La actividad de los futuros de BTC en la CME cayó a su nivel más bajo en 14 meses, posiblemente debido a la ineficacia de las operaciones de arbitraje de base que desencadenaron la retirada de fondos institucionales.

Noticias ME News, 10 de abril (UTC+8), el mercado de futuros de Bitcoin de la Bolsa de Chicago (CME) continúa debilitándose, los datos muestran que el valor promedio diario de contratos sin liquidar (OI) en marzo de 2026 ha caído por debajo de los 8 mil millones de dólares, y a principios de abril cayó aún más a aproximadamente 7.2 mil millones de dólares, alcanzando un mínimo desde febrero de 2024, y ha bajado por quinto mes consecutivo, además, el volumen de operaciones mensual de marzo cayó a 163 mil millones de dólares, casi a la mitad del pico de enero de 2025. Los análisis del mercado indican que esta caída se debe principalmente a un cierre masivo de “operaciones de base” (basis trade), en las que las instituciones compraban ETF de contado y vendían en corto futuros de CME para obtener beneficios de la diferencia de precios, siendo esto el motor principal del crecimiento de las posiciones en CME. Sin embargo, con el precio de Bitcoin retrocediendo desde los 120k dólares hasta por debajo de los 70k dólares, los rendimientos anuales de la base han sido significativamente comprimidos. Actualmente, aproximadamente el 5% de rendimiento de la base se acerca al nivel de aproximadamente el 4.5% de tasa libre de riesgo, y al sumar los costos de financiamiento y el riesgo de contraparte, el espacio de arbitraje prácticamente desaparece, lo que ha llevado a la salida de fondos apalancados. (Fuente: ChainCatcher)