التقرير الأسبوعي للقطاع للـ VIP

أثّر ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة وتصحيح أسهم التكنولوجيا مجتمعةً سلبًا على شهية المخاطرة في سوق العملات المشفرة، مع تراجع BTC وETH بنسبة 1.97% و4.98%، على التوالي، خلال الأسبوع. وجاءت XMR وTIA وINJ ضمن الأصول الأفضل أداءً، مسجلةً عوائد على مدى 7 أيام بلغت +12.09% و+9.20% و+6.36%، على التوالي. وسجّلت شبكات البلوكشين العامة إجمالي صافي تدفقات خارجة بنحو $397 مليون خلال الأسبوع الماضي، مع انتقال رأس المال من شبكات البلوكشين للأغراض العامة ومجمّعات أصول الطبقة الثانية إلى حالات استخدام محددة مثل التداول بالرافعة المالية والمدفوعات والعملات المستقرة والبنية التحتية للأصول الحقيقية. وقدّم OffMarket التابع لشركة StarkWare طبقة لخصوصية مراكز التداول على Polymarket، دافعًا أسواق التنبؤ نحو نموذج يوازن بين قابلية التحقق وخصوصية التداول وتدقيق الامتثال.

عززت مرونة الاقتصاد الأمريكي التوقعات باستمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، بينما أدى تجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى %5 إلى الحد من توسع تقييمات العملات الرقمية. ومع ذلك، حقق سوق العملات الرقمية ارتفاعًا طفيفًا، مدعومًا بانخفاض أسعار النفط، وتراجع مخاطر التجارة، وتحسن شهية المخاطرة تجاه أسهم التكنولوجيا. وتصدرت QNT وSEI وZRO قائمة الأصول الأفضل أداءً، بعوائد لمدة 7 أيام بلغت +%305.84 و+%53.91 و+%40.71 على التوالي. وسجلت البلوكشينات العامة صافي تدفقات خارجة بنحو $444 مليون خلال الأسبوع الماضي، مع تركز رأس المال بصورة متزايدة في الشبكات التي توفر إيرادات حقيقية وبنية تحتية للعملات المستقرة. واستقطبت Arbitrum وArc صافي تدفقات داخلة بنحو $558 مليون و$229 مليون على التوالي، بينما سجلت Hyperliquid صافي تدفقات خارجة بنحو $958 مليون.

في بداية الأسبوع، ضغطت توقعات رفع أسعار الفائدة على سوق العملات الرقمية، ما أدى في مرحلة معينة إلى انخفاض BTC وETH معًا. ومع ذلك، تفوقت مكاسبهما الأسبوعية بوضوح على مكاسب معظم الأصول التقليدية عالية المخاطر. واستشرافًا للمستقبل، يُرجح أن تكون عوائد السندات المرتفعة وأسعار النفط المرتفعة العائقين الرئيسيين أمام استمرار توسع التقييمات. وتصدرت NEAR وARB وENA السوق، مع تسجيل تغيّرات سعرية لمدة 7 أيام بلغت +%85.44 و+%63.00 و+%61.63 على التوالي. وخلال الأسبوع الماضي، سجل رأس المال على السلسلة صافي تدفق داخلي محدودًا بلغ نحو $140 مليون إجمالًا، بينما تركزت التدفقات بشكل متزايد في سرديات RWA والإيرادات الحقيقية والمؤسسات. وفي اليوم الأول من إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Arc، وصل حجم تداول DEX إلى نحو $411 مليون وسط موجة من الحماس تجاه منصة الإطلاق والميم. ويُعزى هذا الانطلاق البطيء بدرجة كبيرة إلى التدفقات غير المباشرة الناجمة عن تأثير الثروة لسلسلة Robinhood، في حين لا يزال إثبات وجود طلب مستدام طويل الأجل غير متحقق.

تقرير VIP الأسبوعي من أبحاث Gate: خلال الأسبوع الماضي، أسهم التضخم المستمر وتصريحات وارش المتشددة في تعزيز توقعات رفع أسعار الفائدة، في حين واصلت الأسهم الأمريكية تسجيل مكاسب متواضعة بدعم من توجهات الذكاء الاصطناعي (AI). وارتفع BTC وETH بنسبة %2.10 و%0.59 على التوالي، في الوقت الذي انتقل فيه السوق من موجة صعود واسعة النطاق إلى تناوب هيكلي أكثر انتقائية. وكانت VET وXMR وSPX من بين أفضل الأصول أداءً، بمكاسب خلال 7 أيام بلغت +%21.03 و+%19.17 و+%16.10 على التوالي. وانتقلت تدفقات رأس المال على السلسلة من التداول الكثيف باتجاهين خلال الأسبوع السابق إلى صافي تدفقات خارجة منخفضة الحجم، حيث سجلت السلاسل الرئيسية صافي تدفقات خارجة مجمعة بنحو $426 مليون. وأصبح رأس المال يتركز بدرجة متزايدة في الأنظمة البيئية التي توفر للمستخدمين نقاط وصول واضحة وحالات استخدام للتداول. وتعرّض Tectonic، أكبر بروتوكول للإقراض على Cronos، لهجوم بعد التلاعب بسعر رمز TONIC منخفض السيولة، ما أثر في أصول تبلغ قيمتها نحو $75 مليون.

التقرير الأسبوعي لـ VIP من أبحاث Gate: حقق سوق العملات الرقمية أداءً فاق الأسواق المالية العالمية بفارق كبير. وبعد اختراق BTC وETH مستويات فنية محورية، أدت دائرة تغذية راجعة إلى موجة تضييق للمراكز القصيرة، ما ساهم في تسجيل مكاسب أسبوعية بلغت نحو %23.6 و%31.3 على التوالي. وتصدرت ENA وSTX وTRUMP قائمة أكبر الرابحين، مع ارتفاع ENA وSTX بنحو %100 و%93 على التوالي. وشهدت الأموال المتداولة على السلسلة عمليات تدوير مكثفة خلال الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من تجاوز إجمالي التدفقات الداخلة والخارجة $2.4 مليار لكل منهما، سجلت السلاسل الرئيسية صافي تدفقات خارجة بلغ نحو $53.13 مليون فقط. كما ارتفع إجمالي معروض العملات المستقرة بنحو $2.4 مليار، مدفوعًا بزيادة قدرها $1.67 مليار في USDC، التي شكلت قرابة %70 من إجمالي النمو. ويشير ذلك إلى أن السيولة الجديدة المقومة بعملة USD تتجه سريعًا إلى التداول، والهامش، وصناعة السوق، والتسوية عبر السلسلة.

تقرير Gate Research VIP اليومي: لم يستفد سوق العملات الرقمية من تراجع التضخم، حيث انخفضت BTC في البداية ثم استقرت وحققت ارتدادًا طفيفًا لتنهي الأسبوع بانخفاض قدره %3.08. وسارت ETH على نهج مماثل لكنها سجلت تراجعًا أسبوعيًا أقل بنسبة %1.81. جاءت VELVET وETHFI وLINK ضمن أفضل العملات أداءً، بعوائد خلال 7 أيام بلغت +%123.25 و+%29.40 و+%15.42 على التوالي. وأظهرت بيانات رأس المال على السلسلة تسجيل تدفقات خارجة صافية بلغت نحو $289 مليون خلال الأسبوع الماضي، بينما تقلصت التدفقات الخارجة الصافية في Ethereum بشكل ملموس من حوالي $1.069 مليار بالأسبوع السابق إلى $453 مليون. وازداد توجه رأس المال إلى الفرص ذات الكفاءة والعائد العاليين. وارتفع إجمالي القيمة المقفلة في Spark Liquidity Layer بنسبة %12.8 على أساس أسبوعي ليبلغ $1.765 مليار، ما يدل على أن سيولة العملات المستقرة تنتقل من الإيداعات السلبية إلى تخصيص الأصول النشط.

ارتدت كل من BTC وETH خلال هذا الأسبوع، حيث ارتفعت BTC بنسبة %2.10 وصعدت ETH بنسبة %1.35، بالتزامن مع تعافي الأصول عالية المخاطر بشكل عام. تصدرت كل من PUMP وZRO وCRV قائمة الأعلى ربحًا، محققة عوائد على مدى 7 أيام بلغت +%32.54 و+%21.27 و+%18.23 على التوالي. تركزت قيادة السوق في منظومة الميم على Solana، والبنية التحتية عبر السلسلة، والتمويل اللامركزي (DeFi)، بالإضافة إلى سرديات أخرى ذات تقلب مرتفع. خلال الأسبوع الماضي، تميزت تدفقات رؤوس الأموال على السلسلة بتسجيل "تدفقات خارجة من Ethereum وتدفقات واردة متفرقة إلى أنظمة بيئية بديلة". سجلت السلاسل الرئيسية المستقبلة تدفقات صافية مجمعة تقارب 571 مليون$، بينما سجلت Ethereum تدفقات خارجة صافية تقارب 1.069 مليار$، وهو ما يمثل نحو %96 من إجمالي التدفقات الخارجة بين السلاسل الرئيسية التي تم تتبعها. واتجهت رؤوس الأموال بشكل متزايد نحو الأنظمة البيئية التي تقدم إيرادات تداول حقيقية، وحوافز قائمة على النقاط، وحالات استخدام مرتبطة بالأصول الحقيقية (RWA).

معهد أبحاث Gate تقرير VIP الأسبوعي: شهدت BTC الأسبوع الماضي ارتفاعًا أوليًا أعقبه تراجع، حيث كسرت نطاق التماسك قصير الأجل وأغلقت الأسبوع بانخفاض %2.8. جاء أداء ETH مشابهًا لـ BTC ولكن مع تقلبات أكبر، لتنهي الأسبوع بانخفاض %3.56. من بين أعلى الرابحين، تصدرت Cardano (ADA)، Audiera (BEAT)، وUniswap (UNI) القائمة، مسجلة تغيرات لمدة 7 أيام بلغت %12.39+، %8.33+، و%6.02+ على التوالي. سجلت البلوكشينات العامة الكبرى تدفقًا صافيًا متواضعًا بنحو $15.56 مليون، مع تصدر Hyperliquid تدفقات رأس المال، مدفوعة بتوسع اهتمام صريح العقود الدائمة، تداول الأصول التقليدية، وإيرادات رسم التداول. كما يؤكد إغلاق Odos على تراجع قيمة نقاط دخول مجمعات DEX المستقلة، في ظل استمرار المحافظ، البوتات التداولية، المبادلات داخل التطبيق، والحلول في إعادة توجيه تدفق الطلبات.

استمر تركيز السوق العالمي على اختلاف سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتعافي التداولات المرتبطة بـ AI، وإعادة تسعير أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية.

ارتفعت عملة BTC بنحو %4 خلال الأسبوع، فيما صعدت ETH بنسبة %2.1 تقريبًا. ومن بين العملات البديلة الرئيسية، تصدرت كل من Worldcoin (WLD) وBittensor (TAO) وLayerZero (ZRO) السوق، محققة مكاسب أسبوعية بلغت %33.28 و%31.12 و%26.89 على التوالي. وخلال الأسبوع الماضي، استمرت التدفقات الخارجة لرؤوس الأموال عبر سوق العملات الرقمية، حيث سجلت شبكات Ethereum وArbitrum وHyperliquid تدفقات خارجة صافية مجمعة تجاوزت $2.2 مليار. في المقابل، استقطبت Ink نحو $374 مليون كصافي تدفقات داخلة تراكمية على مدى ثلاثة أسابيع متتالية، مما جعلها واحدة من بلوكشينات قليلة استوعبت رؤوس أموال مخالفة للاتجاه العام. وفي الوقت نفسه، عززت بطولة كأس العالم FIFA بشكل كبير نشاط أسواق التوقّعات، حيث استحوذت منصتا Polymarket وKalshi معًا على ما يقرب من %98 من سوق التوقّعات الرياضية، مما عزز بدوره مزايا السيولة لدى المنصات الرائدة.

تكبدت BTC وETH خسائر حادة الأسبوع الماضي، إذ انخفضت BTC بنسبة %11.33 وETH بنسبة %15.99. ومن بين أعلى الرابحين، تصدرت BEAT وSIREN وWLD السوق بعد أن سجلت عوائد أسبوعية بلغت %275.13 و%93.47 و%27.67 على التوالي. تحولت تدفقات رأس المال على السلسلة إلى نمط دفاعي ملحوظ، مع تسجيل Hyperliquid وEthereum صافي تدفقات خارجة بنحو $967 مليون و$736 مليون على التوالي. في المقابل، برزت Ink وSolana وBase كأهم الوجهات المستقبلة لتدفقات رأس المال، مما يعكس تفضيل المستثمرين للبنى التحتية الجديدة التي تتميز بحالات استخدام تجاري واضحة وكفاءة أعلى لرأس المال. في الوقت نفسه، انخفضت STRC إلى حوالي $95، متداولة بخصم يتجاوز %5 عن قيمتها الاسمية، في حين قامت Strategy ببيع 32 BTC لتمويل دفعات أرباح الأسهم الممتازة.

أبحاث Gate: في الأسبوع الماضي، سجل BTC نمط تجميع صاعد مميز، إذ عزز دعمه القوي بالقرب من $80,000 ثم تجاوز مستوى $82,000 مع زيادة الحجم.