Escuché una vez más sobre el depag y decidí entender qué es realmente. Resultó ser más simple de lo que parece.

El depag es básicamente una desconexión. Las stablecoins como Tether prometen mantener la tasa en $1 porque supuestamente están respaldadas por dólares reales en las cuentas de la empresa. Pero si de repente la empresa no puede cumplir o sucede algo serio, este token puede desconectarse del dólar y flotar libremente. Eso es lo que se llama depag.

Hay muchos ejemplos. Recuerdo que en 2022 todo el mundo cripto discutía sobre UST de Terraform Labs, una stablecoin algorítmica que simplemente se desplomó y arrastró a todo Terra. Fue un caso clásico de depag, cuando el token perdió su vinculación al dólar y cayó en picada.

Luego, en marzo de 2023, ocurrió lo que muchos consideraban imposible: incluso BUSD y USDC comenzaron a desviarse del paridad 1:1. La ola de FUD fue tan fuerte que incluso las stablecoins supuestamente confiables perdieron su estabilidad por un tiempo. Fue extraño y un poco aterrador para muchos.

Honestamente, en 2023 quedó claro que los problemas con el depag empezaron a afectar no solo a proyectos experimentales. Incluso las principales stablecoins del mercado demostraron que su estabilidad puede estar en duda. Esto llevó a muchos a reconsiderar qué tan confiable es realmente confiar en estos tokens en situaciones de estrés.