Los operadores de Polymarket realizan operaciones audaces durante el fin de semana, obteniendo 233,000 dólares en ganancias y exponiendo las debilidades de los robots

Una trader con seudónimo realizó recientemente una espectacular “revancha” en la plataforma de predicción del mercado Polymarket, logrando extraer una ganancia de 233,000 dólares mediante operaciones cuidadosamente planificadas durante los periodos de menor liquidez del fin de semana. Esta operación no solo sorprendió a la industria, sino que también volvió a poner de manifiesto los problemas estructurales del mecanismo actual del mercado de criptomonedas, generando un fuerte clamor por la actualización de algoritmos y la regulación de las reglas del mercado.

Una “caza” cuidadosamente diseñada — El movimiento en tres pasos del trader

El protagonista de la historia es un trader con seudónimo, que el fin de semana pasado identificó una ventana de oportunidad: cuando en el mercado de criptomonedas la actividad es escasa y las órdenes pequeñas pueden influir desproporcionadamente en el precio.

La estrategia del trader se dividió en tres pasos. Primero, comenzó a comprar activamente participaciones de “subida” (UP) en el contrato de predicción de XRP en Polymarket. La cuestión central del contrato era: ¿Subirá o bajará el precio de XRP entre las 12:45 y la 1:00 p.m. hora del Este el 17 de enero? A medida que el trader adquiría grandes cantidades, el precio de las acciones UP en Polymarket se elevó a 70 centavos, mientras que en los intercambios principales el precio spot de XRP cayó un 0.3% — esta divergencia era exactamente lo que buscaba el trader.

Confundidos por esta divergencia de precios, los bots de creación de mercado en la plataforma comenzaron a hacer arbitraje: al ver que el precio de UP en Polymarket superaba ampliamente el precio teórico en el mercado spot, los bots estaban programados para vender automáticamente más participaciones UP para obtener beneficios. Esto fue exactamente lo que esperaba el trader. Finalmente, logró controlar con éxito 77,000 participaciones UP a un precio promedio de 48 centavos.

El segundo paso fue lanzar un golpe mortal en los dos minutos previos al cierre de la operación. La billetera vinculada en Binance realizó una compra masiva de XRP por valor de 1 millón de dólares, impulsando instantáneamente el precio spot de XRP en aproximadamente un 0.5%. Este movimiento clave aseguró que el contrato en Polymarket se resolviera a favor de la opción UP, con las participaciones pagadas a 1 dólar por acción.

Por último, el trader vendió el XRP comprado en Binance, provocando una caída en el precio spot. El costo de esta operación fue de aproximadamente 6,200 dólares, pero los bots perdieron en una sola noche los beneficios promedio acumulados durante años.

Este trader no se detuvo allí y replicó esta estrategia en varios mercados de fin de semana con baja liquidez, realizando operaciones sistemáticas de “cortar rabo” a los bots de creación de mercado. Aunque algunos bots ajustaron sus mecanismos y cerraron operaciones posteriormente, otros que aún estaban en funcionamiento no escaparon a las pérdidas.

La debilidad fatal de los bots — Por qué los fines de semana se convierten en “campos de caza”

Este incidente revela profundamente las deficiencias fundamentales del mecanismo actual de los bots de creación de mercado en Polymarket. La razón principal por la que estos bots son vulnerables radica en su “ignorancia”: consideran cada movimiento de precio (tick) como una señal de mercado completamente igual, sin capacidad de percepción contextual.

Específicamente, estos bots no pueden identificar las siguientes dinámicas clave:

• Calidad del volumen de operaciones: diferencias entre órdenes grandes y órdenes normales
• Estado de liquidez: profundidad del mercado y liquidez disponible
• Estrategias de contramedida: si enfrentan manipulación maliciosa u operaciones organizadas
• Factores temporales: cómo la proximidad al momento de liquidación afecta el riesgo

Los fines de semana son especialmente peligrosos porque la participación del mercado es escasa, los inversores institucionales se retiran y la profundidad del mercado disminuye drásticamente. En este entorno, pequeñas cantidades de fondos pueden mover el mercado, y una secuencia de operaciones cuidadosamente diseñada puede crear señales de precio falsas, induciendo a los bots a ejecutar automáticamente operaciones con pérdidas según su lógica predefinida.

La demanda del mercado: algoritmos inteligentes y reglas estrictas son imprescindibles

Este evento ha despertado inmediatamente la alarma de reguladores y profesionales del sector. Chris Tremulis, director global de cumplimiento de productos en Goldman Sachs, expresó su preocupación en redes sociales, señalando que el futuro de los mercados de predicción depende de mantener la integridad del mercado.

“Para lograr una adopción masiva por parte de inversores institucionales, reglas estrictas de integridad del mercado son imprescindibles.” afirmó Tremulis, quien señaló que esto requiere mejoras en varios niveles:

• Aplicación más rigurosa de las reglas: monitoreo y intervención en tiempo real ante manipulaciones evidentes
• Investigaciones rápidas de los intercambios: establecimiento de mecanismos eficientes para gestionar incidentes
• Sanciones públicas: penalizaciones transparentes para conductas ilícitas, creando disuasión
• Coordinación regulatoria: presentar informes de incumplimiento a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y otras entidades

También destacó que la industria debe desarrollar algoritmos de creación de mercado verdaderamente inteligentes y con percepción contextual, capaces de:

• Adaptarse en tiempo real al entorno del mercado: ajustar estrategias dinámicamente según liquidez, volatilidad y tipo de participantes
• Reconocer a los contrapartes: distinguir entre minoristas, instituciones o manipuladores sospechosos
• Decisiones contextualizadas: evaluar si participar en función del tiempo restante hasta la liquidación, la profundidad del mercado y otros factores

Lecciones para los traders y desafíos futuros

Este incidente es una advertencia para el mercado de criptomonedas. Por un lado, demuestra la capacidad de innovación y estrategia de los participantes; por otro, revela que nuestra infraestructura de mercado aún está en una etapa inicial.

Actualmente, los mercados de predicción en criptomonedas están en rápido crecimiento, y plataformas como Polymarket atraen a cada vez más participantes. Pero si no se establecen mecanismos más inteligentes para prevenir manipulaciones y proteger a los proveedores de liquidez, la credibilidad y la atracción de capital institucional se verán gravemente amenazadas.

Para los traders, esta operación puede haber sido rentable, pero desde una perspectiva de salud a largo plazo del mercado, solo mediante la construcción de una verdadera línea de defensa contra manipulaciones y la protección de la integridad del mercado, los mercados de predicción podrán atraer capital a nivel institucional y lograr una verdadera madurez. En el futuro, debemos esperar algoritmos más inteligentes, reglas más estrictas y supervisión más transparente, que serán pasos imprescindibles hacia la institucionalización de los mercados de predicción.