¿Cómo afectan los flujos de salida de Stablecoin al precio de Bitcoin?

Por Michael Rinko

Compilación: Crush, colaborador principal de Biteye

¿Cómo afectan las salidas de monedas estables a los precios de las criptomonedas? ¿Sigue siendo el mercado un juego de inversores puramente individual? Hoy este artículo te da la respuesta.

El valor de mercado de las monedas estables ha estado perdiendo en los últimos dos años, y la caída actual incluso ha vuelto al nivel del mercado bajista en 2018.

Si realizamos un análisis de regresión, encontraremos que la capitalización de mercado total de las monedas estables tiene una fuerte correlación con Bitcoin, r=0.68, r^2=0.47.

**(Nota del traductor: r aquí representa la correlación entre el valor de mercado de la moneda estable y el precio de Bitcoin, que va de -1 a 1. -1 significa 100 % de correlación negativa, 1 significa 100 % de correlación positiva; el cuadrado de r representa la interpretación Por ejemplo, se refiere a que el 47% del precio actual de Bitcoin puede explicarse por el valor de mercado de las monedas estables, y la parte restante puede ser causada por otras razones.) **

Tiene una correlación más fuerte con Ethereum, r=0.80, r^2=0.64. Esto probablemente se deba al notable ecosistema financiero descentralizado de Ethereum.

El valor de mercado de las monedas estables tiene la correlación más fuerte con el volumen total bloqueado de defi, r=0,80, r^2=0,65.

Esto tiene sentido, porque la mayoría de las personas ingresan a defi a través de monedas estables, y más monedas estables significan más bloqueos de defi.

En general, no parece haber una relación secuencial clara entre Bitcoin y la capitalización de mercado de las monedas estables. Podemos verificar esto realizando análisis de correlación con diferentes retrasos de -10 a 10 días. Encontramos que la capitalización de mercado total de Bitcoin y Stablecoin tiene la correlación más alta con un retraso de 0 días.

(Nota del traductor: el período de retraso aquí se refiere a mover el valor de mercado de la moneda estable hacia adelante 10 días, 9 días y 8 días sucesivamente, hasta que los datos retrocedan 10 días, y luego el valor de cada día valor y el precio de Bitcoin del día, y calcule el valor r para comprobar si existe un cierto grado de relación temporal o causalidad entre los dos.)

Si se amplía a una tasa de crecimiento de 180 días, podemos ver que el valor de mercado de las monedas estables lideró el aumento de Bitcoin en el último ciclo, pero Bitcoin estuvo por delante de las monedas estables durante la caída.

Sin embargo, no debemos confiar demasiado en esta relación secuencial observada, ya que solo tenemos una base de ciclo de mercado en la que basarnos.

Aquí hay un gráfico de la tasa de crecimiento de 1 año:

En resumen, lo que dijo @Pentosh1 es correcto, todo el mercado todavía está en un estado de juego PVP, una vez que veamos una gran afluencia de monedas estables, esto puede presagiar el regreso de más inversores minoristas y apetitos por el riesgo.

Para aquellos que estén interesados en las monedas estables, pueden usar el panel de control de monedas estables de Chaineye para obtener información más detallada.