美元指数与外汇

据金十报道，美国 10 年期国债收益率今日升至 4.689%（7 月 23 日），创下自 2025 年 1 月以来的最高水平。

据金十，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新于7月23日出席东亚太平洋中央银行行长会议（EMEAP）第31次行长会议。各国央行行长就全球宏观经济形势、在经济不确定性背景下的政策应对以及人工智能发展交换了意见。

根据金十，土耳其央行于 7 月 23 日将其基准利率维持不变，这也是连续第四次作出维持政策不变的决定。该决定作出之际，中东紧张局势不断升级，推动布伦特原油价格升至每桶 98 美元以上，加剧了对能源净进口国家通胀的担忧。土耳其通胀率在 6 月降至 32.1%，环比下降 0.5 个百分点，这是自区域冲突加剧以来出现的首次放缓。

截至7月23日，土耳其的一周期回购利率为37%，与上周持平，并符合市场预期。

德国 10 年期国债收益率在 7 月 24 日飙升至 3.21%，创下自 2011 年以来的最高水平。原因是油价上涨以及通胀预期升温，推动市场押注欧洲央行将上调利率。该收益率当天上升了 3 个基点。 交易员目前预计，欧洲央行将在年底前大约实施两次、每次 25 个基点的加息。央行可能会在周四将其存款利率维持在 2.25% 不变，同时评估不断升级的地缘政治紧张局势带来的影响。

中国人民银行将于 2026 年 7 月 24 日开展 5000 亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作。根据央行公告，本次操作期限为一年。此次操作将采用固定数量、利率招标与多价格竞标方式，以保持银行体系充裕的流动性。

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 23 日，韩国的利率互换（IRS）利率在所有期限上均有所上升。1 年期 IRS 利率上升 0.25 个基点至 3.4775%，5 年期上调 1.00 个基点至 4.0925%，10 年期则上升 1.00 个基点至 4.2175%。 市场交易商表示，围绕 8 月预期加息的情绪呈现喜忧参半。 一位交易商称：“隔夜交易很强，但下午走弱出现”，并补充称，大多数市场参与者认为 8 月加息尚不确定。另一位交易商指出，91 天期存款证（CD）利率仍停留在加息前水平附近，为 2.91%，不过，现有更多市场参与者开始倾向于 8 月的利率上调。

据 Yonhap Infomax 报道，美元/韩元汇率今日（7 月 23 日）在首尔跌至 1,466.80 韩元，创下自 5 月 7 日以来的最低水平，较上一交易日收盘价大幅下跌 13.30 韩元。该货币自 7 月 1 日触及 1,559.20 韩元的高点以来，已约下跌 94 韩元。 下跌原因在于韩国二季度实际 GDP 增长的意外表现：环比为 0.6%，同比为 3.7%，同时在 KOSPI 上持续有外资买入韩国股票，累计达 2.13 万亿韩元。市场经销商称，SK Hynix ADR（美国存托凭证）清算也带来了额外的美元抛售压力。

尽管全球不确定性依然存在，股市仍在上涨，主要受显著的行业轮动和基本面经济结构变化推动。今年，软件、汽车、消费品和服装类股票下跌，而能源和硬件板块则因投资者调整至新的市场格局而走强。这种转变反映了疫情以来更广泛的经济体制变化，其特征包括更高的通胀、更高的借贷成本以及地缘政治紧张局势。穆迪评级首席信用官 Atsi Sheth 表示，市场已进入由经济与安全担忧以及人口结构变化所塑造的另一个时代。这一转变标志着 2008 年后金融危机时期的结束，当时低利率和廉价的政府融资推动了增长。 债券市场显示政府收益率上升与风险厌恶加剧 在多数发达经济体中，政府债券收益率已经上升。在公司债方面，投资者已从风险更高的债务中转向。根据 Bloomberg 的数据，美国 30 年期国债收益率在金融危机以来的最长时间里一直在 5% 以上交易。 今年股市板块表现分化 由于 AI 发展，今年软件类股票下跌。汽车、消费品和服装类股票也因消费者面临更高价格而走低。能源类股票之所以成为热门板块，是因为伊朗战争以及其他冲突。硬件和半导体股票正吸引投资者，因为它们代表了 AI 繁荣所需的“关键配套”。 经济体制从 2008 年

据三菱日联分析师 Lee Hardman 称，7 月 23 日，日元触及 40 年低点，瑞士法郎对美元也触及 11 个月低点。自 2 月下旬美伊冲突升级以来，这两种收益率较低的货币一直是 G10 货币中表现最差的类别，并在本月继续走弱，因为油价仍维持在高位。

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 23 日，韩国的外汇掉期点在所有期限上升，原因是对以韩元计价的资金费用需求增加。1 年期掉期点收于 -13.60 韩元，较开盘上涨 0.10 韩元；6 个月期上升 0.40 韩元至 -6.50 韩元，3 个月期上涨 0.20 韩元至 -2.70 韩元。较短期限亦走高：1 个月期收于 -0.65 韩元，即期收于 -0.040 韩元，次日到期收于 -0.090 韩元。交易商将涨幅归因于来自海外市场的强劲买盘兴趣以及月末资金费用需求。

KB Securities 表示，8 月连续加息不太可能，尽管 2 季度国内生产总值（GDP）超出预期；研究员 Lim Jae-kyun 指出，如果 2 季度 GDP-GDI 差距在 2 季度见顶，那么 7 月通胀可能仍将保持偏弱。根据韩国央行的数据，2 季度实际 GDP 季环比增长 0.6%，同比增长 3.7%，同时 GDI 分别增长 3.5% 和 15.6%。以同比口径衡量的 GDI-GDP 之间差距在 2 季度为 11.9 个百分点，低于 1 季度的 9.4 个百分点。Lim 解释称，尽管半导体价格上涨推动了 GDI 增长，但价格涨幅的节奏正在放缓，从而削弱了此前被 韩国央行行长 Shin Hyeon-song 在 7 月所提示的需求端通胀压力。 KB Securities 将 2 季度 GDP-GDI 缩小峰值列为加息约束 Lim 在报告中表示，GDI-GDP 差距很可能已经确认在第二季度见顶。他指出，从环比看，2 季度 GDI 与 GDP 之间的差距较 1 季度已经缩小。研究员将其归因于半导体价格上涨推动了 GDI 增长，但他同时指出，半导体价格涨幅的节奏正在放缓。 2 季度

在 7 月 23 日北京时间下午 4:30，人民币在岸汇率对美元收于 6.7706，较前一交易日官方收盘上涨 34 点，较前一日晚间交易时段收盘上涨 44 点。

根据路透调查，泰铢空头押注已升至4月初以来的最高水平。

据 ING 的 Francesco Pesole 在 7 月 23 日称，尽管欧洲央行可能释放 9 月加息信号，欧元在接下来的几天仍可能下跌。该分析师预测欧元可能跌至约 $1.1380，原因是外汇市场对中东紧张局势升级采取了“过于乐观的冒险姿态”。

根据货币数据，台湾 M2 货币供应增速在 6 月加速至同比 8.13%，高于 5 月的 7.83%。

据 CoinDesk 报道，WTI 原油在 7 月 22 日触及每桶 $88.60 的水平，为自 6 月 11 日以来的最高点。原因是美伊之间的地缘紧张局势加剧。反弹重新点燃了对通胀可能反复的担忧，这或将限制美联储进行降息的空间。 美国国债收益率大幅攀升：2 年期收益率升至 4.31%，为自 2025 年 2 月以来的最高水平；10 年期收益率上涨至 4.66%，为自 5 月以来的最高水平。由于投资者转向更高收益的债券，收益率本身为零的比特币面临更高的机会成本。根据 CoinGecko，比特币于 7 月 23 日的交易价格为 $65,408。此外，预测市场 Polymarket 显示，拟议的加密货币监管框架《CLARITY Act》的批准概率从 46% 降至 38%，这为市场增加了监管不确定性。

据 ING 分析师在 7 月 23 日称，如果英国短线利率下调且财政风险再次浮现，英镑可能会进一步回撤。该行预计欧元-英镑汇率将于 2026 年底达到 0.88，并于 2027 年达到 0.90，原因是市场预期英国通胀可能无法达到英格兰银行加息所需的 4% 门槛，而欧洲央行可能会再次上调利率。

据金十数据，7月23日，在油价上涨且对通胀担忧升温的背景下，投资者增加了对英国11月和12月加息的押注。市场目前已完全计入11月加息25个基点的预期，并预计12月加息的概率为93%。

首尔外汇市场的 KRW-JPY 汇率在 23 日下午 2:38 跌至每 100 日元 898.90 韩元，较上一交易日下跌 6.13 韩元，主要受韩元持续走强推动。自 2024 年 11 月 21 日以来，该汇率首次跌破 900 韩元这一门槛，距今约 20 个月。此次下跌反映汇率走势出现分化：USD-KRW 汇率从 1 日的高点 1,559.20 韩元下跌至 23 日的 1,460 韩元区间；而 USD-JPY 汇率在 21 日升至 163 日元以上，首次达到 40 多年来的水平。 KRW-JPY 汇率盘中触及 898.41 韩元 23 日中午前后，KRW-JPY 汇率一度滑落至 898.41 韩元，随后在 900 韩元附近企稳。在盘中低点之后，该汇率一直在该阈值附近横盘整理。上一次该汇率跌破 900 韩元是在 2024 年 11 月 21 日。 USD-KRW 汇率在韩元走强下跌至 1,460 韩元区间 USD-KRW 汇率在 1 日一度见顶至 1,559.20 韩元，之后一路下行，并在 23 日进入 1,460 韩元区间。韩元升值被归因于美元卖盘供给占优、经济增长强劲、经常账户顺差