原油、铜大宗商品与宏观环境

X 于 9 月 15 日推出美国 Cashtag 合作伙伴计划，通过与 Coinbase、Gemini、Kraken、Interactive Brokers 和 Moomoo 合作，为股票、交易所交易基金和加密货币代码添加“交易”选项。此次扩展允许美国用户从社交平台上的市场讨论直接转向参与合作的经纪商和加密货币交易所。该功能将 X 上以市场为重点的对话和价格信息与交易平台连接起来，缩短了从发现资产到进入交易账户的路径。多年来，Cashtag 一直是 X 上金融讨论的一部分；今年早些时候，其功能得到扩展，推出了包含价格信息、图表和相关帖子的互动式资产页面。 X 通过五家合作伙伴将 Cashtag 连接至交易平台 Cashtag 允许用户在代码前加上美元符号，以标识围绕特定股票和数字资产的讨论。当用户选择受支持的 Cashtag 时，X 会显示相关资产页面，包括价格图表和相关帖子。随后，用户可以选择“交易”选项，并选择一家参与合作的金融平台。系统会打开所选提供商的网站或移动应用，用户可以登录现有账户，或在交易前创建账户。 该安排涵盖传统金融市场和加密货币交易。Interactive Bro

今日盘中，WTI 原油触及每桶 91 美元，下跌 0.74%。

据 BFMTV 报道，法国总统马克龙于 9 月 18 日呼吁欧盟放宽燃油质量标准，并提高柴油中的生物燃料配额，以降低能源价格。在致欧盟委员会主席冯德莱恩的信中，马克龙还要求将实施欧盟《甲烷法规》的时间推迟一年。

据创创咨询，山东醚后 C4 价格截至 9 月 21 日已达到 7,850-7,950 人民币/吨，创近四年来新高。原油成本上升及供应收紧推动价格上涨，原因是当地炼厂采购原油的难度加大，同时部分工厂减少 C4 供应，以优先保障 MTBE 及其他下游装置的生产。

据市场数据，KOSPI于9月22日收于7,017.91点，上涨10.19点，涨幅为0.15%。该基准指数开盘上涨2.20%，报7,161.61点，但午后油价期货上涨引发市场对宏观经济的担忧，指数涨势受到限制。 Meta的AI智能体Muse登上美国应用商店下载榜首，提振了韩国国内半导体投资情绪。然而，WTI原油期货一度跌至91美元，随后反弹，限制了指数涨幅。分析师指出，联合国大会和国际油价走势将成为影响KOSPI短期方向的关键因素。

据共同社报道，一名伊朗高级官员于 9 月 22 日透露，如果美国接受伊朗的要求，包括解除对伊朗港口的军事封锁，伊朗将在七天内重新开放霍尔木兹海峡。

韩国国债收益率于 9 月 22 日走势分化，跟随国际油价波动。韩国 3 年期国债收益率收于 4.040%，较前一交易日下降 1.6 个基点，而 10 年期收益率上涨 0.4 个基点至 4.461%。这一走势分化紧随 9 月 21 日全球原油价格大幅下跌：布伦特原油下跌 3.4% 至每桶 100.34 美元，西德克萨斯中质原油（WTI）下跌 4.5% 至每桶 95.78 美元——两者均创下自 9 月 8 日以来的最低收盘水平。早盘交易期间，各期限国债收益率一度全线下跌，但随着油价在亚洲交易时段反弹约 1%，收益率于午后扭转走势。 9 月 22 日韩国国债收益率各期限收盘涨跌不一 9 月 22 日首尔债券市场上，韩国 3 年期国债收益率下降 1.6 个基点，收于 4.040%。10 年期收益率上涨 0.4 个基点至 4.461%，而 5 年期和 2 年期收益率分别下降 0.8 个基点和 1.1 个基点，至 4.267% 和 4.002%。期限较长的国债收益率涨幅更大：20 年期收益率上涨 5.7 个基点至 4.530%，30 年期收益率上涨 3.8 个基点至 4.635%，50 年期收益率

据Yonhapnews报道，9月22日，受国际油价波动影响，韩国政府债券收益率涨跌互现。3年期国债收益率收于4.040%，较前一交易日下降1.6个基点；10年期国债收益率上升0.4个基点，至4.461%。 此前，原油价格隔夜大幅下跌：布伦特原油期货下跌3.4%，至每桶100.34美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌4.5%，至每桶95.78美元。受油价下跌提振，债券市场开盘走强，但午后交易期间走势逆转，原因是亚洲市场原油价格反弹约1%。

根据伦敦金属交易所（LME）9月22日公布的数据，铜库存减少1,625吨。在LME追踪的其他金属中，铅库存减少3,025吨，锌库存减少2,125吨，锡库存减少135吨，铝库存减少75吨，而镍库存增加102吨。

据乌克兰方面称，该国军队于 9 月 22 日袭击了俄罗斯的库比雪夫炼油厂。该炼油厂是俄罗斯西南部的重要能源基础设施。

据金十数据，周二（9月22日），油价在连续五天下跌后首次上涨，能源股上涨0.4%。欧洲市场开盘涨跌不一，投资者关注预计将在本周联合国大会期间举行的美伊谈判，此前有报道称，周末经霍尔木兹海峡运输的石油供应增加。

据韩联社Infomax报道，截至亚洲交易时段下午2:08，美元指数下跌0.08%，至100.325。隔夜，美联储官员就通胀和货币政策发表鹰派言论。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，强劲需求正加剧由供给侧因素推动的持续通胀；圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆则表示，供需两方面的通胀压力都已显现，并呼吁进一步加息。美元指数盘中一度上扬，触及100.452，随后回落，因市场参与者正等待纽约联储主席约翰·威廉姆斯、美联储副主席菲利普·杰斐逊和里士满联储主席托马斯·巴尔金按计划发表讲话。西德克萨斯中质原油合约上涨超过1%，交投于每桶96美元附近；与此同时，市场对日本政府可能干预市场的担忧持续存在。 美联储官员指出通胀压力和加息必要性 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比隔夜表示，有证据显示，强劲需求正与持续的供给侧因素共同加剧通胀。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，供需两方面的通胀压力都已显现，并补充称，有必要进一步加息。 亚洲交易时段WTI原油合约上涨超过1% 西德克萨斯中质原油合约在亚洲交易时段上涨超过1%，交投于每桶96美元附近。 联合国大会期间市场参与者等待美联储官员讲话 在等待纽约联

据金十报道，加拿大外交部长阿妮塔·阿南德于9月21日表示，加拿大可能探索与法国开展太平洋沿岸液化天然气（LNG）出口合作。阿南德在联合国大会期间表示，加拿大完全有可能利用从西海岸出口的LNG与欧洲国家发展能源伙伴关系，“法国会是一个很好的合作对象”。此前，加拿大和法国领导人于9月20日举行双边会晤，讨论能源合作，正值欧洲能源价格上涨并努力实现能源供应多元化之际。

据金十期货，9月22日，上海期货交易所能源化工期货仓单库存涨跌互现。纸浆仓单库存降至 398,100 吨，较前一交易日减少 1,214 吨。石油沥青仓单库存下降至 610 吨，减少 2,050 吨；厂库库存减少 3,000 吨至 76,690 吨。中质含硫原油期货库存为 2,961,000 桶，与前一交易日持平。

据《南华早报》9 月 22 日报道，美国和中国在人工智能及半导体领域已达到相互技术依赖的程度。中国控制着约 90% 的稀土加工和 60% 的采矿业务，使这些成为科技竞争中的筹码；与此同时，美国则通过英伟达和 ASML 等公司，在先进芯片制造和前沿人工智能技术方面处于领先地位。专家指出，两国都无法独立构建完整的生态系统，因为尖端技术、资源和基础设施分布在双方之间，因此尽管地缘政治紧张局势持续，合作仍不可避免。

据上海期货交易所（SHFE）消息，9 月 22 日，主要基本金属仓单涨跌互现。铝减少 8,732 吨至 169,395 吨，铜减少 1,503 吨至 20,805 吨，锌减少 2,273 吨至 89,236 吨。白银仓单增加 14,333 千克至 1,437,649 千克。

据CNBC当地时间21日报道，瑞银认为，在全球债券收益率高企的背景下，亚洲新兴市场债券和黄金是颇具吸引力的投资机会。瑞银全球资产配置联席主管Adrian Zuercher表示，该公司正关注亚洲新兴市场，因为在当前高利率环境下，包括公司债在内的债券具有较强的投资吸引力。Zuercher特别强调了亚洲科技公司发行的高收益债券，并指出这些证券近几个月表现稳健，且高收益债券的质量较10至15年前已有显著提升。 瑞银强调强劲经济状况支持亚洲债券表现 Adrian Zuercher表示，新兴市场债券能够在稳健经济状况的支持下取得强劲表现。他特别关注亚洲科技公司发行的高收益债券，并指出这些债券近几个月在市场中表现良好。Zuercher认为，“如今高收益债券的状况比10至15年前好得多。” 建议通过黄金和大宗商品实现组合多元化 Zuercher认为，黄金是实现组合多元化的有用资产，并表示“现在是投资黄金的良好环境”，同时将美元长期走弱的可能性列为关键原因。除黄金外，他还提出了在多种大宗商品之间进行多元化投资的策略。Zuercher指出，中东局势紧张推动油价上涨，而人工智能热潮导致包括铜在内的大宗商品需

韩国金融监督院表示，9 月 22 日，在推高原材料价格的地缘政治紧张局势下，采用杠杆和反向结构、跟踪大宗商品的交易所交易产品（ETP）面临更高风险。监管机构指出，WTI 原油杠杆 ETN 的价格在 1 月至 4 月期间上涨约 294%，随后截至 7 月下跌 58%，并警告称，价格反转期间的复利效应会放大损失。 韩国金融监督院注意到，杠杆和反向产品占规模达 12.4 万亿韩元的大宗商品 ETP 市场的 37.4%，其中原油和天然气 ETP 的占比分别高达 88.4% 和 93.6%。此外，在截至 9 月 11 日的三个月期间，32.8% 的大宗商品 ETP 出现超过 5% 的跟踪误差。交易价格低于 1,000 韩元的 ETN 面临提前强制平仓和退市风险。

截至 9 月 22 日午盘收盘，中国国内商品期货涨跌互现。欧洲集装箱航线（集运欧线）领涨，涨幅超过 4%；碳酸锂和多晶硅涨幅超过 2%。玻璃涨近 2%，铜、苯、鸡蛋和天然橡胶分别上涨超过 1%。下跌方面，乙二醇跌幅超过 3%，白银跌近 2%，丙烯、沥青、铂金、钯金、铁矿石和黄金分别下跌超过 1%。

韩国 ETF 市场投资者在 8 月 21 日至 9 月 21 日的一个月内将关注重点转向原油和核能基金，因为这两个板块均实现了两位数涨幅，而 KOSPI 指数突破 7000 点后动能放缓。此次资产重新配置之际，国际油价在中东地缘政治风险推动下上涨，同时韩国与美国宣布将在美国建设 8 座核反应堆。原油期货 ETF 和韩国国内核能主题产品在此期间跻身韩国交易所表现最佳的产品之列，反映出投资者对半导体股票以外能源板块敞口的需求。 中东供应中断推动原油 ETF 上涨超过 15% 根据韩国交易所数据，在剔除杠杆和反向产品后，KODEX WTI Crude Oil Futures (H) 和 TIGER Crude Oil Futures Enhanced (H) 在一个月内分别上涨 15.11% 和 14.85%。涨势与霍尔木兹海峡的石油运输受阻以及沙特阿拉伯经红海航线出口原油受阻同时出现。西德克萨斯中质原油（WTI）近月期货价格高于远月合约，呈现期货贴水结构，表明市场担忧短期供应短缺。 韩国与美国宣布核反应堆建设项目后，核能 ETF 上涨 10%至 13% TIGER Korea Nuclea