La criptografía vio una salida de capital en el primer trimestre – ¿Puede el aumento de $10B stablecoin impulsar una recuperación en el segundo trimestre?

Hasta ahora, el ciclo de 2026 ha sido un mercado bajista.

Notablemente, una señal clara es cuando los market caps de los stablecoins caen junto con los precios de las criptomonedas. En el Q1, USDT cayó 1.6%, mostrando que el dinero estaba saliendo de las criptomonedas en lugar de quedarse al margen como lo haría en un mercado alcista, donde los inversores guardan pólvora seca para el próximo movimiento de “risk-on”.

¿Cuál fue el resultado? El mercado total de criptomonedas cayó 20.8% durante el mismo período, confirmando la tendencia bajista.

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Los inversores no estaban persiguiendo caídas. En su lugar, se estaban retirando. TOTAL2 (capitalización de mercado excluyendo BTC) cayó 19.17%, lo que significa que el capital tampoco rotó hacia las altcoins, algo que solo aumenta el panorama bajista.

Fuente: TradingView (USDT)

En esencia, los stablecoins desempeñaron un papel central en la definición de la tendencia del Q1 de las criptomonedas.

Según AMBCrypto, aquí es donde el reciente informe de 10x Research cobra relevancia.

Destaca que la emisión de USDT en Ethereum [ETH] recientemente ha superado a Tron [TRX], con un salto mensual cercano al 2.6% en el volumen en ETH. Esto cierra la brecha con TRX, que ahora está solo 1% por encima, señalando que la liquidez está empezando a fluir hacia redes de alta capitalización, consistente con que la capitalización total del mercado cripto subió 1.6% hasta ahora en abril.

Desde un punto de vista técnico, esta combinación de aumento de la market cap y entradas de stablecoins es significativa.

Cuando los stablecoins vuelven a moverse hacia redes importantes, sugiere que los inversores están redeplegando capital. Este tipo de flujo a menudo forma una base para el soporte de precios, y ya lo estamos viendo en acción.

ETH se ha recuperado 1.87% desde su apertura de $2.1k, reforzando que esta configuración está ganando tracción.

Naturalmente, surge la pregunta: Con los stablecoins de vuelta en juego, ¿podría este impulso estar sentando las bases para una reactivación más amplia en el Q2, potencialmente revirtiendo la tendencia bajista del Q1?

Los flujos de stablecoins llegan a redes importantes, los ojos del mercado puestos en una posible base para la reactivación

Además de servir como cobertura o puente, los stablecoins a menudo actúan como una señal temprana de actividad del mercado.

Un ejemplo llamativo es la actividad reciente en torno a Solana [SOL].

Circle acuñó $3.25 mil millones en USDC en Solana en solo 7 días, la mayor emisión semanal de 2026. Esta súbita entrada de liquidez a la red naturalmente genera preguntas sobre la intención de los inversores y la posición del mercado.

Pero no se detiene ahí.

Según Artemis Terminal, los cambios mensuales en la oferta de stablecoins en Ethereum han alcanzado una cifra asombrosa de $10.3 mil millones, la mayor entre todas las redes L1. Este aumento “coordinado” en la oferta de stablecoins en redes importantes sugiere que los inversores están redeplegando capital de manera activa.

Fuente: Artemis Terminal

En consecuencia, la pregunta crítica ahora es: ¿Estos emisores tienen información sobre oportunidades o riesgos que el mercado más amplio aún no ha valorado?

Según el informe de 10x Research, la infravaloración relativa de Ethereum parece estar impulsando gran parte de esta afluencia.

Desde un punto de vista técnico, Ethereum ha caído 57% desde su máximo de agosto de 2025, lo que lo hace parecer relativamente barato, especialmente en comparación con Bitcoin, que está aproximadamente 42% a la baja durante el mismo período.

Esto es particularmente significativo dado que la dominancia de BTC sigue encontrando resistencia alrededor de 60%.

Sumado a esto, la integración de Wall Street en DeFi está ganando impulso, llevando capital institucional al mercado.

Juntos, estos factores sugieren que Ethereum y otras L1 de alta capitalización podrían estar posicionándose para un impulso temprano del Q2, con los flujos de stablecoins actuando como indicador adelantado de hacia dónde podría moverse el capital después.

Resumen final

• La emisión creciente de USDT en ETH y la gran acuñación de USDC en SOL indican que el capital se está redeplegando.
• Con ETH abajo 57%, la dominancia de BTC bajo presión y Wall Street entrando a DeFi, las entradas de stablecoins pueden actuar como indicador adelantado del impulso del Q2.