¿Cómo ven las criptomonedas los diferentes tipos de instituciones en los Estados Unidos?

Autor: Stablecoin Sean, socio de FinTech Collective

Compilado por: Félix, PANews

Actualmente estamos en medio de la temporada de conferencias sobre criptomonedas en los EE. UU., por lo que se espera que el mensaje normal “la agencia está llegando” o “qué tecnología o protocolo adoptará la agencia” impregne todas las conferencias. El problema fundamental es que en los Estados Unidos, el término “institución” abarca tantas cosas que hay que ser muy detallado acerca de cuáles son los diferentes tipos de instituciones en relación con las criptomonedas. Aquí está la opinión del autor sobre el estado actual de las criptomonedas institucionales en los Estados Unidos:

Grandes propietarios de activos (fondos de pensiones, dotaciones, fundaciones): definitivamente han ralentizado sus asignaciones a fondos criptográficos y fondos directos, y la mayoría no tiene exposición alguna a las criptomonedas en este momento. Quizás estén en una reunión, pero definitivamente no se están configurando. Son los más conservadores, por lo que, por supuesto, sus movimientos serán los más lentos y duraderos cuando el mercado se recupere.

Empresas de gestión de activos (como Fidelity, Van Eck, Franklin Templeton, BlackRock, etc.): hay infinitas noticias sobre empresas de gestión de activos que solicitan ETF y utilizan la tecnología blockchain para alterar los bancos. . . Porque la desintermediación financiera actual saca dinero de los bolsillos de las empresas de gestión de activos y lo deja directamente en los bancos* (Nota: la desintermediación financiera se refiere al desarrollo de la financiación directa, el suministro de fondos a través de algunas instituciones nuevas o nuevos medios para evitar el sistema mediático de bancos comerciales y entregarlos a unidades de demanda, también conocida como circulación extracorpórea de fondos, que en realidad es la desintermediación de la financiación financiera, incluida la desintermediación de depósitos y préstamos). *Las empresas de gestión de activos son las que más apoyan las criptomonedas, y empresas como Franklin Templeton en realidad ejecutan nodos en redes públicas de blockchain como Ethereum, colocan MMF (fondos del mercado monetario) en la cadena y ejecutan SMA para los clientes (promedio móvil simple) para proporcionar la El alfa de la criptomoneda.

Bancos (como JPM, Goldman Sachs, Morgan, etc.): Las criptomonedas sin permiso no son sus amigas. Las criptomonedas son las más dañinas para ellos y sus estructuras de monopolio y tarifas, por lo que es mejor creer que están presionando entre bastidores para proteger empresas como las finanzas comerciales y de consumo de cosas como DeFi. Aparte de BTC y ETH, no pueden tocar otras criptomonedas ya que existen regulaciones y cumplimientos más estrictos. Los bancos están ejecutando versiones privadas de algunas cadenas públicas, que no son verdaderamente de acceso abierto ni de código abierto, sólo para reducir costos en las operaciones intermedias y finales.

Empresas (negocios reales, no instituciones reales): están experimentando con la tecnología blockchain en nuevos casos de uso y, históricamente, la han distribuido directamente. Los ejemplos incluyen monedas estables de empresas como Paypal y Visa, y NFT como puntos de fidelidad de empresas como Starbucks.

Propietarios de activos más pequeños (FO, HNW): sufrirán las mayores pérdidas en 2022 y 2023 y están sobreasignados a todos los sectores tecnológicos, incluidas las criptomonedas. Estas instituciones no se involucrarán tan rápidamente en las criptomonedas.

La próxima vez que alguien use la palabra “institución” en relación con las criptomonedas, si no puede diferenciar entre estas categorías anteriores, es mejor ser cauteloso con sus comentarios.

Entonces, ¿a qué categoría pertenecen los fondos de alta frecuencia, las empresas de capital riesgo y las empresas de tecnología financiera? ¿Merecen clasificarse y cuál es su postura actual en el mercado?

El autor expresó la creencia de que las empresas de tecnología financiera ya deben caer en la categoría empresarial clara mencionada anteriormente: actualmente están experimentando y dispuestas a utilizar DeFi como backend y middleware que es mejor, más rápido y más barato que los sistemas tradicionales.

Los fondos de inversión de alta frecuencia/fondos de capital riesgo se clasifican como un pequeño subconjunto de “empresas de gestión de activos” en comparación con las grandes empresas de gestión de activos. Los fondos de cobertura ven este espacio de manera muy especulativa y están interesados en las criptomonedas debido al valor que se puede extraer: arbitraje, MEV, cuantificaciones, estrategias sistemáticas, creación de mercado e incluso activistas potenciales (obviamente presentes en la gobernanza/DAO del protocolo)… .pero la mayoría de los fondos de alta frecuencia están lidiando actualmente con el pequeño tamaño del mercado criptográfico, la fuerte oposición regulatoria y la confianza inmadura en la infraestructura/control/custodia comercial, y esperan que esto pueda cambiar, para involucrarse más.