مواضيع

تقرير أبحاث Gate الأسبوعي: يتداول BTC حاليًا بالقرب من $78,300 بعد أن تجاوز مستوى $78,000 وسجل أعلى قيمة عند $79,469، بينما يتم تداول ETH حول $2,366.70 ويواصل أداءه القوي بعد ارتداده من أدنى مستوياته الأخيرة. دخل سوق العملات البديلة مرحلة تباعد هيكلي عالي المستوى، حيث حققت CHIP وMDAO وCORE ارتفاعات بـ%130.27 و%168.35 و%15.32 على التوالي، مع استمرار بنية AI وBTCFi في جذب رأس المال. يبلغ إجمالي العرض من العملات المستقرة نحو $320 مليار، فيما تبقى رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم أقل من 0.5 Gwei، مما يحافظ على انخفاض تكاليف التفاعل على السلسلة. تصاعدت الضغوط الأمنية في التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تجاوزت الخسائر الناتجة عن الاستغلالات $600 مليون خلال أول 18 يومًا من أبريل. وفي الوقت ذاته، عاد رأس المال المؤسسي، مع اجتذاب صناديق ETF الخاصة بالعملات الرقمية تدفقات أسبوعية بنحو $1.37 مليار. وخلال الأيام السبعة القادمة، ستقوم H وJUP وXPL بإطلاق رموز بقيمة تقريبية $130 مليون و$9.19 مليون و$9.05 مليون على التوالي، مما قد يؤدي

التحديث اليومي لسوق خيارات Gate.

تقرير VIP من أبحاث Gate: يواصل BTC التداول ضمن قناة صعود قوية، مع انتعاش ملحوظ في شهية المخاطر بالسوق، فيما يظهر ETH أيضًا زخمًا صعوديًا معتدلًا. ارتفع كل من CHIP وMDAO بفعل إدراجهما في البورصات، والمضاربات حول FDV، وترقيات الحوافز ضمن النظام البيئي، بينما واصل CORE تعزيز أدائه بثبات وسط تصاعد الحماس حول سرد BTCFi. تجمع شركة رأس المال الاستثماري المتخصصة في العملات الرقمية Blockchain Capital رأس مال لصندوقي نمو، بإجمالي مستهدف قدره $700 مليون. تستمر التوقعات بتحسن ظروف السيولة في التزايد، حيث أغلق كل من S&P 500 وNasdaq Composite عند أعلى مستوياتهما على الإطلاق، بينما شهدت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية ارتفاعًا واسعًا. وفي غضون يوم ونصف تقريبًا من العمليات، قام مخترق KelpDAO بتحويل ما يقارب 75,700 ETH إلى BTC عبر بروتوكول THORChain.

خلال الشهر الماضي، أظهرت بيانات رأس المال على السلسلة اتجاه تدفق أكثر وضوحًا. تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة $320 مليار واستمر في التوسع، بينما نما نطاق RWA بالتوازي، مع بقاء المزيد من رأس المال على السلسلة بدلًا من التحويل إلى المنصات. حافظت Solana على أعلى مستوى من نشاط المعاملات لكنها شهدت تباطؤًا في أبريل، بينما سجلت Base وPolygon تراجعًا في عدد المعاملات والعناوين النشطة. شهدت Ethereum انخفاضًا في النشاط مع ارتفاع الرسوم. على مستوى الأحداث، تسببت الحوادث الأمنية في Drift وKelpDAO بهجرة رأس مال واسعة النطاق وعمليات تقليص الرافعة المالية، ما أدى إلى ارتفاع رسوم الشبكة الرئيسية ومعدلات الاقتراض وتأثير كبير على صافي التدفقات عبر السلسلة. كانت التدفقات الداخلة إلى Arbitrum وتجميد الأصول المرتبطة بها مدفوعة أساسًا بتحركات الأموال المرتبطة بالأحداث، مما أدى إلى تباين بين بيانات السلسلة وتفضيلات رأس المال الفعلية. أما من ناحية الأسعار، فقد سجل كل من BTC وETH ارتفاعًا ملحوظًا وعادا إلى نطاق الأساس التكلفي لمعظم الحاملين.

شهد سوق العملات الرقمية في مارس تباينًا هيكليًا واضحًا. من حيث أداء الأسعار، سجّل أعلى 500 رمز من حيث القيمة السوقية انخفاضًا متوسطًا بنسبة %7.71، بينما حقق قطاع الرموز من 201 إلى 400 مكاسب تراوحت بين %3.6 و%7.1، مخالفًا الاتجاه العام. على مستوى الأصول الفردية، تصدرت ARIA السوق بارتفاع قدره %394.12، وارتفع TAO ضمن أعلى 100 رمز بنسبة %67.93، مما يعكس قوة قطاع AI. من ناحية الحجم، ارتفع حجم تداول SIREN بمقدار 6.64 مرة مع صعود سعرها بنسبة %488.68، بينما شهدت NIGHT قفزة في حجم التداول بمقدار 73.22 مرة لكنها تراجعت بنسبة %25.61، مما يدل على ضغوط بيع وخروج رؤوس الأموال. أما من حيث الارتباط، فقد أظهر OKB ارتباطًا قويًا مع السوق الأوسع بنسبة 0.86، في حين بلغ ارتباط ICP نسبة 0.71، ما يدل على أن أداء السوق لا يزال مدفوعًا بشكل رئيسي بعامل بيتا. إجمالًا، سيطرت الأصول ذات معامل بيتا المرتفع من العملات الصغيرة والمتوسطة القيمة السوقية على سوق مارس.

تقرير VIP من أبحاث Gate: يواصل BTC التداول ضمن قناة صاعدة، مع حفاظه بنجاح على مستوى الدعم الرئيسي عند $74,800. من المتوقع استمرار اتجاه الارتداد قصير الأجل لـ ETH. شهد قطاع AI ارتفاعًا ملحوظًا، حيث حققت OPG وBAS وAITECH مكاسب قوية، مدفوعة بعدة محفزات مثل أحداث TGE/توزيع مجاني، والترقيات التقنية، والإدراجات المرتقبة في المنصات. لا يزال قانون CLARITY أمامه فرصة للتمرير في مجلس الشيوخ، لكنه يجب أن يُعتمد قبل يوليو؛ أطلقت Kalshi وPolymarket عقود العملات الرقمية الدائمة، ما يشير إلى تطور سوق التوقعات إلى منصات مشتقات متكاملة؛ وبفعل حدث rsETH، تراجع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Aave بشكل حاد، مما أدى إلى تقليص الرافعة المالية، مع انتقال السيولة إلى بروتوكولات أكثر مرونة مثل Spark.

يواصل BTC التداول ضمن قناة صاعدة، مع الحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي عند $74,800. من المتوقع أن يستمر مسار الارتداد قصير الأجل لـ ETH. شهد قطاع AI ارتفاعًا ملحوظًا، حيث سجلت OPG و BAS و AITECH مكاسب قوية بدعم من عدة محفزات مثل فعاليات TGE/توزيع مجاني، والترقيات التقنية، والإدراجات المرتقبة في المنصات. لا يزال قانون CLARITY أمامه فرصة للإقرار في مجلس الشيوخ، لكنه يحتاج إلى الموافقة قبل يوليو؛ أطلقت Kalshi و Polymarket عقود العملات الرقمية الدائمة، ما يعكس تطور سوق التوقّعات ليصبح منصة مشتقات متكاملة؛ وبسبب حدث rsETH، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Aave بشكل ملحوظ، مما أدى إلى تقليل الرافعة المالية، مع انتقال السيولة إلى بروتوكولات أكثر مرونة مثل Spark.

حاولت BTC اختراق المستوى النفسي الرئيسي عند $75,000 لفترة وجيزة، لكنها تراجعت لاحقًا بسبب توقعات تشديد السيولة الكلية. سجلت ETH أداء أقل من BTC في هذا الارتداد. تصدرت أصول مثل DeXe و edgeX السوق، إذ ارتفعت بنسبة تزيد على %51 و%45 على التوالي. أعلنت Gate أن الاشتراكات في أول مشروع Pre-IPOs لها، SpaceX (SPCX)، ستفتح قريبًا. بعد اختراق KelpDAO rsETH، شهد نظام التمويل اللامركزي (DeFi) الذي يتركز حول Ethereum تدفقات رأسمالية خارجة كبيرة، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة حوالي $411 مليون خلال 7 أيام، وامتدت إلى سلاسل مثل Arbitrum. تعود الحادثة إلى ثغرة في جسر عبر السلسلة، ما أدى إلى خسارة تقدر بـ $292 مليون من الأصول. وأثر ذلك بشكل كبير على هياكل السيولة والإقراض في Aave، مما أدى إلى تراجع سريع في إجمالي القيمة المقفلة (TVL).

في ظل استمرار الأحداث السياسية والرياضية والجيوسياسية في تعزيز الطلب على التداول، ومع توسع المنصة في تغطية الرسوم، واصل حجم تداول Polymarket وقاعدة مستخدميه النشطين النمو، مما يعكس نمواً هيكلياً مدفوعاً بزخم الأحداث. لم يكن الارتفاع السريع في الرسوم والإيرادات نتيجة زيادة الطلب على التداول فقط، بل ارتبط أيضاً بتوسيع تغطية الرسوم والتعديلات على جدول الرسوم. وبناءً عليه، فإن الإيرادات القوية وحدها لا تكفي لإثبات تحقيق المنصة لاعتماد طويل الأجل. لا يزال التداول على المنصة يتركز بشكل كبير في عدد محدود من القطاعات ذات الاهتمام المرتفع، مثل السياسة والرياضة والجيوسياسة، ما يشير إلى أن Polymarket تعمل كمنصة تداول تُحرّكها الأحداث الرئيسية أكثر من كونها منصة شاملة ذات سيولة موزعة بالتساوي. في المقابل، تدخل Gate سوق التوقّعات من خلال نظام الحسابات الخاص بها ومتطلبات الانضمام المنخفضة

تقرير Gate للأبحاث اليومي: في 21 أبريل، استمر سوق العملات الرقمية في التعافي، مع ارتفاع BTC وETH بشكل متزامن. ومع ذلك، ما زالت حركة الأسعار ضمن النطاق العام، ولا تزال الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة تهيمن على تدفقات رأس المال. من بين أبرز الأصول أداءً، قادت EDU وUAI وFORT المكاسب، حيث تمثل ثلاثة مواضيع نشطة قصيرة الأجل: التعليم، ووكلاء AI، وأمن على السلسلة. يشير ذلك إلى أن الفرص الحالية تتركز في التناوب الموضوعي والارتدادات الهيكلية. أما على مستوى القطاع، فقد سلط تقرير حادثة rsETH من Aave الضوء على تزايد مخاطر تكوين عبر السلسلة. كما تشير التصريحات الأخيرة لـBIS حول تنظيم العملات المستقرة إلى تسارع التنسيق العالمي. في المقابل، رفعت Bitmine احتياطياتها من ETH إلى 4.9765 مليون رمز، مما يعزز التوجه نحو بروز احتياطيات ETH المؤسسية وتخصيص التخزين كاتجاه طويل الأجل جديد.

في 20 أبريل، شهدت BTC وETH تراجعاً، حيث أظهر السوق زخماً صعودياً محدوداً وتحركات هبوطية أكثر سلاسة. تراجع مؤشر الخوف والطمع إلى 29، ولا يزال ضمن منطقة الخوف. تحسنت المعنويات على الهامش، لكنها لم تصل بعد لمستوى يدعم انتعاشاً اتجاهياً مستداماً. يتركز رأس المال حالياً على التداول قصير الأجل وتدوير القطاعات. في التداولات، بقيت العملات صغيرة القيمة السوقية والرموز الموضوعية نشطة بشكل انتقائي. حققت WOJAK وAITECH وPIEVERSE مكاسب قوية رغم ارتفاع مخاطر التقلبات. وتتمحور السرديات السوقية حول إطلاق World لجيل جديد من World ID للتحقق من هوية المؤسسات، وتقدم Monad في تداول الأسهم المرمّزة لتوسيع بنية معاملات الأصول الواقعية (RWA)، وتحول مهرجان Hong Kong Web3 نحو التركيز على العملات المستقرة والمدفوعات وحالات استخدام تطبيقات AI مع Web3.

تقرير Gate Research اليومي: في 20 أبريل، دخل السوق بشكل عام مرحلة من التماسك في نطاق محدد، مع تراجع كل من BTC وETH. لا يزال رأس المال يتركز في الأصول الرئيسية، بينما تواصل العملات البديلة التحرك عبر دورات التناوب المحلية. من بين الرموز الرائجة، تصدرت WOJAK وAITECH وPIEVERSE قائمة أعلى الرابحين بين الأصول التي تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليون$، ممثلةً ثلاثة اتجاهات عالية الحساسية: الميم، بنية AI الحاسوبية التحتية، وبنية الدفع والامتثال في Web3. على صعيد الصناعة، أطلق Monday Trade تداول الأسهم المرمّزة على Monad، بينما كشفت World ID عن منتج من الجيل الجديد وتوسعت نحو التحقق من الهوية على مستوى المؤسسات. ويبرز افتتاح مهرجان Web3 في هونغ كونغ، الذي يركّز على العملات المستقرة وRWA وAI مع Web3، أن الاهتمام في القطاع بات يتركز بشكل متزايد على حالات استخدام الدفع الواقعي، والتحقق من الهوية، ورقمنة الأصول.