El oro perforó $5,000 mientras Broadway del mercado de monedas digitales está abriendo un nuevo acto

Muchas personas han discutido anteriormente sobre la pregunta clave: “¿Quién alcanzará los 5,000 dólares primero, el oro o Ethereum?” En ese momento, el precio del ETH alcanzó los 4,800 dólares. Sin resentimientos, parecía ser el fin del juego anterior, pero lo que ocurrió después fue un reinicio del mercado. La primera escena fue la del oro. Tres meses después, a principios del año pasado, los futuros del oro superaron los 5,100 dólares por onza, mientras que el ETH retrocedió, situándose entre 2,800 y 3,000 dólares. Bitcoin y ETH experimentaron una salida masiva de capital, el mercado de criptomonedas en general cayó, y en nuestro mercado cripto, todo parecía una obra de Broadway llena de tensión. Sin embargo, lo que subyace no es solo una caída aleatoria, sino una rotación sistemática de fondos que buscan salida en el mundo.

Cuando el oro se dispara, el mercado cripto se estabiliza

El aumento en el precio del oro no es un fenómeno aleatorio, sino resultado de cambios estructurales en la economía mundial. Las señales claras de preocupación por la sostenibilidad del crédito en dólares se reflejan en decisiones de grandes instituciones financieras. El fondo de pensiones de Dinamarca anunció que venderá todos sus bonos del Tesoro de EE. UU. en el mes actual, citando preocupaciones sobre la situación fiscal de EE. UU., que es acreedor de varios cientos de millones de dólares.

Además, la reconocida firma de fondos de pensiones privados Alecta reveló que este año redujo significativamente su tenencia de bonos estadounidenses, de aproximadamente 77 mil millones a 88 mil millones de dólares. Las instituciones ven la incertidumbre en las políticas de EE. UU. y la expansión interminable de la deuda pública como motivos para que el capital huya.

El segundo factor proviene del aumento del riesgo geopolítico. A principios de año, eventos rápidos en todo el mundo, desde intentos de intervención internacional hasta aumentos escalonados en aranceles, enviaron señales de que el mundo está entrando en una nueva era de turbulencias. El conflicto entre Rusia y Ucrania continúa, aumentando el panorama de riesgos.

En este contexto, los bancos centrales han liberado dinero de manera amplia, y el uso de políticas fiscales ha erosionado el valor de las monedas. El oro se ha convertido en una de las principales opciones para protección contra riesgos. Cuando las instituciones ven esta tendencia, ajustan sus objetivos de precios al alza. Ocean Pacific Bank elevó su objetivo de fin de año a 5,600 dólares por onza, y Goldman Sachs ajustó su rango entre 4,900 y 5,400 dólares. Indican que la continua compra de inversores minoristas y bancos centrales limitan la oferta. Los bancos centrales mundiales compraron más de 1,100 toneladas de oro en el último año y esperan mantener un promedio mensual de 60 toneladas en este año.

En el ámbito de las criptomonedas, el interés en el oro tokenizado en blockchain está alcanzando nuevos máximos. Según CoinGecko, el valor de mercado total de los tokens respaldados por oro superó los 5.25 mil millones de dólares. Entre estos eventos, un gran inversor en Ethereum decidió duplicar su apuesta en oro, tras una pérdida de 188 millones de dólares el año pasado, comprando en promedio a 7,536 dólares por XAUT, con una ganancia potencial no realizada de 230,000 dólares.

La reorientación de los fondos institucionales: cambio en la dirección del capital global

Por otro lado, el mercado de criptomonedas muestra una imagen diferente. Bitcoin cayó aproximadamente un 30%, y Ethereum casi un 40% en la última semana. Tanto los ETF de Bitcoin Spot como los de Ethereum Spot experimentaron salidas netas significativas: el ETF de Bitcoin Spot perdió 13.3 mil millones de dólares (el segundo mayor en la historia en una semana), y el ETF de Ethereum Spot perdió 6.11 mil millones de dólares.

A nivel institucional, los resultados varían claramente. MicroStrategy (MSTR) sigue manteniendo 709,715 BTC, con un costo promedio de 75,979 dólares, en ganancias por 108.13 mil millones de dólares. En contraste, Bit Mining (BMNR) posee 4,203,036 ETH, con un costo promedio de 3,857 dólares, pero en pérdidas por 32.32 mil millones de dólares. La tendencia del mercado es claramente a la baja.

El analista destacado Peter Brandt afirmó que el ciclo alcista de Bitcoin ha terminado y envió una señal de venta. Señala que el precio de Bitcoin debe volver a 93,000 dólares para eliminar esa señal. Los analistas de Bloomberg creen que Ethereum tiene altas probabilidades de caer por debajo de 2,000 dólares, más que volver a 4,000 dólares.

Señales de recuperación en las criptomonedas: precio y realidad

Sin embargo, la caída del mercado cripto es solo parte del ciclo de rotación de fondos. En momentos de máxima incertidumbre, el capital fluye hacia activos seguros, como bonos del gobierno de EE. UU. y oro. Cuando cambian las condiciones, ese capital vuelve a los mercados de acciones y criptomonedas.

Actualmente, oro, dinero y ciertos commodities están subiendo simultáneamente. Es el momento de diversificar para protección máxima. Cuando el oro se acerca a los objetivos institucionales y la motivación comienza a disminuir, o las señales indican que los riesgos macroeconómicos se están disipando, los inversores con ganancias buscan activos con mayores rendimientos. Los activos digitales, que han sido profundamente ajustados y han experimentado una limpieza total, se convierten en destinos de capital, especialmente Bitcoin y Ethereum.

Bitcoin actualmente muestra una pérdida realizada de aproximadamente 45 mil millones de dólares, la más alta en 3 años. Es un patrón clásico de fondo. La última vez que ocurrió algo similar, Bitcoin atravesó un ciclo de un año antes de cambiar de tendencia.

A nivel institucional, el fondo Bitcoin Treasury continúa comprando. MicroStrategy afirma que su estrategia principal en este trimestre es aumentar su tenencia de BTC para inversión a largo plazo. La situación de Ethereum es similar: hay más de 36 millones de ETH en staking, aproximadamente el 30% del suministro circulante, con retiros cercanos a cero, lo que indica que los validadores no solo confían, sino que también actúan en consecuencia. Bit Mining acaba de recibir autorización para aumentar su límite de acciones, señal de que seguirán comprando.

En política, la última información indica que hay un 50% de probabilidad de que los altos ejecutivos de BlackRock ocupen la posición de presidente de la Reserva Federal, lo que sería más claro que sus competidores. Si esto sucede, afectará positivamente las actitudes hacia los RWA (activos del mundo real) en el ecosistema cripto y beneficiará mucho al mercado.

Sin embargo, la historia ha demostrado muchas veces que cuando los metales preciosos suben demasiado, no hay razón para detenerse. Nadie puede predecir hasta dónde llegará el aumento del oro. En el contexto actual, lo que los inversores deberían hacer no es intentar comprar en el máximo o vender oro para recomprarlo a menor precio. Ante la inflación y la sobrevaloración de la deuda pública, el oro sigue teniendo potencial de subida, y es difícil determinar un punto máximo real.

Los inversores en criptomonedas que confían en ellas deben ser pacientes, esperar señales de cambio y esperar que ese día llegue antes de lo que imaginan.