البلوكشين

في أغسطس، ظل إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية مستقرًا تقريبًا خلال النصف الأول من الشهر، ثم بدأ بالارتفاع، واستمر BTC في التفوق على ETH من حيث حجم التداول، بينما شهد نشاط السوق تعزيزًا ملحوظًا مع اقتراب نهاية الشهر. واصل رأس المال على السلسلة التحوّل نحو الشبكات النشطة والنظم البيئية للتطبيقات الناشئة. سيطرت Ethereum على %56.2 من إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi)، وتصدّر كل من Lido وAave البروتوكولات الفردية بقيمة إجمالي مقفلة بلغت حوالي $24.26 مليار و$18.40 مليار على التوالي، مع تحقيق معظم البروتوكولات الرائدة نموًا شهريًا. وسجل حجم النقل الشهري على السلسلة لأسهم مُرمّزة أكثر من $34 مليار في أغسطس، وتركز النمو في عدد قليل من الأصول الشهيرة مثل QQQ، SPY، NVIDIA، وSpaceX. كما عاد نشاط معاملات x402 الحقيقية للنمو في أغسطس، مع تجاوز عدد المعاملات اليومية لفترة وجيزة 2 مليون.

في يوليو، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية مستوى 2.3 تريليون دولار عدة مرات في منتصف ونهاية الشهر، مما أظهر تعافيًا واضحًا في شهية المخاطرة مقارنة بشهر يونيو. شهدت الأصول الرقمية الثمانية الأكبر من حيث القيمة السوقية انتعاشًا واسعًا، وتصدرت ETH وADA الارتفاعات بنسب %18.48 و%16.59 على التوالي. واستمر نشاط التمويل اللامركزي (DeFi) وDEX في التوسع، رغم استمرار سيطرة التركز في السوق. واستحوذت Ethereum على %54.9 من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi. بلغ حجم نقل الأسهم المرمّزة 9.019 مليار دولار في يوليو، مع صعود ملحوظ لـbStocks. تجاوز حجم سوق التوقّعات للطرف الآخذ 18 مليار دولار، بينما ارتفعت الحصة السوقية لـKalshi إلى %66.2. واقترب حجم تداول RWA الدائم من 150 مليار دولار مع استمرار تسجيل أعلى مستويات جديدة. تميزت Gate عن التوجه العام في السوق، حيث ارتفع حجم تداولها بنسبة %4.8 ليصل إلى 5.65 مليار دولار، مما رفع ترتيبها العالمي إلى المركز الثالث.

في يونيو، شهد إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية انخفاضًا مقارنة بالشهر السابق، كما تراجعت أحجام تداول BTC وETH وسط تقلبات السوق. وتركزت الأنشطة على السلسلة وتدفقات رأس المال في الأنظمة البيئية الرائدة، مع تسجيل Hyperliquid لأكبر صافي تدفقات رأسمالية. وبلغ حجم تداول DEX للأسهم المرمّزة 3.1 مليار دولار، وتصدرت SPYx بقيمة تقارب 967 مليون دولار. وبفضل كأس العالم للأندية FIFA، تجاوز حجم تداول سوق التوقّعات 50 مليار دولار، وتخطى الاهتمام الصريح 2 مليار دولار، ليحقق كلاهما أعلى مستوى على الإطلاق. وأكملت صناعة Web3 عدد 42 جولة تمويل، جمعت ما يقارب 898 مليون دولار، في حين بلغت الخسائر المعلنة الناتجة عن حوادث أمان Web3 نحو 74.48 مليون دولار، بانخفاض بحوالي %9 عن مايو.

في مايو، شهد إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية تداولًا ضمن نطاق ضيق عند مستويات مرتفعة، تلاه ضعف قرب نهاية الشهر، وتراجع من ذروة محلية عند $2.8 تريليون إلى حوالي $2.5 تريليون. حافظ النشاط على السلسلة على مرونته الإجمالية، حيث سجلت كل من Base وAvalanche نموًا رغم ضعف السوق الأوسع. وجذبت Base وArbitrum وOP Mainnet تدفقات رأسمالية صافية كبيرة، فيما قادت بروتوكولات إنتاج العائد مثل Lido وAave وMorpho توسع إجمالي القيمة المقفلة. وفي الوقت نفسه، واصلت Hyperliquid هيمنتها على سوق المشتقات على السلسلة. وبلغ حجم معاملات بطاقات الدفع بالعملات الرقمية $752 مليون، بارتفاع %12.5 على أساس شهري، بينما ظل حجم تداول سوق التوقّعات أعلى من $10 مليارات للشهر الخامس على التوالي. وأصبحت منصات التداول مثل Gate والمحافظ مثل MetaMask قنوات توزيع رئيسية متزايدة الأهمية لأسواق التوقّعات.

شهد سوق العملات الرقمية خلال أبريل اتجاهًا تصاعديًا متقلبًا، حيث انتعش إجمالي القيمة السوقية بشكل ملحوظ مقارنة بمستويات مارس. كما تعافت أحجام التداول في صناديق BTC وETH ETF بشكل متوازٍ. وواصلت Solana ريادتها للسوق من حيث متوسط حجم المعاملات اليومي، بينما سجلت Hyperliquid وArbitrum تدفقات صافية كبيرة لرؤوس الأموال. واحتفظت Lido بموقعها كأكبر بروتوكول للتمويل اللامركزي (DeFi) من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، متجاوزة 20$ مليار. وبرزت Pokemon TCG RWA كواحدة من أسرع قطاعات RWA نموًا، حيث تجاوزت المنصات الكبرى 220$ مليون في حجم التداول الشهري. في الوقت ذاته، تعرضت Aave لصدمة سيولة شديدة في أبريل مع خروج عشرات المليارات من الدولارات من إجمالي القيمة المقفلة خلال أيام معدودة. وأكمل قطاع Web3 في أبريل 51 جولة تمويلية، جمعت نحو 834$ مليون في الإجمالي. وأسفرت حوادث الأمان في Web3 عن خسائر بلغت نحو 306$ مليون خلال الشهر، بزيادة تقارب %858 عن مارس، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى استغلال Kelp DAO.

سجلت القيمة السوقية للعملات الرقمية في مارس نمطًا واضحًا من التذبذب الصاعد أعقبه تصحيح، مع تدفقات رؤوس الأموال إلى BTC وETH التي اتسمت بتقلبات ملحوظة. وفيما يتعلق بعدد المعاملات، حافظت Solana على الصدارة بانتظام، متجاوزة حاجز 100 مليون معاملة باستمرار. وعلى صعيد البروتوكولات، بقي كل من Aave وLido في صدارة تصنيفات إجمالي القيمة المقفلة (TVL). وحقق حجم نقل أسهم مُرمّزة على السلسلة أعلى مستوى جديد في مارس، مقتربًا من $3 مليار، بزيادة تتجاوز %80 مقارنة بفبراير. وأتم قطاع Web3 خلال الشهر 67 جولة تمويلية، بإجمالي يقارب $5.847 مليار. وبلغت الخسائر الناتجة عن حوادث أمنية في Web3 نحو $31.94 مليون، بارتفاع يقارب %165 على أساس شهري، مع استمرار ثغرات العقود الذكية كسبب رئيسي.

في فبراير، اتسم سوق العملات الرقمية باتجاه ضعيف، مع تسجيل تدفقات خارجة ملحوظة من صناديق BTC المتداولة في البورصة (ETFs). حافظت شبكات البلوكشين الرئيسية على استقرارها طوال الشهر، وتصدرت Solana المشهد بفارق كبير مسجلةً أكثر من 100 مليون معاملة يوميًا. بلغت عناوين Ethereum النشطة الفريدة 13.34 مليون عنوان، لتواصل بذلك الحفاظ على ثاني أعلى مستوى في تاريخها. ارتفع حجم تداول التمويل التقليدي (TradFi) على منصات التداول الدائم اللامركزية (Perp DEXs) إلى 47.3 مليار$، مدفوعًا بشكل أساسي بمبادرة Hyperliquid (HIP-3). وأكمل قطاع Web3 عدد 46 جولة تمويل بإجمالي 986 مليون$، حيث استحوذت أفضل 10 مشاريع على 793 مليون$، وقادت Tether ثلاث صفقات رئيسية. في المقابل، تراجعت حوادث الأمان في Web3 بشكل كبير مقارنة بالشهر السابق، إلا أن ثغرات العقود الذكية ظلت المصدر الرئيسي للمخاطر.

في يناير، تقلبت أحجام التداول على BTC وETH عند مستويات مرتفعة. وتحول مزاج السوق من مرحلة التعافي إلى الحذر، مع محدودية استمرار الاتجاهات. وتركزت القيمة السوقية للعملات المستقرة عبر شبكات البلوكشين الرئيسية بشكل كبير، حيث استحوذت Ethereum على أكثر من نصف الإجمالي. وبلغت أسعار الذهب والفضة أعلى مستوياتها على الإطلاق، بينما تجاوزت القيمة السوقية للأصول السلعية المرمّزة 5 مليار $. وسجلت أسواق التوقعات رقماً شهرياً قياسياً جديداً في حجم التداول وصل إلى 12 مليار $، مع توسع النشاط والرسوم معاً. وأكمل قطاع Web3 في يناير 53 جولة تمويلية، وتركزت رؤوس الأموال بشكل رئيسي في خدمات البلوكشين وقطاع CeFi. ولا تزال ثغرات العقود الذكية المصدر الرئيسي لمخاطر الأمان في Web3.

في يناير 2026، أظهر مشهد البلوكشين العامة إعادة توزيع هيكلية بدلاً من تباطؤ عام، حيث تركز النشاط على السلسلة في الشبكات ذات التردد العالي والكفاءة المرتفعة. حافظت Solana على مستويات نشاط قوية، وعززت Ethereum موقعها كطبقة تسوية، بينما توسعت Base مدفوعة بزخم السرد، في حين تراجعت بعض حلول الطبقة الثانية التقليدية والسلاسل الجانبية. منطق تخصيص رؤوس الأموال في السوق يتجه بشكل متزايد نحو كفاءة الاستخدام الفعلي. بالنسبة إلى Bitcoin، لا تزال حركة السعر تتأرجح حول متوسط تكلفة الحيازة للمستثمرين على المدى القصير، مع تباطؤ عمليات جني الأرباح وتراجع ضغوط البيع. وتبقى الضغوط مركزة بين الحائزين على المدى القصير، في حين يظل هيكل الحيازة على المدى الطويل مستقراً، مما يشير إلى مرحلة توطيد في منتصف الدورة بدلاً من انعكاس الاتجاه. على مستوى المشاريع، أدى انتعاش نشاط الميمات على Solana إلى إعادة تنشيط منظومات منصات الإطلاق. Pump.fun ما زالت تهيمن، في حين توسع Bags App بسرعة من خلال آليته المبتكرة “المعتمدة على التبرعات”، مما يترك القطاع في حالة

يسلط هذا التقرير الضوء على أن x402 يعيد تشكيل معالم الإنترنت عبر الانتقال من النموذج التقليدي "طلب → استجابة" إلى نموذج مالي جديد يتمثل في "طلب → تسوية فورية على السلسلة → توزيع العائدات". هذا التحول يتيح تسوية المدفوعات الأصلية وتقسيم العائدات بشكل تلقائي، ليصبح x402 طبقة التنفيذ لـ PayFi ومدفوعات بين الأجهزة (M2M). خلال الشهر الماضي، نفذ x402 أكثر من 47,000,000 معاملة بمتوسط قيمة أقل من دولار واحد، مما يشير إلى نمو متسارع في الطلب، لكنه لا يزال بعيدًا عن الوصول إلى الاستخدامات التجارية عالية القيمة. ويظهر النظام البيئي التقني تركيزًا قويًا في بداياته؛ إذ تستحوذ سلسلة Base على أكثر من 60% من الحصة السوقية باستمرار، فيما يعزز كبار اللاعبين مثل Coinbase وCloudflare وGate وتيرة تبني البنية التحتية. وتبقى القيمة قصيرة الأمد مدفوعة باللاعبين الرئيسيين، بينما يعتمد المستقبل طويل الأمد على قدرة x402 على تأسيس شبكة تسوية عائدات متعددة السلاسل تدعم المدفوعات حسب الاستخدام.

في أكتوبر 2025، شهدت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية نمطًا من "الارتفاع ثم الهبوط"، مما يشير إلى ضعف الثقة في السوق واتجاه نحو الاستقرار. وبفضل اتجاه "BTCFi"، سجلت Starknet مستويات قياسية في تدفق رؤوس الأموال ونشاط السلسلة، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) من 170 مليون دولار في نهاية سبتمبر إلى 245 مليون دولار. شهدت أسواق التنبؤ نشاطًا متزايدًا، إذ تجاوز حجم التداول الشهري المشترك لكل من Polymarket وKalshi 7 مليار دولار. سجلت عملات الخصوصية ارتفاعًا ملحوظًا، حيث ارتفع ZEC بأكثر من 440% خلال الشهر وقاد الاتجاه الصعودي. وعلى صعيد الاستثمارات، أبرم قطاع Web3 130 صفقة بلغ مجموعها 5.12 مليار دولار، بزيادة قدرها 28.43% على أساس شهري، وقفز إجمالي رأس المال المجمّع بنسبة 104.8%—ليحقق ثاني أعلى مستوى خلال عام تقريبًا، مع تدفق معظم الاستثمارات إلى قطاع DeFi (2.15 مليار دولار) والبنية التحتية.

في شهر سبتمبر، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات ملحوظة، حيث تراوحت القيمة السوقية الإجمالية بين 3.8 تريليون دولار و4.3 تريليون دولار. دفعت تدفقات رأس المال في مطلع الشهر التقييمات إلى ذروة بلغت 4.25 تريليون دولار، قبل أن تؤدي عوامل الاقتصاد الكلي إلى تراجعها نحو 4 تريليون دولار. بقيت السيولة مستقرة، رغم غياب الزخم الجديد في السوق. استقرت الأنشطة على البلوكشين، بقيادة Solana، بينما سجلت Arbitrum وBase ارتفاعات في منتصف الشهر. كما شهدت Base وPolygon ارتفاعات مؤقتة في رسوم الغاز. اجتذب برنامج الحوافز DRIP الخاص بـ ArbitrumDAO تدفقات قوية، حيث دخلت 33.1 مليون دولار من العملات المستقرة إلى النظام البيئي خلال يومين فقط. وفي الوقت ذاته، أطلقت Plasma شبكتها الرئيسية ورمزها المميز XPL، الذي سجل ذروة عند 1.67 دولار، لترتفع القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) إلى أكثر من 14 مليار دولار.