Acabo de encontrarme con un análisis interesante de CoinGecko sobre qué protocolos de criptomonedas realmente generaron más dinero el año pasado. Resulta que las plataformas de tether y stablecoin dominaron absolutamente el juego de los ingresos en 2025, lo cual, honestamente, tiene sentido cuando piensas en los volúmenes de transacción.

Tether estuvo arrasando con aproximadamente $5.2 mil millones en ingresos, lo que representa básicamente el 42% de todo el dinero generado en 168 protocolos diferentes. Es bastante sorprendente cuando te das cuenta de cuánto del ecosistema depende de USDT para comerciar y mover valor. TRON quedó en segundo lugar con $3.5 mil millones, principalmente porque todos lo usan para transacciones con stablecoins. Solo estos dos muestran dónde está ocurriendo la verdadera actividad económica.

USDC de Circle alcanzó el tercer puesto con $1.68 mil millones, y su suministro de stablecoin creció en realidad un 108% durante el año. Luego está Hyperliquid con $1.1 mil millones de su plataforma de derivados, y Pump.fun cerró el top cinco con $526 millones. ¿Lo interesante? Los emisores de stablecoins, en conjunto, obtuvieron aproximadamente el 65% de los ingresos totales de los protocolos, mucho más que cualquier otra categoría.

Cuando miras a las principales stablecoins como el tether y otros líderes, está bastante claro que el dinero real en cripto en este momento no está en las monedas de hype o en nuevas narrativas. Está en la infraestructura que realmente se usa para pagos y comercio. Te hace pensar en dónde está la utilidad real versus dónde suele ir la atención.