#加密市场观察 Tras la publicación de las decisiones sobre los tipos de interés de EE. UU. y Japón, ¡el mercado cripto podría experimentar una nueva tendencia alcista!

Durante años, los inversores globales han tomado prestados yenes a tipos de interés cercanos a cero y han utilizado esos fondos para comprar acciones, bonos y criptomonedas.

Esta "operativa de arbitraje con yenes" ha sido una de las mayores fuentes de liquidez adicional a nivel mundial en ese momento.

Pero ahora, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés ha alcanzado máximos históricos, y esta fuente de financiación barata está desapareciendo.

Se espera que el Banco de Japón también suba los tipos en la reunión de diciembre, lo que impulsará aún más los rendimientos y obligará a más operadores a cerrar sus operaciones de arbitraje.

Cuando esto ocurra, los inversores venderán activos globales para devolver los préstamos en yenes, y estas ventas afectan primero a los activos de mayor riesgo como Bitcoin y las altcoins.

Ya hemos visto este fenómeno en varias ocasiones:

• En marzo de 2024, la subida de tipos del Banco de Japón coincidió claramente con un máximo local de Bitcoin.
• En julio de 2024, el precio de Bitcoin subió de nuevo, para caer un 20% en los siete días siguientes.
• En enero de 2025, los precios de la bolsa y de las criptomonedas volvieron a subir, para después experimentar varios meses de tendencia bajista.

Las decisiones de Japón siempre han actuado como un interruptor de la liquidez global.

Sin importar la política que adopte EE. UU., cuando el Banco de Japón endurece la política monetaria, la liquidez cae rápidamente y los mercados se ajustan en consecuencia.

Sin embargo, la Reserva Federal está avanzando hacia una postura más acomodaticia.

Ya ha bajado los tipos dos veces, la política de endurecimiento cuantitativo ha terminado, y la probabilidad de otra bajada de tipos en diciembre es de casi el 90%.

Pero a corto plazo esto no es suficiente, ya que la Fed aún no ha reactivado la expansión cuantitativa ni ha iniciado un gran programa de impresión de dinero.

El endurecimiento de Japón sigue siendo mayor que el alivio de la Fed, por lo que la liquidez global sigue bajo presión actualmente.

Japón incluso ha anunciado un plan de estímulo de 150.000 millones de yenes, pero el aumento constante de los rendimientos indica que el mercado no cree que dicho estímulo pueda mantenerse a largo plazo.

Los rendimientos siguen subiendo y el mercado de bonos está bajo presión, lo que confirma la opinión de que Japón está abandonando su antiguo régimen de políticas.

Entonces, ¿qué significa todo esto para Bitcoin y las criptomonedas en las próximas semanas y meses?

A corto plazo, la volatilidad del mercado sigue siendo alta. El endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Japón aumenta la probabilidad de correcciones, ventas forzadas y ajustes repentinos en el mercado, como ocurrió en las tres subidas anteriores.

Pero a medio y largo plazo, una vez que la presión disminuya, este escenario se convertirá en una tendencia alcista:

• La Reserva Federal finalmente necesitará implementar políticas de estímulo más contundentes.
• La liquidez en EE. UU. empezará a mejorar antes de que Japón finalice su endurecimiento.
• El precio de Bitcoin suele tocar fondo durante los periodos de tensión de liquidez global, no después.
• El pánico se extiende, mientras que los compradores a largo plazo empiezan a acumular posiciones.
• Una vez que el Banco de Japón se estabilice y la Fed cambie completamente a políticas de apoyo, Bitcoin suele liderar el siguiente ciclo de expansión económica.

Japón puede causar presión a corto plazo, pero EE. UU. avanza gradualmente hacia un entorno de liquidez más favorable.

Esta combinación suele crear las condiciones ideales para que Bitcoin establezca una base a largo plazo más sólida.
Para los inversores, las decisiones sobre los tipos de interés de la Fed el 10 de diciembre y la posible subida de tipos en Japón el 19 de diciembre influirán directamente en la liquidez y tendencias del sector cripto. Por lo tanto, si en estos días aparecen buenas oportunidades en niveles bajos, debería considerarse la compra de spot de forma apropiada, ya que si la aversión al riesgo y los factores de incertidumbre se resuelven, es muy probable que BTC inicie una nueva tendencia alcista. En la situación actual, podemos ver claramente que las instituciones están adelantándose y acumulando BTC y ETH, y que, antes de la próxima gran tendencia, los tokens realmente valiosos ya han pasado por un proceso de rotación y ajuste, por lo que es probable que exploten en la próxima subida de Bitcoin. Entre ellos, los más propensos a destacar son XRP, BNB y ADA.