全球传统金融市场与宏观经济

据 Blotter 报道，韩国 5 只主动型 ETF 因未达到监管规定的相关系数低于 0.7 的要求，分别于 2026 年 7 月和 8 月退市。Korea Investment Trust Management 旗下的 ACE TDF2030、ACE TDF2050、ACE TDF Long-term Asset Allocation 和 ACE Apple Value Chain active 于 7 月退市，随后，Time Portfolio 旗下的 TIME U.S. Dividend Dow Jones Active 于 8 月退市。尽管这些基金的一年期回报率介于 14.7% 至 167.8% 之间，但由于跑赢基准指数，其相关系数反而降至 0.7 的监管门槛以下。

三星电子和 SK Hynix 宣布了前所未有的股东回报计划，SK Hynix 于 19 日披露了规模达 4 万亿韩元的回购注销计划，三星电子则于 21 日公布了最高达 11 万亿韩元的股东回报总额。这些举措反映了 KOSPI 上市公司中的更广泛趋势，现金股息与回购总额从 2024 年的 5.9 万亿韩元升至去年的 7 万亿韩元，主要受利润和自由现金流增加推动。股东回报已成为下半年韩国股市的关键变量，证券公司正在筛选可能跟进扩大股息和回购规模的公司。 三星电子和 SK Hynix 宣布创纪录的股东回报 SK Hynix 于 19 日召开董事会会议，决定购买价值 4 万亿韩元的自有股份并全部注销。三星电子于 21 日公布计划，将今年的股东回报规模扩大至最高 11 万亿韩元。 KOSPI 上市公司的回购金额从 2024 年的 1.6 万亿韩元迅速增至去年的 1.9 万亿韩元，并在今年截至 8 月累计扩大至 7.7 万亿韩元。8 月数据包括 SK Hynix 于 19 日宣布的 4 万亿韩元回购注销计划。 KB Financial 成为扩大回报的首选候选者 KB Financial 被认为是可

据金融投资业界截至8月26日消息，SK海力士于8月19日宣布实施规模达40万亿韩元的股票回购及注销计划，三星电子则于8月21日将2026年股东回报计划规模扩大至最高110万亿韩元。这些公告标志着韩国上市公司创纪录的股东回报规模。KOSPI上市公司的现金股息和股票回购总额从2024年的59万亿韩元增至2025年的70万亿韩元，而股票回购规模截至8月的年初至今已加速增至77万亿韩元。 证券分析师将KB金融集团视为最有望扩大股东回报的主要候选者，理由是该公司上半年收益创历史新高，且净资产收益率超过14%。三星物产和SK Square分别持有三星电子和SK海力士的大量股份；如果两家子公司增加分红并进一步提高股东回报，这两家公司将被视为间接受益者。

据 TrendForce，2026 年上半年全球储能电芯出货量超过 460GWh，较 2025 年同期大增约 94%。

ProCap Financial 首席执行官 Anthony Pompliano 于当地时间 25 日在 Fox Business 表示，只要美国政府持续印钞，比特币长期就会继续上涨。Pompliano 解释称，美国财政部决定将长期债券回购规模翻倍，成为比特币近期上涨的短期催化剂。他强调，比特币固定的 2100 万枚供应量造成了稀缺性，而随着美元供应增加，这种稀缺性会更加明显，并引用了“美元没有底，就意味着比特币没有顶”这句话。 美国财政部将长期债券回购规模翻倍 Pompliano 指出，美国财政部的干预是比特币近期价格走势的直接触发因素。他表示：“短期催化剂是财政部介入，并表示将把长期债券的购买量翻倍。”财政部扩大债券回购计划，提高了市场对流动性供应增加的预期。 AI 的普及凸显比特币的稀缺性 Pompliano 将 AI 的扩张视为支撑比特币价值主张的长期因素。他解释称：“随着 AI 发展，信息和技术将变得丰富，而随着美国货币供应增加，美元在流通中的数量也会变得更多。”相比之下，比特币的发行量上限为 2100 万枚。他表示：“AI 和比特币看起来可能是不同的技术，但随着 AI 变得

据 Fox Business 报道，ProCap Financial 首席执行官 Anthony Pompliano 于 8 月 25 日表示，只要美国政府维持货币扩张，比特币就将继续上涨。Pompliano 说：“美国政府永远不会停止印钞，只要美国继续印钞，比特币就会继续长期上涨。”他还补充道，人们正逐渐意识到“美元没有底，因此比特币也没有上限”。展望近期，他指出，美国财政部扩大长期国债回购计划是一个关键催化剂，并表示流动性预期的增强支撑了比特币近期的涨势。

Thomson Reuters Corp. 和 DocuSign 股价周二分别下跌 4% 和 3.2%，此前 Google Cloud 宣布推出面向法律行业的 Gemini Enterprise for Legal。这是一款专为律师事务所和企业法务团队设计的 AI 平台。Google Cloud 首席执行官 Thomas Kurian 宣布了这一产品。该平台可以连接法律数据系统，并利用 AI 智能体开展研究、文件分析和合同相关工作。股价下跌反映出投资者对 AI 平台颠覆传统软件工作流程的担忧。这一趋势在 2 月已经显现，当时 Anthropic 的法律 AI 工具曾引发 Thomson Reuters 股价暴跌 18%。 Thomson Reuters 和 DocuSign 股价周二下跌 运营 Westlaw、Practical Law 和 CoCounsel 等法律服务业务的 Thomson Reuters Corp. 股价周二下跌 4%。提供电子签名软件和数字协议管理工具的 DocuSign 股价下跌 3.2%。就在前一天，Thomson Reuters 刚刚推出了自有的法律领域大

据 Google Cloud CEO Thomas Kurian 介绍，该公司周二推出了 Gemini Enterprise for Legal。这是一款面向律师事务所和企业法务团队的专业 AI 平台，旨在处理法律研究、文件分析及合同相关工作。受投资者担忧 Google 的举措可能扰乱其核心软件业务影响，Thomson Reuters 股价下跌 4%，DocuSign 股价下跌 3.2%。Google 还将 DocuSign 列为可与该平台集成的连接器之一，凸显出 AI 可能越来越多地叠加于现有软件工作流程之上，而非取而代之。

据 Yonhapinfomax 报道，2026 年 7 月初至 8 月下旬，韩元大涨 11.85%，创下近年来最强劲的两个月涨势。仅 8 月，韩元兑美元上涨 3.52%，在主要货币中月度涨幅最大。今年以来，韩元已升值 3.80%，与澳元和巴西雷亚尔一同跻身全球表现最佳的三种货币之列。 这一反转标志着韩元相较于 1 月至 6 月期间出现了急剧转变。当时，受地缘政治不确定性和资本外流影响，韩元下跌 7.10%。分析师将近期走强归因于外国投资者的投资组合再平衡、半导体企业在行业复苏之际增加美元抛售，以及韩国金融当局为遏制市场波动而进行的汇率干预。

据央视新闻报道，中证指数有限公司今日（8月26日）正式推出商品期货行业指数系列。该系列包含40项指数，以工业和农产品行业为主。

根据 WEEX TradFi 数据，8 月 26 日，核能和 AI 相关电力股上涨，OKLO 飙升 11.08%，IREN 上涨 5.18%，URA 在 24 小时内上涨 5.62%。市场聚焦于英伟达于同日发布的财报，该股也上涨了 2%。

据韩联社Infomax报道，韩国政府债券收益率于8月25日上午下跌，长期利率降幅大于短期利率，收益率曲线趋平。3年期基准收益率下降3.6个基点至3.79%，而10年期收益率下降5.4个基点至4.264%。收益率下跌是由国际油价走低推动的，WTI原油下跌3.12%至每桶82.36美元，原因是美国与伊朗之间的军事紧张局势有所缓和。

瑞穗银行于8月26日表示，与过去几个周期相比，当前加密货币市场反弹的质量有所提升，资金流入更多由现货需求和ETF资金流入推动，而非高杠杆驱动。该行分析师Dan Dolev指出，在最初反弹后，以比特币计价的未平仓合约已回落至一个月来的低点，表明市场结构更加健康。 过去一周，比特币现货ETF净流入约19亿美元，创下自2025年10月以来最强劲的单周表现，显示传统金融渠道仍在持续提供支持。瑞穗银行预计，Robinhood、eToro和BitGo等平台公司将最受益于交易量回升，其经纪、托管和机构服务收入将得到改善。

苹果于周二（8 月 25 日）宣布推出新款 Mac mini 和 Mac Studio，搭载其首款 2 纳米 M6 芯片，以及 M5 Pro、M5 Max 和 M5 Ultra 芯片。今日开放预订，9 月 22 日上市。 Mac mini M6 基础款起售价为 899 美元，较 2024 年 599 美元的入门价格上涨 300 美元；M5 Pro 版本售价为 1,699 美元。Mac Studio M5 Max 起售价为 2,499 美元，M5 Ultra 起售价为 5,499 美元。M6 芯片配备 12 核 CPU、12 核 GPU 和两个 16 核神经引擎，支持最高 32GB 统一内存，内存带宽达 170GB/s，性能比 M5 快 10%。苹果表示，M6 的 AI 性能较上一代提升 4 倍，CPU 性能提升 40%，GPU 性能提升 2 倍。旗舰款 M5 Ultra 采用四芯片架构，配备最高 36 核 CPU、80 核 GPU 和 512GB 统一内存，可在本地运行大型语言模型。价格上涨反映了 DRAM 和存储组件成本上升，以及对设备端 AI 计算的需求激增。

据金十报道，8月26日，法国与德国国债收益率之差扩大至86个基点，接近2012年的高点，原因是投资者计入了额外的财政风险。在议会预算僵局持续、全球多个地区债券收益率上升之际，这一利差反映出市场紧张情绪加剧。法国正面临信用评级审查，其中惠誉牵头开展评估。财政不确定性凸显了2027年5月总统选举前的紧张局势。