美元指数与外汇

韩国投资证券研究员 Moon Da-woon 于 9 月 17 日表示，美元兑韩元汇率在 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议后反弹，但这并不意味着趋势反转。美联储上调了基准利率，并将继续加息，而国际油价上涨则加剧了美元走强压力。Moon 评估称，在美国中期选举前的 11 月初之前，汇率上行压力仍然较高，目前汇率正接近其所预测的年末合理区间 1,280-1,420 韩元的上沿。该分析师并不认为 9 月汇率上涨是类似于 6 月那样的趋势反转转折点，并解释称，目前强劲的外部美元走强压力将会缓解，随后国内因素将形成汇率下行压力。 预计美元走强压力将持续至 11 月美国中期选举 Moon 在 9 月 17 日发布的一份报告中表示，考虑到当前外部环境，在美国中期选举前的 11 月初之前，汇率上行压力仍然较高。该分析师指出，美元兑韩元汇率正接近他此前提出的年末合理区间 1,280-1,420 韩元的上沿。Moon 解释称，当前推动汇率走高的因素是外部强劲的美元走强压力，在这一压力缓解后，国内因素将加大汇率下行压力。 汇率接近 1,280-1,420 韩元年末区间上沿 Moon 此前将下半年美元

比特币（BTC）维持疲软姿态，9 月 17 日暂报 76,410 美元左右。美国众议院《2026 年美国储备现代化法案》以 28 票赞成、21 票反对获得通过，拟将特朗普的比特币战略储备纳入法律保护。美国众议院筹款委员会通过《数字资产税收确定性法案》并提交全院审议。 宏观事件 & 币圈热点 1、据 CoinTelegraph 报道，美国国会议员周三采取行动，将美国总统特朗普建立比特币战略储备的行政命令转化为法律。《2026 年美国储备现代化法案》（HR 8957）以 28 票赞成、21 票反对的投票结果在美国众议院金融服务委员会获得通过。该法案将在财政部内设立战略比特币储备和独立的数字资产储备，用于存放联邦政府持有的比特币以及通过刑事或民事没收获得的其他数字资产。此举使华盛顿距离将比特币永久纳入联邦政府储备又更近了一步。 2、据 CoinDesk 报道，美国众议院筹款委员会以 38 票赞成、5 票反对的压倒性多数通过了《数字资产税收确定性法案》，现已提交众议院全院审议。这一进展发生在加密行业核心市场结构法案《Clarity Act》在参议院受挫后不到 24 小时。法案拟明确数字资产的小

据香港金融管理局称，HKMA总裁余伟文于9月17日警告称，美国利率走势仍存在不确定性，并建议公众在进行财务规划时谨慎管理利率风险。余伟文预计，港元与美元的利率差将扩大，可能引发套息交易活动，进而逐步削弱港元。HKMA将继续监测市场状况，以维护货币和金融稳定。

Bianco Research 负责人兼华尔街资深人士 Jim Bianco 于 16 日（当地时间）通过其 X 账户表示，针对 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果，美联储“终于听取了市场信号”。Bianco 解释称，过去 2 年来，市场一直警告美联储的政策是错误的。他指出，降息周期结束后长线利率上升，是 50 多年来首次出现这种情况，并判断这是市场强烈要求加息的表现。 市场两年来一直警告美联储政策有误，降息后长线利率上升 Bianco 于 16 日（当地时间）通过其 X 账户表示，“过去 2 年来，市场一直警告美联储的政策是错误的。”根据他的判断，降息周期结束后长线利率上升，是 50 多年来首次出现这种情况，表明市场强烈要求加息。 Bianco 谈供应冲击及去全球化对通胀的影响 针对一些人提出的加息批评，Bianco 表示，“不要再说美联储无法印出石油。”他表示，“如果没有供应冲击，美联储或许能更容易地认识到，去全球化结束了商品通缩，从而掩盖了问题严重的服务业通胀，也可能会更快实施加息。” 他继续说道，“如果当时那样做了，美联储会更早开始恐慌，因此债券市场可能会更快平静下来

据金十数据，中国人民银行今日（9 月 17 日）通过逆回购操作净投放 1590 亿元人民币流动性，其中包括 1620 亿元人民币的 7 天期逆回购和 6000 亿元人民币的隔夜回购，分别被 300 亿元人民币和 6000 亿元人民币的到期头寸所抵消。

据中国人民银行消息，9 月 17 日，央行通过固定利率招标开展了 1620 亿人民币的 7 天期逆回购操作，并开展了 6000 亿人民币的隔夜逆回购操作。7 天期操作完全满足了一级交易商的需求。

据 Bianco Research 首席执行官 Jim Bianco 介绍，9 月 16 日，美联储在 9 月 FOMC 会议上“终于听取了市场信号”。Bianco 表示，市场两年来一直警告美联储，其政策存在误导性。他指出，降息周期结束后长期利率上升，这是 50 多年来首次出现，表明市场强烈要求加息。Bianco 在 X 上表示，供应冲击掩盖了美联储对于去全球化如何终结大宗商品通缩的理解，而这促成了服务业通胀。他认为，更早、更快地加息本可以帮助债券市场更早实现稳定。

昨日，人民币对美元的中间价上调 48 个基点至 6.7580，创下自 2023 年 2 月 3 日以来的最高水平。

据金十报道，9 月 15 日，在国家外汇管理局海南省分局的指导下，中国银行海南省分行成功推出面向全球消费特产（海南）国际贸易有限公司的跨国公司多币种跨境资金集中管理服务，成为海南省首家提供该项业务的金融机构。

9 月 17 日，比特币报 76,250 美元，走势疲软并维持震荡。美联储以 12 比 0 一致通过将联邦基金利率上调 25 个基点，由 3.50%–3.75% 上调至 3.75%–4.00%，为 2023 年 7 月以来首次加息。点阵图显示，2026 年底利率中位数预估为 4.1%，暗示年内可能还会加息一次。 FOMC 加息决议：联邦基金利率上调至 3.75%–4.00% 美联储全体 12 名投票委员于美东时间 2026 年 9 月 16 日以 12 比 0 一致通过，将联邦基金利率目标区间从 3.50%–3.75% 上调至 3.75%–4.00%，为 2023 年 7 月以来首次加息。美联储在政策声明中指出，美国经济活动仍以稳健步调扩张，就业市场保持稳定；通胀仍然偏高，此次加息措施将有助于促使通胀率更及时地回落至 2% 的长期目标。此前，美联储在 2026 年已连续多次会议维持利率不变。 点阵图中位数为 4.1%，预示年内可能再加息 25 个基点 与 9 月 16 日决议同步发布的《经济预测摘要》（SEP）及点阵图（Dot Plot）显示，2026 年底及 2027 年底的联邦基金

韩国银行在 7 月和 8 月连续上调基准利率，收紧流动性；与此同时，政府在 9 月公布了明年 820.9 万亿韩元的预算案，标志着支出大幅增加。韩国银行行长申贤松为这一表面上的矛盾进行辩护，认为面向研发和未来基础设施的财政扩张能够提高潜在增长，并不会与货币紧缩相冲突。这一政策动态反映了全球趋势：各国央行收紧政策以应对通胀，而各国政府则受人工智能竞争和国家安全需求驱动扩大支出。 韩国银行行长为政策协调框架辩护 申贤松行长驳斥了货币紧缩与财政扩张代表政策失调的批评。他表示，如果财政支出是通过研发和基础设施投资而非消费来提高潜在增长，就能与货币政策形成良性循环。按照他的框架，通过此类投资扩大供给能力能够增强经济实力而不会刺激通胀，从而减轻货币当局的长期负担。行长承认，财政政策需要数年才能影响潜在增长，而预算扩张会立即刺激短期流动性。 美国财政部回购操作推动 10 年期国债收益率升至 5% 美国财政部长斯科特·贝森特的债券回购计划导致美国 10 年期国债收益率触及 5% 这一关键水平。该操作试图通过买入长线债券、发行短线债务来降低长线利率，其结构类似于扭曲操作和量化宽松。美国财政部一般账户的现

据美国财政部于9月17日发布的TIC数据显示，截至7月底，外国投资者持有的美国国债规模降至9.25万亿美元，较6月减少504亿美元，创2025年10月以来最低水平。 日本减持128亿美元至约1.1万亿美元，中国减持154亿美元至6180亿美元。英国增持584亿美元，持有规模接近1万亿美元。与此同时，美国10年期国债收益率近期突破5%，反映出市场要求对通胀、财政赤字和久期风险提供更高补偿。

根据 Swift 数据，人民币在 8 月全网支付中的占比为 3.26%，较上月的 3.1% 上升 0.16 个百分点。

美联储主席凯文·沃勒没有在 9 月 17 日最近一次 FOMC 会议上提交自己的点阵图预测，继续不提供个人预测，同时为政策决策提供反应函数框架。点阵图中值显示，年末政策利率预测为 4.1%，反映出年内还将加息一次。不过，沃勒表示，进一步加息并无保证，实际政策将取决于即将公布的经济数据。FOMC 决议前，韩元兑美元汇率上涨，首尔债券市场面临压力。市场参与者回想起新冠时期的利率周期：当时韩国先是跟随美联储加息 75 个基点的大步行动，随后自身又采取加息 50 个基点的大幅行动。这引发了人们对在没有美联储政策配合的情况下，韩国连续加息能否持续的疑问。 沃勒简化 FOMC 沟通，不提供个人点阵图 与杰罗姆·鲍威尔任期相比，美联储主席沃勒的沟通变化体现在简化的政策声明格式和缩短的新闻发布会时长上。沃勒再次选择不提交个人点阵图预测，这明显偏离了 FOMC 参与者的惯例做法。 当被问及点阵图显示的 4.1% 年末中值是否意味着年内还会加息一次时，沃勒澄清说，加息并无保证，实际政策决定将由即将公布的指标决定。他强调，货币政策没有预设路径。 当被问及加息周期是否已经开始时，沃勒再次表示不存在预设路径。然

USD-KRW 汇率截至 5 月 16 日连续 5 个交易日上涨，从 5 月 9 日的 1,336.10 韩元升至 1,368.60 韩元。这是自 5 月 8 日至 15 日期间以来，首次出现此类连续上涨。韩元兑美元一周内贬值 2.6%，除瑞典克朗外，在 G10 货币和新兴市场货币中跌幅最大。此次贬值受美国 10 年期国债收益率突破 5%、市场对美联储加息预期增强，以及围绕放缓 AI 开发速度的讨论推动。外资在这 5 个交易日内净卖出约 14 万亿韩元的韩国股票。货币期权交易员加大了汇率进一步上涨的押注，25-德尔塔 1 个月风险逆转本周转为正值，并于 5 月 16 日升至 0.3% 以上，为 7 月下旬以来首次。 USD-KRW 一周上涨约 30 韩元，连续 5 个交易日走高 根据韩联社 Infomax 每日交易数据（屏幕编号 2150），按首尔市场收盘价计算，USD-KRW 汇率截至 5 月 16 日连续 5 个交易日上涨。汇率从 5 月 9 日的 1,336.10 韩元升至 5 月 16 日的 1,368.60 韩元，一周内上涨近 30 韩元。这是自 5 月 8 日至 15 日期

据Yonhap Infomax报道，美联储主席巴尔什在9月17日FOMC会议后未提交自己的点阵图，而是强调美联储将根据通胀和劳动力市场状况作出反应。巴尔什澄清称，不存在预先确定的政策路径，决策取决于陆续公布的经济数据。 市场对10月政策动向的预期仍高度分化。CME FedWatch数据显示，降息概率为49.8%，维持利率不变的概率为50.2%。这种不确定性反映了市场对巴尔什前瞻性指引及其可能对美元兑韩元汇率和韩国债券市场产生的影响存在不同解读。

据 ChainCatcher 报道，香港金融管理局将在年底前测试将价值超过 1.3 万亿港元的外汇基金票据代币化，并通过稳定币结算交易。该机构还计划在 2026 年底前在 EnsembleTX 平台实施央行数字货币（CBDC）结算，并实现 24/7 全天候运营。此外，证券及期货事务监察委员会将完善虚拟资产许可框架，并推动在持牌平台发行包括黄金在内的代币化现实世界资产。

根据特朗普今日在社交媒体上发表的言论，这位美国总统呼吁将美国利率降至 1% 或更低，并称美国强劲的全球信用地位以及当前吸引大量新投资的经济动能是降息的依据。特朗普还再次要求美联储迅速降低借款成本，认为降低借贷支出将有利于美国经济发展。

据华泰证券消息，该券商于 9 月 17 日发布研究称，鉴于财政刺激减弱、油价对消费者支出的压力以及金融状况收紧，美联储 10 月加息的必要性降低。该机构预计 12 月加息为基准情景，同时指出，美联储 2027 年的路径取决于就业和通胀数据的走势。

根据 CME FedWatch 数据，美联储 10 月会议维持利率不变的概率为 50.2%，加息 25 个基点的概率为 49.8%。