Últimamente, algunos amigos me han preguntado cómo saber si realmente estoy ganando o perdiendo dinero en mis operaciones de criptomonedas. La verdad es que, si no entiendes la lógica de PnL (ganancias y pérdidas), operar puede ser muy confuso.

Primero, hablemos del concepto más básico. La ganancia o pérdida (P&L) es un indicador que mide cómo cambia el valor de tu inversión o posición en un período de tiempo determinado. En pocas palabras, es cuánto valen ahora tus activos en comparación con el momento en que los compraste, ya sea en ganancia o en pérdida.

He notado que muchas personas no tienen claros algunos términos clave. Por ejemplo, MTM (valoración a mercado), que consiste en valorar los activos según el precio actual del mercado. Por ejemplo, el valor de tus bitcoins fluctúa con el mercado. Si hoy el precio MTM de Ethereum es de 1,970 dólares y ayer era de 1,950 dólares, tu ganancia sería de 20 dólares. Por el contrario, si ayer era de 1,980 dólares, tendrías una pérdida de 10 dólares.

Luego está la diferencia entre ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas. La ganancia o pérdida realizada es la que se concreta cuando cierras una posición (vendes). Por ejemplo, si compraste Polkadot (DOT) a 70 dólares y vendiste a 105 dólares, obtuviste una ganancia de 35 dólares. La ganancia o pérdida no realizada, en cambio, es la que tienes mientras aún mantienes la posición, calculada según el precio de referencia actual. Por ejemplo, si compraste Ethereum a un precio promedio de 1,900 dólares y ahora el precio de referencia es 1,600 dólares, tu pérdida no realizada sería de 300 dólares.

En cuanto a cómo calcular la ganancia o pérdida, hay varias formas. La primera es el método FIFO (primero en, primero out), que calcula según el precio de la primera compra. Por ejemplo, si Bob compró un Ethereum a 1,100 dólares y luego compró otro a 800 dólares, y después vendió a 1,200 dólares, el costo inicial sería 1,100 dólares y la ganancia sería 1,200 - 1,100 = 100 dólares.

El método LIFO (último en, primero out) es lo opuesto, usando el precio de compra más reciente. En el mismo ejemplo, el costo sería 800 dólares y la ganancia sería 1,200 - 800 = 400 dólares.

También está el método de costo promedio ponderado, que suma todos los costos de compra y los divide por la cantidad total. Por ejemplo, si Alice compró un Bitcoin a 1,500 dólares y luego otro a 2,000 dólares, y vendió a 2,400 dólares, el costo total sería 3,500 dólares, y el costo promedio sería 1,750 dólares. La ganancia sería 2,400 - 1,750 = 650 dólares.

En la práctica, reviso regularmente el rendimiento de las posiciones abiertas. Abrir una posición significa comprar por primera vez, cerrar una posición es vender. Por ejemplo, si compraste 10 Polkadot a 70 dólares y vendiste a 100 dólares, la ganancia sería de 30 dólares. Revisar periódicamente ayuda a mantener la disciplina en el trading.

Los inversores a largo plazo pueden evaluar su rendimiento usando el método YTD (desde inicio de año). Por ejemplo, si en 2022 el valor de tu inversión en Cardano (ADA) era de 1,000 dólares y a principios de 2023 es de 1,600 dólares, la ganancia no realizada sería de 600 dólares.

Si haces pocas operaciones, puedes calcularlas individualmente. Por ejemplo, si compraste un Ethereum a 1,000 dólares y vendiste a 1,500 dólares, la ganancia sería de 500 dólares.

Otra forma práctica es calcular el porcentaje de ganancia. Por ejemplo, si compraste BNB a 300 dólares y vendiste a 390 dólares, la ganancia en dólares es de 90 dólares. Para obtener el porcentaje, divides 90 entre 300 y multiplicas por 100, lo que da un 30%.

El cálculo de ganancia y pérdida en contratos perpetuos es un poco más complejo. Este tipo de contratos no tienen una fecha de liquidación fija; mientras mantengas suficiente margen, puedes mantener la posición indefinidamente. Para calcularlo, debes sumar las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, considerando también las comisiones de trading y las tasas de financiamiento.

Hablando con sinceridad, entender bien qué significa PnL (ganancias y pérdidas) ayuda mucho en el trading. Permite tener claro tu costo base, la cantidad de tu posición, los precios de cada operación y evaluar si tu estrategia funciona. Actualmente, hay muchas herramientas y bots de trading automatizado que ayudan a analizar el rendimiento, tanto para principiantes como para expertos. Solo con un control preciso de las ganancias y pérdidas de cada operación podrás tomar decisiones más racionales en el siguiente paso.