全球传统金融市场与宏观经济

Strategy 于 8 月 3 日至 8 月 9 日期间出售了 1,690 BTC，按每枚比特币约 64,262 美元的平均价格获得约 1.086 亿美元。据该公司最新提交的 8-K 文件披露，这些收益用于回购 1,152,020 股 STRC。截至 8 月 9 日，Strategy 继续持有 840,447 BTC，累计购买成本约为 633.6 亿美元，平均持仓成本约为每枚比特币 75,385 美元。该交易体现了 Strategy 积极的金库管理方式：在平衡比特币持仓与调整股权资本结构的同时，为包括优先股股息和债务利息支付在内的持续义务维持储备。 Strategy 于 8 月 3 日至 8 月 9 日期间出售 1,690 BTC Strategy 最新提交的 8-K 文件披露，该公司在 8 月 3 日至 8 月 9 日期间出售了 1,690 BTC。该交易获得约 1.086 亿美元收益，每枚比特币的平均出售价格约为 64,262 美元。这笔出售交易是在 8 月初比特币价格维持在特定区间内期间执行的一项战略性流动性操作。 Strategy 执行股票回购和 ATM 发行 Strateg

标普500指数2026年迄今已创下26次历史新高，这是更广泛上涨趋势的一部分；自2020年代以来，该趋势已推动其创下超过220次新高。

据 BlockBeats 报道，宇树科技于 8 月 11 日宣布，其在上海证券交易所科创板首次公开募股中共有 19,414 个中签号码。每个中签号码可购买 500 股宇树科技 A 股。

根据该公司最新提交的 8-K 文件，Strategy 在 8 月 3 日至 8 月 9 日期间卖出 1,690 BTC，平均售价为每枚 Bitcoin 64,262 美元，所得款项约为 1.086 亿美元。这些资金被用于回购 1,152,020 股 STRC。此次交易是 Strategy 持续资本管理策略的一部分。目前，该公司的美元储备为 46.5 亿美元，用于支持优先股股息和债务利息支付。 Strategy 一周内卖出 1,690 BTC Strategy 的 8-K 文件披露，该公司在 8 月 3 日至 8 月 9 日期间卖出 1,690 BTC。此次交易所得约为 1.086 亿美元，平均售价为每枚 Bitcoin 64,262 美元。公司利用所得款项回购了 1,152,020 股 STRC。 Strategy 出售后持有 840,447 BTC 截至 8 月 9 日，Strategy 仍持有 840,447 BTC。该公司累计购买 Bitcoin 的成本约为 633.6 亿美元，平均购入成本为每枚 Bitcoin 75,385 美元。此次出售的 Bitcoin 约占 Strate

在 8 月 11 日举行的 Q3 FY26 财报电话会议上，Disney 报告称其国内乐园客流量增长 3%，人均消费增长 4%。该公司指出，在宏观经济不确定性时期，其表现优于竞争对手，并将这一表现归因于 Disney 为粉丝提供的差异化体验和高感知价值。

根据迪士尼 FY26 第三季度财报电话会议，公司旗下国内主题公园本季度实现了 3% 的游客人数增长和 4% 的人均消费增长。迪士尼高管表示，尽管宏观经济存在不确定性，主题公园的表现仍显著优于竞争对手，并指出迪士尼为游客提供了差异化且极具价值的体验。

SK海力士近期连续3个交易日大幅下跌，其中股价在单个KOSPI交易日内下跌10.4%，其美国存托凭证在盘前交易中下跌约6%。此次抛售发生在相关报道称英伟达正在评估削减即将推出的GPU设计中的HBM内存容量，并将投资转向光互连技术之后。市场参与者正将资金从内存半导体股重新配置到光学和网络板块，反映出市场对AI基础设施架构优先事项的更广泛重新评估。 SK海力士股价在单个KOSPI交易日内下跌10.4% SK海力士在近期连续3个交易日的弱势行情中，于单个KOSPI交易日内录得10.4%的跌幅。该公司的美国存托凭证在盘前交易中下跌约6%。股价下跌之际，有报道称英伟达的设计变更可能降低每套系统的HBM内存需求。 英伟达评估削减Rubin和Vera Rubin设计中的HBM容量 英伟达正在评估将Rubin Ultra中的HBM4容量从288GB降至192GB，并将Vera Rubin SOCAMM中的容量从192GB降至96GB。该公司正在考虑将机架间互连从可插拔光模块转向NPO/CPO（近封装光学/共封装光学）。英伟达还在研究将扩展规模从NVL72扩大至NVL576。这些设计变更旨在减少每个机架

根据 MicroStrategy 最新的 8-K 文件，该公司在 8 月 3 日至 9 日期间出售了 1,690 BTC，按每枚比特币 64,262 美元的平均价格计算，获得约 1.086 亿美元。 截至 8 月 9 日，MicroStrategy 持有 840,447 BTC，累计购买成本约为 633.6 亿美元，平均持仓成本为每枚比特币 75,385 美元。该公司利用比特币出售所得回购了自身 1,152,020 股股票，并将美元储备增加至 46.5 亿美元，主要用于支持优先股股息支付和偿还债务。

大宗商品市场表现分化，贵金属和能源上涨，而铜下跌1.76%。韩元走强，为韩国股票创造了有利的汇率环境；与此同时，韩国长端利率上升，给成长股带来压力。美国市场波动率下降，MOVE指数下跌5.37%至72.03，减轻了美国股票和债券市场的波动压力。大宗商品板块表现分化，加上货币走强和利率变动所发出的相互矛盾信号，使统一的经济扩张叙事变得更加复杂。市场参与者面临的环境要求进行选择性板块配置，而不是广泛布局周期性资产。 大宗商品市场表现分化，铜价下跌 贵金属和能源大宗商品上涨，而铜下跌1.76%。各类大宗商品表现分化，使得很难将这些走势解读为经济扩张的统一信号。铜价下跌与其他工业及能源相关材料走强形成对比，表明市场走势受到板块特定因素驱动，而非广泛的周期性动能推动。 韩元走强与利率上升造成股市环境分化 韩元走强，为韩国股市提供了有利的汇率环境。韩国长端利率上升则给成长股带来了潜在压力。货币走强与利率上升相结合，为韩国股票创造了分化的市场环境：货币走势支持整体市场状况，而利率上升则给利率敏感型板块带来阻力。 能源和电力板块在韩国市场表现相对强势 能源和电力相关股票在韩国市场表现相对强势。市场参与

据 Giniepigie 8 月 10 日的晨报，美国 10 年期国债收益率降至 4.6490%，美元指数维持在 99.54。纳斯达克指数上涨 1.30%，半导体指数（SOX）飙升 2.56%，而道琼斯指数仅上涨 0.28%。光通信和云软件股领涨，内存和存储板块则表现分化。随着 VIX 稳定在 14.90，高收益债券利差收窄至 2.71%，市场风险偏好增强。 在韩国，美元兑韩元汇率下跌至 1,412 韩元，跌幅为 0.88%；10 年期国债收益率则升至 4.1980%。

英特尔今早宣布了一项$15B 普通股发行，此前该公司 CFO 在 7 月 23 日的财报电话会议上就潜在的资本需求发表了评论。在那次电话会议上，CFO 表示，英特尔拥有超过 300 亿美元现金、100 亿美元循环信贷额度，以及约 100 亿美元的非核心资产，并补充说，如果公司“超级成功”，可能需要进入资本市场筹集资金进行额外投资。此次发行正值英特尔寻求扩展晶圆代工服务和先进封装业务之际。CFO 表示，如果客户需求实现，这些领域可能需要大量资本。 CFO 在 7 月 23 日财报电话会议上详述英特尔的资产负债表状况 当被问及英特尔是否需要筹集资金时，CFO 在 7 月 23 日的财报电话会议上回应道：“我们认为，从资产负债表的角度来看，我们处于非常好的位置。我们拥有超过 300 亿美元现金，还有 100 亿美元循环信贷额度。因此，我们拥有 400 亿美元流动性……显然，收入、盈利能力和 EBITDA 都在增长，这在很大程度上有助于企业产生现金流。此外，我们还有……大约，姑且称之为 100 亿美元的所谓非核心资产，这些资产仍可在资产负债表上变现。”CFO 指出，客户已经表现出通过预付款来解

据 TrendForce 和花旗分析，随着英伟达调整内存策略，SK 海力士过去三个交易日下跌超过 10%，其美国存托凭证（ADR）下跌 6%。这家芯片制造商正在削减新 GPU 架构中的 HBM 配置：Rubin Ultra 从 288GB 降至 192GB，Vera 从 192GB 降至 96GB，同时提升集群性能。市场资金正转向硅光子学；从 2025 年底至 2026 年年中，约有 150 亿美元流入该领域。SK 海力士将在 9 月底前公布股东回报计划和 HBM 合约定价。

人工智能驱动的股市涨势延续至上周，标普、纳斯达克和 SOX 半导体指数分别上涨 3.6%、5.2% 和 9.2%。摩根士丹利动量指数在从 7 月 29 日开始的七个交易日内飙升 14%，从 6 月 22 日至 7 月 29 日期间的 38% 回撤中恢复。周五公布的就业报告弱于预期，缓解了市场对潜在加息的担忧；与此同时，散户和对冲基金头寸遭到强制平仓，似乎形成了一个短期底部。尽管 AMD 和存储器制造商的业绩喜忧参半，半导体板块单周仍上涨 9.2%，反映出投资者对人工智能基础设施建设的持续信心。 7 月 29 日触底后市场涨势动能加速 自 7 月 29 日以来，标普、纳斯达克和 SOX 指数分别上涨 6.0%、9.2% 和 18.3%。成分股更为集中的 TMT 指数在 7 月 29 日之后上涨 25%，此前该指数在 6 月 22 日至 7 月 29 日期间下跌 54%。WTI 原油本周下跌 8%，10 年期国债收益率下降 9 个基点。7 月 29 日的次日，Situational Awareness 被迫清仓其全部公开交易股票头寸。 半导体板块业绩喜忧参半 AMD 报告第三季度营收和每股

据 Genie Pig 晨报，8月10日，美国10年期国债收益率跌至4.649%，美元指数维持在99.54。纳斯达克上涨1.30%，半导体相关板块表现分化。风险情绪增强，VIX为14.90，高收益债券利差为2.71%，看涨期权与看跌期权比率为0.76。

根据盈利分析，剔除谷歌和亚马逊后，标普500指数第二季度的盈利增速已降至32%。两家公司均实现了创纪录的净利润增长，主要得益于其对SpaceX和Anthropic的投资因估值上调而产生的收益，而这类收益不太可能再次出现。

Argus 于 8 月 11 日为 SanDisk（SNDK）设定了 1,600 美元的目标价，并将需求动力、销售增长和利润率扩张列为关键驱动因素。

根据 22V Research 数据，在当前财报季，标普 500 指数成分股中有 86% 的公司每股收益（EPS）超出预期，75% 的公司超过了营收预期。这两个数字均高于其五年和十年平均水平，分别为 78% 和 76%。29.2% 的平均超预期幅度创下了自 2008 年开始收集数据以来的最高纪录。Alphabet 和 Amazon 是关键推动因素，其中 Alphabet 的 EPS 达到 9.11 美元，预期为 2.88 美元；而 Amazon 的 EPS 为 5.75 美元，预期为 1.82 美元。

市场分析师 vnkumarvnk 表示，在本周财报发布前，这些股票的隐含波动率介于15%至24%以上。$LITE 以24.4%的隐含波动率领跑，其次是$COHR 的20.9%、$ENVX 的19.2%、$NBIS 的17.0%、$ASTS 的15.8%以及$RKLB 的15%。

伯克希尔·哈撒韦公司第二季度净买入股票198亿美元，结束了连续14个季度净卖出的局面；这也是沃伦·巴菲特完成领导层交接、格雷格·阿贝尔出任CEO后的首个季度。此次投资策略转变包括斥资100亿美元买入Alphabet，使这家科技公司跻身伯克希尔前五大持仓。此外，公司还回购了45.3亿美元自有股票，创下五年来最高的季度回购规模。这些资本配置活动推动伯克希尔的现金持仓从3月底创纪录的3974亿美元降至6月底的3655亿美元，表明公司正从巴菲特执掌后期形成的现金积累策略转向新的战略方向。 伯克希尔第二季度向Alphabet投资100亿美元 伯克希尔第二季度向Alphabet投资约100亿美元，使这家科技公司立即跻身集团前五大股票持仓之列。这笔收购是伯克希尔当季规模最大的一笔单只股票投资，也标志着公司结束了始于14个季度前的长期股票净卖出时期。这项投资恰逢阿贝尔在巴菲特完成领导层交接后执掌公司的首个季度。 回购活动达到45.3亿美元 伯克希尔第二季度回购了45.3亿美元的自有股票，创下五年来最高的季度回购规模。股票回购通常表明管理层认为公司股票的交易价格低于其内在价值。在阿贝尔担任CEO的首个季

根据官方公告，Huobi HTX 于 8 月 11 日上线了 KUAISHOU/USDT 和 MEITUAN/USDT 永续合约，支持做多和做空，杠杆倍数为 1–10 倍。