التقرير الأسبوعي للقطاع للـ VIP

تقرير VIP الأسبوعي من أبحاث Gate: خلال الأسبوع الماضي، أسهم التضخم المستمر وتصريحات وارش المتشددة في تعزيز توقعات رفع أسعار الفائدة، في حين واصلت الأسهم الأمريكية تسجيل مكاسب متواضعة بدعم من توجهات الذكاء الاصطناعي (AI). وارتفع BTC وETH بنسبة %2.10 و%0.59 على التوالي، في الوقت الذي انتقل فيه السوق من موجة صعود واسعة النطاق إلى تناوب هيكلي أكثر انتقائية. وكانت VET وXMR وSPX من بين أفضل الأصول أداءً، بمكاسب خلال 7 أيام بلغت +%21.03 و+%19.17 و+%16.10 على التوالي. وانتقلت تدفقات رأس المال على السلسلة من التداول الكثيف باتجاهين خلال الأسبوع السابق إلى صافي تدفقات خارجة منخفضة الحجم، حيث سجلت السلاسل الرئيسية صافي تدفقات خارجة مجمعة بنحو $426 مليون. وأصبح رأس المال يتركز بدرجة متزايدة في الأنظمة البيئية التي توفر للمستخدمين نقاط وصول واضحة وحالات استخدام للتداول. وتعرّض Tectonic، أكبر بروتوكول للإقراض على Cronos، لهجوم بعد التلاعب بسعر رمز TONIC منخفض السيولة، ما أثر في أصول تبلغ قيمتها نحو $75 مليون.

التقرير الأسبوعي لـ VIP من أبحاث Gate: حقق سوق العملات الرقمية أداءً فاق الأسواق المالية العالمية بفارق كبير. وبعد اختراق BTC وETH مستويات فنية محورية، أدت دائرة تغذية راجعة إلى موجة تضييق للمراكز القصيرة، ما ساهم في تسجيل مكاسب أسبوعية بلغت نحو %23.6 و%31.3 على التوالي. وتصدرت ENA وSTX وTRUMP قائمة أكبر الرابحين، مع ارتفاع ENA وSTX بنحو %100 و%93 على التوالي. وشهدت الأموال المتداولة على السلسلة عمليات تدوير مكثفة خلال الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من تجاوز إجمالي التدفقات الداخلة والخارجة $2.4 مليار لكل منهما، سجلت السلاسل الرئيسية صافي تدفقات خارجة بلغ نحو $53.13 مليون فقط. كما ارتفع إجمالي معروض العملات المستقرة بنحو $2.4 مليار، مدفوعًا بزيادة قدرها $1.67 مليار في USDC، التي شكلت قرابة %70 من إجمالي النمو. ويشير ذلك إلى أن السيولة الجديدة المقومة بعملة USD تتجه سريعًا إلى التداول، والهامش، وصناعة السوق، والتسوية عبر السلسلة.

تقرير Gate Research VIP اليومي: لم يستفد سوق العملات الرقمية من تراجع التضخم، حيث انخفضت BTC في البداية ثم استقرت وحققت ارتدادًا طفيفًا لتنهي الأسبوع بانخفاض قدره %3.08. وسارت ETH على نهج مماثل لكنها سجلت تراجعًا أسبوعيًا أقل بنسبة %1.81. جاءت VELVET وETHFI وLINK ضمن أفضل العملات أداءً، بعوائد خلال 7 أيام بلغت +%123.25 و+%29.40 و+%15.42 على التوالي. وأظهرت بيانات رأس المال على السلسلة تسجيل تدفقات خارجة صافية بلغت نحو $289 مليون خلال الأسبوع الماضي، بينما تقلصت التدفقات الخارجة الصافية في Ethereum بشكل ملموس من حوالي $1.069 مليار بالأسبوع السابق إلى $453 مليون. وازداد توجه رأس المال إلى الفرص ذات الكفاءة والعائد العاليين. وارتفع إجمالي القيمة المقفلة في Spark Liquidity Layer بنسبة %12.8 على أساس أسبوعي ليبلغ $1.765 مليار، ما يدل على أن سيولة العملات المستقرة تنتقل من الإيداعات السلبية إلى تخصيص الأصول النشط.

ارتدت كل من BTC وETH خلال هذا الأسبوع، حيث ارتفعت BTC بنسبة %2.10 وصعدت ETH بنسبة %1.35، بالتزامن مع تعافي الأصول عالية المخاطر بشكل عام. تصدرت كل من PUMP وZRO وCRV قائمة الأعلى ربحًا، محققة عوائد على مدى 7 أيام بلغت +%32.54 و+%21.27 و+%18.23 على التوالي. تركزت قيادة السوق في منظومة الميم على Solana، والبنية التحتية عبر السلسلة، والتمويل اللامركزي (DeFi)، بالإضافة إلى سرديات أخرى ذات تقلب مرتفع. خلال الأسبوع الماضي، تميزت تدفقات رؤوس الأموال على السلسلة بتسجيل "تدفقات خارجة من Ethereum وتدفقات واردة متفرقة إلى أنظمة بيئية بديلة". سجلت السلاسل الرئيسية المستقبلة تدفقات صافية مجمعة تقارب 571 مليون$، بينما سجلت Ethereum تدفقات خارجة صافية تقارب 1.069 مليار$، وهو ما يمثل نحو %96 من إجمالي التدفقات الخارجة بين السلاسل الرئيسية التي تم تتبعها. واتجهت رؤوس الأموال بشكل متزايد نحو الأنظمة البيئية التي تقدم إيرادات تداول حقيقية، وحوافز قائمة على النقاط، وحالات استخدام مرتبطة بالأصول الحقيقية (RWA).

معهد أبحاث Gate تقرير VIP الأسبوعي: شهدت BTC الأسبوع الماضي ارتفاعًا أوليًا أعقبه تراجع، حيث كسرت نطاق التماسك قصير الأجل وأغلقت الأسبوع بانخفاض %2.8. جاء أداء ETH مشابهًا لـ BTC ولكن مع تقلبات أكبر، لتنهي الأسبوع بانخفاض %3.56. من بين أعلى الرابحين، تصدرت Cardano (ADA)، Audiera (BEAT)، وUniswap (UNI) القائمة، مسجلة تغيرات لمدة 7 أيام بلغت %12.39+، %8.33+، و%6.02+ على التوالي. سجلت البلوكشينات العامة الكبرى تدفقًا صافيًا متواضعًا بنحو $15.56 مليون، مع تصدر Hyperliquid تدفقات رأس المال، مدفوعة بتوسع اهتمام صريح العقود الدائمة، تداول الأصول التقليدية، وإيرادات رسم التداول. كما يؤكد إغلاق Odos على تراجع قيمة نقاط دخول مجمعات DEX المستقلة، في ظل استمرار المحافظ، البوتات التداولية، المبادلات داخل التطبيق، والحلول في إعادة توجيه تدفق الطلبات.

استمر تركيز السوق العالمي على اختلاف سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتعافي التداولات المرتبطة بـ AI، وإعادة تسعير أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية.

ارتفعت عملة BTC بنحو %4 خلال الأسبوع، فيما صعدت ETH بنسبة %2.1 تقريبًا. ومن بين العملات البديلة الرئيسية، تصدرت كل من Worldcoin (WLD) وBittensor (TAO) وLayerZero (ZRO) السوق، محققة مكاسب أسبوعية بلغت %33.28 و%31.12 و%26.89 على التوالي. وخلال الأسبوع الماضي، استمرت التدفقات الخارجة لرؤوس الأموال عبر سوق العملات الرقمية، حيث سجلت شبكات Ethereum وArbitrum وHyperliquid تدفقات خارجة صافية مجمعة تجاوزت $2.2 مليار. في المقابل، استقطبت Ink نحو $374 مليون كصافي تدفقات داخلة تراكمية على مدى ثلاثة أسابيع متتالية، مما جعلها واحدة من بلوكشينات قليلة استوعبت رؤوس أموال مخالفة للاتجاه العام. وفي الوقت نفسه، عززت بطولة كأس العالم FIFA بشكل كبير نشاط أسواق التوقّعات، حيث استحوذت منصتا Polymarket وKalshi معًا على ما يقرب من %98 من سوق التوقّعات الرياضية، مما عزز بدوره مزايا السيولة لدى المنصات الرائدة.

تكبدت BTC وETH خسائر حادة الأسبوع الماضي، إذ انخفضت BTC بنسبة %11.33 وETH بنسبة %15.99. ومن بين أعلى الرابحين، تصدرت BEAT وSIREN وWLD السوق بعد أن سجلت عوائد أسبوعية بلغت %275.13 و%93.47 و%27.67 على التوالي. تحولت تدفقات رأس المال على السلسلة إلى نمط دفاعي ملحوظ، مع تسجيل Hyperliquid وEthereum صافي تدفقات خارجة بنحو $967 مليون و$736 مليون على التوالي. في المقابل، برزت Ink وSolana وBase كأهم الوجهات المستقبلة لتدفقات رأس المال، مما يعكس تفضيل المستثمرين للبنى التحتية الجديدة التي تتميز بحالات استخدام تجاري واضحة وكفاءة أعلى لرأس المال. في الوقت نفسه، انخفضت STRC إلى حوالي $95، متداولة بخصم يتجاوز %5 عن قيمتها الاسمية، في حين قامت Strategy ببيع 32 BTC لتمويل دفعات أرباح الأسهم الممتازة.

أبحاث Gate: في الأسبوع الماضي، سجل BTC نمط تجميع صاعد مميز، إذ عزز دعمه القوي بالقرب من $80,000 ثم تجاوز مستوى $82,000 مع زيادة الحجم.

حاولت BTC اختراق المستوى النفسي الرئيسي عند $75,000 لفترة وجيزة، لكنها تراجعت لاحقًا بسبب توقعات تشديد السيولة الكلية. سجلت ETH أداء أقل من BTC في هذا الارتداد. تصدرت أصول مثل DeXe و edgeX السوق، إذ ارتفعت بنسبة تزيد على %51 و%45 على التوالي. أعلنت Gate أن الاشتراكات في أول مشروع Pre-IPOs لها، SpaceX (SPCX)، ستفتح قريبًا. بعد اختراق KelpDAO rsETH، شهد نظام التمويل اللامركزي (DeFi) الذي يتركز حول Ethereum تدفقات رأسمالية خارجة كبيرة، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة حوالي $411 مليون خلال 7 أيام، وامتدت إلى سلاسل مثل Arbitrum. تعود الحادثة إلى ثغرة في جسر عبر السلسلة، ما أدى إلى خسارة تقدر بـ $292 مليون من الأصول. وأثر ذلك بشكل كبير على هياكل السيولة والإقراض في Aave، مما أدى إلى تراجع سريع في إجمالي القيمة المقفلة (TVL).

كوّنت Bitcoin قاعدة تجميع واسعة وارتدت بقوة، مع نطاق $68,000–$69,000 الذي يمثل منطقة دعم قوية في المدى القريب. أظهرت Ethereum مرونة أكبر وإشارات على استقلالية نسبية. تدفقات رأس المال عبر السلسلة اتخذت نمط اتجاه واحد واضح، حيث انتقلت الأموال من الأنظمة البيئية المرتكزة على الاحتفاظ مثل Arbitrum وEthereum إلى منصات التداول والفعاليات مثل Hyperliquid وPolygon PoS. تعكس هذه التحولات انتقالًا أوسع من سوق قائم على التموضع إلى بيئة تداول عالية التردد. بعد فرض الرسوم، سجلت Polymarket أرباحًا قوية، مع تجاوز الرسوم الأسبوعية لأول مرة $10 مليون. ويتحول نموذج أعمالها من الإيرادات المعتمدة على الأحداث إلى نموذج أكثر استقرارًا قائم على رسوم المعاملات.

أبحاث Gate: في الإطار الزمني لأربع ساعات، اتبع كل من BTC وETH نمطًا متشابهًا؛ فقد ارتفعا في بداية الأسبوع، ثم تراجعا لاحقًا، وأعيدا اختبار القيعان خلال عطلة نهاية الأسبوع. من بين العملات البديلة، تميزت MemeCore بتحقيقها مكاسب بنحو %27.55 خلال الأيام السبعة الماضية، لتصبح أفضل رمز رئيسي أداءً في هذه الفترة. في الأسبوع الماضي، توجهت تدفقات رؤوس الأموال عبر السلسلة إلى عدد من الأنظمة البيئية الأساسية. وبفعل تقلبات السلع مثل النفط الخام، تصدرت Hyperliquid وPolygon PoS وجهات التدفقات الداخلة، بينما استحوذت Arbitrum وEthereum على معظم التدفقات الخارجة. تسهم Ondo في تطوير الأصول الحقيقية (RWAs) من أصول تركز على العائد والاحتفاظ حتى الاستحقاق إلى أدوات أكثر نشاطًا في التداول. كما زادت وتيرة التداول في الأسهم وصناديق ETF على السلسلة، مما أعاد تشكيل إطار العمل التقييمي لهذا القطاع.