¿Realmente está funcionando bien la venta de anuncios de OpenAI?

OpenAI ha empezado a anunciar el lanzamiento de anuncios publicitarios desde el 13 de febrero; así que, después de dos meses, ¿cómo les va realmente en ventas?

En este artículo, vamos a desmenuzarlo.

I. A partir de los datos, ver el avance de la prueba de anuncios de OpenAI

Según un informe de The Information del 26 de marzo, el ARR (ingreso recurrente anual) del negocio de anuncios de ChatGPT de OpenAI ya ha alcanzado los 100 millones de dólares.

Este criterio es bastante extraño; en la industria publicitaria casi nunca se usa ARR como métrica.

Es un indicador muy inexacto, porque los anuncios no son un modelo de ingresos por suscripción como el SaaS.

Así que deberíamos mirar datos más detallados—

Se informó que actualmente menos del 20% de los usuarios de ChatGPT pueden ver anuncios. OpenAI ya se ha expandido a más de 600 anunciantes y planea lanzar en abril un panel de anuncios de autoservicio.

A nivel de anunciantes, los anuncios de ChatGPT se impulsan conjuntamente en dos frentes: anuncios de marca y anuncios de performance (resultados).

En el frente de anuncios de marca, se invitó a participar en la prueba a tres grandes grupos publicitarios: Dentsu, Omnicom Group y WPP. El depósito mínimo garantizado de las marcas participantes es de 200.000 dólares.

En el frente de anuncios de performance, el primer socio para anuncios programáticos eligió a Criteo.

Criteo es una empresa publicitaria que no es de gran tamaño y que está listada en el Nasdaq. Ha incorporado a 17.000 anunciantes y también ha comenzado a colaborar con Shopify Shop Campaigns.

Los medios informaron que OpenAI y The Trade Desk (la plataforma programática de anuncios independiente más grande del mundo) también ya han entablado contactos preliminares. Por esta noticia, la cotización de The Trade Desk incluso subió bastante.

Según los datos de monitoreo de Sensor Tower: en el plazo de dos semanas hubo 100+ marcas que publicaron anuncios en ChatGPT.

Lo revisé: son todas marcas importantes.

Que se elijan marcas grandes, esto también debería ser para garantizar la experiencia durante la fase de prueba y dejar una buena primera impresión para la industria y para los usuarios.

Datos de monitoreo de Sensor Tower: cadenas minoristas como Walmart y Target son las principales industrias de anuncios de marca.

Entonces, ¿qué tal han sido realmente los resultados de los anuncios de ChatGPT?

La empresa NP Digital recopiló los datos de 5 anunciantes; el resultado es el siguiente—

La calidad de los leads de GPT es 256% más alta que la de Meta, pero 49% más baja que la de Google;

En cuanto a costos, el CPA es 46% más bajo que el de Meta y 38% más bajo que el de Google.

Lo que finalmente observa el cliente es el efecto combinado del incremento de estos dos datos: es decir, no solo el costo por lead individual es menor, sino que también la tasa de leads efectivos es más alta.

Visto así, los anuncios de GPT son más o menos comparables a los anuncios de búsqueda de Google, y claramente mejores que los de Meta.

Por supuesto, esto solo es un conjunto pequeño de datos; cuando se lance de verdad, las pujas serán más completas y si se puede mantener el rendimiento todavía es una incógnita.

Así que, visto de esta manera, ¡parece que la prueba de anuncios de ChatGPT avanza bien!

Pero la realidad no es tan sencilla: en algunos aspectos es bastante improvisada.

Hay dos evidencias que pueden demostrar que es una mesa improvisada:

La primera: en realidad usa archivos CSV para enviar a los anunciantes los datos del rendimiento.

Según el informe de AdWeek, cada semana les envía a los anunciantes un archivo CSV con datos de impresiones y clics.

Esto es bastante difícil de imaginar: como una empresa de IA, aunque sea con “vibe coding” un panel de datos, podría hacerlo… pero no lo hizo.

La segunda evidencia: actualmente no hay ninguna captura de pantalla de su panel publicitario en toda la web. Por lo tanto, se puede inferir que la infraestructura del panel probablemente es muy rudimentaria.

Claro, también se refleja en el proceso de contratación. Según Digiday, actualmente se están reclutando aproximadamente 7 puestos de ingeniería relacionados con anuncios.

La siguiente pregunta es—

¿Por qué el impulso de los anuncios de GPT parece tan poco profesional?

En mi opinión, es el resultado de la indecisión estratégica de OpenAI: actualmente hay fricciones entre su departamento de monetización y los departamentos de investigación y crecimiento.

Veamos la línea temporal:

El 2 de diciembre de 2025, Sam Altman emitió internamente una alerta roja (Code Red), diciendo que toda la empresa debía concentrarse en mejorar el producto núcleo de GPT, incluyendo el negocio de anuncios, con retraso.

Solo 45 días después, el 16 de enero, se anunció el lanzamiento de anuncios.

Si ya iban a hacer anuncios, entonces que los hagan en serio y bien; pero—

Dos meses después, el 16 de marzo, el Wall Street Journal informó que OpenAI planeaba pausar los negocios secundarios y concentrarse en Coding y servicios para empresas.

Por las acciones improvisadas del negocio de anuncios de arriba, es muy probable que los anuncios se cuenten dentro de los negocios secundarios.

Vamos a analizar por qué OpenAI hace vaivenes estratégicos con su estrategia—

Primero, ¿por qué está tan apurada para lanzar anuncios?

Hay quien dice que es por la presión financiera, pero creo que eso es solo una razón superficial.

La razón profunda es que: los usuarios gratuitos, en cierto grado, son pasivos.

En la era de la internet móvil, los usuarios gratuitos son un activo puro; pueden usarse para optimizar algoritmos de recomendación.

Pero en la era de la IA, la lógica cambia: los usuarios gratuitos se convierten, en cierto grado, en un pasivo, porque cada vez que preguntan se consume poder de cómputo que cuesta dinero real.

Yan Junjie de Minimax dijo en una entrevista para LatePost lo siguiente:

“Un mejor modelo puede llevar a mejores aplicaciones, pero mejores aplicaciones y más usuarios no necesariamente llevan a mejores modelos”.

“En el uso diario, el modelo es más inteligente que la mayoría de los usuarios; la mayoría de las consultas de los usuarios realmente no se simulan tan bien como lo hace el modelo por sí mismo”.

Es decir, Yan Junjie cree que esas preguntas basura que hacen los usuarios gratuitos todavía no sirven como datos compuestos.

GPT tiene 800 millones de usuarios activos semanales; el 95% es gratuito.

Y los anuncios son la única forma de convertir a esos usuarios gratuitos de centro de costos en centro de ganancias.

Segundo, ¿por qué recientemente vuelve a dudar?

Miremos dos gráficos: primero—

Datos de Ramp: aunque OpenAI sigue siendo la primera opción en participación de mercado entre usuarios empresariales, ya ha empezado a caer, mientras que Anthropic está creciendo rápidamente.

Con esta tendencia, pronto la alcanzará.

El segundo gráfico es más claro—

También de Ramp: entre los nuevos clientes empresariales que compran IA, el porcentaje que elige Anthropic ya representa el 70%; es más del doble que el de OpenAI. Y el proceso de superar a OpenAI ocurrió durante el último mes y algo.

O sea, la línea principal de OpenAI en el nivel de inteligencia fue atacada por Anthropic; OpenAI tuvo que dejar los anuncios a un lado primero.

Otro motivo es la erosión de la cultura de investigación que provocan los anuncios—

El mismo día que se lanzó GPT con anuncios, un investigador renunció.

No solo renunció: además escribió un artículo específicamente en The New York Times, diciendo que OpenAI está repitiendo los errores de Facebook en el pasado, por lo que eligió renunciar.

Ese artículo recibió 8.800 “me gusta”.

Para la marca tecnológica de OpenAI, esto es sin duda un golpe: puede reducir su capacidad de atraer a talento top en IA.

Así que las dos razones centrales por las que OpenAI se enreda con el tema de los anuncios son—

Primero, la presión de costos de los usuarios gratuitos lo obliga a considerar anuncios;

Segundo, las fricciones entre los anuncios y los ingresos por investigación, crecimiento, suscripción y la marca técnica le impiden elevar la prioridad de los anuncios.

II. La postura de Google y Anthropic sobre los anuncios es diferente a la de OpenAI, pero también es bastante sutil.

En este punto podemos comparar la postura de Google y de anthropic sobre los anuncios. Es bastante interesante:

Google, en realidad, también está enredado—

Actualmente, Google ha añadido anuncios en la función de AI Overviews (resúmenes de IA) y en AI Mode de la búsqueda, pero aún no hay anuncios en la app principal de Gemini.

Sin embargo, los ejecutivos de Google se han expresado sobre los anuncios de manera bastante sutil—

En enero de este año, Demis Hassabis (CEO de DeepMind) dijo en el Foro de Davos que—

“Gemini actualmente no tiene planes de añadir anuncios. Es interesante que OpenAI los haya añadido tan temprano; quizá necesiten más ingresos”.

En diciembre de 2025, cuando el VP global de publicidad Dan Taylor concedió una entrevista, dijo—

“En la Gemini App no hay anuncios, y no hay planes para cambiar eso”.

A principios de 2026: el SVP de Google Nick Fox volvió a decir—

“No se descarta la posibilidad de poner anuncios en Gemini. La experiencia en anuncios de AI Mode podría extenderse a Gemini”.

Los discursos de estos ejecutivos no coinciden, lo que indica que dentro de Google la postura sobre los anuncios todavía está en disputa.

Ahora veamos a Anthropic: aunque no pone anuncios, además gastó 8 millones de dólares en el Super Bowl para ridiculizar a un rival por añadir anuncios, y aunque sus ingresos del lado B (B2B) son fuertes, Anthropic tampoco ha cerrado completamente la puerta—

El día que se emitieron sus anuncios en el Super Bowl, actualizó un blog oficial para explicar por qué no añade anuncios.

En ese artículo, hay una frase que dice algo así como:

“Si fuera necesario reevaluar la estrategia (cambiando de idea e introduciendo anuncios), explicaremos las razones de manera pública y transparente”.

O sea, también se dejó un “gatillo” por si terminaba dándole la razón a sus críticos; no se comprometió de forma definitiva.

III. Quizá los anuncios ya no sean una industria tan “sexy”

Estas tres empresas tienen una postura tan grande respecto a los anuncios. Entonces, hablemos un poco más allá: reexaminar el modelo de negocio de la publicidad.

Primero, veamos algunas conclusiones—

En primer lugar, la proporción de los anuncios sobre el PIB se mantiene básicamente igual con el paso de los años.

Con datos de Estados Unidos: de 1991 a 2017, la proporción de la publicidad dentro del PIB estadounidense se mantuvo casi invariable; a largo plazo osciló entre 2% y 2,5%.

China es igual: la curva de ingresos por publicidad y la curva del PIB nominal se superponen básicamente después de los ajustes—

La razón por la que vemos que la publicidad en internet crece más que el PIB es que la publicidad en internet está sustituyendo la publicidad tradicional—

Este gráfico lo muestra con más claridad: la publicidad tradicional está bajando, mientras que la parte rosa de la publicidad en internet se dispara—

Estos son los datos más recientes que vi hace un par de días—

Para 2028, la suma total de los ingresos por publicidad de los medios tradicionales ni siquiera alcanzará los ingresos por publicidad de Amazon por sí sola.

La analista estadounidense Mary* Mikkel explicó una cosa antes: el ingreso total por publicidad y el tiempo total de los medios finalmente deben coincidir.

Comparamos directamente los datos de 2009 a 2018: los medios impresos bajaron del 26% en 2009 al 7% en 2018.

Internet subió del 13% en 2009 al 51% en 2018, y también ocupa exactamente el 51% del tiempo de las personas. (Aunque estos datos no son los más recientes, la lógica de que los ingresos por publicidad y el tiempo coinciden es clara.)

Con esto, es fácil llegar a una conclusión—

Cuando el efecto de sustitución de la publicidad tradicional empieza a disminuir, también disminuye la tasa de crecimiento del “pastel” total de la publicidad en internet.

Esto se refleja en las tasas de crecimiento de ingresos de las empresas centradas en anuncios.

La clave está en esto—

Es difícil que la proporción de la atención en línea dentro de la atención total de la humanidad aumente de forma significativa. Y al final, la publicidad necesita atención.

Del mismo modo, es fácil sacar una inferencia—

Los anuncios se están convirtiendo gradualmente en un modelo de negocio que ya no es tan “sexy” como antes. En cierto sentido, se convierte en un “mercado cuasi de stock”.

Si las empresas de IA usan los anuncios como modelo de negocio, entonces es difícil que puedan sostener tasas de valoración de mercado tan salvajes.

La publicidad al final es un subconjunto de la productividad; si la IA puede convertirse directamente en productividad, como dice Musk: multiplicar por 10 en 10 años, entonces el espacio de imaginación sería mucho mayor que el de los anuncios.

Anthropic es un ejemplo de este tipo de modelo, y ya ha mostrado un fuerte impulso de crecimiento.

Lo anterior es una opinión personal mía.

Volvamos a la realidad: aunque la lógica anterior es correcta a gran escala, en la etapa actual la publicidad sigue siendo un negocio con una certeza extremadamente alta; también es una opción de comercialización pragmática para empresas como OpenAI, que lideran en el tamaño del mercado del lado C.

Entonces, a continuación, calculemos juntos cuánto puede ganar OpenAI en su primer año.

En mi artículo anterior “Cinco análisis del porqué OpenAI entra en anuncios”, calculé—

Las dos estimaciones con métodos distintos no difieren en el orden de magnitud: la conclusión es que los ingresos publicitarios del primer año de OpenAI probablemente estén en el rango de $2.000 a $8.000 millones/año.

Por el arranque un poco improvisado que vemos actualmente, me inclino a aceptar el límite inferior de esta predicción: 200 millones de dólares.

Acabo de calcular los ingresos de corto plazo del primer año; ¿y los ingresos a largo plazo?

Según la proyección del analista de Wells Fargo, Ken Gawrelski: para 2030, ChatGPT podrá capturar el 30% de la publicidad de búsqueda global.

Lo que implicaría que para 2030 los ingresos por anuncios de GPT alcanzarían los 100.000 millones de dólares—

Me inclino a pensar que esos “1000” sí tienen posibilidad de lograrse por tres razones:

Primero, OpenAI tiene deberes para copiar.

El sistema de anuncios es un marco maduro. La “máquina de impresión de dinero” publicitaria construida por Google y Meta llevó 20 años; la dificultad de migrar su arquitectura central y su metodología no es tan grande.

En Silicon Valley no hay acuerdos de no competencia; se puede contratar a personas del equipo publicitario maduro para montar rápidamente una pila tecnológica publicitaria completa. Recientemente, OpenAI también contrató al ex ejecutivo de anuncios de Meta Dave Dugan para liderar la venta de anuncios.

Segundo, los ingresos por publicidad son altamente escalables.

ChatGPT tiene 800 millones de usuarios activos semanales y 2.57 mil millones de conversaciones al día. Mientras se mantenga estable, el inventario publicitario es enorme. En cuanto el Ad Load pase de un nivel extremadamente bajo a niveles mayores, los ingresos crecerán de forma exponencial.

Al principio, la dificultad del “despegue” es alta, pero al tener el sistema ya refinado y maduro, operar en la fase de ampliación del volumen es relativamente menos difícil.

Por último, resumiendo las conclusiones centrales de este artículo—

1. Los usuarios gratuitos de OpenAI, hasta cierto punto, son un pasivo; la presión de costos de los usuarios gratuitos lo obliga a considerar anuncios.

2. La demanda exponencial por Agentes y Coding, representada por cangrejos de río (langostas), hace que vender inteligencia directamente sea más “sexy” que vender anuncios.

3. Las fricciones entre anuncios y los ingresos por investigación, crecimiento, suscripción y marca tecnológica hacen que OpenAI no pueda aumentar la prioridad de los anuncios.

4. Como modelo de negocio maduro, el potencial de monetización publicitaria es considerable y, a futuro, puede convertirse en una parte importante de los ingresos de OpenAI.

Conclusión

Como complemento final: posibles tendencias a nivel de publicidad de las empresas nacionales de modelos grandes—

Actualmente, en China, además de Baidu, las demás empresas no han incorporado anuncios en productos de modelos; la razón central es que, en la etapa actual, los productos C-side de IA en China todavía están en fase de batalla; nadie “se queda sin dinero”.

Pero a medida que crece el tamaño de los usuarios y suben los costos de inferencia, es muy probable que las dos principales empresas de productos de IA en el lado C con mayor base de usuarios acaben añadiendo anuncios para equilibrar la presión de costos.

En cuanto al momento, se espera que en el plazo de 1 a 2 años, 200 millones de DAU sea un punto de referencia.

Y de acuerdo con la regla pasada de que “solo quien es el primero en el lado C tiene derecho a ser el primero en poner anuncios”, el primer actor en poner anuncios en China será, con alta probabilidad, ByteDance, con Doubao.