El inversor de 95 años, Buffett, dice 7 cosas: todavía no es momento de comprar en mínimos, las armas nucleares serán usadas tarde o temprano

Una persona que entrega el poder, sin embargo, mantiene un interés por el futuro que supera con creces el interés por el pasado.

Autor: Kullie, Deep Tide TechFlow

Ayer, Buffett concedió una entrevista en exclusiva a CNBC de Estados Unidos.

Esta fue la primera vez que se sentó a hablar durante tanto tiempo desde que este año, el 1 de enero, dejó el cargo de CEO de Berkshire Hathaway. Con 95 años, llevando las riendas durante sesenta años, y habiendo entregado el relevo a Greg Abel, en teoría ya no habría motivo para seguir conversando.

Pero habló de Apple, habló de la Reserva Federal, habló de Bill Gates y Epstein, habló de las armas nucleares de Irán y, de paso, anunció que su almuerzo benéfico se reanudará después de haber estado suspendido durante cuatro años.

La cantidad de información es enorme; las iremos contando una por una.

1. En el primer día de jubilación, fue a trabajar

Buffett dijo que todavía todos los días iría a la oficina.

Cada día, antes de que abran los mercados, llama al director de activos financieros de Berkshire, Mark Millard, para comentar la dinámica del mercado y coordinar operaciones. La oficina de Millard está a unos seis metros de la suya; termina la llamada y se pone a ejecutar. Cuando le preguntaron si recientemente había hecho alguna operación nueva, Buffett dijo que sí: hizo una compra tiny (compró una pequeña cantidad), pero no reveló qué compró.

Al mismo tiempo, trazó una línea: no hará ninguna inversión que Abel no apruebe; Abel recibirá todos los días un resumen de la dinámica de inversiones.

Este arreglo suena a que “la toma de decisiones final está en manos del nuevo CEO”, pero entendido de otra manera también significa que, con 95 años, el exmandatario está presente cada día, participa cada día y opera cada día; mientras que el sucesor trabaja a seis metros de distancia.

En la entrevista, Buffett elogió a Abel una y otra vez: dijo que el trabajo que Abel hace en un día es más que el que él hacía en su época de máximo rendimiento durante una semana. También dijo que preferiría que Abel administrara su dinero antes que dárselo a cualquiera de los mejores asesores de inversión de Estados Unidos.

Formalmente, se retiró. Pero ese “retiro” se parece más a pasar de CEO a ser alguien sentado al lado.

2. Vendió Apple antes, pero ahora tampoco compra

En esta entrevista, Buffett admitió una cosa: el tiempo en que Berkshire redujo su posición en Apple fue demasiado pronto.

La frase original es: “I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so。”

Traducción: la venta fue demasiado temprana, pero la compra fue aún más temprana, así que igual ganaron dinero. Según él, en la inversión de Berkshire en Apple, la ganancia antes de impuestos superó los 100.000 millones de dólares.

La línea temporal es esta: Berkshire empezó a comprar Apple aproximadamente en 2016; la posición siguió aumentando hasta el pico, superando los 170.000 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor única posición de Berkshire en toda su historia.

Entre 2023 y 2024, Berkshire recortó la posición en Apple en alrededor de dos tercios. A finales del año pasado, según documentos de la SEC, Berkshire todavía poseía aproximadamente 22,79 millones de acciones de Apple, con un valor de mercado de unos 62.000 millones de dólares, lo que seguía representando el 22,6% de toda la cartera de inversiones: seguía siendo la primera mayor posición.

Buffett dijo que Apple es mejor que cualquier empresa que Berkshire posea al cien por cien.

La capitalización de la empresa ferroviaria BNSF de Berkshire es incluso mayor que la de la posición en Apple, pero Apple sigue encabezando la lista de posiciones. También elogió al CEO de Apple, Cook, como “fantastic manager”, diciendo que Cook no sabe cómo hacer para llevarse bien con todas las personas de todo el mundo.

Pero cuando le preguntaron si volvería a aumentar la posición, Buffett dio una respuesta con condiciones: no es imposible; si el precio de Apple baja a cierto nivel, Berkshire compraría en gran cantidad. Pero no ahora: “not in this market”.

En el año, Apple ya cayó más de un 14% desde su máximo. Sin embargo, en opinión de Buffett, aún no se ha llegado al precio al que él estaría dispuesto a actuar.

3. Cayó 50% tres veces, ¿y esto qué es?

Las acciones estadounidenses no se ven muy bien este año. Al día de la entrevista, el Dow Jones cae aproximadamente un 5% en el año; el S&P 500 cae cerca de un 6%; y el Nasdaq cae cerca de un 9%. Apple también se ha retirado del máximo del año en más de un 14%.

La reacción de Buffett fue: no hay nada de qué emocionarse.

Dijo que desde que se hizo cargo de Berkshire, el precio de las acciones de la empresa ha caído al menos tres veces más de un 50%. Comparado con eso, este nivel de caída simplemente no cuenta.

Tampoco mostró la intención de intervenir de forma masiva. Para él, el mercado actual todavía no es ni de lejos el momento histórico en el que “se han creado grandes oportunidades”.

En pocas frases, por un lado dice “no te preocupes” y por otro dice “no esperes que yo salga a comprar a precios de saldo ahora”.

4. El objetivo de inflación debería ser cero

Al preguntarle si la Reserva Federal se preocupa más por la inflación actual o por el empleo, Buffett no eligió directamente un lado; dijo algo más grande: espera que el objetivo de inflación de la Reserva Federal sea cero.

Su lógica es que, si dices que puedes tolerar una inflación del 2%, ese número compuesto durante mucho tiempo resulta increíble. Y además, para la gente común, si ahorras dinero ganando intereses del 2%, pero luego tienes que pagar impuestos por ese 2%, eso significa que en realidad tu poder adquisitivo está retrocediendo.

Buffett también dijo que, más que los datos del empleo, le preocupa la posición del dólar como moneda de reserva global y la estabilidad del sistema bancario.

Elogió la acción decisiva del presidente de la Reserva Federal, Powell, durante la explosión de la pandemia en marzo de 2020: dijo que si se hubiera tardado dos o tres semanas más, habría sido una catástrofe; “una vez que empieza a caer el dominó, la velocidad con la que cae es más rápida que cualquiera pueda imaginar”. En el pensamiento de Buffett, Powell y Paul Volcker —el Paul Volcker que en los años 80 del siglo pasado dominó la inflación con subidas de tasas violentas— son las dos personas más dignas de respeto en la historia de la Reserva Federal.

Pero tampoco es que no tenga críticas sobre la Reserva Federal. Para él, el objetivo de inflación del 2% es un error; equivale a decirle a todo el mundo que ahorrar es peor que gastar.

5. Vuelven los almuerzos benéficos

Lo que hizo que Buffett cambiara de opinión fue la muerte de una persona.

El fundador de la Glide Foundation, Cecil Williams, falleció en 2024. Glide es una organización benéfica con sede en San Francisco que ayuda a las personas sin hogar. La exesposa de Buffett, Susan, trabajó allí como voluntaria durante mucho tiempo. Desde 2000, Buffett subasta cada año la oportunidad de comer con él; el dinero recaudado se dona íntegramente a Glide. Este almuerzo se celebró durante 22 años; después de la última edición de 2022, Buffett dijo que ya no se haría.

[Imagen: la persona del centro, es decir, Cecil Williams]

Pero la muerte de Cecil lo hizo replantearse. Buffett dijo que, cuando Cecil se fue, creía que Glide no debería desaparecer.

Esta vez, el nuevo almuerzo tiene cambios en el formato.

Buffett ya no asistirá solo; su acompañante es Stephen Curry, campeón de la NBA en cuatro ocasiones, y su esposa, Ayesha Curry. La subasta comenzará el 7 de mayo en eBay, con un precio inicial de 50.000 dólares. El ganador podrá llevar hasta siete invitados. El 24 de junio irá a Omaha a comer con tres personas. La recaudación de la subasta se destina en partes iguales: la mitad se dona a Glide y la otra mitad a la fundación Eat. Learn. Play, creada por los esposos Curry, una organización sin fines de lucro que ayuda a jóvenes de Oakland.

La última subasta relacionada con el mundo cripto fue en 2019, cuando el fundador de Tron, Justin Sun, gastó 4,57 millones de dólares. Después de eso, Buffett donó a Justin Sun el bitcoin que este le había regalado.

6. Ya no contacto con Gates

Esta es la primera vez que Buffett habla públicamente sobre Bill Gates desde que dejó el cargo.

Dijo que, desde que los documentos relacionados con Epstein fueron publicados, ya no ha hablado con Gates. La frase original es: “I don’t want to be in a position where I know things … to be called as a witness.” No quiere saber demasiado, no quiere ser citado para declarar.

La relación entre Buffett y Gates se mantuvo durante décadas. Ambos lanzaron en 2010 conjuntamente el “Giving Pledge” (El Giving Pledge), llamando a los más ricos del mundo a comprometerse a donar la mayor parte de su riqueza a causas benéficas. Desde 2006, Buffett ha donado acumuladamente a la fundación de Gates más de 43.000 millones de dólares.

En cuanto a la relación de Gates con Epstein, comenzó en 2011, tres años después de que Epstein se declarara culpable por delitos sexuales en Florida en 2008. Desde finales del año pasado, el Departamento de Justicia de Estados Unidos y el Congreso han publicado de manera progresiva una gran cantidad de documentos relacionados, y también se han dado a conocer correos electrónicos y fotos entre Gates y Epstein.

Según un informe previo de The Wall Street Journal, Gates se disculpó en febrero de este año con empleados de su fundación, admitiendo que había tenido relación con Epstein, y reconociendo una aventura extramatrimonial. Gates ha aceptado la invitación de la Comisión de Supervisión de la Cámara de Representantes de Estados Unidos para declarar sobre el asunto, pero la fecha aún no se ha confirmado.

Cuando le preguntaron si aún es buen amigo de Gates, Buffett se mostró muy contenido en su tono. Mencionó el pasado de ambos cuando fundaron el Giving Pledge, pero inmediatamente después dijo:

“Creo que no es necesario hablar de más antes de que las cosas queden claras”.

7. Las armas nucleares se usarán tarde o temprano

Al final de la entrevista, hablaron sobre Irán.

Buffett dijo que actualmente hay nueve países en el mundo que poseen armas nucleares. Durante la Guerra Fría solo había dos: Estados Unidos y la Unión Soviética; en ese entonces, todo el mundo ya estaba extremadamente tenso. Pero en aquel entonces, los responsables de la toma de decisiones al menos eran razonables. Ahora, el panorama es totalmente distinto.

Mencionó especialmente a Irán y a Corea del Norte. Dijo que la situación más peligrosa es cuando la persona que controla el botón nuclear está a punto de morir o se enfrenta a una gran humillación. En una situación así, nadie puede predecir qué decisiones tomará una persona.

Cuando le preguntaron qué sugeriría para manejar el problema del uranio enriquecido de Irán si él fuera asesor del presidente de Estados Unidos, Buffett no dio un consejo específico, sino que dijo algo que suena a fatalismo: en los próximos cien años, tal vez en doscientos años, las armas nucleares se usarán. No sabe exactamente cómo ocurrirá, pero cree que es un tema de probabilidad: cuanto más países tengan armas nucleares, mayor será la probabilidad.

Sobre si Irán debería tener armas nucleares, solo dijo una frase: si Irán tuviera una bomba nuclear, el asunto sería más difícil que si no la tuviera.

Para una persona de 95 años, que ha visto el final de la Segunda Guerra Mundial, toda la Guerra Fría, la Crisis de los Misiles en Cuba, la disolución de la Unión Soviética… el juicio que dejó al final de la entrevista es para reflexionar.

Esta entrevista duró aproximadamente más de una hora; todo lo que podía hablar, lo habló.

Pero el detalle que más le llamó la atención al autor durante todo el proceso fue este: Buffett tiene 95 años, ya pasaron tres meses desde que dejó el cargo, y ante la cámara ninguna de sus frases trató sobre “hacer un balance” o “resumir una vida”.

Todo lo que dijo apunta hacia adelante.

¿Habrá que comprar o no Apple? ¿Cómo debería fijarse el objetivo de la Reserva Federal? ¿Cómo evolucionará la situación en Irán? ¿Qué hacer con el nuevo almuerzo benéfico?.. La presentadora Becky Quick, sentada frente a él, le dio muchas oportunidades para echarse en el pasado, y él no aceptó ninguna.

Es raro ver a alguien que ya entregó el poder, y aun así su interés por el futuro es mayor que su interés por el pasado.

El “Oráculo de Omaha” puede estar viejo, pero quizá siga siendo el “Oráculo”. Solo que antes era votar con dinero; ahora es votar con juicios.