El inversor de 95 años, Buffett, dice 7 cosas: todavía no es momento de comprar en mínimos, las armas nucleares serán usadas tarde o temprano

Autor: Kuli, Deep Tide TechFlow

Ayer, Warren Buffett concedió una entrevista exclusiva a CNBC de Estados Unidos.

Esta fue la primera vez que se sentó a hablar durante tanto tiempo desde que se retiró como CEO de Berkshire Hathaway el 1 de enero de este año. Con 95 años, al timón durante sesenta años, y tras entregar el relevo a Greg Abel, en teoría ya no tendría por qué seguir hablando.

Pero habló de Apple, habló de la Reserva Federal, habló de Bill Gates y de Epstein, habló de las armas nucleares de Irán y, de paso, anunció que su almuerzo benéfico se reanudará después de haber estado detenido durante cuatro años.

La información es mucha. Las cosas, una por una.

1. Se fue a trabajar el primer día de jubilado

Buffett dijo que cada día todavía irá a la oficina.

Antes de que abra el mercado, llamará por teléfono al director de activos financieros de Berkshire, Mark Millard, para hablar sobre la dinámica del mercado y planear operaciones. La oficina de Millard está a unos seis metros de la suya; cuando cuelga la llamada, va a ejecutar. Ante la pregunta de si había alguna operación nueva recientemente, Buffett dijo que sí: hizo una compra tiny (una compra pequeña de una sola acción), pero no reveló qué compró.

Al mismo tiempo, trazó una línea: no hará ninguna inversión que Abel no apruebe; Abel recibirá todos los días un resumen de la dinámica de las inversiones.

Este arreglo suena a “la decisión final está en manos del nuevo CEO”, pero entendido de otra manera también significa que el predecesor de 95 años está presente todos los días, participa todos los días y opera todos los días, mientras que el sucesor trabaja a seis metros de distancia.

En la entrevista, Buffett no dejó de elogiar a Abel. Dijo que el trabajo que Abel hace en un solo día es más que el que él hacía en una semana en su mejor etapa. Incluso dijo que preferiría que Abel gestionara su dinero antes que dárselo a cualquiera de los mejores asesores de inversiones de Estados Unidos.

En términos formales se jubiló. Pero ese “retiro” se parece más a pasar de ser CEO a quedarse al lado de quien decide.

2. Vendió Apple pronto, pero ahora tampoco compra

En esta entrevista, Buffett reconoció algo: Berkshire redujo su posición en Apple demasiado pronto.

La frase original es: “I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so。”

Traducido vendría a ser: la vendí pronto, pero la compré todavía antes, así que al final seguí ganando. Según lo que reveló, en esa inversión en Apple, Berkshire obtuvo una ganancia antes de impuestos de más de 100 mil millones de dólares.

La línea temporal es así: Berkshire empezó a comprar Apple aproximadamente desde 2016; la posición fue creciendo hasta alcanzar un pico de más de 170 mil millones de dólares, que fue la mayor única tenencia de toda la historia de Berkshire.

Entre 2023 y 2024, Berkshire recortó la posición en Apple en aproximadamente dos tercios. Al cierre del año pasado, según documentos de la SEC, Berkshire tenía alrededor de 22.79 millones de acciones de Apple, con un valor de mercado de aproximadamente 62 mil millones de dólares. Aún representa el 22.6% de todo el portafolio y sigue siendo la mayor tenencia.

Buffett dijo que Apple es mejor que cualquiera de las empresas que Berkshire posee al 100%.

La empresa ferroviaria BNSF de Berkshire tiene un valor de mercado más alto que la posición en Apple, pero Apple sigue ocupando el primer lugar en la lista de tenencias. También elogió al CEO de Apple, Cook, llamándolo un “fantastic manager” y dijo que Cook no sabe cómo hacer para llevarse bien con todo el mundo.

Pero cuando le preguntaron si volvería a aumentar la posición, Buffett dio una respuesta condicionada: no es imposible. Si el precio de Apple baja a cierto nivel, Berkshire comprará en gran cantidad. Pero no ahora: “not in this market”.

En lo que va del año, Apple ya cayó más de 14% desde su máximo. Pero para Buffett, todavía no ha llegado al precio al que él estaría dispuesto a intervenir.

3. Cayó 50% tres veces; ¿y esto qué es?

Este año, el mercado de valores de EE. UU. no se ve bien. Al día de la entrevista, el Dow Jones caía aproximadamente 5% en el año; el S&P 500 caía alrededor de 6%; y el Nasdaq caía aproximadamente 9%. Apple mismo también se había retraído más de 14% desde su máximo del año.

La reacción de Buffett fue: no hay nada de qué emocionarse.

Dijo que desde que se hizo cargo de Berkshire, las acciones de la compañía han tenido al menos tres caídas de más de 50%. Comparado con esas, este nivel ni siquiera cuenta como gran cosa.

Tampoco mostró intención de actuar a gran escala. Para él, el mercado actual todavía está muy lejos de esos momentos históricos en los que se “crearon grandes oportunidades”.

En pocas frases, está diciendo tanto “no te pongas nervioso” como “no esperes que ahora mismo haga de fondo”.

4. El objetivo de inflación debería ser cero

Cuando le preguntaron si la Reserva Federal está más preocupada por la inflación o por el empleo, Buffett no tomó partido directamente. Dijo algo más grande: quiere que el objetivo de inflación de la Reserva Federal sea cero.

Su lógica es que, si dices que se tolera una inflación del 2%, ese número compuesto durante mucho tiempo es sorprendente. Además, para la gente común, si ahorras y ganas un interés del 2%, pero también tienes que pagar impuestos por ese 2%, eso significa que en realidad tu poder adquisitivo está retrocediendo.

Buffett también dijo que, en comparación con los datos de empleo, le importa más el lugar del dólar como moneda de reserva global y la estabilidad del sistema bancario.

Elogió la acción decidida del presidente de la Reserva Federal, Powell, durante la irrupción de la pandemia en marzo de 2020, y dijo que si se hubiera tardado dos o tres semanas más, sería una catástrofe: “una vez que empiece a caer la fila de dominós, la velocidad a la que cae es más rápida que lo que cualquiera imaginaría”. En la mente de Buffett, Powell y Paul Volcker, el que domó la inflación con subidas de tasas violentas en los años 80 del siglo pasado, son las dos personas más dignas de respeto en la historia de la Reserva Federal.

Pero tampoco tiene críticas hacia la Reserva Federal. Para él, un objetivo de inflación del 2% es un error: es como decirle a todos que ahorrar no es tan bueno como gastar.

5. El almuerzo benéfico vuelve

Lo que hizo que Buffett cambiara de opinión fue la muerte de una persona.

El fundador de Glide, Cecil Williams, falleció en 2024. Glide es una organización benéfica de San Francisco que ayuda a las personas sin hogar; la exesposa de Buffett, Susan, trabajó allí como voluntaria durante mucho tiempo. Desde 2000, Buffett subastaba cada año la oportunidad de comer con él; todas las ganancias se donaban a Glide. Ese almuerzo se realizó durante 22 años. Después de la última edición de 2022, Buffett dijo que ya no se haría.

Foto: la persona del medio, es decir, Cecil Williams

Pero la muerte de Cecil lo hizo cambiar de opinión. Buffett dijo que cuando Cecil se fue, creía que Glide no debería desaparecer.

En esta nueva versión del almuerzo, cambió el formato.

Buffett ya no asistirá solo. Su pareja será Stephen Curry, campeón de la NBA en cuatro ocasiones, y su esposa, Ayesha Curry. La subasta empezará el 7 de mayo en eBay. El precio inicial será de 50 mil dólares; el postor ganador podrá llevar hasta siete invitados. El 24 de junio se irán a Omaha para comer el almuerzo con tres personas. La recaudación de la subasta se donará a partes iguales: la mitad a Glide y la mitad a la fundación Eat. Learn. Play., fundada por los Curry, una organización sin fines de lucro que ayuda a jóvenes de Oakland.

La última subasta relacionada con el mundo cripto fue en 2019, cuando el fundador de Tron, Justin Sun, pagó 4.57 millones de dólares. Después de eso, Buffett donó a Sun el bitcoin que le habían enviado.

6. No se vuelve a contactar a Gates

Esta es la primera vez que, desde que Buffett se retiró, habla públicamente sobre Bill Gates.

Dijo que, desde que se publicaron los documentos relacionados con Epstein, ya no ha hablado con Gates. La frase original es: "I don’t want to be in a position where I know things … to be called as a witness. " No quiere saber demasiado ni ser citado para declarar.

La relación entre Buffett y Gates duró décadas. Ambos lanzaron en 2010 el “The Giving Pledge” (El Giving Pledge) para convocar a las personas más ricas del mundo a comprometerse a donar la mayor parte de su riqueza a causas benéficas. Desde 2006, Buffett ya ha donado acumuladamente más de 43 mil millones de dólares a la fundación de Gates.

Y la relación de Gates con Epstein empezó en 2011, tres años más tarde que Epstein en 2008 al declararse culpable por delitos sexuales en Florida. Desde finales del año pasado, el Departamento de Justicia y el Congreso de Estados Unidos han ido publicando en serie una gran cantidad de documentos relacionados. También se han revelado correos electrónicos y fotos entre Gates y Epstein.

Según lo informado previamente por The Wall Street Journal, en febrero de este año Gates pidió disculpas a los empleados de la fundación de Gates, admitiendo haber tenido relación con Epstein, y reconociendo una aventura extramatrimonial. Gates ha aceptado la invitación de la Comisión de Supervisión de la Cámara de Representantes de Estados Unidos para testificar sobre el asunto, pero la fecha aún no se ha determinado.

Cuando le preguntaron si todavía es buen amigo de Gates, Buffett mantuvo un tono muy contenido. Mencionó el pasado de ambos al fundar The Giving Pledge, pero enseguida dijo:

“Creo que no hay necesidad de hablar de más antes de que todo se aclare.”

7. Las armas nucleares se usarán tarde o temprano

Al final de la entrevista, se habló de Irán.

Buffett dijo que ahora hay nueve países en el mundo que poseen armas nucleares. En la Guerra Fría solo había dos: Estados Unidos y la Unión Soviética. En aquel entonces, todos ya estaban extremadamente tensos. Pero en ese momento, los responsables de la toma de decisiones al menos eran racionales. Ahora, la situación es completamente distinta.

Mencionó en particular a Irán y Corea del Norte. Dijo que la situación más peligrosa es cuando quien controla los botones nucleares está a punto de morir o enfrenta una gran humillación. En esa situación, nadie puede predecir qué decisión tomará una persona.

Cuando le preguntaron qué le recomendaría hacer sobre el problema del uranio enriquecido de Irán si él fuera asesor del presidente de Estados Unidos, Buffett no dio recomendaciones específicas. En cambio, dijo una frase que sonaba a fatalismo: en los próximos 100 años, quizá en los próximos 200 años, las armas nucleares se usarán. No sabe exactamente cómo ocurrirá, pero cree que es un tema de probabilidad: a más países con armas nucleares, mayor es la probabilidad.

Sobre si Irán debería o no tener armas nucleares, solo dijo una cosa: si Irán tuviera bombas nucleares, las cosas serían más difíciles que si no las tuviera.

Un hombre de 95 años que ha vivido el final de la Segunda Guerra Mundial, toda la Guerra Fría, la crisis de los misiles en Cuba, la disolución de la Unión Soviética… El juicio que dejó al final de la entrevista es para reflexionar profundamente.

La entrevista duró aproximadamente más de una hora; todo lo que se podía hablar, se habló.

Pero durante todo el proceso, el detalle que más le llamó la atención al autor es este: Buffett tiene 95 años, han pasado tres meses desde que entregó el cargo, y ante las cámaras no dijo ni una sola frase sobre “mirar atrás” o “hacer un resumen de toda la vida”.

Todas sus palabras miran hacia adelante.

Si Apple todavía hay que comprarla, cómo debería definirse el objetivo de la Reserva Federal, cómo evolucionará la situación en Irán, qué hacer con el nuevo almuerzo benéfico… El presentador Becky Quick, sentado frente a él, le dio muchas oportunidades para que se conmoviera recordando, pero él no respondió ni una sola vez.

Es poco común ver a alguien que ya entregó el poder, pero que sigue teniendo más interés por el futuro que por el pasado.

El “Oráculo de Omaha” puede que siga siendo el Oráculo. Solo que antes votaba con el dinero; ahora vota con las decisiones.