原油、铜大宗商品与宏观环境

WTI原油今日上涨 1.00%，交易价格为每桶 $82.34。

据 Bitget 数据，布伦特原油于 8 月 17 日突破每桶 88 美元，日内上涨 0.93%。

据《先驱经济》报道，韩国 KOSPI 指数于 2026 年 8 月 14 日较前一交易日上涨 164.60 点。市场预计，在包括 Samsung 和 SK Hynix 在内的半导体股带动下，涨势将延续至下周。涨势得益于人工智能基础设施企业的强劲表现以及外国资本持续流入。韩国交易所数据显示，下周的主要市场驱动因素包括定于 8 月 20 日公布的美联储 FOMC 会议纪要，以及国际原油价格走势。

据韩国海洋水产部消息，第16艘从红海延布港运载原油的油轮已于8月17日安全通过苏伊士运河，目前正驶往韩国。根据船东和货主的决定，该船选择经苏伊士运河北上，而非经南部的曼德海峡航行。该部门在船舶航行经过红海期间提供了24小时实时监测和航行支持，以确保其安全通行。

据金十8月17日消息，泰国正对制造业生产指数进行全面修订。此前，美国官员指出，泰国出口激增与国内产量下降形成鲜明对比。泰国6月出口同比增长20.8%，连续第四个月实现两位数增长，而制造业生产指数则收缩3.1%。泰国官员将这一背离归因于过时的指标体系，该体系过度偏重传统产业，未能反映半导体和人工智能相关电子产品的快速扩张。国家经济和社会发展委员会秘书表示，副总理Ekachai计划在9月前完成修订。

据中国中煤能源公告，公司2026年7月商品煤销量达到2063万吨，同比下降2.6%，商品煤产量为1081万吨，同比下降2.2%。2026年前7个月，商品煤累计销量约为1.4亿吨，较去年同期下降6.4%。

据其官方发布的消息，日本外务大臣茂木敏充于今天（8月17日）开始访问沙特阿拉伯和阿曼，就遏制伊朗局势交换意见。此次访问将深化有关确保海上航行自由与安全的讨论，日本也将明确表明自身立场。对两国而言，沙特阿拉伯是日本最大的原油供应国之一，阿曼则是日本重要的原油和液化天然气供应国。此次讨论将重申双方在确保能源稳定供应方面的合作。

据金十数据，越南八年来首次从印度信实工业旗下炼油厂进口约70,000公吨柴油。该批货物于8月14日至16日期间在河静省永昂港卸载。柴油在信实工业位于贾姆讷格尔的炼油厂装载到巴拿马型油轮“Magic Victoria”号上，随后由越南国家石油集团卸载。此次进口发生在越南于3月决定取消所有燃料进口税之后，旨在中东航运风险加剧之际扩大燃料供应来源。

据 Guru Club 报道，8月17日，中国国家发展和改革委员会与国家能源局发布《油气发展“十五五”规划》，制定了到2030年的雄心勃勃基础设施目标。该规划的目标是实现国内油气供应4.4亿吨油当量，并新建2万公里长输管道，使全国总输送能力达到22万公里。天然气储备将继续扩张，存储量将占全国消费量的13%以上。液化天然气接收站年处理能力预计将达到2亿吨，而陆上管道天然气进口量设定为每年1140亿立方米。该规划还设定了通过CCS/CCUS技术每年捕集和封存1000万吨二氧化碳的目标。

比特币周一亚洲交易时段突破 64,000 美元，日内上涨 0.5%，但在经济信号喜忧参半之际，本周仍下跌 3%。此前周五公布的美国零售销售数据（市场俗称“恐怖数据”）录得一年多来最大的月度跌幅，交易员因此将下月美联储加息的概率从约 50%重新定价至四分之一左右，推动了这一走势。随着围绕霍尔木兹海峡的美伊紧张局势升级，布伦特原油周五上涨近 6%，至每桶 88.52 美元，给市场带来地缘政治压力；与此同时，市场已经在消化消费者支出疲软以及本周沃尔玛和塔吉特即将公布的重大零售业绩。 比特币和加密货币市场周度表现喜忧参半 比特币突破 64,000 美元之际，大多数主要加密货币本周均录得下跌。该代币日内上涨约 0.5%，但本周仍下跌近 3%。以太坊小幅上涨超过 1%，接近 1,900 美元，尽管本周下跌 1%。XRP 小幅走高至约 1 美元，但较 7 天前仍低约 3%。Solana 小幅上涨至略高于 75 美元，本周下跌近 2%；BNB 小幅下滑至约 604 美元，最终基本持平。 Hyperliquid 的 HYPE 代币表现突出，日内上涨超过 3%，本周上涨约 9%，至接近 59 美元。这使其

现货比特币 ETF 截至8月14日当周录得3.9亿美元资金流出，原因是油价上涨以及围绕霍尔木兹海峡不断升级的紧张局势促使机构降低敞口。这些资金流出反映了市场对通胀及其对美联储政策潜在影响的担忧，而这一影响可以沿着一连串事件追溯：中东地缘政治紧张局势、大宗商品价格上涨、通胀预期上升，以及对风险资产的需求下降。尽管资金流出，比特币价格仍维持在63,500美元附近，表明这是受控的机构去风险，而非恐慌性抛售。 比特币 ETF 因油价飙升录得3.9亿美元资金流出 现货比特币 ETF 截至8月14日当周资金流出约3.9亿美元。这与仅一周前同批基金吸收的8.53亿美元资金形成鲜明反差，也是自7月初以来最大单周资金流出。资金流出的时机与油价飙升以及霍尔木兹海峡对峙相吻合。 即便出现资金流出，比特币价格仍维持在63,500美元附近，而非大幅下跌。这种韧性表明机构参与者正在有序撤退，而不是争相离场，显示出受控的去风险，而非恐慌性抛售。 霍尔木兹海峡对峙持续，布伦特原油升破88美元 截至8月15日当周，布伦特原油价格升破每桶88美元，涨幅超过5%。此前，美国表示其对伊朗的海上封锁可能无限期持续，而重新开放霍

现货比特币 ETF 在截至8月14日的一周内出现3.9亿美元的资金净流出，创下自7月初以来单周最大规模的资金流出。油价上涨以及围绕霍尔木兹海峡的紧张局势加剧了市场对通胀的担忧。截至8月15日当周，布伦特原油价格升至每桶88美元以上。此前，美国与伊朗就重新开放这一咽喉要道展开的谈判陷入僵局，美国继续维持对伊朗的海上封锁。 尽管出现资金流出，比特币仍维持在63,500美元附近，表明这属于受控的去风险行为，而非恐慌性抛售。据 Glassnode 称，持有1,000枚或更多 BTC 的巨鲸钱包数量从7月31日的峰值1,963个回落，并在8月持续下降，这表明随着宏观经济担忧加剧，大型持有者正在减少风险敞口。

8 月 17 日，中国国家发展和改革委员会与国家能源局发布《石油天然气发展“十五五”规划》，强调保持投资力度以支持新增产能。 该规划优先推动深层和超深层油气开发，加快非常规油气生产，并实施海洋油气增储上产行动，以实现十亿吨级产量。规划还要求稳定成熟油田产量，并提高新油田产量。

据国家发展和改革委员会、国家能源局消息，8 月 17 日，中国发布了 2026-2030 年油气发展规划，推动碳捕集、利用与封存（CCUS）规模化产业化。该规划还推动地下新型储能产业发展，利用枯竭油气藏、盐穴和管道基础设施开展压缩空气储能等应用，以支持区域能源系统的灵活性和稳定性。

据 LME 报道，截至 8 月 17 日，伦敦金属交易所主要金属库存发生变化：镍增加 30 吨，铜增加 2,850 吨，铅减少 1,700 吨，锡减少 165 吨，铝减少 1,375 吨，锌减少 1,175 吨。

韩国政府公布了一项税制改革计划，其中数字资产征税规则维持不变。尽管技术挑战仍在持续，原定于 2027 年实施的日期也将予以保留。韩国国税厅近期成立了专门的数字资产征税部门，以解决购入成本核验问题。税务专家认为，购入成本的核验是实际实施面临的主要障碍。根据现行《所得税法》框架，自 2027 年 1 月 1 日起，数字资产收入将单独征税，首次申报截止日期为 2028 年 5 月。现行法规要求纳税人根据购入成本计算收益，但海外交易所和去中心化交易所（DEX）交易的核验方法在技术上仍未得到解决。韩国税法根据《国税基本法》第 18 条第 2 款禁止追溯征税，并将 2026 年 12 月 31 日的市场价格确定为 2027 年前购入资产的视同购入价格。 《所得税法》规定数字资产购入成本的计算方法 根据《所得税法》第 14 条第 3 款第 8 项和第 70 条，数字资产收入按处置价格与购入成本之间的差额计算，并与其他收入类别分开征税。该法律区分了 2027 年 1 月 1 日之前和之后购入的资产。对于实施日期后购入的资产，纳税人必须使用有交易记录佐证的实际购入成本。对于 2027 年前购入并在实施日

据 Shinhan Securities 对自 1930 年以来 24 个中期选举周期的分析，美股在中期选举后历史平均反弹 22.7%，通常在 9 月触及低点，随后一路反弹至 11 月。这一模式在 24 次案例中的 23 次得到验证，唯一例外是 1930 年大萧条时期。这表明，无论哪个政党获胜，选举后 6 个月内标普 500 上涨的概率均为 96%。不过，分析师警告称，霍尔木兹海峡局势紧张导致的高油价，以及持续处于高位的长期利率，可能扰乱这一季节性模式，因为高通胀、货币政策收紧和地缘政治冲突等宏观冲击在历史上曾盖过选举年的季节性规律。 历史中期选举股市表现显示 96% 的上涨概率 根据 Shinhan Securities 对自 1930 年以来中期选举数据的分析，美股在选举周期前后呈现出明显的季节性。市场通常因不确定性在选举前走弱，随后在选举结束后立即大幅反弹。随着不确定性消退，标普 500 通常在 9 月左右触底，平均反弹 22.7%。在分析的 24 次中期选举中，有 23 次在选举后 6 个月取得正收益，上涨概率达到 96%。中期选举年的月度收益模式显示，6 月（-1.3%）和

根据 Kpler 的跟踪数据，在美伊局势紧张之际，霍尔木兹海峡的船舶通行量上周末暴跌：周六仅有 5 艘船通过，周日则为 0 艘，而前一个周末为 31 艘。通行受阻导致全球原油和乙二醇价格周一飙升，乙二醇 9 月合约日内涨幅超过 5%。 中国从中东进口大量乙二醇。受地缘政治风险影响，进口货物到港预期持续偏弱，或将支撑乙二醇价格。截至 8 月 13 日，中国乙二醇开工负荷为 63.1%，华东港口库存约为 31.5 万吨。预计进口货物将集中于 9 月下旬到港，而在季节性旺季到来前，下游聚酯需求仍然低迷，表明乙二醇价格短期内或将维持近月强、远月弱的格局。

瑞穗银行8月17日表示，在周五公布欧元区初值采购经理人指数（PMI）之前，国债收益率走势可能更多受到资金流、油价和债券供应的推动，而不是欧洲央行利率预期的影响。瑞穗银行指出，PMI数据将是“下一项真正的宏观经济考验”。预计收益率曲线短端将保持相对稳定，但如果全球收益率曲线继续变陡，长端将面临显著压力。

据金十合约报道，大连商品交易所数据显示，8 月 17 日，聚氯乙烯合约仓单减少 62 手至 120,991 手。其他化工合约仓单保持不变：聚乙烯为 5,623 手，聚丙烯为 27,129 手，乙二醇为 2,396 手，液化石油气为 3,303 手。