التقرير الأسبوعي

تجاوز نمو الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة خلال أغسطس التوقعات بفارق كبير الأسبوع الماضي، مما خفف المخاوف من الركود، وعزز في الوقت ذاته التوقعات باستمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة. اخترق BTC مستوى 82,000 USDT لفترة وجيزة قبل أن يتراجع، لكنه حافظ على تماسك نسبي بفضل تدفقات ETF. وأظهر سوق العملات الرقمية تباينًا هيكليًا واضحًا، حيث قادت الأصول المرتبطة بالأحداث، مثل PONS وARB، المكاسب. كما تحولت تدفقات رأس المال على السلسلة من صافي تدفقات خارجة إلى صافي تدفقات داخلة بقيمة تقارب $289 مليون، مع انتقال رأس المال من سلاسل التداول عالية النشاط إلى منظومات أكثر رسوخًا، مثل Arbitrum وEthereum وBSC، إلى جانب القطاعات المرتبطة بمدفوعات العملات المستقرة. وشهدت Pons نموًا سريعًا في نشاط التداول والرسوم بالتزامن مع ازدهار الميم والأسهم المرمّزة، غير أن انخفاض معدل انتقال الرموز وارتفاع نسبة المستخدمين الذين تكبدوا خسائر يشيران إلى أن النشاط الحالي لا يزال مضاربيًا بدرجة كبيرة.

تقرير Gate Research الأسبوعي: تداولت BTC وETH هذا الأسبوع ضمن نطاق توحيد واسع، مع استمرار حالة عدم اليقين الكلية وضعف شهية المخاطرة في التأثير على معنويات المستثمرين على المدى القصير. في الوقت نفسه، سجلت تدفقات ETF للعملات الرقمية عودة إلى صافي تدفقات معتدلة، مما يدل على بقاء قنوات التخصيص المؤسسي فعّالة. أما سوق العملات البديلة فبقي في مرحلة دوران هيكلي، حيث واصلت روايات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI)، والأصول الحقيقية (RWA)، والتركيز على الخصوصية جذب رؤوس الأموال. في المقابل، رفعت OpenAI تقديرات إنفاقها على البنية التحتية السحابية إلى حوالي $750 مليار بحلول 2030، وأعلنت عن مشروع مركز بيانات بقيمة $30 مليار، بينما حذر بنك التسويات الدولية (BIS) من أن العملات المستقرة قد تضعف فعالية ضوابط رأس المال، كما تجاوز حجم نقل الأسهم المرمزة $9.2 مليار. خلال الأيام السبعة القادمة، قد تتسبب أحداث فك القفل في H وXPL وSOSO في زيادة ضغط العرض والتقلبات على المدى القصير.

التقرير الأسبوعي لأبحاث Gate: أثّرت التوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم فوق المتوقع سلبًا على الإقبال على المخاطرة، حيث هبطت عملة BTC إلى 60,734.1 USDT بشكل مؤقت، بينما أظهرت ETH صلابة نسبية رغم الضغوط السوقية. واصلت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) تسجيل تدفقات صافية خارجة، رغم بقاء إجمالي الأصول المُدارة لهذه الصناديق مرتفعًا عند $116.09 مليار. تراجع الاهتمام الصريح بالعقود الدائمة إلى $38.83 مليار، مما يعكس استمرار خفض الرافعة المالية. ارتفعت عملات MCTP وWOJAK وSQD بنسب %46.23 و%18.37 و%11.77 على التوالي، مع تواصل تدفق رأس المال بحثًا عن فرص هيكلية في أجواء من الخوف الشديد. جمع Morpho $175 مليون، مما يؤكد تركيز رأس المال في السوق الأولي على البنية التحتية للائتمان في التمويل اللامركزي (DeFi). في الأيام السبعة المقبلة، ستُفتح رموز بقيمة $18.27 مليون و$13.95 مليون و$7.19 مليون من SPK وCONX وARB على الترتيب، مما قد يُحدث ضغطًا عرضيًا موضعيًا على العرض.

تقرير أبحاث Gate الأسبوعي: شهدت BTC و ETH ارتدادًا تقنيًا بعد انخفاض طفيف خلال الـ24 ساعة الماضية. هبطت BTC إلى حاجز $76,000 ثم تعافت لتتجاوز مستوى $78,000، بينما عادت ETH إلى ما فوق $2,100. رغم ذلك، لا يزال هيكل الاتجاه على الإطار الزمني لأربع ساعات هبوطيًا، مما يشير إلى أن السوق لا يزال في مرحلة "تعافٍ قصير الأجل مع ضغط متوسط الأجل". كما تحسنت معنويات العملات البديلة، وبزغ قطاع RWA كقطاع رائد في السوق، إذ حققت رموز مثل SUT و FIDA و EDEN مكاسب قوية، مما يدل على استمرار تدفق رأس المال نحو قصص الأصول الواقعية والفرص الاستثمارية عالية البيتا. وبالنظر للأيام السبعة المقبلة، قد تؤدي عمليات فتح الرموز لكل من H و HUMA و MBG إلى ضغوط بيعية موضعية وزيادة التقلبات قصيرة الأجل في السوق.