Esta vez las cosas están peor, no solo el empleo no mejora, sino que también el crecimiento del PIB ha disminuido.

Primero, hasta el 4 de abril, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos(219K), ligeramente por encima del pronóstico(210K) y del valor anterior(203K). Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo están ligeramente por debajo de las expectativas y del valor anterior. En general, el empleo en Estados Unidos no muestra mejoras.
Segundo, la tasa de crecimiento del PIB en Estados Unidos en el cuarto trimestre de 2025( tasa trimestral anualizada), fue de 0.5%, por debajo de lo esperado(0.7%), y también por debajo del valor anterior(4.4%). El crecimiento del PIB casi se ha detenido.
Tercero, en febrero, la tasa mensual del PCE core en Estados Unidos estuvo en línea con las expectativas, igualando el valor anterior(0.4%); la tasa anual también cumplió con las expectativas(3%).
Cuarto, en febrero, el gasto personal mensual en Estados Unidos fue del 0.4%, por encima del valor anterior(0.3%), pero por debajo de lo esperado(0.4%). Los ingresos personales mensuales incluso fueron negativos(-0.1%).
En general, el IPC todavía es relativamente alto, pero no necesariamente ha empeorado gravemente; aún hay que esperar los datos de mañana para confirmarlo. El empleo parece estar peor, los ingresos personales en EE. UU. comienzan a mostrar una caída, y el crecimiento del gasto no alcanza las expectativas. Aunque en el cuarto trimestre de 2025 hubo un impacto por el cierre del gobierno, también se redujeron las tasas de interés tres veces, lo que ha desacelerado claramente el crecimiento del PIB, que con un 0.5% está cerca de detenerse.
El impacto a corto plazo de los datos no es grande, el mercado ahora es más sensible a la geopolítica y a los precios del petróleo. Sin embargo, estos datos también dejan entrever que la reducción de tasas por parte de Wolff tras su nombramiento podría estar en el horizonte.