美元指数与外汇

日本内阁官房长官木原稔表示，政府的目标是逐步降低债务与国内生产总值的比例，以重建市场信心。

韩国投资证券分析师预测，韩国银行将在7月16日的货币政策委员会（Monetary Policy Committee）会议上全票通过，将基准利率上调25个基点，原因是持续强劲的增长和通胀率在相当长一段时间内仍高于目标水平。分析师还指出，视央行对核心通胀的评估，7月和8月可能连续加息。韩国银行在5月的货币政策委员会（Monetary Policy Committee）会议上将基准利率维持在2.50%。 韩国投资证券预测7月16日加息25个基点 韩国投资证券的崔志旭（Choi Ji-wook）和文多云（Moon Da-woon）于7月9日表示，韩国银行评估“经济持续稳健增长，虽然通胀将逐步下降，但将在相当长一段时间内高于目标水平。”分析师预测，央行将在即将召开的会议上将基准利率从当前的2.50%上调。 经济增长预期将高于5月预测 研究人员指出，自5月货币政策委员会（Monetary Policy Committee）会议以来，信息技术行业为中心的出口和设施投资持续表现强劲。他们预计韩国银行将上调今年的经济增长率预测，高于5月的2.6%。今年第一季度（GDP gap）转为正值，主要受IT行业的

据韩国投资证券的分析师称，韩国央行将在7月16日的货币政策委员会会议上一致决定将基准利率上调25个基点。分析师崔智旭和文大云指出，经济稳步增长和通胀持续高于央行目标水平，可能是此次加息的主要驱动因素。分析师还提到，如果央行对核心通胀的评估比预期更强，7月和8月可能会连续两次加息。

英国政府债券所有期限的收益率在7月9日伦敦早盘交易中下跌了4-6个基点

巴克莱在9日发布的报告中将韩国今年的名义GDP增长预期上调至18.4%，原因是出口价格的强劲上涨。该投行还将经常账户盈余的预测从2,660亿美元上调至3,450亿美元。经济学家孙范基将这一调整归因于出口价格的强劲，而非实际经济冲击，维持今年实际GDP增长为2.7%，明年为2.2%。据韩国银行数据显示，今年1月至5月的经常账户累计盈余达1,412.8亿美元，已超过去年的1,230.5亿美元。 巴克莱将韩国GDP预期上调 巴克莱在报告中提出，今年名义GDP增长率为18.4%，明年为4.7%。该投行维持今年实际GDP增长为2.7%，明年为2.2%的预期。在“牛市”情景下，巴克莱预计今年实际GDP增长为3.3%，明年为2.2%。这一乐观情景假设出口量增长更强，投资持续上升，以及国内溢出效应通过2027年带动私人消费。 出口价格走强推动经常账户盈余调整 巴克莱经济学家孙范基解释，经常账户盈余预期的调整源于出口价格的强劲增长。他将影响描述为名义上的而非实际的，这也是决定保持实际GDP增长预期不变的原因。韩国银行数据显示，今年1月至5月的经常账户累计盈余为1,412.8亿美元，已超过去年的1,230

日本财务省于7月9日举行了为期五年的政府债券拍卖，需求超过了之前的拍卖和12个月的平均水平。投标覆盖率达到3.43倍，超过了上次的3.11倍和12个月的平均3.35倍。平均价格与最低接受价格之间的尾差缩小至0.03日元，低于之前的0.06日元，显示投资者参与度强劲。在日本政府债券收益率近期上升的背景下，拍卖结果显示市场情绪增强，主要受首相高市早苗的财政支出和投资计划持续担忧影响。 日本5年期JGB拍卖投标覆盖率达3.43倍 日本财务省报告称，7月9日举行的五年期政府债券拍卖投标覆盖率为3.43倍，超过了上次的3.11倍和12个月的平均3.35倍。尾差，即平均接受价格与最低接受价格之间的差异，录得0.03日元，低于上次的0.06日元。尾差缩小被视为拍卖表现强劲的标志。 ) JGB收益率接近数十年高点，财政担忧升温 本周，5年期JGB收益率接近2%，而10年期JGB收益率达到2.89%，为1996年以来的最高水平。投资者担忧集中在高市早苗的财政支出和投资计划，以及日本银行的加息步伐。本周早些时候，30年期JGB拍卖吸引了自2019年以来最强劲的需求，尽管债券价格随后下跌。截至韩国时间下午1

根据日本财务省，7 月 9 日，该国 5 年期债券拍卖的需求高于上次拍卖和过去 12 个月的平均水平，申购倍数为 3.43 倍，超过上月的 3.11 倍和 12 个月的 3.35 倍。最新交易时，5 年期收益率为 1.9918%。此次强劲的拍卖需求伴随着本周债券收益率上升，5 年期收益率接近 2%，10 年期收益率达到 2.89%，为 1996 年以来的最高水平，反映投资者对高市早苗的支出和投资计划的担忧。

韩国银行将在九月试点24小时韩元结算系统，旨在支持货币的国际地位和潜在的MSCI新兴市场指数纳入，中央银行在九日向国会战略与财政委员会报告。新基础设施旨在实现外国投资者全天候韩元资金转账，解决当前外汇交易24小时但韩元结算仅限于国内营业时间的限制。该结算系统支持已于六日开始实施的24小时外汇交易框架，韩国银行已于三月将金融网络运营时间延长至晚上八点，并于五月完成ISO 20022的采纳。 韩国银行为九月试点建设24小时韩元结算基础设施 中央银行正在构建一套新结算系统，计划于九月进行试点，以实现外国投资者的24小时韩元资金转账。韩国银行于三月将金融网络运营时间延长至晚上八点，并于五月完成国际金融信息传递标准ISO 20022的采纳。新系统旨在消除交易与结算之间的时间差，目前安排允许24小时外汇交易，但韩元结算仅限于国内营业时间。一旦投入运营，该基础设施将支持海外地区全天候韩元结算。 存款代币商业化扩大至财政补贴下半年度 韩国银行计划在今年下半年扩大存款代币项目，支持财政补贴的执行，并探索如代金券等额外用途。中央银行还将推进面向公众的后续实物交易，以建立商业化基础。这一扩展是在早期试点基础

据其于7月9日提交给国会的业务报告，韩国央行将于9月推出全天候韩元结算系统，以支持外国投资者。该系统旨在消除外汇交易与韩元结算之间的时差，提升韩元的国际地位，并支持该国MSCI新兴市场指数的升级。央行在3月将国内银行营业时间延长至晚上8点，并在5月引入ISO 20022国际标准，为该结算系统的基础设施做准备。

德国5月季调后出口环比持平，增长0.9%，与上月读数一致。

德国5月季调后出口环比增长0.9%，超过市场预期的下降0.3%，并与上月的0.9%增长率持平。

根据联邦储备委员会6月会议的会议纪要，由新任主席杰罗姆·鲍威尔主持，19位官员中有9位现在预计今年至少会加息一次，其中6位预测会加息两次。多数官员强调“价格稳定面临的上行风险仍然较高”，并倾向于取消之前声明中的鸽派措辞。官员们指出，人工智能投资、中东紧张局势导致的高商品价格以及关税是主要的通胀风险。 与此同时，不断升级的地缘政治紧张局势加大了对贵金属的压力。特朗普威胁伊朗应对近期紧张局势，并重新实施海军封锁措施，增加了霍尔木兹海峡航运的风险。黄金在鹰派美联储信号和中东冲突担忧的双重压力下，交易范围波动。

根据官方经济日历，德国 5 月季调后贸易余额数据将在 10 分钟后公布。

根据金10数据，7月9日，德意志银行的私人客户业务/单位正在考虑购买新兴亚洲债券，前提是原油价格在大约每桶65-70美元的水平维持约两个月，以帮助抑制通胀并压缩收益率。该行新兴市场首席投资官Jacky Tang表示，油价在此水平稳定将增强对印度尼西亚和印度等对能源成本上涨最敏感的亚洲经济体的信心。Tang补充说，霍尔木兹海峡的持续交通将进一步支持对新兴市场债券的重新关注。

根据巴克莱，7 月 9 日，该行基线预期美联储将维持利率不变直到 2027 年底。然而，巴克莱策略师仍然认为存在加息的上行风险，引用美联储最新政策会议纪要，强调与会者对通胀的担忧加剧以及持续存在的高于目标的通胀增长风险。 策略师指出，与会者预计通胀将会缓和，但也认识到持续高通胀的风险，部分原因是对人工智能相关投资的强劲需求。

据韩联社 Infomax 报道，韩国银行行长申玄松排除在7月9日的下周政策会议上大幅加息50个基点的可能性。在国会财委会会议上，申玄松澄清，近期提到的“重大举措”只是一般性发言，而非政策信号。他强调，央行的货币政策是基于经济基本面，而非对市场波动做出反应。

根据巴克莱，截至7月9日，基于该行的基本预测，美联储预计将在2027年底之前维持利率不变。然而，Barcleys策略师表示，下行风险仍偏向加息。最新的美联储政策会议纪要显示，官员们对通胀持续存在和持续高企的价格压力风险表示担忧加剧。 巴克莱策略师指出，尽管美联储官员预计通胀将下降，但他们认为通胀仍有上升风险，部分原因是对人工智能相关投资的强劲需求。此外，官员们在未来政策方向上仍持不同观点。

根据日本银行的报告，许多地区反映包括小型企业在内的公司今年实现了大幅度的工资增长。然而，一些地区表示未来可能难以维持更高的工资增长。

韩国银行诊断，由于外资股票抛售，韩元贬值幅度大于主要货币，但外部借款条件和外汇流动性仍然保持良好，相关报告于9日提交给国会战略与财政委员会。美元兑韩元汇率升至1,500韩元附近区间，原因包括中东地缘政治风险增加、美元走强以及外国投资者大量净卖出国内股票。央行指出，外资股票净卖出在3月达到40.4万亿韩元，5月为48.5万亿韩元，6月为57.2万亿韩元，随着风险厌恶情绪增强，韩元的贬值幅度超过主要货币。 外资股票净卖出达57.2万亿韩元在6月 韩国银行报告，外国投资者对国内股票的净卖出在3月为40.4万亿韩元，5月为48.5万亿韩元，6月为57.2万亿韩元。央行评估，随着中东地区风险引发的风险厌恶情绪增强，外资股票净卖出加剧，导致美元兑韩元汇率上升，韩元贬值幅度大于主要货币。自5月起，随着对美联储加息预期的加入，美元兑韩元汇率加快升值。 韩国银行报告外部借款条件稳定 韩国银行评估，外部借款条件和国内外汇流动性状况保持在良好水平。外汇稳定基金债券信用违约掉期（CDS）溢价在2024年底为37.3个基点，2025年底为21.9个基点，今年6月底为22.3个基点。显示外币融资市场状况的套利激励

根据韩国银行于7月9日向议会提交的报告，韩元兑美元汇率跌至约1,500，主要受到外资抛售股票和对美国加息预期的影响。央行将韩元相对于其他主要货币贬值幅度更大的原因归因于中东地区的地缘政治风险、美元走强以及大规模外资股票净售出。6月外资抛售了57.2万亿韩元（438亿美元）国内股票，前两个月分别为48.5万亿韩元（373亿美元）和40.4万亿韩元（310亿美元）。 韩国银行表示，外部借款条件和外币流动性仍然稳定，6月底外汇稳定债券的CDS保险费率保持在22.3个基点。央行正在实施平滑操作和货币掉期操作，以缓解过度的外汇波动。