, los pagos con criptomonedas básicamente no están sujetos a restricciones geográficas y su supervisión en varias jurisdicciones está mejorando gradualmente. Sin embargo, los pagos de depósitos y retiros en sí implican pagos en moneda legal, por lo que estarán sujetos a las regulaciones financieras existentes. supervisión límites.

1.3 En comparación con el pago tradicional, las ventajas del pago Web3

![Informe de investigación de diez mil palabras sobre pagos Web3: Los gigantes atacan con todas sus fuerzas, ¿cómo remodelar la estructura del mercado de cifrado? )

El pago tradicional es un conjunto de métodos de pago basados en un sistema de cuentas, y la transferencia de valor se registra en las cuentas de los intermediarios (como bancos, empresas de pago de terceros). Debido a la gran cantidad de participantes, el proceso de transferencia de fondos es muy engorroso y los costos de fricción también son enormes, por lo que el costo es alto.

Por el contrario, el pago Web3 es un sistema de pago basado en un sistema basado en valores o tokens, y el propio usuario almacena la transferencia de valor en el libro mayor distribuido de la cadena de bloques. El pago Web3 se basa en la red blockchain como infraestructura principal, lo que permite transferir criptomonedas entre remitentes y receptores, y puede resolver los problemas de tarifas elevadas, transferencias transfronterizas ineficientes y costos elevados en los pagos tradicionales.

(Fuente: Blockchain y Crypto en pagos: transformando la forma en que se mueve el dinero)

**En comparación con el pago tradicional, ¿cuáles son las ventajas del pago Web3? **

En primer lugar, confiar en la tecnología blockchain puede reducir efectivamente el costo de confianza entre las partes de la transacción y hacer que los pagos sean más directos, rápidos y seguros. La función de contrato inteligente puede realizar pagos programables y ejecución automatizada, mejorando la eficiencia y credibilidad del pago.

En segundo lugar, la puntualidad actual de los pagos con criptomonedas tiene grandes ventajas sobre los pagos tradicionales, especialmente en los pagos transfronterizos. Esta característica será un importante impulsor del desarrollo de los pagos con criptomonedas y también será un factor importante en la promoción de los pagos transfronterizos tradicionales. La principal fuerza para actualizar la tecnología de pagos.

Además, basándose en las características de la descentralización, el pago Web3 simplifica el proceso basado en instituciones de compensación centralizadas, reduce los costos de fricción, mejora en gran medida la eficiencia de los pagos transfronterizos y acelera la liquidación.

Hay varios signos de que el pago transfronterizo tradicional y el pago Web3 no están completamente separados y los dos están formando una situación bidireccional desde todos los aspectos. Por un lado, esto se refleja en el hecho de que la aplicación de la tecnología blockchain en la industria de pagos tradicionales se está acelerando: además de que CBDC se practica en muchos países, los principales participantes en pagos tradicionales como SWIFT, VISA y PayPal están explorando la web3. soluciones de pago; por otro lado, se refleja en el hecho de que el equipo del proyecto de pago Web3 también está cooperando activamente y en profundidad con instituciones financieras tradicionales e instituciones de pago de terceros, y explorando la aplicación acelerada de cumplimiento monedas estables.

Aunque el pago Web3 todavía enfrenta desafíos en tecnología, aceptación del usuario, seguridad y cumplimiento, el pago Web3 sigue siendo de gran importancia para la industria del cifrado e incluso para las finanzas tradicionales en su conjunto.

2. Principales vías de pago Web3

En la actualidad, el pago Web3 se puede dividir principalmente en dos métodos de pago: (1) pago por depósito y retiro (On Ramp y Off Ramp); (2) pago con criptomonedas (incluido el pago en escenarios nativos en la cadena y pagos con entidades tradicionales fuera de la cadena). la cadena).pago).

El pago Web3 conecta moneda legal y criptomonedas mediante pagos de depósito y retiro, y permite la circulación de criptoactivos mediante pagos de criptomonedas, formando así un circuito cerrado de pago completo.

Debido al pequeño volumen de activos nativos en el mercado criptográfico actual y los escenarios de pago limitados, la mayoría de los pagos discutidos actualmente en la industria Web3 están relacionados con el intercambio de depósitos y retiros entre moneda legal y criptomonedas.

2.1 Pago de depósito y retiro

Los depósitos y retiros (On Ramp y Off Ramp) son un puente importante que conecta la moneda legal y las criptomonedas, y pueden formar un circuito de pago cerrado completo. Además de los depósitos y retiros OTC/P2P, otros procesos de depósitos y retiros requieren instituciones de pago de terceros. .participar.

2.1.1 Proceso de pago de depósitos y retiros

Flujo de fondos detrás de los pagos de depósito y retiro: los usuarios transfieren moneda legal a través de canales de pago al proveedor de liquidez (Crypto Liquidity Provider) detrás de la institución de pago de terceros, y el proveedor de liquidez se parece más a un comerciante en un escenario tradicional de pago de terceros. Transfiera la “mercancía” de la criptomoneda a la dirección del usuario a través de la cadena, mientras proporciona liquidez de la criptomoneda a instituciones de pago de terceros. Retiro y viceversa.

Estos proveedores de liquidez suelen ser intercambios centralizados (como Coinbase Prime, Binance, Kraken) o emisores de monedas estables (como Tether y Circle), o bancos amigables con las criptomonedas (como el fallido banco Silvergate y el banco Signature). Los proveedores de liquidez son cruciales en el proceso de depósito y retiro, y sirven como puente entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas.

2.1.2 Principales métodos de pago de depósitos y retiros

A. Intercambio centralizado

Dado que los intercambios centralizados también tienen la naturaleza de transmisión de moneda, sus funciones son parcialmente consistentes con las de las instituciones de pago, y las licencias de criptoactivos/pagos relevantes solicitadas son consistentes con las licencias de las instituciones de pago, por lo que la mayoría de los intercambios centralizados también tendrán funciones relevantes. depósitos y retiros Función de pago.

Además, los propios intercambios centralizados también pueden servir como proveedores de liquidez, por lo que vemos que la mayoría de los intercambios centralizados tendrán sus propias secciones comerciales de pagos de depósito y retiro, y los usuarios pueden comprar directamente a través de tarjetas de débito/crédito o transferencias bancarias. , Pago Coinbase, Pago XXX, etc.

Los intercambios centralizados brindan a compradores y vendedores la interfaz de pago de la billetera administrada del intercambio. Ambas partes pueden optar por usar diferentes cuentas en la misma billetera administrada o usar una billetera sin custodia según sus necesidades. El costo de la primera es menor porque no implica gas.

Además, en algunas jurisdicciones con una supervisión más estricta, los intercambios centralizados necesitan acceder a instituciones independientes de pago de depósitos y retiros como canal de pago subyacente para completar el propósito de los depósitos y retiros de los usuarios. Esta operación también es adecuada para intercambios descentralizados: por ejemplo, Uniswap se ha conectado a instituciones independientes de pago de depósitos y retiros, como Moonpay y Paypal, para respaldar los depósitos y retiros de los usuarios.

B. Institución independiente de pago de depósitos y retiros

Una institución de pago independiente para depósitos y retiros es una institución de pago con la función de transmisión de moneda cifrada (también puede incluir bancos compatibles con las criptomonedas) y necesita obtener las licencias pertinentes para activos/pagos cifrados en el lugar de operaciones comerciales.

Entre ellos, MoonPay es actualmente el proyecto líder en depósitos y retiros de criptomonedas, está posicionado como PayPal para Web3 y cuenta con más de 5 millones de usuarios registrados. En términos de cobertura, MoonPay admite pagos criptográficos en más de 160 países y regiones, admite el intercambio de más de 80 criptomonedas y más de 30 monedas legales, y posee licencias comerciales de pagos en la mayoría de las jurisdicciones.

En términos de métodos de pago, MoonPay actualmente admite pagos mediante tarjetas de crédito y débito, pagos móviles, pagos de cuenta a cuenta y otros canales. El pago se puede completar después de ingresar la dirección en la cadena y el monto de la moneda. Coinbase le proporciona liquidez y, basándose en el efecto Matthew que aportan las funciones completas de depósito y retiro y la ventaja de ser el primero en actuar, rápidamente ocupó la mayoría de los mercados europeos y estadounidenses dominados por el uso de tarjetas de crédito, respaldando una valoración de 3.500 millones de dólares.

Además, recientemente hemos visto que, sobre la base de sus sólidos canales de pago, el gigante de pagos tradicional Paypal lanzó conjuntamente la moneda estable PYUSD con el emisor de monedas estables Paxos, con el objetivo de ingresar al mercado de pagos Web3. Slivergate Bank, que se vio muy afectado anteriormente, y Signature Bank, que se vio obligado a cerrar. Estos bancos compatibles con las criptomonedas son en realidad canales de pago relativamente importantes para depósitos y retiros.

C. Otros métodos de pago de depósitos y retiros

Otros métodos de pago de depósito y retiro son básicamente productos de pago que integran los dos métodos de pago anteriores.

Los productos de pago agregados son productos que integran múltiples pagos de depósitos y retiros independientes para que los usuarios puedan obtener tarifas y cotizaciones para diferentes pagos de depósitos y retiros independientes para realizar pagos. MetaMask es el pago de agregación más típico, y otros proyectos principales conocidos incluyen TransitSwap y KyberSwap.

Terminales minoristas de criptomonedas ATM y POS. Con el desarrollo de la industria de las criptomonedas, además de los pagos en línea de criptomonedas, también han aparecido terminales físicos minoristas para criptomonedas. Los cajeros automáticos de criptomonedas se utilizan para comprar criptomonedas directamente con efectivo fuera de línea. El proveedor del cajero automático compra liquidez de proveedores externos y paga a los usuarios. La característica de este tipo de pago es su anonimato. Los usuarios rara vez necesitan proporcionar verificación de identidad o solo requieren muy poca información personal para comprar criptomonedas. Su desventaja es que la tarifa de transacción es extremadamente alta (5%-20%). Bitcoin Depot es el proyecto principal de esta pista.

El POS de pago con criptomonedas es otro canal para el pago fuera de línea de criptomonedas. Los usuarios pagan criptomonedas a través de máquinas POS, los comerciantes reciben moneda legal directamente y los usuarios pueden retirar fondos mediante el pago POS. Este tipo de pago también requiere solicitar una licencia, pero la tasa de retiro es menor que la de los cajeros automáticos. Pallapay es uno de los proyectos que ofrece este tipo de soluciones.

(Fuente: Crypto | El dinero está evolucionando)

En general, actualmente existen muchos métodos de pago Web3 entre los que los usuarios pueden elegir, pero los depósitos y retiros implican la conversión de moneda legal y criptomonedas, y los operadores básicamente deben solicitar licencias de operación por región. Las tarifas incurridas por el pago varían ligeramente según el método de pago y el modelo de negocio.

Además de los pagos de depósito y retiro, las tarjetas de débito y tarjetas de crédito emitidas por algunos intercambios centralizados e instituciones de pago en cooperación con organizaciones de tarjetas como Visa y Mastercard combinan los atributos de los pagos de depósito y retiro y los pagos en criptomonedas.

2.2 Pago con criptomonedas

A medida que la aceptación de las criptomonedas continúa creciendo, los pagos Web3 también están ingresando a mercados tradicionales como el comercio electrónico (para compras en línea), la economía colaborativa (para contratos y autónomos), las remesas transfronterizas, las reservas de viajes y los juegos en línea (con In- intercambio de elementos del juego), etc. Utiliza criptomonedas para gastos y remesas en línea, en lugar de depender de la infraestructura obsoleta de los bancos tradicionales o instituciones de pago de terceros.

En la actualidad, los pagos con criptomonedas se dividen principalmente en dos categorías, una es el pago con entidades tradicionales fuera de la cadena y la otra es el pago en escenarios nativos de la cadena.

2.2.1 Pago con criptomonedas: pago de entidad tradicional fuera de la cadena

Según un informe de 2022 de PYNMTS y BitPay, el informe encuestó a más de 2330 comerciantes en línea con ventas anuales de más de 250 millones de dólares. Aproximadamente el 85% de los grandes minoristas (con ingresos anuales superiores a los mil millones de dólares) ofrecen actualmente criptomonedas como método de pago. La mitad de los comerciantes encuestados ya aceptan pagos con criptomonedas y, de los que aún no lo hacen, el 42% planea hacerlo. El informe también encontró que la mayoría de los comerciantes utilizan billeteras no nativas criptográficas para admitir pagos criptográficos, como PayPal y Venmo.

Para satisfacer las crecientes necesidades de pagos Web3 de los clientes, gigantes de pagos líderes como Mastercard, Visa, PayPal, Stripe y Venmo se han asociado con empresas de criptomonedas para ofrecer criptomonedas como medio de pago a millones de usuarios. La mayoría de los principales minoristas, como Overstock, Microsoft, Expedia y Starbucks, también han integrado pagos criptográficos, lo que permite a sus clientes comprar productos físicos y digitales directamente utilizando criptomonedas. Otras empresas importantes incluyen la popular empresa de streaming Twitch, Norwegian Air, Etsy y Burger King.

(Fuente: Cómo las soluciones de pago criptográfico han cambiado el mercado)

En lo que respecta a los pagos entre entidades tradicionales fuera de la cadena, simulamos un escenario donde los usuarios consumen criptomonedas y los comerciantes cobran moneda legal. El flujo de capital pasa a través de una institución de pago de terceros para primero intercambiar la criptomoneda por moneda legal a través de depósitos y retiros. y luego Realizar pagos en moneda fiduciaria a los comerciantes.

La solución más común en la actualidad es la emisión de tarjetas bancarias cifradas. Los intercambios centralizados o las empresas de billeteras suelen cooperar con organizaciones de tarjetas como Visa y Mastercard para emitir tarjetas de débito/crédito cifradas. Los usuarios sólo necesitan tener criptomonedas en la cuenta de la plataforma. Tarjeta de débito/crédito para consumo en línea o uso fuera de línea. Al realizar el pago real, la empresa emisora de la tarjeta primero convertirá la criptomoneda en moneda legal local a través del canal de pago por retiro y luego pagará al comerciante. Hemos visto que el intercambio centralizado Crypto.com ha emitido la tarjeta de débito Visa Card Crypto.com con Visa. Además de la función de pago en moneda fiduciaria, los usuarios también cuentan con la función de pago en criptomoneda en cadena.

2.2.2 Pago con criptomonedas: pago en escenarios nativos de la cadena

En cuanto a los pagos en el escenario nativo de la cadena, los usuarios pagan en criptomonedas y los comerciantes también aceptan criptomonedas. Este método no puede entenderse simplemente como una simple transferencia de pago punto a punto basada en la tecnología blockchain, sino que también debe tener en cuenta los problemas de confianza que surgen en escenarios de pago de la vida real, que deben lograrse mediante pagos de terceros.

Tomemos como ejemplo un caso de compra en línea: en el caso de resolver el problema de confianza (cadena de confianza entre amigos), la transacción se puede realizar directamente a través de la transferencia punto a punto de blockchain, donde el usuario paga + el comerciante entrega + el El usuario recibe la mercancía. Pero al comprar en una plataforma en línea que no tiene una base de confianza, ¿quién garantizará que el comerciante entregará los bienes después de la transferencia y que los bienes recibidos serán consistentes con la situación real?

De manera similar, podemos realizar transferencias punto a punto con familiares y amigos a través de la red blockchain, pero ¿qué debemos hacer si la contraparte es un extraño? Por lo tanto, también es necesario vincular un sistema de cuentas al sistema de liquidación en la cadena de bloques para realizar la circulación de mercancías fuera de línea y la liquidación de pagos en la cadena.

Por lo tanto, se necesitan instituciones de pago de terceros que proporcionen productos de pago con criptomonedas para resolver los problemas anteriores. Incluye el protocolo de pago cifrado, el sistema central de pago, la interacción del producto frontal y los módulos de soporte correspondientes que se muestran en la figura anterior. Podemos ver a Ripple y Stella explorando este aspecto.

Visa proporcionó recientemente una solución de liquidación basada en la moneda estable USDC, que se aplicó en el caso de Crypto.com. En el escenario anterior donde los usuarios consumían criptomonedas y los comerciantes cobraban monedas fiduciarias, Crypto.com necesitaba convertir las criptomonedas pagadas por los usuarios en monedas fiduciarias y luego pagar a los comerciantes a través de canales de pago tradicionales. La liquidación a través de canales de pago tradicionales significa un aumento de las partes, las tarifas de transacción, los costos y la complejidad, y limita a Crypto.com a la hora de realizar liquidaciones durante el horario comercial no bancario.

La solución de liquidación USDC de Visa elimina directamente el cambio de divisas y los pasos de pago tradicionales para depósitos y retiros en transacciones, y realiza una liquidación global, en tiempo real, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año, directamente a través de blockchain. Este método de liquidación flexible que no requiere depósitos ni retiros ha abierto nuevos escenarios comerciales para Crypto.com, como entradas de pago con criptomonedas para comerciantes, pagos transfronterizos basados en blockchain, etc.

La solución de liquidación USDC de Visa también se puede utilizar para remesas transfronterizas. El mercado de remesas transfronterizas, que actualmente vale casi 1 billón de dólares, está plagado de métodos de pago tradicionales de alto costo, que cobran a las partes de transferencia tarifas de hasta el 8% del valor total de la transacción. Los productos de remesas transfronterizas Web3 como Send Globally de Strike utilizan Lightning Network de Bitcoin para proporcionar una alternativa asequible a las remesas transfronterizas tradicionales, con tarifas que oscilan entre solo el 0,01% y el 0,1% del monto de la transacción.

Este método de liquidación, combinado con la aplicación de monedas estables, puede reducir el 80% del coste de los pagos transfronterizos tradicionales. Esto significa que para una remesa de $500, el costo de transacción de los pagos, depósitos y retiros de criptomonedas en cadena es de solo $4,8, mucho menor que el costo promedio de las remesas transfronterizas que rondan los $20. En 2022, las remesas laborales transfronterizas alcanzarán casi 800 millones de dólares, y las remesas basadas en pagos Web3 pueden ahorrarle a la industria entre 40 mil millones y 64 mil millones de dólares en costos anuales.

3. Los gigantes de la industria implementan el pago Web3

Centrándose en sus principales negocios, como el comercio, los pagos, las comunicaciones y las redes sociales, los gigantes de la industria están abriendo y accediendo gradualmente a servicios y escenarios de pago Web3, que incluyen billeteras, custodia, pagos, transacciones y monedas estables, cubriendo gradualmente todo su ecosistema y formando un circuito cerrado lógico. A continuación se resume el diseño de Paypal, Coinbase y MetaMask a este respecto.

3.1 Diseño de pago Web3 de la empresa de pagos Paypal: pago, alojamiento de billetera y moneda estable

En el artículo anterior “Se espera que la moneda estable del gigante de pagos Paypal lidere la industria de las criptomonedas hacia la corriente principal”, presentamos la moneda estable PYUSD lanzada por Paypal el 7 de agosto de 2023. Como la única moneda estable admitida en el ecosistema de PayPal, se utilizará para Conectando a los 431 millones de usuarios existentes de Paypal, brindando a los consumidores, comerciantes y desarrolladores de Web2 un puente perfecto entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas.

3.1.1 Ruta de implementación del negocio de depósitos y retiros

Al observar el acuerdo de usuario de Paypal CryptoCurrency, podemos ver el importante papel de la moneda estable PYUSD en la conexión de pagos Web2 y 3, cuentas de Paypal y cuentas de billetera de custodia cifradas.

Como se muestra en la imagen de arriba, Paypal utiliza la moneda estable PYUSD como puente entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas. Ya sea un negocio de depósito, un negocio de retiro o un negocio de pago cifrado, todo se completa a través del enlace USD - PYUSD - Crypto Asset, y viceversa. Por ejemplo, en un escenario en el que se utilizan criptomonedas para pagar servicios comerciales, el criptoactivo se vende primero en PYUSD/USD y luego se usa para pagar al comerciante en PYUSD/USD.

El negocio de pagos en moneda legal utiliza una cuenta de Paypal y, para las criptomonedas, Paypal crea una billetera cifrada de Cryptocurrencies Hub en la cuenta de Paypal. La billetera estará alojada en Paxos, el emisor de PYUSD, lo que significa que los usuarios entregarán sus activos (claves privadas). El acuerdo de usuario de Paypal establece claramente: “No conservará los criptoactivos digitales en su saldo de criptoactivos / No posee ningún criptoactivo específico e identificable”.

A partir de esto, vemos que Paypal ha completado el diseño del marco para el pago Web3 al abrir el canal de pago entre moneda legal y criptomoneda, emitir monedas estables como medio de transacción y construir un sistema de billetera de cuenta Paypal, que puede usarse por sí solo. ecosistema Forme un circuito cerrado lógico.

Sobre esta base, Paypal también puede combinar sus ventajas en la industria de pagos para brindar soporte externo para funciones de depósito a billeteras criptográficas como MetaMask y Ledger, así como soporte externo para intercambios centralizados como Kraken. Al mismo tiempo, la función de retiro anunciada por Paypal el 12 de septiembre también puede admitir billeteras, DApps y plataformas de mercado NFT.

Con canales, herramientas, infraestructura, etc., todo listo, la clave es cómo guiar a los 431 millones de usuarios existentes de Paypal para que ingresen a Web3 y llevar a Web3 a avanzar verdaderamente hacia la adopción masiva.

(Fuente: Compra y venta de criptomonedas | PayPal EE. UU.)

3.1.2 Las empresas de pagos tradicionales están preparadas para crecer

Vemos que el camino de Paypal es más adecuado para que lo copien las empresas de pagos tradicionales, que ya se dedican al negocio de depósitos, retiros e intercambios de transacciones. Por ejemplo, Stripe anunció la prestación de servicios de depósito criptográfico en diciembre de 2022. Además de realizar las funciones básicas de pago entre pares, Cash App, una subsidiaria de Block (la empresa matriz de Square), también ofrece servicios de transacciones BTC.

Dado que las empresas de pagos tradicionales básicamente han implementado procesos de cumplimiento y licencias de calificación para las empresas de pagos locales, cuándo y cómo realizarán pagos Web3 es solo una cuestión de tiempo y ritmo. Por otro lado, los nuevos participantes como

3.2 Diseño de pago Web3 del intercambio Coinbase: negociación, custodia y pago

Como el intercambio centralizado más compatible del mundo, vale la pena aprender de las numerosas rutas de cumplimiento de Coinbase. Vemos que Coinbase puede formar un circuito cerrado lógico en su propio ecosistema a través del diseño del pago Web3, incluidos canales de pago de depósito y retiro, soluciones de pago comercial de Commerce, medios de transacción de moneda estable (USDC), billeteras de custodia de activos cifradas y billeteras sin custodia. , así como la funcionalidad comercial principal del propio intercambio.

3.2.1 La transacción es el núcleo, el pago es el auxiliar

Aunque el propósito de los intercambios centralizados para obtener licencias de pago es más para el cumplimiento de sus propios negocios comerciales, la adquisición de estas licencias también abre negocios de depósito y retiro y canales de pago. Debido a la incertidumbre regulatoria, la excesiva dependencia de canales de pago de depósitos y retiros de terceros, como Slivergate Bank, que ha sido golpeado por un trueno, y Signature Bank, que se vio obligado a declararse en quiebra por los reguladores, puede generar inestabilidad empresarial. Por lo tanto, vemos que muchos intercambios tienen sus propias secciones de negocios de pagos, como Binance Pay, Coinbase Pay, XXX Pay, etc.

En Licencias y Divulgaciones, vemos que Coinbase ha obtenido licencias de transmisión de dinero (MTL) en la mayoría de los estados de Estados Unidos. En particular, Coinbase obtuvo una licencia de Bitcoin (BitLicense) del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS) en 2017, convirtiéndose en el primer intercambio de Bitcoin con una licencia formal en los Estados Unidos, que puede proporcionar a los usuarios compras y ventas locales. y recibir servicios en el estado de Nueva York y servicios para almacenar Bitcoins.

Fuera de los Estados Unidos, Coinbase está desarrollando activamente los mercados extranjeros y ha obtenido sucesivamente licencias EMI del Reino Unido, licencias VASP de Irlanda, licencias VASP de Alemania y licencias DPT de Singapur. Como resultado, Coinbase utiliza su negocio comercial como punto de entrada, y sus negocios comerciales y canales de pago cubren gradualmente muchas jurisdicciones en todo el mundo.

(Fuente: Coinbase Commerce)

Además de obtener una licencia de cumplimiento, Coinbase también lanzó Coinbase Commerce, un servicio de pago cifrado a nivel empresarial. Es una solución de pago para comerciantes basada en la tecnología blockchain que ayuda a las empresas en línea a aceptar pagos en criptomonedas. El servicio permite a los comerciantes aceptar pagos en las principales criptomonedas como Bitcoin, Bitcoin Cash, DAI y Ethereum. Coinbase Commerce está diseñado para ayudar a las empresas a hacer negocios de forma rápida y flexible con clientes de todo el mundo.

Según informes del 21 de agosto, Coinbase está adquiriendo una participación parcial en Circle Internet Financial, lo que significa que Coinbase y Circle tendrán una mayor alineación estratégica y económica en el desarrollo de futuros sistemas financieros cifrados para competir con sus oponentes USDT y PYUSD. Al mismo tiempo, Coinbase también puede abrir escenarios de aplicación más amplios para el USDC, que ya no se limita al negocio de comercio de criptomonedas, sino que también puede extenderse a divisas y transferencias transfronterizas a través de pagos Web3. A partir de esto, USDC = USD Coinbase.

3.2.2 Negocio de custodia y billetera sin custodia

Coinbase Custody Trust Company, LLC, regulada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, es la principal empresa que brinda servicios de custodia a Coinbase. Vemos que en la competencia actual de solicitud de ETF al contado de Bitcoin, además de que Blackrock y Coinbase confirmaron la asociación para el ETF al contado de Bitcoin, Fidelity, VanEck, ArkInvest’s 21 Shares, Valkyrie e Invesco presentaron una solicitud revisada y designaron a Coinbase como su socio. Una vez que la SEC apruebe las solicitudes de estas instituciones de activos en el futuro, los enormes activos bajo los nombres de estas empresas de gestión de activos se alojarán en Coinbase.

En un análisis incluido en la presentación de ETF de BlackRock, Nasdaq estimó que el 56% de los 129 mil millones de dólares en transacciones de Bitcoin en EE. UU. se realizaron en Coinbase, según datos de CoinGecko. En el futuro, a medida que Bitcoin se desarrollen los ETF al contado de divisas, se espera que esta proporción para expandirse aún más. Coinbase también obtendrá enormes beneficios de esto y se convertirá en el mayor ganador de esta competencia.

Para la billetera sin custodia Coinbase Wallet, dado que el usuario controla de forma independiente los activos (claves privadas) e interactúa directamente con el sistema de pago, FinCEN no definirá la billetera Coinbase en sí, similar a MetaMask, como MSB.

A partir de esto, vemos que, basándose en las ventajas de cumplimiento de su propio negocio comercial, Coinbase ha abierto canales de pago para depósitos y retiros, medios comerciales de monedas estables (USDC), billeteras de custodia de activos cifradas y billeteras sin custodia, así como el comercio. funciones del propio intercambio central, logrando así un circuito cerrado lógico en su propio ecosistema.

La clave es que el pago Web3 sirva bien al negocio principal del intercambio de Coinbase y aporte ganancias.

3.3 Diseño de pago Web3 de la billetera MetaMask: billetera y agregación

Hemos visto que MetaMask ha lanzado continuamente nuevas funciones durante el año pasado. La actual MetaMask Portfolio DApp ha agregado funciones como vender, comprar, apostar, panel, puente e intercambio para ayudar a los usuarios a administrar activos cómodamente y realizar operaciones unificadas de activos en cadena. . . Al mismo tiempo, MetaMask lanzó recientemente una versión de Snaps para integrar complementos de cadenas públicas de terceros.

La ventaja natural de MetaMask radica en sus casi 30 millones de usuarios activos mensuales. Según datos divulgados por Consensys: el número total de usuarios de MetaMask ha alcanzado los 100 millones, está asociado con 17.000 DApps y sus interacciones diarias han llegado a 244.000 veces. Según un informe de CoinGecko, hasta agosto de este año, MetaMask se había descargado 22,66 millones de veces.

En el futuro previsible, podemos ver que MetaMask se agregará a un portal de tráfico de súper billetera, asignando tráfico de billetera para distribuirlo a varias DApps, y hay mucho espacio para la imaginación empresarial operativa.

3.3.1 El lanzamiento de Sell abre funciones de depósito y retiro

MetaMask lanzó su última función “Vender” el 5 de septiembre, que permite a los usuarios intercambiar criptomonedas por monedas fiduciarias a través de MetaMask Portfolio y enviar fondos a cuentas bancarias. Para fines de cumplimiento, esta función actualmente solo está disponible en los Estados Unidos, el Reino Unido y partes de Europa, y solo admite el cambio de dólares estadounidenses, euros y libras. MetaMask declaró que solo admitirá ETH en la red principal de Ethereum al comienzo de su lanzamiento y planea expandirse a otros tokens nativos en la red de Capa 2 en el corto plazo.

(Fuente: MetaMask Portfolio)

Después de seleccionar la región, el usuario ingresa la cantidad de ETH que se venderá, selecciona una cotización de múltiples proveedores de servicios y conecta la cuenta bancaria. Según la introducción oficial, MetaMask ha establecido asociaciones con proveedores de servicios de retiro de criptomonedas como MoonPay, Sardine y Transak, sin embargo, actualmente esta función solo la proporcionan MoonPay y Transak y requiere verificación KYC.

La función de retiro “Vender” se lanzó cinco meses después de que MetaMask lanzara la función de depósito “Comprar”, que permite a los usuarios depositar fondos utilizando cuentas bancarias, PayPal, tarjetas de débito y tarjetas de crédito.

Las billeteras no alojadas como MetaMask, donde los usuarios controlan de forma independiente los activos (claves privadas) e interactúan directamente con el sistema de pago, y solo brindan servicios de comunicación o acceso a la red para respaldar los servicios de transmisión de moneda, no están reguladas por FinCEN MSB. Moonpay, que proporciona canales de pago para MetaMask, pertenece a MSB.

3.3.2 Empresa de pagos independiente de terceros Moonpay

MoonPay es actualmente el proyecto líder en depósitos y retiros de criptomonedas, con más de 5 millones de usuarios registrados. En términos de cobertura, MoonPay admite pagos con criptomonedas en más de 160 países y regiones, y admite el intercambio de más de 80 criptomonedas y más de 30 monedas legales. En términos de métodos de pago, MoonPay actualmente admite pagos mediante tarjetas de crédito y débito, pago móvil, pago cuenta a cuenta y otros canales. Uniswap también utilizó anteriormente Moonpay como uno de sus canales de depósito.

Después de integrar compañías de pago de terceros independientes como Moonpay, MetaMask puede implementar canales de pago de depósito y retiro, billeteras sin custodia y una variedad de funciones de transacción (Swap, Bridge, Stake, etc.) agregadas en su página de cartera, que básicamente formó el Un circuito cerrado lógico.

3.3.3 Versión de instantáneas

El 13 de septiembre, MetaMask lanzó su versión Snaps, que admite la integración de billeteras para cadenas que no son EVM (Ethereum Virtual Machine), incluidas Solana, Sui, Aptos, Cosmos y Starknet. Actualmente, 34 Snaps se encuentran en versión beta privada. En pocas palabras, MetaMask hace que algunas funciones sean de código abierto para que los desarrolladores externos puedan expandir la billetera MetaMask de la manera que quieran, con el objetivo de brindar a los usuarios una experiencia comercial más personalizada o diversa.

En el pasado, cuando los usuarios querían interactuar con cada cadena pública, tenían que descargar el complemento de billetera correspondiente, lo que no solo resultaba en una mala experiencia de usuario, sino que también aumentaba indirectamente muchos riesgos de seguridad. Ahora MetaMask ha abierto un conjunto de especificaciones de acceso a la API de Snaps, lo que permite que las billeteras de cadena pública de terceros superen las dificultades técnicas para acceder por sí mismas. MetaMask solo es responsable del trabajo de auditoría de acceso, y otros trabajos de desarrollo los completan terceros. -desarrolladores de fiestas.

Como resultado, los usuarios sólo necesitan descargar la billetera MetaMask e instalar el complemento de la cadena pública de terceros para moverse libremente entre varias redes de cadenas públicas, y la seguridad está ampliamente garantizada. Se trata de un movimiento de integración ecológica muy inteligente que consolida una vez más su posición de liderazgo en carteras enchufables.

La ventaja natural de MetaMask radica en sus casi 30 millones de usuarios activos mensuales. En el futuro previsible, se puede ver que MetaMask se agregará en un portal de tráfico de súper billetera, asignando tráfico de billetera para distribuirlo a varias DApps, creando un espacio operativo de imaginación empresarial. grande.

4. Cumplimiento normativo del pago Web3

Debido a la apertura y la naturaleza innovadora de los criptoactivos, es difícil definir de manera uniforme sus atributos. En la actualidad, la mayoría de las jurisdicciones aún no cuentan con un marco regulatorio completo específicamente para los criptoactivos. En la práctica, la supervisión de los pagos Web3 requiere no sólo el cumplimiento de los negocios de pagos transfronterizos y de transmisión de divisas, sino también el cumplimiento de los negocios de criptoactivos. Junto con los atributos naturales de circulación global de los activos cifrados, los pagos Web3 enfrentarán problemas de cumplimiento extremadamente complejos en múltiples jurisdicciones de todo el mundo y, al mismo tiempo, esto también representa un gran desafío para la supervisión en varias jurisdicciones.

A pesar de esto, todavía podemos ver que algunas jurisdicciones exploran activamente los pagos Web3. Por ejemplo, Suiza, un país amigo de las criptomonedas, ha definido claramente los “tokens de pago”; Singapur también tiene una definición de “tokens de pago” y recientemente publicó un marco regulatorio para las monedas estables; la Ley MiCA de la UE también define claramente la definición de "e- Fichas de dinero”. La clarificación continua de estas definiciones regulatorias le dará a la criptomoneda un estatus legal y efectivo, promoviendo así aún más el desarrollo de la industria de pagos Web3 y llevando a la industria Web3 a avanzar verdaderamente hacia la adopción masiva.

El cumplimiento es la base de los gigantes tradicionales, por lo que vemos que cuando desarrollan el negocio de pagos Web3, solo limitan su negocio a ciertas regiones en la etapa inicial. Por ejemplo, el negocio de retiro de venta de MetaMask (respaldado por Moonpay) solo cubre temporalmente los Estados Unidos. , Utilizada en el Reino Unido y partes de Europa, la moneda estable de Paypal también está actualmente limitada a usuarios de EE. UU. Aunque los proyectos solo pueden realizar negocios de pagos Web3 si cumplen con estándares como licencias, calificaciones, permisos y otros requisitos de cumplimiento, esta también es la principal barrera para las partes que participan en proyectos de pagos Web3.

Debido a que el pago Web3 implica muchos aspectos de cumplimiento legal, como activos cifrados, pagos, custodia de activos, moneda estable, lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, etc., es extremadamente complejo. A continuación se revisarán brevemente las leyes y regulaciones relacionadas con el pago Web3 en las principales jurisdicciones para ver cómo los gigantes construyen barreras de cumplimiento legal.

4.1 Estados Unidos

La principal agencia reguladora relacionada con los pagos Web3 en los Estados Unidos es la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) dependiente del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Por un lado, FinCEN es responsable principalmente de supervisar e implementar el trabajo en materia de lucha contra el lavado de dinero (AML), la lucha contra la financiación del terrorismo (CFT) y la debida diligencia del cliente (KYC). Por otro lado, FinCEN es responsable de recopilar y análisis de información sobre transacciones financieras Divulgación obligatoria de información y seguimiento de personas y actividades sospechosas.

Los derechos de FinCEN provienen de la Ley de Secreto Bancario (BSA) de EE. UU., que trata las criptomonedas como “dinero”. FinCEN emitió una guía (Aplicación de las regulaciones de FinCEN a ciertos modelos comerciales que involucran monedas virtuales convertibles) en 2019, que establece regulaciones relacionadas con los pagos de criptoactivos.

Las Directrices de 2019 definen la “transmisión monetaria” como el acto de recibir moneda (u otro valor monetario sustituto) de una parte y enviarla, total o parcialmente, a otra parte. Los “sustitutos de moneda” dentro de esta definición incluyen giros postales, tarjetas de valor almacenado y criptomonedas. En la mayoría de los casos, cualquier “empresa” que se dedique al negocio de transmisión de dinero cumplirá con la definición de “negocio de servicios monetarios” (MSB) según la BSA y deberá cumplir con las regulaciones pertinentes de la BSA y FinCEN y cumplir con las obligaciones de cumplimiento.

Un resumen aproximado de la base para determinar si es MSB en las Directrices de 2019:

Si tienen control sobre los activos de los usuarios (claves privadas): por ejemplo, los intercambios centralizados y los custodios de billeteras que brindan servicios a los usuarios de EE. UU. son MSB porque pueden controlar los activos de los usuarios (claves privadas). Con billeteras no alojadas como MetaMask y DEX que solo brindan comparación de transacciones, los usuarios controlan de forma independiente los activos (claves privadas) e interactúan directamente con el sistema de pago, o solo brindan servicios de comunicación o acceso a la red. Para respaldar los servicios de transmisión de moneda, no pertenecen a MSB.

La naturaleza de transmisión de moneda del negocio: por ejemplo, las empresas de pago que brindan servicios a usuarios de EE. UU., como Moonpay, Paypal, Stripe y Square, se dedican a negocios de transmisión de moneda y todas pertenecen a MSB.

Una “empresa” que pertenece a un MSB no sólo necesita cumplir con las regulaciones pertinentes de BSA y FinCEN y cumplir con las obligaciones de cumplimiento, sino que también necesita obtener una licencia de transmisión de dinero (MTL) de cada estado de acuerdo con las leyes de transmisión de dinero de cada Estado. La licencia MSB de EE. UU. es relativamente fácil de obtener, pero la solicitud de una licencia MTL lleva mucho tiempo. Obtener una licencia MTL en cada estado de EE. UU. requiere alrededor de dos años y millones de dólares en honorarios de consulta de abogados.

Entre ellos, BitLicense es una licencia de criptoactivos creada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York de acuerdo con la Ley de Servicios Financieros del Estado de Nueva York y se utiliza para regular las instituciones de criptoactivos y las empresas fiduciarias relacionadas en el estado (una licencia de criptoactivos) Sociedad fiduciaria estatal de propósito limitado) La entidad autorizada debe cumplir con el marco regulatorio de cumplimiento de BitLicense, incluida la protección al consumidor, el cumplimiento contra el lavado de dinero y la orientación de ciberseguridad. Las entidades anteriores que obtuvieron Bitlicense incluyen XRP II, Circle Internet Financial, Gemini Trust Company, itBit Trust Company, etc.

Por eso vimos en las noticias que Para las empresas de pagos que han obtenido licencias de varios estados, esta será una barrera fundamental para operar el negocio de pagos Web3 en los Estados Unidos.

4.2 Reino Unido

Las empresas que quieran realizar negocios de pagos Web3 en el Reino Unido deben obtener una licencia de Institución de Dinero Electrónico (E-Money Institution, EMI) emitida por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Hemos visto empresas como Coinbase obtener una licencia EMI en 2018 y realizar negocios de cifrado en la UE.

Curiosamente, Aave, una plataforma de préstamos descentralizada con sede en Londres, también obtuvo una licencia EMI en 2020. Se informa que esta medida es una garantía de cumplimiento realizada por Aave para atraer a más usuarios a DeFi, y también puede deberse a los estrictos requisitos de cumplimiento de protección al consumidor del Reino Unido.

Antes del Brexit, los titulares de licencias EMI del Reino Unido no estaban restringidos por tiempo o área de actividad y podían proporcionar cualquier tipo de servicio en el Espacio Económico Europeo (EEE). Después del Brexit, más empresas están dirigiendo su atención a Irlanda, que es más neutral y amigable.

4.3 Irlanda/UE

Irlanda introdujo un sistema de registro de proveedores de servicios de criptoactivos (VASP) en 2021, y el Banco Central de Irlanda revisa las empresas para garantizar que puedan cumplir con los requisitos ALD/CTF. Coinbase Ireland Limited obtuvo la licencia VASP de Irlanda en 2022 después de que Coinbse obtuviera una licencia EMI autorizada por el Banco Central de Irlanda, que permite a Coinbase emitir moneda electrónica, proporcionar servicios de pago electrónico y procesar pagos electrónicos para terceros.

De manera similar, después de obtener la licencia EMI británica, Moonpay obtuvo el registro VASP del Banco Central de Irlanda en 2023. Su director ejecutivo dijo: “Creemos que registrar primero un VASP en Irlanda y finalmente solicitar el registro bajo la MiCA de la UE proporcionará una buena base. “Para la cooperación de la empresa. El acceso regulado al mercado de la UE proporciona una enorme ventaja competitiva”.

La Ley de Regulación del Mercado de Criptoactivos (MiCA) de la UE fue aprobada por el Parlamento Europeo y se espera que entre en vigor en 2024. En términos generales, MiCA se aplica a todas las entidades involucradas en la emisión de criptoactivos y la prestación de servicios relacionados con criptoactivos en la UE: (1) Emisores de diversos criptoactivos (criptoactivos), incluidos tokens de dinero electrónico y tokens referenciados a activos. y otros Tokens; (2) Diversos tipos de servicios de criptoactivos (Servicios de Criptoactivos) y proveedores de servicios (Proveedores de Servicios), incluidos servicios de custodia de billeteras, servicios de depósito y retiro, servicios de intercambio, servicios de gestión de activos, servicios de asesoría de inversiones, etc.

MiCA llena el vacío en el actual marco regulatorio financiero de la UE y, una vez implementado, formará un marco regulatorio unificado de criptoactivos dentro de la UE, formando directamente un gran mercado de criptoactivos que se irradia a 27 países y una población de la UE de 450 millones. Dado que registrar una licencia VASP en un estado miembro de la UE le permite realizar negocios en toda la UE, Lituania, una región con las políticas regulatorias de criptomonedas más relajadas de la UE, ha obtenido el registro de muchos intercambios centralizados e instituciones de pago.

4.4 Hong Kong

Con la aprobación del régimen VASP de Hong Kong, todos los intercambios centralizados de criptoactivos que operen negocios en Hong Kong o promuevan activamente sus servicios entre los inversores de Hong Kong, independientemente de si brindan servicios de comercio de tokens de seguridad, deberán tener una licencia de Hong Kong. Comisión de Valores y Futuros y ser regulado por ésta.

Al mismo tiempo, el sistema VASP presenta requisitos para la “custodia segura de los activos de los clientes” para la operación de intercambios centralizados, es decir, requiere que los operadores de plataformas mantengan los fondos de los clientes en un fideicomiso (licencia fiduciaria TCSP) a través de un Filial de propiedad Criptoactivos del cliente. Esto significa que se requiere una licencia TCSP para la custodia independiente de los activos de los inversores para evitar el auto robo.

El nombre completo de la licencia TCSP es Trust or Company Service Providers. Dado que los bancos tradicionales solo pueden mantener activos en moneda legal, la custodia de criptoactivos actualmente solo se puede colocar en cuentas fiduciarias, lo que también brinda a la licencia fiduciaria TCSP nuevos escenarios comerciales.

El Tribunal Superior de Hong Kong se pronunció anteriormente en el caso Re Gatecoin Ltd. [2023] En el caso HKCFI 914, los criptoactivos se caracterizaron como “propiedad” y se dejó claro que “se pueden conservar en fideicomiso”. Por lo tanto, cualquier empresa que se dedique al negocio de custodia de criptoactivos debe solicitar una licencia TCSP. Por ejemplo, los intercambios OSL, Hashkey Group y Gate.io tienen sus propias empresas fiduciarias TCSP. Además, Liminal, proveedor de servicios de custodia de activos digitales y infraestructura de billetera, también obtuvo recientemente una licencia TCSP.

Según la Ordenanza contra el lavado de dinero, cualquier entidad que opere o tenga la intención de operar servicios monetarios en Hong Kong debe solicitar una licencia de Operador de Servicios Monetarios (MSO) del Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de Hong Kong. En lo que respecta al negocio de pagos Web3, si el negocio de cifrado relevante de la empresa en Hong Kong incluye servicios de cambio de divisas o servicios de remesas, el proveedor de servicios correspondiente debe obtener una licencia MSO emitida por la Aduana de Hong Kong.

4.5 Singapur

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es el banco central y regulador financiero integral de Singapur, y también es responsable de supervisar la industria Web3. Con referencia a la “Guía para las ofertas de tokens digitales” publicada por MAS en mayo de 2020, está claro que los tokens de seguridad y los tokens de pago están regulados por dos regulaciones especiales, y los tokens funcionales no están regulados.

Para los tokens de pago, de conformidad con la Ley de Servicios de Pago que entró en vigor en enero de 2020, los servicios de tokens de pago digitales (DPT) se brindan en Singapur, incluidos los servicios de transacciones directas de DPT (como compra, venta, cambio de moneda legal, cambio de moneda). y proporcionar servicios convenientes para operar con DPT (como intercambios, custodios, servicios de billetera, etc.).

Es relativamente difícil solicitar esta licencia. En los últimos años, la actitud cautelosa hacia el campo del cifrado ha sido particularmente grave. Sin embargo, Singapur tiene un período de exención indefinido para los derechos de operación de DPT y las operaciones pueden implementarse sin una licencia. En 2022, Circle, Paxos, Blockchain.com, Coinbase, Luno, Digital Treasures Center, Crypto.com, Genesis y otras instituciones obtuvieron licencias DPT.

(Fuente: Del centro de cifrado al nodo de cifrado, consulte el marco regulatorio Web3 de Singapur)

5. El futuro del pago Web3

Desde una perspectiva de mercado, este sigue siendo un codiciado mercado del océano azul. Según las estadísticas, actualmente hay 1.700 millones de personas en todo el mundo que no tienen cuentas bancarias pero necesitan urgentemente servicios financieros pertinentes. Los países con alta inflación, grandes segmentos de la población que no están bancarizados o insuficientemente bancarizados, o donde los sistemas financieros tradicionales se consideran poco confiables, han visto un aumento en los criptopagos como resultado de estas innovaciones. Sólo el número de más de 420 millones de propietarios de criptomonedas en todo el mundo es suficiente para demostrar que la industria de las criptomonedas no es de ninguna manera una industria especulativa, sino una industria en auge y en rápido desarrollo.

Desde la perspectiva de la innovación y el desarrollo. Actualmente, para satisfacer la creciente demanda de criptomonedas, Layer 2 continúa innovando y optimizando soluciones de escalabilidad, las monedas estables resuelven el problema de la volatilidad de las criptomonedas y las soluciones de gestión de activos compatibles con los proveedores de servicios de billetera y las instituciones custodios resuelven los problemas de seguridad de los activos. proporciona soluciones de pago de depósitos y retiros para resolver los problemas de cobro de comerciantes y pagos móviles. Estas innovaciones tecnológicas en auge han sentado una base sólida para que Web3 avance hacia la adopción masiva.

Si analizamos las rutas de implementación del pago Web3 por parte de gigantes como Paypal, Coinbase y MetaMask, así como sus respectivos fuertes tráficos y entradas a la escena, imaginemos las ventajas exclusivas de jugadores como X (Twitter) y Telegram que están lanzando un ataque total. No es difícil descubrir que después de que los gigantes hayan abierto las funciones básicas de billetera, custodia, moneda estable y pago, formarán su propio enorme ecosistema de cifrado Web3. En este contexto, la estructura actual del mercado de las criptomonedas, dominada por las bolsas, seguramente cambiará.

Además de los respectivos enormes ecosistemas de cifrado Web3 de los gigantes, la compatibilidad externa de los productos Web3 también es uno de los puntos de cambio. Tomemos como ejemplo la billetera Web3. La billetera Web3 es una herramienta que está estrechamente integrada con el ecosistema DApp y proporciona la función de acceso directo y uso de DApps. Actualmente, los usuarios de la billetera OKX Web3 pueden acceder a más de 5500 DApps a través de ella, y se han integrado más de 500 DApps en la billetera. Sin mencionar que MetaMask tiene casi 30 millones de usuarios activos mensuales, y MetaMask Portfolio DApp tiene funciones agregadas como vender, comprar, apostar, panel, puente e intercambio.

![Informe de investigación de diez mil palabras sobre pagos Web3: Los gigantes atacan con todas sus fuerzas, ¿cómo remodelar la estructura del mercado de cifrado? )

Desde la perspectiva del sistema monetario, el BPI afirmó en el “Plan para el sistema monetario futuro”: El sistema monetario actual está al borde de otro gran salto. Después de la digitalización, la clave para el desarrollo del sistema monetario es la tokenización, el proceso de representación digital de derechos en una plataforma programable, que puede considerarse como la próxima lógica del mantenimiento de registros digitales y la transferencia de activos.

El futuro sistema monetario utilizará la tokenización para mejorar el antiguo sistema monetario y respaldar el nuevo sistema monetario. Elimine retrasos e incertidumbre aprovechando un nuevo enfoque intermediario (libro mayor unificado) para atender a los usuarios finales, eliminando la intervención manual y la conciliación que surge de la separación tradicional de mensajería, compensación y liquidación. La tokenización puede mejorar significativamente las capacidades de los sistemas monetarios y financieros, y se espera que los futuros sistemas monetarios desencadenen nuevos motores de crecimiento económico a través de la tokenización, lo cual no es práctico en medio de la fricción inherente al sistema monetario actual.

Este tipo de tokenización no es sólo la recientemente popular tokenización de activos reales (RWA), sino también la tokenización de la propia moneda. El token no solo define el activo, sino que también empaqueta la lógica de pago del token a través de la programabilidad del token, definiendo así para qué se puede utilizar el activo.

（Fuente: Plan para el futuro monetario: mejorar lo antiguo, habilitar lo nuevo）

6. Escribe al final

No hay duda de que en un futuro próximo los pagos Web3 se convertirán en algo habitual y podrán sustituir por completo a los métodos de pago existentes, tanto dentro de las empresas como entre particulares. Al mismo tiempo, las finanzas tradicionales también se conectarán a través de la financiación y el comercio de pagos Web3, tomando la expresión, circulación, negociación, programación y supervisión de activos como la principal propuesta de valor, destacando las ventajas de eficiencia.

Es posible que la mayor oportunidad para las criptomonedas no sea vista como una criptomoneda, sino como un nuevo conjunto de métodos de pago. Algunas personas piensan que la aplicación estrella de Web3 aún está por llegar, pero es posible que haya llegado silenciosamente: ¡son los pagos!

La digitalización y la tokenización darán un nuevo valor al sistema monetario tradicional y superarán fronteras antes imposibles. Como resultado, la economía mundial puede cambiar para siempre.

-FIN-

REFERENCIA:

[1] ZONFF Investigación, interpretación panorámica y análisis de tendencias del seguimiento de pagos Web3

[2] Plan para el futuro monetario: mejorar lo viejo, permitir lo nuevo

[3] Bing Ventures y el tamaño del mercado de criptopagos alcanzarán cientos de miles de millones de dólares en tres años

[4] TokenInsight, Informe de investigación de la industria de pagos de activos digitales de 2021

[5] Ripple y FPC, Blockchain y Cripto en pagos: transformando la forma en que se mueve el dinero

[6] B2BinPAY, cómo las soluciones de pago criptográfico han cambiado el mercado

[7] Sygnum Bank, Crypto como medio de pago: una megatendencia en evolución

[8] Celine Wee, Rampas de entrada y salida en Web3: una guía introductoria

[9] TÉRMINOS Y CONDICIONES DE CRIPTOMONEDAS DE PAYPAL

[10] LD Capital: Análisis de la lógica de inversión y el potencial de crecimiento de Coinbase

[11] Los gigantes tecnológicos están apostando por Ouke Cloud Chain ¿Puede la billetera Web3 convertirse en un punto de apoyo para aprovechar la industria?

[12] Visa, liquidación de criptomonedas estables

[13] Aplicación de las regulaciones de FinCEN a ciertos modelos de negocios que involucran monedas virtuales convertibles

[14] Los pensamientos de Meng Yan sobre blockchain, reflexiones sobre el “círculo de la cadena” durante los últimos diez años

[15] CSDN, [Arquitectura de pago] Pago transfronterizo

[16] Instituto de Investigación Toubao, pago transfronterizo