Alguien me preguntó cómo seguir la tendencia macroeconómica con tanta expectativa de recortes de tasas en medio del ruido. En pocas palabras, no soy muy bueno prediciendo qué pasará en cada reunión, lo que realmente me importa es si la gente se atreve a arriesgarse o no. Cuando las tasas bajan y el dinero se vuelve menos caro, la preferencia por el riesgo suele aumentar, y las criptomonedas de alta volatilidad llaman más la atención; por otro lado, cuando la liquidez se aprieta, lo primero que se recorta son esas inversiones.

En cuanto a la discusión reciente sobre cómo el “índice del dólar y los activos de riesgo suben y bajan juntos”, mi entendimiento es que no hay que tomar la correlación como una ley fija; cuando el sentimiento y las posiciones se apretan, todo puede moverse en la misma dirección. Mi enfoque es bastante simple: en momentos de incertidumbre macro, primero reduzco el apalancamiento y guardo algo de margen; en el nivel de la cadena o los contratos, sigo con mis hábitos habituales, primero revisando permisos, si puedo cambiar parámetros libremente, si hay interruptores ocultos en el backend… Cuando se cruzan esas líneas rojas, por muy macro favorable que sea, no me arriesgo.