La rápida expansión de la oferta en pérdida en el mercado de #GateSquareAprilPostingChallenge (BTC) genera nuevas preocupaciones sobre las dinámicas del mercado. Según los últimos datos compartidos por la plataforma de análisis on-chain Glassnode, aproximadamente el 44% de la oferta de Bitcoin en circulación actualmente se encuentra en zona de pérdida.

Mientras el precio de Bitcoin se sitúa en 66.450 dólares, ha caído aproximadamente un 47% en comparación con el pico de 126.000 dólares registrado en octubre de 2025. Esta caída ha provocado que los inversores enfrenten unas pérdidas no realizadas totales de aproximadamente 598,7 mil millones de dólares. Según los datos, unos 8,8 millones de BTC están en posición de pérdida.

Glassnode evalúa la situación actual como similar a la estructura del mercado en el segundo trimestre de 2022. Según la compañía, la acumulación de pérdidas a esta escala generalmente requiere una transferencia de activos hacia los nuevos compradores que ingresan al mercado a precios más bajos, en comparación con los inversores en pérdidas.

Los inversores a largo plazo que han mantenido sus posiciones durante más de 155 días tienen unas pérdidas realizadas diarias que ya alcanzan los 200 millones de dólares. Glassnode interpreta esta situación como una “confirmación de ventas activas por stop-loss”. Según los análisis, que esta cifra caiga por debajo de los 25 millones de dólares diarios, indica que la presión de venta se ha agotado y es considerado un signo importante que suele preceder a los mínimos históricos.

Por otro lado, el hecho de que el precio spot de Bitcoin se mantenga por debajo del nivel de costo promedio de los inversores en ETF de Bitcoin spot en EE. UU., que es de 83.408 dólares, también llama la atención. Esto indica que los inversores en ETF están bajo una presión creciente. De hecho, en la semana que finalizó el 27 de marzo, se registraron salidas netas superiores a 194 millones de dólares de productos de inversión en Bitcoin a nivel global.

La debilidad en la demanda también respalda la perspectiva del mercado. Según datos de Capriole Investments, el indicador de “demanda visible” para Bitcoin se sitúa en -1.623 BTC, lo que revela que los vendedores dominan el mercado. De manera similar, CryptoQuant señala que la disminución de la demanda que ha continuado desde noviembre de 2025 confirma que el mercado todavía se encuentra en una “fase de distribución”.