原油、铜大宗商品与宏观环境

CME Group 计划推出的英伟达 GPU 合约未能按原定日期 2026 年 10 月 5 日上线，此前美国商品期货交易委员会将监管审查延长 45 天至 2026 年 11 月 9 日。据 The Information 于 9 月 25 日报道的一封 CFTC 9 月 21 日信函显示，延迟源于监管机构对 GPU 租赁市场操纵风险的担忧，监管机构称该市场分散且不透明。拟议中的 NYMEX 合约包括一份针对英伟达 H100 芯片（Globex 代码 GPU1）的合约和一份针对 B200 芯片（GPU2）的合约，每份合约均代表 730 个 GPU 小时的租赁时间，以 Silicon Data 的租赁价格指数进行现金结算，最小价格变动为每个 GPU 小时 1 美分，即每份合约的最小变动价值为 7.30 美元。此次延期标志着 CME 和 Silicon Data 试图为 GPU 租赁费率建立标准化交易所交易基准的努力遇到监管障碍，而目前 GPU 租赁费率主要存在于芯片出租方与 AI 公司之间的双边合约中。 CFTC 将审查延长 45 天至 2026 年 11 月 9 日 The Infor

据《The Information》9 月 25 日报道，美国商品期货交易委员会延长了对 CME 和 NYMEX 拟议的英伟达 GPU 期货合约的审查，将原定于 10 月 5 日上线的日期推迟至 11 月 9 日。此次 45 天的延期是由于存在新颖且复杂的问题，包括监管机构所描述的碎片化且不透明的租赁市场中的操纵风险。这些合约规定，H100（代码 GPU1）和 B200（代码 GPU2）芯片分别对应 730 个 GPU 小时，以每跳 1 美分进行现金结算，每份合约每跳价值 7.30 美元。

美国天然气期货在 9 月 29 日盘中下跌 3.00%，目前报每百万英热单位（MMBtu）3.012 美元。

9月29日，特朗普在华盛顿特区安德鲁·W·梅隆礼堂发表演讲时表示，美国不会在人工智能领域与中国合作，称美国已经领先，必须保持这一优势。特朗普说：“如果我们与中国成立合资企业或与他们合作，我们将泄露许多机密”，并补充说，在超级智能竞争中，“将会有赢家和输家，而且可能没有第二名。” 在同一场演讲中，特朗普重申，他预计伊朗战争将“非常、非常快地结束”，并声称冲突结束后油价将大幅下跌。他将这场冲突比作“一次小小的远足”，重复了此前有关这场已持续七个月的军事行动的表述。

据路透社援引两名知情人士报道，白宫已敦促欧盟在 9 月 30 日释放柴油应急储备，以降低全球燃料价格。特朗普政府正在探索多项措施，力求在 11 月中期选举前降低燃料成本，包括推动外国政府释放储备、限制美国柴油出口，以及与炼油商合作增加国内供应。

根据 LME 数据，今日铜合约收涨 26 美元，报每吨 14,438 美元；锡大涨 412 美元，报每吨 54,198 美元，日内涨幅最强。镍下跌 221 美元，报每吨 15,958 美元；铝下跌 38 美元，报每吨 3,214 美元；铅下跌 4 美元，报每吨 1,898 美元。锌上涨 18 美元，报每吨 3,870 美元；钴持稳于每吨 39,140 美元。

9月29日，Walter Bloomberg 报道称，中美关税协议排除了液化天然气（LNG），因此主要 LNG 价格基准几乎未受影响。该协议不包括 LNG 条款，对 JKM（东北亚 LNG 现货基准）和 TTF（欧洲天然气基准）的即时影响极小。这一排除反映出当前能源大宗商品贸易协议的覆盖范围有限。 协议达成后，LNG 基准保持稳定 据 Walter Bloomberg 9月29日报道，协议排除 LNG 后，JKM 和 TTF 基准基本未受影响。JKM 是东北亚 LNG 交付的主要现货价格参考，而 TTF 是欧洲天然气基准。由于协议范围未延伸至能源大宗商品领域，LNG 市场现有的贸易流保持不变。 中美贸易委员会为未来讨论提供框架 新成立的中美贸易委员会为未来就 LNG 展开讨论提供了潜在途径，前提是谈判范围扩大至大宗商品领域。Platts 报道称，LNG 贸易流目前没有发生即时变化。同一篇 Platts 报道称，相关谈判可能需要数月时间，才能扩大至当前协议范围之外。 常见问题 9月29日的中美关税协议排除了什么？ 据 Walter Bloomberg 报道，9月29日公布的中美关税协议排

2026年9月29日15:00至16:00（UTC）期间，BTC短线回落约0.39%，价格区间为83363.8至83762.6 USDT，振幅0.48%。市场波动幅度有限，但宏观层面多重利空信号叠加，使得风险资产整体承压。 本次异动的主要驱动力是宏观风险偏好的明显收缩。一方面，美联储10月加息预期快速升温，CME FedWatch数据显示加息概率已升至72%以上（一周前仅57%），美债收益率创多

据美国能源部消息，9 月 29 日，该机构宣布将从战略石油储备中释放最多 4000 万桶石油。

美国国债价格于9月29日上午（美国东部时间）上涨，推动各期限收益率下行。据韩联社 Infomax 海外利率屏幕显示，10年期国债收益率下跌2.00个基点至5.220%，2年期收益率下跌0.60个基点至4.918%。尽管目前仍陷入僵局，市场预计美伊有关重新开放霍尔木兹海峡的谈判将继续进行，油价因此下跌，西德克萨斯中质原油价格下跌2.19%至每桶90.57美元。近几个月来，国债收益率与油价走势高度相关，因为能源市场的地缘政治发展会影响通胀预期和债券市场情绪。 9月29日各期限国债收益率下跌 截至9月29日美国东部时间上午8:37，据韩联社 Infomax 海外利率盘中屏幕（屏幕编号6532），10年期美国国债收益率为5.220%，较前一交易日下午3点的基准水平下降2.00个基点。同期，对政策敏感的2年期收益率下跌0.60个基点至4.918%。30年期国债收益率下跌1.60个基点至5.546%。10年期与2年期国债收益率利差从前一日的31.6个基点小幅收窄至30.2个基点。债券价格与收益率走势相反。 美伊谈判预期及俄罗斯制裁报道推动油价下跌 西德克萨斯中质原油价格下跌2.19%至每桶90.5

欧盟于 9 月 29 日确认，尽管柴油和航空燃油价格高企，但整个欧盟的原油供应仍保持稳定。Walter Bloomberg 报道称，石油协调小组于当天召开会议，审查该地区的原油供应状况。审查发现，尽管柴油和航空燃油价格持续处于高位，但并未出现供应中断，炼油厂则根据市场价格信号，以接近最大产能的水平运行。 石油协调小组确认没有供应中断 石油协调小组于 9 月 29 日召开会议，评估欧盟成员国的原油供应状况。会议确认，未发现影响该地区的供应问题。尽管欧洲市场的柴油和航空燃油价格持续高企，该小组仍作出了这一确认。 欧盟炼油厂接近最大产能运行 目前，整个欧盟的炼油厂正以接近最大产能的水平运行。欧盟表示，炼油厂运营商根据市场价格信号调整产量。此次产量调整之际，整个欧盟的柴油和航空燃油价格仍处于高位。 常见问题 欧盟石油协调小组于 9 月 29 日确认了什么？ 石油协调小组确认，尽管该地区的柴油和航空燃油价格高企，但整个欧盟的原油供应仍保持稳定，未出现供应问题。 欧盟炼油厂如何应对高企的燃料价格？ 据欧盟在石油协调小组会议后发布的声明，欧盟各地的炼油厂根据市场价格信号，以接近最大产能的水平运行。

2026年9月29日15:00-15:15（UTC）期间，BTC 15分钟K线收跌0.39%，价格波动区间83,363.8-83,762.6 USDT，振幅0.48%，日内24h涨幅1.30%，整体呈低波动、低量运行态势。 本次异动缺乏加密原生催化事件，主要驱动力来自宏观地缘政治因素叠加技术性修复。特朗普拒绝伊朗重新开放霍尔木兹海峡提议，布伦特原油飙升至105美元/桶上方，地缘风险溢价上升；同时

据韩联社 Infomax 报道，9 月 29 日（美国东部时间），美国 10 年期国债收益率较前一交易日下午 3 点的收盘水平下降 2.00 个基点，至 5.220%；2 年期收益率下降 0.60 个基点，至 4.918%；30 年期收益率下降 1.60 个基点，至 5.546%。 WTI 原油价格下跌 2.19%，至每桶 90.57 美元，推动国债收益率下行。这反映出市场预期美国和伊朗将继续就重新开放霍尔木兹海峡展开谈判。此外，有报道称，特朗普总统正考虑以释放囚犯为交换条件放松对俄罗斯的制裁，这给油价带来下行压力；市场预期俄罗斯原油供应将增加，也进一步打压了能源市场。

ICE棉花12月合约价格今日下跌4%，跌破每磅80美分，创下7月30日以来的盘中最低水平。

根据装船计划，构成布伦特基准的北海原油品种预计 11 月日均供应量为 514,000 桶，较 10 月的 498,000 桶/日增加 3.2%。

截至9月29日23:00收盘，中国期货市场主要合约涨跌互现。合成橡胶领涨，涨幅达5%；其次是20号胶和橡胶，涨幅超过3%；豆油和豆类涨幅接近2%。跌幅方面，低硫燃料油（LU）、液化石油气（LPG）、燃料油和沥青跌幅超过1%。

据中国国家通讯社新华社报道，科威特国际石油公司（Q8）于 9 月 29 日宣布，将从 10 月 1 日起，在其位于意大利的加油站对汽油实施为期一个月的价格上限。意大利能源公司埃尼（Eni）和阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）也作出类似承诺，以支持意大利政府的燃油价格稳定计划。

截至当地时间 9 月 29 日上午 9:47，美股市场三大指数均在窄幅区间内小幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨 68.40 点（0.13%），至 51,413.11 点；标普 500 指数上涨 0.52 点（0.01%），至 7,684.21 点；纳斯达克综合指数上涨 7.53 点（0.03%），至 26,827.92 点。由于缺乏明确的市场推动因素，投资者将注意力集中在美国国债收益率走势上。尽管此前受美伊间接对话预期推动而下跌，国债收益率仍在开盘后反弹。近期国债收益率已触及约 20 年高点，近几个交易日股价一直紧密跟随其走势。 美伊对话令油价和国债收益率承压 多家外媒报道称，美国和伊朗正在卡塔尔斡旋下继续进行间接对话。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐在出席联合国大会期间一直留在纽约，直至前一天。外交进展预期在开盘前给油价带来下行压力，并压低美国国债收益率。11 月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）下跌超过 1%，跌至接近每桶 90 美元。截至 9 月 29 日同一时间，11 月交割的 WTI 原油报每桶 91.33 美元，较前一交易日下跌 1.37%。然而，长期国债收益率在开盘后反弹，使股

美国总统唐纳德·特朗普于 9 月 29 日表示，伊朗正严重陷入崩溃，局势很快就会结束。据加密货币媒体 BlockBeats 报道，特朗普发表了上述言论。他补充称，作为对伊朗局势恶化的回应，油价将大幅下跌。这番话反映了特朗普对影响全球能源市场的地缘政治发展的评估。 特朗普预测油价将大幅下跌 特朗普表示，油价将大幅下跌。这一预测伴随着他对伊朗局势恶化的评估。这句话未提供有关预期油价跌幅时间或幅度的其他细节。 常见问题 特朗普在 9 月 29 日关于伊朗说了什么？ 据 BlockBeats 报道，特朗普表示，伊朗正严重陷入崩溃，局势很快就会结束。 特朗普预测油价会怎样？ 特朗普预测，油价将因伊朗局势而大幅下跌。