Scott Bessent apoya las stablecoins respaldadas por T-Bills y predice un impacto en el mercado de $2T

Las stablecoins están impulsando una gran demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. a través de grandes reservas.

Nuevos proyectos de ley podrían requerir que las stablecoins respalden completamente los tokens con bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos seguros.

Los obstáculos políticos pueden retrasar las reglas sobre las stablecoins, pero la demanda de deuda estadounidense por parte del sector sigue creciendo.

El mercado del Tesoro de EE. UU. está preparado para un posible aumento en la demanda de $2 billones por parte del sector de activos digitales. Esta proyección se presentó durante una reciente audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara sobre el sistema financiero global. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, destacó el creciente papel de los activos digitales en los mercados financieros tradicionales.

La mayor demanda proviene de los emisores de monedas estables. Estas monedas digitales dependen de activos de bajo riesgo para mantener su valor. Los bonos del Tesoro de EE. UU. se han convertido en el activo de reserva preferido. A partir de marzo, Tether, el mayor emisor, tenía casi $120 mil millones en bonos del Tesoro a corto plazo. Circle, la empresa detrás de USD Coin, informó más de $22 mil millones en holdings a partir de febrero.

Esta creciente dependencia ha transformado a los emisores de stablecoins en compradores consistentes de deuda gubernamental. A medida que la adopción de stablecoins aumenta a nivel global, también lo hace la necesidad de reservas correspondientes. Esa tendencia ha hecho que las empresas de activos digitales sean una nueva y significativa presencia en el mercado de Tesorería.

La legislación puede consolidar la integración del mercado

Dos proyectos de ley propuestos podrían fortalecer aún más el vínculo entre las stablecoins y la deuda estadounidense. La Ley STABLE y la Ley GENIUS exigirían que las stablecoins mantengan reservas completas en activos líquidos de alta calidad, incluidos los valores del Tesoro. Estas regulaciones también introducen auditorías anuales para grandes emisores con más de 50.000 millones de dólares en capitalización de mercado.

La Ley GENIUS avanzó en el Senado, acercándola a una votación final. También incluye disposiciones para las monedas estables emitidas internacionalmente. El objetivo es estandarizar cómo operan los emisores de monedas estables, al mismo tiempo que refuerza su dependencia de reservas seguras y líquidas.

Si se aprueban, los proyectos de ley formalizarían efectivamente las tenencias del Tesoro como una parte clave de las reservas de monedas estables. Este cambio llevaría las monedas digitales más profundamente al corazón del sistema financiero de EE. UU. Al mismo tiempo, podría ofrecer al mercado del Tesoro una nueva base de demanda institucional constante.

Obstáculos políticos e impacto en el mercado

A pesar del progreso, siguen existiendo desafíos políticos. Nueve legisladores recientemente retiraron su apoyo al STABLE Act. Citaban una falta de medidas de protección suficientes para los inversores. Esta división política puede ralentizar el proceso de aprobación de la legislación sobre monedas estables.

El sector de activos digitales sigue evolucionando. Mientras tanto, los bancos importantes se están preparando para entrar en el espacio. Bank of America está entre los que planean lanzar una moneda estable. Al mismo tiempo, Circle salió a bolsa recientemente, con sus acciones ganando más del 200% en el primer día.

Las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense ya representan más del 96% del mercado global de stablecoins. Su valor total asciende a casi 247 mil millones de dólares. Con la regulación y el crecimiento del mercado alineados, esa cifra puede pronto superar los 2 billones de dólares.