全球传统金融市场与宏观经济

据ICE数据，9月24日（星期四）欧洲收盘时，英国天然气期货上涨5.70%，至190.050便士/热姆，较北京时间22:00时涨幅明显扩大。荷兰TTF天然气期货上涨2.50%，至€76.171/MWh；欧盟碳排放配额期货上涨1.05%，至€86.36/吨。

穆迪称，9 月 24 日，该机构确认百度的 A3 信用评级，并指出该公司保持着出色的流动性，经营现金流足以覆盖资本支出。穆迪预计，百度的 AI 商业化努力将在未来 12 至 18 个月内继续推进。

据韩联社 Infomax 报道，截至美东时间 9 月 24 日上午 9:11，美国国债收益率涨跌互现，短期债券在前一日遭遇大幅抛售后反弹。10 年期收益率下降 1.60 个基点至 5.098%，2 年期收益率下降 4.80 个基点至 4.847%。30 年期收益率上升 0.30 个基点至 5.405%。投资者将此次反弹归因于过度下跌后的估值驱动型买入，国债市场正在消化此前对财政压力和地缘政治紧张局势的担忧。

特朗普政府正在考虑一项计划，通过美国政府与私营公司之间潜在的合资企业，在海外推广美元支持的稳定币。该倡议可能涉及财政部、国务院和美国国际开发金融公司，但该计划尚未正式公布，仍在考虑之中。该提案旨在通过扩大基于区块链的美元使用，在国际上扩大美国货币的影响力，并增加海外对美国国债的需求。其经济依据围绕 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 等稳定币展开。这些稳定币是旨在维持与美元一比一价值的数字代币，并由储备资产支持，而储备资产通常包括现金和短期美国政府债务。该倡议正值 GENIUS Act 建立监管框架之际。该框架要求稳定币发行方使用规定的流动资产维持至少一比一的储备，包括美元、符合条件的银行存款、短期美国国债和由美国国债支持的工具，预计将于 2027 年 1 月生效。 稳定币发行方持有近 2000 亿美元的美国国库券 稳定币提供商已经持有近 2000 亿美元的美国国库券和其他临近到期的政府证券。发行方需要持有能够支持赎回的流动资产，这使短期美国国债成为一种天然的储备工具。截至 2026 年 6 月的 12 个月内，跨境流动的稳定币价值达到 2203 亿美元，较上一

ARK Venture Fund 宣布了其产品的代币化计划，并与 Securitize 合作推动该计划落地。凯西·伍德在 Twitter 上强调了这一公告，指出代币化有望重塑投资者参与私募和公开市场的方式。该计划旨在让基金在链上可用，从而实现投资机会民主化，并将传统金融与区块链技术相结合，顺应越来越多投资公司利用数字资产提升可及性的趋势。 ARK Venture Fund 与 Securitize 合作推进代币化 ARK Venture Fund 通过与 Securitize 合作启动了代币化战略。此次合作提供了将该基金产品转型为代币化结构所需的基础设施。凯西·伍德在 Twitter 上的一句话强调了该计划是重塑投资者参与私募和公开市场方式的重要一步。代币化计划使 ARK 成为资本市场创新的参与者，也反映出投资公司将数字资产融入传统金融框架的趋势。 代币化战略旨在实现市场民主化 代币化计划旨在让更广泛的受众有更多机会参与私募和公开市场。通过让基金在链上可用，ARK 旨在实现投资机会民主化，并简化投资者的参与流程。该基金是一种专注于各行业颠覆式创新的风险投资工具。该基金当前价格不可用，表

据 FinanceFeeds 报道，特朗普政府正在考虑一项计划，通过与私营公司成立合资企业，在海外推广美元支持型稳定币。参与方包括财政部、国务院和美国国际开发金融公司。该倡议旨在扩大美国货币的影响力，并增加外国对美国国债的需求。 截至 2026 年 6 月的 12 个月内，稳定币跨境流动规模达到 2203 亿美元，较上一时期增长 77.5%；全球稳定币市场估值约为 3060 亿美元。稳定币发行方目前持有近 2000 亿美元的国库券和临近到期的政府证券。根据《GENIUS 法案》的规定，自 2027 年 1 月起，这些资产将作为储备资产。

据金十报道，周四（9月24日），民主党关键谈判代表、参议员谢尔登·怀特豪斯表示，这项长期搁置、旨在加快大型能源和基础设施项目授权的许可改革法案，可能无法在选举前进行投票表决。这项许可改革是特朗普总统的优先议程项目，但由于未能达成共识，已停滞多年。该法案将通过简化联邦项目授权时间表并减少环境审查要求，使石油和天然气行业受益。谈判代表还就相关条款达成一致，以保护消费者免受数据中心建设推高电价的影响。

据金十数据，印度石油部长 Priyank Kharge 于 9 月 24 日表示，即使美国实施柴油出口禁令以缓解国内燃油价格压力，印度也不会效仿。航运数据公司 Kpler 的数据显示，今年印度已超过俄罗斯，成为全球第二大海运柴油出口国，约占全球海运柴油出口量的 10%。Kharge 强调，印度炼油业有能力抵御市场波动，近期炼油产能扩张和持续增加的增产投资为此提供了支持。

美国10年期国债收益率于9月24日盘中升至5.1685%，创2007年7月以来最高水平。收益率较前一交易日收盘上涨5.24个基点，至5.166%。

据格隆汇报道，美国天然气合约于 9 月 24 日飙升 6%，报每百万英热单位 3.343 美元。

美元兑日元汇率今日突破159关口，日内上涨0.45%。

美国财政部于 9 月 24 日举行了短期国债拍卖。4 周期国库券的最高收益率为 3.850%，出价与认购比例为 2.61；8 周期国库券的收益率为 3.990%，出价与认购比例为 2.76。

欧洲股票指数今日下跌。STOXX 600 指数下跌 0.56%，收于 636.33 点；STOXX 50 指数下跌 0.44%，收于 6,272.39 点。FTSE Eurofirst 300 指数也下跌，收跌 0.51%，报 2,543.22 点。

美国国际贸易委员会于周四启动调查，以确定 Micron、Supermicro 和 HPE 的内存产品是否侵犯 Netlist 的四项专利，此消息导致这些公司的股票于 9 月 24 日下跌。此次调查源于 Netlist 8 月提出的投诉，涉及 DDR5 注册 DIMM 和多路复用器注册 DIMM 专利，这些内存技术用于数据中心和高性能计算。Netlist 正在寻求排除令以及停止与禁止令，这些命令可能限制被认定侵犯其专利的产品进口；该公司称，其近期与 Samsung 达成的和解可作为衡量其知识产权价值的行业基准。 ITC 调查公告发布后 Micron、Supermicro、HPE 股票下跌 在撰写本文时，SMCI 股票在这几家公司中跌幅最大，下跌 3.4%，同时市场整体走弱。MU 股票下跌超过 1.7%，而 HPE 股票持平。过去一天，Stocktwits 上散户对 SMCI 的情绪从“中性”转为“看跌”，对 MU 的情绪仍处于“看涨”区域，而对 HPE 的情绪则趋向“看跌”区域。 NLST 股票在早盘交易中下跌约 2%，同时市场整体走弱，并在撰写本文时成为 Stocktwits 上最受关

据报道，9 月 24 日，美国国际贸易委员会启动调查，以确定 Micron（MU）、Supermicro（SMCI）和 HPE（HPE）是否侵犯了 Netlist（NLST）的四项专利。此次调查是在 Netlist 于 8 月提起申诉后展开的，涉及与数据中心和高性能计算中使用的 DDR5 注册 DIMM（RDIMM）和多路复用注册 DIMM（MRDIMM）相关的专利。Netlist 正寻求获得排除令和停止令，以限制被认定侵犯其专利的产品进口。

据 BlockBeats 报道，Backpack 的代币 BP 已上涨至接近 1 美元，截至 9 月 24 日交易价格为 0.96 美元。根据 HTX 市场数据，BP 在过去 24 小时内上涨了 19.8%。此次上涨得益于 SEC 授权在区块链平台上进行代币化股票交易。Backpack 于 7 月推出了全天候（24/7）真实美国股票交易市场，允许符合条件的用户买入、持有和交易真实的美国股票，并实现即时结算和持续的价格发现。

据 Cox Automotive 预计，现代汽车将在第三季度的季度销量中首次超过福特。Cox 分析师将福特和通用汽车销量下滑归因于混合动力汽车产品不足，因为在高油价背景下，美国混合动力汽车市场持续扩大。混合动力市场的领导者丰田也在缩小与当前销量冠军通用汽车之间的差距。

据《金融时报》报道，英国议员周二启动了一项调查，以评估英格兰银行的职责是否仍符合当前需要。英国议会跨党派财政委员会正在质疑，在赋予央行利率设定权三十年后，货币政策独立性是否仍然有效。此次审查正值英格兰银行受到多方审视之际：俄乌冲突升级后，英国持续面临的通胀压力高于其他发达经济体；与此同时，该行在量化紧缩期间出售债券的做法也遭到批评。

据韩联社报道，9 月 24 日，美国总统唐纳德·特朗普援引当天早些时候发布的标普 PMI 数据表示，综合指数创下 62 个月来的新高，制造业 PMI 创下 53 个月来的新高，服务业 PMI 创下 52 个月来的新高。特朗普在 Truth Social 上表示，美国目前拥有全球“最火热”的经济，并补充说，强劲的经济能够赋予劳动者更强的工资谈判能力，以及更灵活地转换到更好工作的机会。

Robeco Asset Management 在全球管理着 4640 亿美元的客户资产，并于 5 月 25 日发布了第 16 份五年展望报告。报告认为，未来五年出现被称为“突触衰退”的滞胀情景的概率为 35%。该分析基于这样一种预期：全球经济范式将发生转变，地缘政治碎片化和 AI 扩张正在重塑贸易、资本配置和生产体系。报告题为《2027—2031 年预期回报：大重构》，反映了供应链从注重效率的“及时制”向以韧性为导向的“以防万一”框架发生结构性转变。 Robeco 为五年展望中的三种情景赋予不同概率 报告确定了 2027—2031 年期间的三种情景。基准情景“大重构”的概率为 50%，该情景描述了成功的价值转移推动经济重新启动，同时伴随着通胀和技术性失业的代价。“突触衰退”情景的概率为 35%，代表经济衰退与价格上涨并存的滞胀风险。“光辉复兴”情景的概率为 15%，预计生产率将大幅提升。 Robeco 将这一过程类比为人类大脑在危机期间进行自我重构，并表示，在地缘政治碎片化和 AI 扩张之际，全球经济正在构建新的生存路径。 报告确认经济正从效率范式转向韧性范式 报告称，过去 30 年