美元指数与外汇

据路透社报道，美联储主席凯文·瓦尔许昨日（10 月 16 日）表示担忧，认为大规模 AI 基础设施支出可能在短期内推高通胀和借贷成本，尽管其长期生产力收益显著。在曼谷举行的 IMF 和世界银行会议上，瓦尔许与其他央行行长探讨了随着 AI 部署加速，对融资、电力和设备的竞争是否会令利率维持在高位。瓦尔许承认，AI 投资正在加剧短期价格压力，同时对其长期生产力潜力表示信心。

据韩联社Infomax报道，10月17日，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆表示，尽管油价上涨正在支撑经济增长，但如果通胀压力广泛蔓延，央行可能需要上调政策利率。麦克勒姆指出，在中东局势持续紧张、原油运输持续受限的背景下，央行预计将在本月晚些时候发布的货币政策报告中上调通胀预测。他表示，央行已准备好根据需要调整货币政策，以使通胀率维持在2%的目标附近。

根据国际清算银行（BIS）最近发布的一篇工作论文，银行存款和 USDC 等稳定币可作为投资组合的替代品。研究显示，银行存款利率每上升 1 个基点，稳定币市值增长率就可能下降约 3 个百分点，其中 USDC 受到的影响更为显著，降幅最高可达 4.8%。这种关联在 USDC 上明显强于 USDT，表明境内因素对 USDC 的市场表现有着重要影响。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆最近指出，高油价支撑了加拿大的投资。不过，他警告称，油价上涨会增加通胀蔓延至整个经济的风险。

据彭博社报道，美国联邦政府在截至 9 月 30 日的 2026 财年中，净利息支出达到 1.05 万亿美元，较 2025 财年的 9700 亿美元增长 8%，创历史新高。 彼得·G·彼得森基金会估计，这项支出占国内生产总值的 3.2%，超过了 1991 年创下的纪录。

据美国银行称，9 月通胀数据于 10 月 14 日公布，消费者价格指数同比上涨 3.7%，高于预期，而 8 月为 3.4%。剔除食品和能源后的核心消费者价格指数达到 2.6%，两者均仍高于美联储 2% 的目标。作为回应，市场定价的美联储 10 月加息概率从 22% 飙升至约 47%。由斯蒂芬·朱诺领导的美国银行分析团队重申，持续的通胀压力强化了 10 月加息的理由，并指出商品和服务价格压力均有所加剧，能源价格上涨 5.2%，汽油价格上涨 9.1%。

国际清算银行（BIS）研究人员发现，美国银行存款利率上升0.01个百分点与稳定币市场增长放缓相关，CoinDesk于10月17日报道。Rashad Ahmed和Iñaki Aldasoro分析了2019年1月至2025年6月的每周数据。该研究考察了传统银行利率调整可能如何影响加密货币市场中稳定币的采用速度。 BIS研究将银行存款利率上升与稳定币增长放缓联系起来 研究发现，当美国银行平均存款利率上升1个基点，即0.01个百分点时，稳定币市值的10周平均增长率会从约15%降至约12%。在研究人员的首选估计中，即考虑了银行可能因稳定币市场扩张而提高利率的影响后，增长率会降至约6%。研究人员指出，这种方法存在一定不确定性。在这两种情况下，稳定币市场都没有萎缩，只是增长速度放缓。 研究结果显示，USDC对利率的敏感度高于USDT 这一影响在Circle的USDC上比Tether的USDT更为明显。研究人员表示，这可能是因为USDC与美国用户的联系更为紧密。该研究并未证明银行存款或借贷确实减少，而且样本期仅涵盖一个高利率周期。 银行仍可通过利率调整影响稳定币采用 研究人员写道，银行仍可通过提高存款

经济学家 Peter Schiff 在最近一期播客中警告称，美国经济可能正走向一场规模超过 2008 年的危机，其驱动因素是持续通胀和不断上升的利率。Schiff 表示“我们实际上已经更接近一场更大的危机了”，并认为投资者低估了通胀，以及美联储在遏制物价和保护金融体系之间左右为难所带来的风险。这一警告传出之际，美国经济已经高度依赖廉价信贷，住房领域尤其脆弱，因为数百万笔抵押贷款是在利率远低于当前水平时发放的。 Schiff 警告住房和银行业面临危机风险 如果利率继续上升，Schiff 认为住房市场是他最担忧的领域。数百万笔抵押贷款是在利率远低于当前水平时发放的，从而使整个金融体系面临风险敞口。 Schiff 警告称，抵押贷款利率最终可能升至接近 9%，进一步打击住房负担能力，并可能迫使房价大幅下跌。他补充称，更高的利率和下跌的房产价值可能给整个金融体系造成损失，尤其是在借款人开始违约的情况下。 Schiff 认为，由此产生的经济低迷最终可能比 2008 年金融危机更加严重。 Schiff 倡导将黄金作为通胀对冲工具 Schiff 称，如果通胀持续高企，同时人们对政府债务的信心不断恶化，

在最近一期播客节目中，经济学家 Peter Schiff 警告称，随着持续的通胀和不断上升的利率给房地产市场和金融体系带来越来越大的压力，美国经济可能正走向一场规模更大的金融危机。 Schiff 特别担忧抵押贷款的负担能力，并预测利率最终可能升至 9% 左右，迫使房价大幅下跌，并可能引发借款人普遍违约。他援引 9 月的 CPI 数据指出，年通胀率为 3.7%，并认为通胀可能大幅加速，到 2027 年达到 7% 或更高。Schiff 认为，这种情形会让美联储陷入愈发艰难的处境，因为激进加息可能引发一场比 2008 年金融危机更严重的房地产市场低迷。

韩国央行（BOK）行长李昌镛于 10 月 17 日（当地时间）表示，即使金融市场参与者使用不同的 AI 模型，也可能采取一致行动。在曼谷举行的 G30 国际银行研讨会上，李昌镛强调了传统监管对于维护金融稳定日益增长的重要性。该研讨会在国际货币基金组织与世界银行年会期间举行。李昌镛认为，无论 AI 模型多么多样化，市场约束都可能触发类似行为，从而放大冲击。该研讨会由国际清算银行（BIS）总经理巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯主持，小组成员包括国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃、英格兰银行行长安德鲁·贝利以及尼日利亚央行行长奥拉耶米·卡多索。 李昌镛质疑金融市场中的 AI 多样性保护理论 李昌镛提到了印度储备银行前行长拉古拉姆·拉詹 8 月在杰克逊霍尔会议上的讲话。拉詹认为，AI 模型本身的多样性能够提供一定保护，但李昌镛表示不同意这一观点，尤其是在金融市场中。 “作为一项普遍性命题，我认为这是正确的，”李昌镛表示。“但在金融市场中，情况可能并非如此。金融市场参与者受到各种约束，而这些约束可能诱发类似行为，从而放大冲击。” 李昌镛解释称，价格本身可以充当协调机制，将市场参与者的行动绑

10月16日至17日，中国人民银行行长潘功胜出席了在曼谷举行的第54届国际货币与金融委员会（IMFC）会议，该会议由国际货币基金组织主办。潘功胜表示，贸易摩擦和保护主义措施会扰乱供应链、推高通胀并削弱市场信心，从而拖累全球经济增长。他指出，新一轮技术创新和产业转型既带来机遇，也带来治理挑战。潘功胜呼吁各国加强政策协调，减少企业面临的不确定性，大力支持多边贸易体系，并抵制一切形式的保护主义。中国人民银行重申，将致力于深化与国际货币基金组织的合作，以维护全球金融稳定。

根据美国财政部于 8 月 16 日发布的数据，8 月外国持有的美国国债增加 830 亿美元，达到 9.33 万亿美元，从近期低点反弹。加拿大和比利时增持额居前：加拿大增持 380 亿美元，达到约 4650 亿美元；比利时增持近 200 亿美元，达到约 4910 亿美元。 根据财政部报告，中国 8 月持有的美国国债减少 270 亿美元，降至 5910 亿美元，创 18 年来最低水平。

欧洲央行行长 Christine Lagarde 周六表示，欧元区 9 月的通胀率为 3.8%，这一数据在很大程度上反映了高昂的能源成本。欧洲央行预计，能源成本将在明年缓解。她在国际货币基金组织年度会议上发表的这一声明指出，能源冲击预计将使通胀率持续高于央行目标至 2027 年上半年，不过采取审慎的政策应对仍然合适。Lagarde 还宣布，欧洲央行正在为数字欧元做准备，以补充现金用于日常支付，旨在促进零售支付领域的创新和竞争，同时确保欧洲的战略自主性。 欧洲央行预计通胀率将持续高于目标至 2027 年上半年 根据 Lagarde 的声明，欧洲央行预计，能源冲击将使欧元区通胀率持续高于央行目标至 2027 年上半年。该行预计能源成本将在明年缓解，不过审慎的政策应对框架仍将继续实施。9 月 3.8% 的通胀率主要归因于能源价格高企。 欧洲央行推出 Pontes 系统，并为数字欧元 2028 年实施做准备 Lagarde 表示，欧洲央行正在设计数字欧元，以补充现金用于零售领域的日常支付。她指出，数字欧元将促进零售支付领域的创新和竞争，确保公共和私人解决方案持续共存，从而巩固欧洲在支付领域的战

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周六在国际货币基金组织年度会议上表示，欧洲央行正在准备推出数字欧元，作为现金的补充，用于日常支付。拉加德表示，9 月欧元区 3.8% 的通胀率主要反映了高能源成本，欧洲央行预计能源成本明年将有所缓解，但预计通胀率到 2027 年年中仍将高于该行 2% 的目标。数字欧元将促进零售支付领域的创新与竞争，同时支持欧洲的战略自主权。

欧洲央行行长拉加德周六（10月17日）表示，债券市场抛售正在推高欧元区借贷成本、拖累经济增长，并最终抑制通胀。近几周，投资者对债务和通胀的担忧，以及人工智能投资加剧的信贷争夺，推动全球债券收益率大幅飙升。拉加德指出，自欧洲央行上次会议以来，融资条件已收紧，长期利率显著上升。她在曼谷向各国央行行长和财政部长发表讲话时表示：“这将减缓经济增长，并导致价格传导效应弱于我们 9 月的预测。”

美国总统唐纳德·特朗普于 10 月 16 日豁免了《林赛·O·格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》授权实施的涉俄制裁和关税，并援引该法授予的国家利益权限。该豁免通过行政命令发布，距特朗普于 9 月 18 日签署《格雷厄姆法案》使其成为法律还不到一个月，距本届政府与俄罗斯达成柴油协议也约一周。《格雷厄姆法案》授权对俄罗斯以及特定外国人士和国家实施制裁、限制和关税，同时允许总统在向国会证明相关行动符合美国国家利益后予以豁免。 特朗普根据《格雷厄姆法案》豁免俄罗斯制裁和关税 特朗普于 10 月 16 日发布的行政命令援引了《格雷厄姆法案》规定的豁免权限，并表示他已向国会提交所需的证明和报告。总统豁免了《格雷厄姆法案》关键条款规定的关税，以及针对外国人士的若干制裁和限制。该豁免将持续有效，直至特朗普或国务卿在与其他高级官员协商后认定应采取进一步行动。根据早期行政命令实施的现有涉俄制裁得以维持。 行政命令确立俄罗斯商品关税框架 特朗普的行政命令列出了可针对俄罗斯以及参与俄罗斯能源贸易的国家启动的关税结构。该命令要求对来自俄罗斯的商品征收 500% 的从价关税，但须遵守《格雷厄姆法案》中的例外规定以及特

10 月 16 日，特朗普总统发布行政令，豁免《格雷厄姆法案》授权实施的俄罗斯相关制裁和关税。该法案近期通过，并于 9 月 18 日签署成法。此次豁免是在政府与俄罗斯达成柴油交易约一周后出台的。 《格雷厄姆法案》允许总统在证明相关行动符合美国国家利益时豁免制裁。特朗普的行政令建立了一个可能导致高额关税的框架：对俄罗斯商品征收 500% 的关税，并对 10 月 18 日之后继续购买俄罗斯能源的国家额外征收最高 100% 的关税。上周美国原油价格飙升，WTI 11 月合约上涨 10.88%，至每桶 $101.84，创五个月新高。

据中国人民银行消息，行长潘功胜于10月14日至16日出席国际货币基金组织和世界银行年会，并在此期间会见了来自泰国、印度尼西亚、马来西亚、印度、澳大利亚、土耳其、埃及、尼日利亚和格鲁吉亚的央行负责人。各方就全球经济形势和深化双边金融合作交换了意见。

据金十报道，10月15日，中国银行科伦坡分行获指定为斯里兰卡人民币清算行，揭牌仪式在科伦坡举行，来自斯里兰卡政府部门以及中斯两国企业和金融机构的200多名代表出席仪式。这一指定得到两国央行支持，预计将提升跨境结算效率和人民币服务质量。

据 BlockBeats 报道，Fidelity Digital Assets 的分析显示，2026年比特币与美国10年期实际利率的相关性达到0.6或更高，创历史新高；同期，美国国债收益率攀升至比特币诞生以来的最高水平。过去两个月，比特币上涨近30%，而美国10年期国债收益率飙升逾10%。 Fidelity 指出，在政府债务不断上升并突破40万亿美元、融资成本增加的背景下，比特币2100万枚的固定供应量可能提升其作为对冲货币贬值的潜在工具及实现投资组合多元化的工具的吸引力。美国财政部报告称，2026财年联邦预算赤字达到1.99万亿美元，高于2025年的1.78万亿美元；与此同时，军费开支、社会保障支出和债务偿还成本持续攀升。