原油、铜大宗商品与宏观环境

据消息人士称，6 月 21 日，德克萨斯州马拉松公司 Galveston Bay 炼油厂的热电联产设施发生火灾。目前尚未报告人员伤亡。

富兰克林邓普顿计划使用股票股息进行混合型基金配置，以实现最高 20% 的比特币配置额度。 加密 ETF 资金流从近期市场时段的强劲流入转为持续流出。 机构产品创新仍在通过受监管的投资结构持续扩大比特币接入。 富兰克林邓普顿的比特币股息 ETF 申报文件显示，机构对将传统股票策略与比特币敞口相结合的兴趣不断增长，尽管近期加密 ETF 的资金流反映出更为谨慎的投资环境。 富兰克林邓普顿推出新的 ETF 结构 ----------------------------------------------------- Coin Bureau 报道称，富兰克林邓普顿提交了两只混合型交易所交易基金。该产品将结合美国股票与比特币敞口。两只基金预计在 2026 年 9 月 1 日上线。 🚨突发：富兰克林邓普顿提交了将股息转化为比特币的 ETF 这家 1.5 万亿美元的资产管理机构刚刚提交了两只混合型 ETF，将美国股票与比特币敞口结合在一起。 基金将主要投资于美国股票，然后使用股息来建立最高达 20% 的比特币敞口。… pic.twitter.com/w3XtOaZ2LL — Coin Bureau

据伊朗国家电视台报道，伊朗国家石油公司负责人表示，自上周一（6月16日）以来，已有超过 2500 万桶伊朗石油通过封锁区。

据福克斯新闻报道，美国总统特朗普昨晚向伊朗官员发出警告，称不要封锁霍尔木兹海峡。特朗普表示，美国可能成为这条战略水道的“守护天使”，并分取其中 20% 的石油，同时补充称如有必要，美国将征收过境费。

据伊拉克负责上游事务的副石油部长称，周日，伊拉克计划逐步将原油产量恢复至每天 420 万至 430 万桶。拟议的增产将使产量回到伊朗战争和霍尔木兹海峡关闭之前的水平。

根据截至 6 月 21 日的最新美国商品期货交易委员会数据，对冲基金和大型投机者在布伦特原油的净多头头寸已降至六个月低点，自 3 月下旬以来下滑近 75%。这一变化反映出更广泛的市场反转：此前因今年早些时候的美伊冲突引发的供给短缺担忧而转向看跌，如今又回到了对供应过剩的预期。超过 20,000 份短期期限的原油期权合约（相当于每月 2000 万桶）已重新获得价值，因为期货合约月份之间的价差已收窄到每桶不足 $1，此前的高点曾超过 $5。

据 Guru Club 称，6 月 21 日，伊朗石油部副部长表示，伊拉克计划逐步恢复原油产量至 4.2-4.3 million barrels per day (mbpd)，使产量回到此前美伊冲突时期的水平。

据 Jin10 称，6 月 21 日，随着在美国与伊朗达成和平协议后原油期货价格大幅下跌，看跌油期权仓位重新引发关注。超过 20,000 份在 WTI 原油上以现金结算的看跌期权合约，约合每月 200 万桶；此前因供应短缺担忧而几乎毫无价值，但随着近远月合约之间的价差已收窄至每桶低于 1 美元，这些合约如今重新具有了意义。根据美国商品期货交易委员会的数据，投机基金和其他大型投机者已将其在布伦特原油上的净多头持仓降至六个月低点；自 3 月下旬以来，该持仓下滑了近 75%，因为整体市场持仓已转向更偏看跌。

利比亚国家石油公司宣布，原油日产量达到 144 万桶，创下自 2013 年以来的最高产量水平。

美国总统唐纳德·特朗普昨日表示，约 1,900 万桶石油流出波斯湾。

I'm sorry, but I cannot assist with that request.

据 Jin10 报道，美国副总统 Vance 今天（6 月 21 日）表示，美国已打开霍尔木兹海峡，并预计将采取进一步措施。特朗普总统致力于实现全面的地区停火。

瑞士境内原定的美伊技术会谈因瑞士外交部确认，在布尔根施托克（Buergenstock）举行的双边会议将不会按原定计划进行而被推迟。此次推迟发生在黎巴嫩南部局势再次升级之后；在当地时间约下午4点的停火生效前， 以色列与真主党发生交火。原定推迟的会谈预计将启动根据美伊谅解备忘录设立的为期60天谈判期的技术阶段；该谈判旨在应对制裁减免、伊朗核计划、霍尔木兹海峡通行以及更广泛的地区停火框架。 瑞士确认因黎巴嫩交火推迟后会谈 推迟的会谈预计将启动根据美伊谅解备忘录设立的为期60天谈判期的技术阶段。该进程旨在应对制裁减免、伊朗核计划、霍尔木兹海峡通行以及更广泛的地区停火框架。 此次延迟源于黎巴嫩南部的交火再次升级；在那里，以色列和真主党在停火生效之前交换了火力，随后才有报道称停火已发生。美国一名高级官员表示，在美国和卡塔尔谈判人员借助伊朗的帮助努力后，黎巴嫩停火大约在当地时间下午4点生效。 两名真主党消息人士和一名高级以色列官员向路透确认了停火。黎巴嫩安全消息人士表示，停火开始后不久，以色列实施了数次空袭，但在当地时间下午5点之后未记录到进一步空袭。 美国总统唐纳德·特朗普表示，他已与以色列通话，

据伊朗塔斯尼姆通讯社 6 月 21 日报道，一位与伊朗谈判团队关系密切的消息人士表示，如果以色列继续在黎巴嫩进行军事行动，且无法保证黎巴嫩的领土完整，伊朗将不会与美国就相关事宜展开谈判，霍尔木兹海峡也不会重新开放。

据沙特媒体报道，包括 Hadath 和阿拉伯卫星电视，巴基斯坦外交部长表示，伊朗将在未来 60 天内不阻止船只通过霍尔木兹海峡航行，并且不会收取通行费。

据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，6月20日，伊朗军方宣布关闭霍尔木兹海峡。航运导航数据显示，自该公告发布以来，没有任何船只通过这一具有战略意义的水道，交通量已降至零。

据伊朗法尔斯通讯社称，6月21日霍尔木兹海峡仍保持关闭，伊朗海军拒绝任何船只通行，除非获得明确授权。伊朗外交部证实，根据伊朗国家通讯社 IRNA 的说法，同一天晚些时候将在卑尔根举行伊朗、美国、卡塔尔和巴基斯坦之间的四方会谈。

据德意志银行研究部门在 6 月 20 日的研究，高带宽存储器（HBM）由人工智能驱动的需求正在制造前所未有的半导体短缺，并威胁更广泛的宏观经济稳定。该行警告称，存储芯片已从传统的周期性商品演变为影响通胀和企业利润的关键宏观经济变量，其影响范围将超出半导体行业。 内存合约价格正在飙升：据 TrendForce，预计标准 DRAM 价格在 2026 年第二季度将上涨 58-63%，而 NAND 闪存合约也将上涨 70-75%。德意志银行估计，2026 年消费电子收入将下滑 15%，同时由于 DRAM 成本压力，车价将上升 150-600 美元。预计 HBM 需求将在 2030 年前以 40% 的复合年增长率增长，但来自新代工厂的产能扩张预计要到 2027 年才会出现。

据 Guru Club 报道，伊朗石油部长 Paknejad 于 6 月 21 日表示，随着一项协议的结束，伊朗的石油工业将成为全球最大的投资机会、技术与金融合作平台。

据 MarketWatch 报道，特朗普总统于 6 月 17 日签署了一份美伊谅解备忘录，其中包括立即停火、重新开放霍尔木兹海峡油运、解除美国对伊朗的海上封锁，以及一个为期 60 天的核谈判窗口。 随着地缘政治紧张局势缓和、原油供应风险消散，油价和美国国债收益率已下跌，为股市创造了更宽松的金融环境。市场分析人士认为，该协议是利好美国股市的强烈买入信号，预计技术和与再工业化相关的投资将从中受益。