ASTER vs. Hyperliquid, enfrentamiento de intercambios perpetuos descentralizados

Hyperliquid construyó una cadena personalizada para velocidad y profundidad, mientras que ASTER utilizó el ecosistema de BNB, modos duales y un apalancamiento audaz para crecer rápidamente.

Hyperliquid es un líder tecnológico; ASTER es un innovador de rápido crecimiento que planea su propia cadena con ZK para rivalizar en rendimiento y añadir privacidad.

Su rivalidad muestra dos modelos: infraestructura primero vs. ecosistema primero. Ambos pueden formar un futuro duopolio en perpetuos descentralizados.

Los intercambios perpetuos descentralizados están enfrentando una feroz competencia. Hyperliquid, lanzado en 2023, construyó un L1 de alto rendimiento y ofrece una experiencia similar a un CEX. Rápidamente se convirtió en el líder del mercado, llegando a tener más del 80% de participación. En 2025, el recién llegado ASTER utilizó el ecosistema de la cadena BNB y un diseño de producto multi-módulo para crecer rápidamente. Atrajo miles de millones de dólares en volumen en cuestión de meses, alcanzó los $33B en un solo mes y lanzó su token nativo ASTER en septiembre. Los dos proyectos siguen caminos diferentes: Hyperliquid se construye con tecnología avanzada y un modelo justo, centrado en la comunidad; ASTER utiliza el apalancamiento del ecosistema y la innovación de productos de alto riesgo para destacarse rápidamente.

ARQUITECTURA Y RENDIMIENTO: CADENA CONSTRUIDA PARA UN PROPÓSITO VS. ESCALA RÁPIDA MODULAR

La principal ventaja de Hyperliquid es su capa base. El equipo construyó la Cadena Hyperliquid desde cero y agregó el HyperEVM compatible con EVM. Su núcleo es el consenso HyperBFT, ajustado para el comercio de alta frecuencia. Puede soportar hasta 200,000 órdenes por segundo con finalización en menos de un segundo. Las órdenes y la coincidencia ocurren completamente en la cadena, brindando una verdadera experiencia de usuario a nivel de CEX. Este diseño integrado significa que tanto el consenso como el motor de coincidencia sirven al comercio, por lo que la latencia es muy baja y el rendimiento es extremo.

ASTER toma un camino diferente. Comenzó directamente en BNB Chain, utilizando su gran base de usuarios y liquidez para iniciar rápidamente. Debido a que BNB Chain tiene un tiempo de bloque de ~3s y TPS en los cientos, ASTER no puede alcanzar la sensación de sub-segundos de Hyperliquid hoy. Por lo tanto, ASTER se apoya en el diseño del producto para cerrar la brecha: • Diseño de doble modo: El modo simple permite a los usuarios comerciar directamente con el pool de liquidez ALP, con acciones de un clic para el comercio minorista. El modo pro ofrece CLOB en cadena para órdenes avanzadas y estrategias. • Apalancamiento muy alto: hasta 1001x, muy por encima del rango común de 50–100x, lo que atrae a usuarios de alto riesgo y atención.

Las tarifas son competitivas en ambos lados: Hyperliquid cobra aproximadamente 0.01% como creador y 0.03–0.05% como tomador. ASTER Pro cobra 0.01% como creador y 0.035% como tomador. Para el gas, Hyperliquid utiliza HYPE con un costo bajo debido a la carga controlada. ASTER utiliza BNB en la cadena BNB, generalmente unos pocos centavos por acción, pero las acciones frecuentes pueden sumarse.

Mirando hacia adelante, ASTER planea la Aster Chain con tecnología de conocimiento cero. El objetivo es romper los límites de BNB, aumentar el rendimiento y añadir privacidad. Si la migración funciona, la brecha de rendimiento debería reducirse mucho.

SEGURIDAD Y DESCENTRALIZACIÓN: CONJUNTO DE VALIDADORES PEQUEÑO Y RÁPIDO VS. SEGURIDAD EXTERNALIZADA

Hyperliquid utiliza un enfoque PoS-BFT. Para mayor velocidad, mantiene el conjunto de validadores relativamente pequeño. Cualquier poseedor de HYPE puede apostar o delegar. La seguridad depende del tamaño de la apuesta y la distribución del token. Dado que HYPE fue ampliamente distribuido a través de airdrops y no liderado por capital de riesgo, el control es más distribuido. Un riesgo es el puente: USDC se mueve a Hyperliquid a través de un puente oficial, y los puentes son un punto débil común.

ASTER ahora depende completamente de la seguridad de BNB Chain. BNB Chain tiene 21 validadores, por lo que es más centralizado. ASTER carece de control a nivel base en esta etapa. En el lado de la aplicación, ASTER utiliza auditorías, controles de riesgo y oráculos para mantener precios justos. Por ejemplo, los contratos perpetuos de acciones dependen de los precios de los oráculos. Si un oráculo falla, puede crear riesgo sistémico.

En el futuro, ASTER planea agregar ZK a Aster Chain. Esto puede ocultar grandes órdenes, defenderse contra el frontrunning y mejorar la resistencia a MEV y la resistencia a la censura en la capa de consenso. En comparación con el pequeño conjunto de validadores de Hyperliquid hoy en día, ASTER podría obtener un equilibrio diferenciado de rendimiento, privacidad y descentralización si combina ZK con un diseño de validador más abierto.

PERSPECTIVA Y CONCLUSIÓN

A corto plazo, Hyperliquid mantiene una clara ventaja en rendimiento y profundidad. Su enfoque profesional y fuerte liquidez son un sólido obstáculo. Al mismo tiempo, ASTER crece rápidamente con el tráfico del ecosistema BNB y características diferenciadas. La actividad de la comunidad y la atención del mercado son altas.

A medio plazo, el éxito de ASTER depende de la Aster Chain. Si ofrece un alto rendimiento y privacidad y brinda buenos incentivos de migración, ASTER puede estar al lado de Hyperliquid. Hyperliquid debe evitar la stagnación. Debe agregar más tipos de productos y expandir la amplitud del ecosistema, o podría perder cuota.

A largo plazo, la competencia elevará todo el mercado: • Rendimiento: los usuarios obtienen menor latencia y un comercio más fluido. • Seguridad y privacidad: las defensas ZK y MEV pueden extenderse por el sector. • Tarifas e incentivos: la competencia empuja a las plataformas a reducir costos y aumentar las recompensas para los usuarios.

Conclusión: Hyperliquid es la “bestia de rendimiento impulsada por la tecnología.” ASTER es el “caballo oscuro innovador impulsado por el mercado.” El primero obtiene una ventaja temprana con un L1 personalizado y una distribución justa. El segundo utiliza los vientos de cola del ecosistema y características de riesgo audaces para adelantar. A medida que la Aster Chain se pone en marcha, ambos competirán en el mismo nivel. Es probable un futuro duopolio, que brindará un comercio descentralizado más rico, rápido y seguro para los usuarios.

〈ASTER vs. Hyperliquid, Desafío de Intercambio Perpetuo Descentralizado〉Este artículo fue publicado por primera vez en “CoinRank”.