全球传统金融市场与宏观经济

Daishin Securities 维持对 SK 海力士的买入评级和 320 万韩元目标价格，称当前股价未能反映基本面的持续增强。分析师柳亨根于 29 日发布了该评估，当日 SK 海力士股价收于 176.8 万韩元，较前一交易日下跌 94,000 韩元或 5.05%。该券商的立场正值市场担忧客户对 HBM4 质量问题的疑虑，以及 Solidigm IPO 和海外工厂投资可能带来摊薄之际。柳亨根表示，这些担忧不会削弱公司的基本面，并强调预计 HBM4 将于第三季度开始出货，占第三季度总销售额的 40%，明年将升至 50% 区间中段。该分析师认为，海外投资是一个积极因素，有助于降低关税风险，并指出，解决不确定性历来都是半导体股票处于上行周期中段时的有力投资切入点。 Daishin Securities 维持对 SK 海力士的买入评级和目标价格 Daishin Securities 重申对 SK 海力士的买入评级和 320 万韩元目标价格。分析师柳亨根表示，当前股价未能反映日益增强的基本面价值。该分析师建议采取“增持”策略，并断言鉴于股价与经营实力之间存在脱节，这一策略仍然有效。 分析师回

据韩国金融投资协会数据，截至本月23日，韩国综合资产管理账户（CMA）数量已超过4000万户。与去年同期相比，账户数量增加了271万户（7.3%），主要得益于上半年股票市场活跃度提升以及首次公开募股投资需求增加。CMA账户是个人投资者存放待投资资金的主要工具。在市场环境复杂期间，这类账户发挥着连接股票交易与闲置资金管理的桥梁作用。 CMA账户突破4000万户，年增长7.3% 韩国金融投资协会报告称，截至本月23日，CMA账户数量达到4009万户，同比增加271万户（7.3%）。CMA账户数量于2010年1月首次突破1000万户，随后于2021年1月达到2000万户，并于2022年1月达到3000万户。从3000万户增至4000万户约用了4年7个月。 CMA兼具交易桥梁和资金存储工具功能 CMA账户允许客户将存入的资金投资于回购协议（RP）、货币市场基金（MMF）和商业票据。即使是短期存入的资金，这些账户也能产生收益，同时支持资金自由存取，因此适合在买入股票前或卖出股票后存放资金。上半年市场繁荣期间，随着投资者开立证券账户、开始股票交易或参与首次公开募股认购，CMA账户的需求也有所增加。

据中国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，中国汽车行业在2026年前8个月面临成本上升和需求疲软的双重压力。行业产量达到2031万辆，同比下降3%；收入达到7006.2亿元，增长2.9%；但成本上升4%，达到6237亿元。利润下降16%，至253.4亿元，利润率为3.6%。 仅8月，产量达到270万辆，收入为928.1亿元，增长4.2%；利润增长24%，至37.1亿元，利润率为4%。

Everypure 是一家总部位于美国的数据存储和管理公司，于当地时间 21 日被纳入标普 500 指数，跻身美国主要上市公司行列。今年以来，该公司股价上涨 82.58%，并于当地时间 25 日在纽约证券交易所升至 126 美元。此次纳入指数，源于 AI 扩张期间企业对基于闪存的存储解决方案需求激增，从而推动公司收入快速增长。首席执行官 Charles Giancarlo 表示，公司通过拓展数据智能业务，并发挥在 AI 和超大规模产品方面的优势，为持续的长线增长奠定了有利基础。随着 AI 的普及推高数据处理需求，企业存储市场经历了加速增长；由于数据访问速度更快、能源和空间效率更高，闪存设备相较于传统硬盘驱动器的重要性不断提升。 Everypure 加入标普 500 指数，今年股价上涨 82% 据纽约证券交易所 28 日消息，Everypure 股票于当地时间 25 日较前一交易日上涨 3.38%，至 126 美元。今年以来，该股上涨 82.58%。在 21 日被纳入标普 500 指数后，该股展现出尤其强劲的动能，当日上涨 9.14%，24 日又上涨 11.15%。 Everypure

据金融投资协会数据，截至2026年9月23日，韩国综合资金管理账户（CMA）数量已超过4009万户，较去年同期增加271万户，增幅为7.3%。CMA账户允许投资者通过回购协议、货币市场基金和商业票据等方式，让闲置资金获得收益。自约四年零七个月前突破3000万户以来，账户数量已大幅增长。

据行业报告，SpaceX 将于 9 月 28 日（当地时间）进行第 14 次 Starship 轨道飞行测试，届时 Starlink V3 卫星将首次执行运营部署。此次飞行还将首次使用上次测试中回收的隔热瓦。谷歌计划于 10 月 1 日发射首颗用于 Project Suncatcher 的实验卫星，以验证其定制 AI 芯片（TPU）能否在太空环境中运行。该项目旨在利用通过光学卫星间链路连接的太阳能卫星，在轨道上构建大规模 AI 计算基础设施。 这些太空行业的重大进展发生在美国太空相关 ETF 经历充满挑战的三个月之后，相关 ETF 跌幅均达两位数：截至 9 月 23 日，TIGER 美国太空科技 ETF 下跌 17.8%，TIGER 韩国国防与太空 ETF 下跌 14.9%，1Q 美国航空航天与太空科技 ETF 下跌 10.9%。

根据纽约证券交易所数据，Everphase 股价年初至今飙升 82.58%，并在纳入标普 500 指数后于 9 月 25 日达到 126 美元。该公司于 2026 年由 Pure Storage 更名，并在纳入指数的公告发布后大幅上涨：9 月 21 日上涨 9.14%，9 月 24 日上涨 11.15%。 第二季度（2026 年 5 月至 7 月），Everphase 报告营收为 11.86 亿美元，同比增长 37.7%；调整后营业利润为 2.296 亿美元，同比增长 76.7%。两项数据均超出市场预期。摩根大通将目标价从 145 美元上调至 165 美元，美国银行则将目标价从 150 美元上调至 180 美元，表明在 AI 驱动的高速存储解决方案需求不断增长之际，投资者对这家专注于数据存储与管理的公司日益增强的信心。

根据纽约证券交易所数据，截至 9 月 25 日，Everphile 股价年初至今飙升 82.58%，达到 126 美元。这家企业数据存储公司于 9 月 21 日被纳入标普 500 指数。该股在纳入当日上涨 9.14%，两天后又上涨 11.15%。 该公司公布第二季度营收为 11.86 亿美元，同比增长 37.7%；调整后营业利润为 2.3 亿美元，同比增长 76.7%。两项指标均创历史新高，并超过分析师预期。多家大型银行上调了该股目标价，其中美国银行将目标价定为 180 美元。

韩国债券市场于 9 月 28 日出现剧烈抛售。截至下午 3:11，10 年期国债期货暴跌 147 个跳动点，10 年期国债收益率飙升 16.5 个基点，但国内机构投资者却表现出出人意料的冷静。此次大幅下跌反映了近期秋夕假期期间美国国债收益率的飙升。国内市场的这一疲弱反应不同于此前的抛售，当时大型机构会积极止损；而持续的看跌行情已导致交易商持仓极少，并避免建立新的仓位。 国内机构在外资抛售之际仅持有少量 Delta 仓位 一家金融机构的部门负责人表示，大多数主要参与者在降低风险敞口后，仅持有最低限度的 Delta 仓位。除了承接部分外资抛售外，市场活动十分有限。该负责人表示：“现在不是押注的时候，所以交易商不愿买入。”截至 9 月 28 日下午 3:30，外国投资者卖出了约 18,000 份 3 年期国债期货合约。多家机构的债券交易商证实了类似的仓位策略。其中一家证券公司的交易商指出，市场参与者预计假期后市场将下跌，并为 10 年期板块可能出现由 CTA 趋势跟随策略或外国实盘资金账户推动的 10 个基点收益率跳升做好了准备。 债券交易商称亏损严重且对冲选择有限 一家证券公司的债券交易商

美国股指期货周一早盘下跌。截至美东时间凌晨 4:00，纳斯达克期货下跌 0.8%，标普 500 期货下跌 0.3%。此前，特朗普总统拒绝了伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的提议，布伦特原油价格随之升至每桶 107 美元上方。投资者正为本周的重要经济数据做准备，包括 PCE 通胀数据、GDP 更新数据以及周五公布的就业报告。 特朗普拒绝伊朗提议，油价飙升 特朗普总统拒绝了伊朗提出的旨在解决冲突并重新开放霍尔木兹海峡的停火提议后，原油价格上涨超过 3%。周日，特朗普表示，他仍预计本周将与伊朗举行更多会谈。特朗普还宣布，美国正在“非常认真地”考虑禁止柴油出口，使能源炼油商成为市场焦点。 特朗普安排人工智能政策会议 特朗普总统计划于周一与 Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 举行私人晚宴。预计特朗普和众议院议长 Mike Johnson 将于周二会见主要人工智能企业高管。周末期间，特朗普表示，美国不应将其人工智能工作与中国整合，并应保护其在该技术领域的领先地位。 英伟达和美光科技领衔半导体观察名单 尽管有报道称北京正考虑批准字节跳动和阿里巴巴等中国科技巨头购买英伟达新款 R

Ourhome 前董事长具美贤于23日签署股份转让协议，以504亿韩元收购KOSDAQ上市服装制造商 C-Sight 74.94%的股份。此次收购于28日公布。此前，具美贤曾于7月收购化妆品公司 Bonne，标志着她在美容和时尚领域上市公司的第二笔投资。业内人士指出，在据报道以3000亿韩元将 Ourhome 出售给 Hanwha Hotels & Resorts 后，此举将具美贤的投资版图拓展至服装制造领域。C-Sight 为北美市场的全球时尚品牌供应服装。 具美贤以504亿韩元收购 C-Sight 74.94%的股份 TS Investment 和 C-Sight 前首席执行官金相基签署股份转让协议，以每股11,522韩元的价格，将双方合计持有的74.94%股份出售给具美贤及其他五方，交易总额为504亿韩元。50亿韩元定金已支付，剩余454亿韩元计划在临时股东大会召开前一天支付。待股东大会批准收购方提名的董事及审计委员会成员后，管理控制权将转移至具美贤一方。 按照最终所有权结构，具美贤将持有 C-Sight 29.74%的股份，其长子李锡柱将持有14.87%的股份。四家投资合伙企业

大宇建设5月28日股价上涨7.05%，收于18,670韩元；与此同时，现代建设和GS建设股价分别上涨1.82%和2.02%，原因是投资者押注这三家公司将在海外合同机遇增加的背景下，凭借核电站建设能力受益。此次上涨反映出市场对捷克共和国和美国相关待定交易的乐观情绪。韩国与美国正在谈判一项协议，计划在美国境内建设八座新反应堆。在韩国房地产市场多年低迷、基础设施支出冻结之后，韩国国内建筑企业正转向专业化海外工程项目。 受核能乐观情绪提振，建筑股年初至今大幅上涨 大宇建设5月28日收于18,670韩元，较去年年末的3,820韩元收盘价上涨近五倍。同期，现代建设股价上涨超过75%，GS建设股价年初至今上涨79.4%。这三家公司均专注于核电站建设，并有望受益于全球核能项目复苏。 三家公司凭借核电站建设经验拓展业务 大宇建设曾担任捷克共和国杜科瓦尼核电站项目的主承包商。现代建设在包括阿联酋巴拉卡核电站在内的多个项目中拥有工程、采购和建设（EPC）经验。GS建设参与了韩国新韩蔚核电站1号机组和2号机组的建设。 大宇建设和现代建设推进海外核电合同 大宇建设正在等待捷克核电项目主合同的最终敲定。现代建设已

据金十报道，由于霍尔木兹海峡持续受到干扰，卡塔尔能源已将对亚洲和欧洲液化天然气运输实施的不可抗力措施延长至11月。该公司本周通知巴基斯坦和孟加拉国，LNG交付取消将持续至11月；此外，至少一家印度买家也获悉了延期事宜。这些中断发生在地区紧张局势不断升级之后。 与此同时，意大利埃迪生股份有限公司表示，其LNG供应的不可抗力状态将持续至12月初，供应限制继续影响亚洲、欧洲和南亚的多个市场。

据 Yonhapinfomax 报道，9 月 28 日，韩国 10 年期国债期货暴跌 147 个跳动点，推动 10 年期国债收益率上升 16.5 个基点。此次大幅下跌反映出中秋节假期后美债收益率走高。 与此前由机构止损引发的抛售不同，债券交易商表现得明显更为克制。据报道，主要参与者仅持有核心 Delta 敞口，同时观察外国投资者的资金流向。交易商表示，持续疲软的市场表现和巨额亏损是其保持谨慎的原因，市场参与者正等待更明确的方向。外国投资者卖出了约 18,000 份 3 年期国债期货合约。一些交易商预计，如果外国投资者加速抛售，机构可能会入场提供买入支撑。

据韩国金融委员会消息，9 月 28 日，金融委员会主席李亿源在“2026 韩国高级周”开幕式上会见了高盛亚太区负责人 Kevin Snyder 和贝莱德全球合作伙伴业务联席主管 Jude Abdel-Majeed。两位高管均强调了韩国强劲的经济基本面，以及人工智能、半导体和能源行业的实力。Snyder 重申了高盛对 KOSPI 将升至 12,000 点以上的预测。 Snyder 表示：“韩国资本市场正走在正确的道路上。”他指出，半导体以外的多元化产业能够带来稳定收益。Abdel-Majeed 表示，韩国稳健的经济基本面足以支撑较高估值，并预测如果制度改革持续推进，全球投资者的资金将继续流入韩国。

据财经新闻媒体 Signal 报道，Ourhome 前董事长 Koo Mi-hyun 于 9 月 23 日以 5040亿韩元（约 3865 万美元）的价格收购了 KOSDAQ 上市服装制造商 C-Site（股票代码 109670）74.94% 的股份，即每股 11,522 韩元。该交易继 Koo 于 7 月收购美容公司 Bonnae 后，标志着其将业务拓展至时尚领域，作为结合韩国美容和韩国时尚品牌的更广泛平台战略的一部分。C-Site 成立于 1999 年，是一家为全球时尚品牌供应衬衫和针织服装等成衣的 OEM 和 ODM 厂商，2025 年营收为 1697 亿韩元。

据韩国央行称，韩国央行计划于10月发行总额最高达7万亿韩元的货币稳定债券（MSB）。其中，6.3万亿韩元将通过竞价方式发行，5000亿至7000亿韩元将通过公开发行方式发行。此外，韩国央行计划于同月赎回2万亿韩元的MSB。

据韩国交易所消息，大宇建设股价于9月28日上涨7.05%，至18,670韩元；现代E&C和GS Engineering的股价也同步上涨。这三家公司均具备核电建设专业能力，今年以来股价大幅飙升——大宇建设自2025年末以来上涨约5倍，现代E&C涨幅超过75%，GS Engineering上涨79.4%。此次上涨反映出海外核电项目的前景日益向好。现代E&C已与美国公用事业公司Fermi America签署4座大型反应堆的基础设计合同。韩国政府正准备宣布一项与美国合作、在国内建设8座新核电机组的计划，其中两座将采用韩国反应堆技术。

据路透社报道，SK 海力士股价于 9 月 28 日下跌 5.05%，至 176.8 万韩元，原因是其子公司 Solidigm 的首次公开募股计划引发了投资者对股东价值稀释的担忧。此次首次公开募股将使 SK 集团旗下形成四层所有权结构，Solidigm 的利润可能被转用于其他投资，而不是直接返还给 SK 海力士股东。同日，SK Square 下跌 7.56%，SK 下跌 5.40%。

据 Bloomberg Law 和 CNBC 报道，2026 年 9 月 25 日，圣迭戈联邦陪审团裁定，苹果 iPhone 和 Apple Watch 中使用的 Taptic Engine 侵犯了 Taction Technology 的两项触觉技术专利（美国专利号 10,659,885 和 10,820,117），并判给 Taction Technology 57 亿美元赔偿金。陪审团认定该侵权行为不构成故意侵权，从而限制了法官依据美国专利法提高赔偿额的空间。 据 StockAnalysis 数据，苹果股价周五收于 $341.07，上涨 1.53%；周一盘前交易报 $340.68。57 亿美元的赔偿额约占苹果现金储备的 3.9%，相当于约 17 天的盈利。苹果表示将提起上诉，并称该裁决“完全没有事实依据”。