美元指数与外汇

中国人民币兑美元中间价今日报6.8066，较前一交易日的6.8047下调19个基点。

7月6日，中国银行间外汇市场美元/人民币中间价报6.8066，上调19个基点。欧元/人民币上涨99点至7.7708，英镑/人民币上涨105点至9.0705。澳元/人民币上涨156点至4.7120，瑞士法郎/人民币上涨92点至8.4550。加元/人民币下跌32点至4.7825，日元/人民币下跌10点至4.2084。港币/人民币、新加坡元/人民币和新西兰元/人民币也出现小幅调整。

布鲁金斯学会高级研究员、前高盛外汇策略师罗宾·布鲁克斯于7月5日（当地时间）表示，金融市场过度消化了美联储进一步加息的预期，而国际油价已回归战前水平。布鲁克斯在一篇博文中指出，当前资产价格嵌入了一个过度鹰派的情景，尽管支撑证据有限，市场仍强行将鹰派叙事施加给美联储。这一分析发表之际，随着中东紧张局势缓和，霍尔木兹海峡的石油供应迅速正常化，能源价格有望在未来几个月成为通缩力量。 石油供应冲击接近解决，霍尔木兹运输恢复正常 布鲁克斯解释说，随着中东紧张局势缓解和霍尔木兹海峡原油运输迅速正常化，国际油价已回归战前水平。"考虑到沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的管道，波斯湾的石油供应已接近战前水平，"布鲁克斯表示。"这一供应冲击可视为基本结束。"分析指出，随着石油供应冲击有效解决，能源价格在未来几个月可能成为拉低美国通胀的因素。 布鲁克斯质疑市场对美联储鹰派假设 布鲁克斯指出，尽管市场假设美联储的货币政策立场比以往更加鹰派，但支持这一观点的证据不足。"市场几乎毫无根据地迫使美联储采取鹰派情景，"他说，并补充称"美联储主席凯文·沃什上周的第二次公开声明偏鸽派。"这位分析师认为，市场在美联储沟通没有相

据布鲁金斯学会高级研究员、前高盛外汇策略师RobinBrooks称，7月5日，原油价格已回落至中东战争前水平，霍尔木兹海峡的原油运输迅速恢复正常化。Brooks指出，沙特阿拉伯和阿联酋的管道现在使波斯湾石油供应量接近战前水平，表明供应冲击已基本结束。Brooks认为，市场对美联储进一步加息的预期被夸大，几乎没有支持证据。他指出，一旦能源价格缓解通胀压力，美国短期实际利率可能下降，可能引发美元走弱、金价上涨以及美国股市进一步上行。Brooks表示，7月14日公布的美国消费者价格数据将是这些市场调整的关键转折点。

据中国外汇交易中心（CFETS）数据，7月3日人民币汇率指数环比上涨0.06至102.65。

根据高盛报告，该行将其12个月美元兑日元汇率预测从155上调至165，理由是在美国经济未大幅放缓或日本央行未更积极收紧政策的情况下，美元持续面临上行压力。该行还将其12个月欧元兑美元汇率预测从1.20下调至1.12。

据首尔外汇市场消息，7 月 6 日，首尔主要外汇经纪商部署夜班人员，市场转向周一至周五 24 小时交易。首尔外汇经纪公司通过新招聘员工扩大运营，实施从下午 6 点到上午 8 点的轮班安排，以处理美元-韩元现货交易。韩国基金经纪公司于 2024 年在伦敦设立办事处，实行隔夜至白天的交接制度，即伦敦业务结束，首尔夜班人员接手早盘交易。经纪商指出，持续市场准入的好处，尤其对于此前闭市期间使用无本金交割远期合约的离岸客户。

据首尔外汇市场消息，7月6日，韩国金融机构开始24小时不间断的韩元兑美元外汇交易，仅在周末和1月1日除外。为覆盖此前首尔时间凌晨2点至上午9点的休市时段，主要银行增加了伦敦和首尔的人员配置。两家商业银行将伦敦交易团队从各2人扩充至4人，另一家银行增加了1名交易员。各银行还在首尔实行轮班制度以管理夜间交易。

据 Odaily 引用的市场数据，美联储 7 月维持利率不变的概率为 77%，加息 25 个基点的概率为 23%。展望 9 月，市场定价显示维持利率不变的概率为 41.9%，加息 25 个基点的概率为 47.6%，加息 50 个基点的概率为 10.5%。

KOSPI 在 6 月 29 日至 7 月 3 日期间在 7378.10 至 8667.73 之间波动 17.47%，主要受 AI 见顶担忧引发的半导体抛售影响。全球半导体回调以及苹果内存涨价引发的消费担忧导致大盘芯片股集中抛售。外国投资者一周内从主板抛售 19.43 万亿韩元，占年初至今 157 万亿韩元流出的一部分，因全球基金在上半年上涨后重新平衡。期间韩元兑美元汇率在 1540–1550 区间波动。 外国投资者一周内抛售 19.43 万亿韩元 外国投资者在 6 月 29 日至 7 月 3 日期间从证券市场抛售 19.43 万亿韩元。年初至今 KOSPI 的外资流出达到 157 万亿韩元。证券公司将此次抛售归因于韩国上半年股市飙升后的全球基金再平衡。高汇率加速资本外流，期间韩元兑美元汇率在 1540–1550 区间波动。国民年金公团于 7 月 1 日恢复国内股票再平衡，两天内抛售 2600 亿韩元——远低于市场猜测的 74 万亿韩元抛售。 三星电子将于 7 月 7 日公布第二季度财报 三星电子将于 7 月 7 日公布第二季度初步财报。证券行业对营业利润的共识预期为 84.8 万亿韩

中国央行本周至周五有6785亿元逆回购到期，周一至周五的每日到期量分别为1575亿元、695亿元、1000亿元、2885亿元和630亿元。 此外，周一有8000亿元89天期买断式逆回购到期。央行将于周一进行1万亿元91天期新买断式逆回购操作。

韩国经济副总理兼企划财政部长官具允哲6日表示，24小时外汇市场的启动是实现先进市场可达性的核心基础设施，也是韩元全球飞跃的起点。具允哲当天上午访问首尔韩亚银行总部外汇交易室时作出上述表态，并听取市场参与者意见，鼓励工作人员。24小时开盘反映了对韩国经济基本面的信心，包括稳健的外部健全性、创纪录的经常项目盈余，以及世界政府债券指数纳入后外国投资者的高需求。 具允哲强调市场吸引力和基础设施准备就绪 具允哲副总理表示，国内外投资者和进出口企业不受限制的外汇交易最终将提高韩国资本市场和韩元的吸引力。他解释称，24小时开盘是一项外汇市场改革措施，反映了对经济基本面的信心以及世界政府债券指数纳入后外国投资者的高需求。 具允哲指出，政府、韩国银行、银行、证券公司、经纪公司和进出口企业通过监管和内部规则调整、人员强化及试点交易密切合作，为24小时开盘做准备。他评估称，新基础设施将为市场参与者带来新利益和机会，包括进出口企业的实时货币风险应对以及国内金融机构和经纪商的业务扩张。 陪同考察的韩国银行副总裁权珉秀表示，24小时开盘预计将扩大韩国外汇市场的广度和深度。权珉秀提到，韩国银行将与政府继续采取各种政

据澳新银行首席经济学家莎伦·佐尔纳称，尽管近期通胀压力有所缓解，但新西兰储备银行仍可能在周三加息。虽然油价下跌降低了紧迫性，但佐尔纳预计从风险管理角度出发会加息，并指出将官方现金利率从周期低点上调仍是审慎之举。新西兰元也大幅贬值，货币条件有所宽松。

Westpac 预计新西兰储备银行将在周三（7月8日）的政策会议上将官方现金利率维持在 2.25% 不变。Westpac 指出，过去六周油价下跌速度快于预期，缓解了通胀压力，让央行在更多重要数据公布前有更多时间观察经济状况。

美元-韩元汇率在韩国首个24小时外汇交易时段于7月6日小幅高开，报1527.60韩元，较前一交易日上涨2.00韩元。截至上午6点11分，汇率报1527.70韩元，反映出在前一周下跌超过25韩元后的逢低买入情绪。反弹恰逢与SK海力士美国存托凭证（ADR）融资相关的美元供应预期，这家芯片制造商今日开始为计划募资300亿美元的需求预测，这笔资金将用于其在龙仁和清州的国内设施。日本官员对日元疲软维持口头干预警告，美元-日元交投于161.310日元，但在美国独立日假期休市期间，日本央行并未出现强力干预。 美元-韩元在周跌25韩元后反弹2韩元 美元-韩元汇率在7月6日开盘报1527.60韩元，较前一交易日上涨2.00韩元。截至上午6点11分，汇率交投于1527.70韩元。在韩国首个24小时外汇交易时段早盘，价格波动有限。 该货币对前一周下跌超过25韩元，引发了逢低买入兴趣。美元-韩元走势追踪美元-日元动态，后者周跌0.23%至161日元区间初期——这是三周以来的首次周度下跌。 日本内阁官房长官木原稔及其他官员发表声明，对汇率波动表示"高度警惕"，维持口头干预压力。然而，在7月3日（当地时间）美国市

根据Yonhapinfomax，美元兑韩元汇率在7月6日升至1527.70韩元，较前一交易日收盘价上涨2.10韩元。开盘价为1527.60韩元，反映出买家利用上周25韩元的大幅下跌而反弹。随着市场首次恢复24小时连续交易，该货币对已趋于稳定。

外国投资者在6月净卖出57.5万亿韩元韩国股票，高于5月的48.9万亿韩元，根据韩国金融投资协会数据。美元兑韩元汇率已连续一个多月保持在1500以上，达到自全球金融危机以来17年来的最高水平。资金外流加速之际，正值MSCI决定拒绝将韩国纳入其发达市场指数观察名单，理由是对延长交易时段流动性存有担忧。韩国推出24小时外汇交易以改善市场可及性。韩国央行副行长张正秀在上月24日表示，改善后的系统并未被市场认为足够。 外国投资者6月净卖出57.5万亿韩元韩国股票 外国投资者在6月净卖出57.5万亿韩元韩国股票，较5月的48.9万亿韩元进一步扩大流出，根据韩国金融投资协会数据。抛售延续至本月。投资组合再平衡需求被认为是主要原因，因为韩国在全球指数中的权重在韩国股票短期大幅上涨后自然上升，促使被动基金将持仓减少至原始配置水平。 美元兑韩元汇率已连续一个多月保持在1500以上，达到自全球金融危机以来17年来的最高水平。与股票销售相关的外汇供求被认为是推动汇率走高的主要因素，尤其是在5月和6月。 MSCI拒绝韩国纳入发达市场指数 MSCI拒绝将韩国纳入其发达市场指数观察名单。韩国一直通过改善外国投资者

据 Yonhap Infomax，上周（6 月 29 日至 7 月 3 日），29 家韩国证券公司发行了公司票据和短期债券，总额为 25.3093 万亿韩元。韩国投资证券以发行 7.754 万亿韩元领先，其次是未来资产证券 4.19 万亿韩元和韩亚证券 2.95 万亿韩元。

欧洲央行和日本央行在6月加息，打破了忽视地缘政治供应冲击的传统央行做法，原因是战争导致的能源价格压力加剧。欧洲央行在6月将关键利率上调0.25个百分点，为2年9个月来首次加息，而日本央行在6月将利率上调至1.0%，为31年来最高水平。与此同时，US非农就业（nonfarm payrolls）仅增加5.7万人，仅为预期11.3万人的一半，70万人退出劳动力市场，促使市场预期美联储将在7月维持利率不变。资产管理公司北方信托在年中报告中警告称"战争是地狱"，因为央行放弃长期政策框架以应对霍尔木兹海峡封锁导致的持续能源冲击。 欧洲央行和日本央行在能源价格压力下于6月加息 欧洲央行率先行动，在暂停2年9个月后于6月将关键利率上调0.25个百分点。欧洲央行行长拉加德曾在3月坚称央行会忽视这一冲击，但随着霍尔木兹海峡封锁持续、能源价格依然高企，她改变了立场。BOJ在6月跟进，将关键利率从0.75%上调至1.0%，为31年来最高水平。两家机构都表示，战争导致的能源价格冲击强度是其放弃不对暂时性地缘政治供应中断做出反应的传统货币政策做法的理由。 美国6月就业数据不及预期 US非农就业（nonfarm p

据 Guru Club 称，上周全球市场稳健上涨，欧洲斯托克 50 指数上涨 0.9% 创历史新高，而大宗商品飙升——现货黄金上涨 2.13%，白银上涨 5.42%，因加息预期降温，美元指数下跌 0.51%。相反，油价下跌，WTI 下跌 0.65%，布伦特原油下跌 0.91%。 本周将迎来关键事件：中国通胀数据、美联储会议纪要、三星电子财报以及 SK 海力士在美国的首次亮相。值得注意的 IPO 消息包括 OpenAI 确认秘密申请 1 万亿美元估值，微软将成为最大受益者。在内存市场，瑞银预计 DRAM 和 NAND 价格上涨将持续至 2027 年，而 Trendforce 预测第三季度传统 DRAM 价格将上涨 13-18%。与此同时，美国国防部启动了战略碳酸锂储备，目标是在五年内储备 16,200 吨。