全球传统金融市场与宏观经济

据 Bitcoin Magazine 报道，美国现货比特币 ETF 昨日（9 月 26 日）流入 1.345 亿美元，过去 7 个带单天数累计净流入 29.7 亿美元。

美国财政部长贝森特近日表示，根据其最新声明，核心通胀率处于蛰伏状态。

据分析师 Paradis 在 X 上表示，预计美光第四季度营收将达到 519 亿美元，超过公司 500 亿美元的指引。预计毛利率为 86.5%，高于公司 86% 的指引；每股收益预计为 32.30 美元，高于 31 美元的指引。

周五，Akamai 宣布与 Anthropic 达成一项为期七年、价值 116 亿美元的协议，通过 Akamai Cloud 为 AI 工作负载提供 CPU 计算能力。该交易规模还可扩大 90 亿美元，可能使总承诺金额接近 200 亿美元。Anthropic 还获得了可认购 Akamai 最多 5% 普通股的认股权证。公告发布后，Akamai 股价上涨超过 20%，使该公司跻身 AI 基础设施领域，与云服务商和数据中心提供商并列，后者正受益于 AI 基础设施支出加速增长。

据法新社9月26日报道，伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬表示，他已就德黑兰重新开放霍尔木兹海峡的新计划与最高领袖阿亚图拉·哈梅内伊进行协调。佩泽希齐扬补充说，如果美国同意该提议，伊朗将履行其义务。他指出，一个由军事、议会和政府机构组成的六人代表团一直在就此事举行会谈，并拥有决策权。

据 BlockBeats 报道，9 月 27 日，伊朗外交部长阿拉格齐表示，是否重新开放霍尔木兹海峡取决于美国是否满足伊朗的条件，包括停止所谓的“侵略行为”、结束海上封锁和经济制裁，以及释放伊朗资产。美国总统特朗普周六拒绝了伊朗最新的有条件提议，《华尔街日报》援引美国官员的话称，特朗普可能会在 11 月中期选举后恢复轰炸伊朗。伊朗伊斯兰革命卫队海军周日声称，其在霍尔木兹海峡捕获了一架美国 Remus 600 水下无人机，并开始提取其中的数据。 WTI 原油本周下跌 7.9%，至每桶 92.41 美元；布伦特原油基本持平，报每桶 104.32 美元，伊朗与美国的冲突限制了中东能源运输，对油价构成压力。

美国现货比特币 ETF 在截至 9 月 25 日的一周内吸引了 24 亿美元的净流入。这些流入创下自 2025 年 10 月以来最强劲的单周流入，并推动年初至今的净资金流重新回到正值，约为 9.341 亿美元；就在 7 月 13 日，这些基金的资金流出还约为 58 亿美元。资金逆转不仅发生在比特币领域，现货以太坊 ETF 同期增加了 6.899 亿美元，美国 Solana 基金则吸引了 1.882 亿美元，表明资金正更广泛地回流受监管的加密产品。 比特币 ETF 两个月内扭转 58 亿美元的赤字 比特币 ETF 消除了截至 7 月 13 日录得的 58 亿美元年初至今赤字；当日，FinanceFeeds 报道称资金再次出现 4.247 亿美元的单日出金。在最新资金流入后，年初至今净流量目前已转为正值，约为 9.341 亿美元。 上周一的买入额为 9.99 亿美元，占上周买入总额的最大部分，创下自 2025 年 10 月以来最大的单日流入，也是美国现货比特币 ETF 于 2024 年 1 月推出以来的第九大单日流入。随后，周二流入 7.147 亿美元，周三流入 3.47 亿美元，周四流入

据 FinanceFeeds 报道，截至 9 月 25 日当周，美国现货比特币 ETF 吸引了 24 亿美元的净流入，创下自 2025 年 10 月以来最强劲的单周流入，并推动 2026 年迄今的资金流入转为正值，约为 9.341 亿美元。现货以太坊 ETF 录得 6.899 亿美元的净流入，美国 Solana 基金吸引了 1.882 亿美元，其中周五创纪录地达到 8670 万美元，表明资金正更广泛地回流至涵盖多种资产的受监管加密产品。

根据房地美的《初级抵押贷款市场调查》，截至 9 月 24 日，30 年期固定抵押贷款利率达到 7.03%，高于一周前的 6.95%，并连续第五周上升。15 年期固定利率从 6.26% 升至 6.42%，而 10 年期美国国债收益率于 9 月 25 日收于 5.17%。 美联储于 9 月 16 日将基准利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，但抵押贷款利率主要由长期美国国债收益率和抵押贷款支持证券驱动，而非美联储公布的基准利率。近期债券抛售受到强劲经济数据、高企的能源价格以及通胀担忧的推动。

MP Partners 的 Park Byung-chang 于23日在拥有304万名订阅者的 YouTube 频道“3PROTV”节目中分析了10月韩国股市的展望。Park 的分析是在包括美光科技和闪迪在内的美国半导体股票近期走强、推动韩国半导体股票高开之后作出的。Park 表示，10月可能会出现上涨尝试，因为这一时期恰逢业绩公告和股票回购结束，同时也不存在利率方面的担忧。Park 强调，他对10月的预测只是估计，并非确定性结果，同时敦促投资者关注当前市场状况，而不是依赖对未来的预测。 Park 根据业绩和回购时间表确定10月上涨窗口 Park 于23日表示，10月可能为韩国股市提供一个上涨窗口。他解释称，这一时机与业绩公告期和股票回购期结束相吻合。Park 特别指出，该时期不存在利率方面的担忧，这可能会支持市场上行。不过，Park 提醒投资者不要将他的预测视为确定结论，并表示对未来市场走势的预测仍然只是估计。他强调，观察当前市场行为比单纯依赖面向未来的预测更为重要。 关于韩国半导体股票，Park 指出，它们与美国的美光科技和闪迪有所不同。他表示，韩国半导体股票需要突破当前箱体区间，

据 MP Partners 首席执行官 Park Byeong-chang 于 9 月 23 日在 YouTube 频道 3PROTV 上表示，包括美光科技和闪迪在内的美国半导体股带动韩国芯片制造商股价当日走强。Park 指出，随着企业财报发布完毕、股票回购计划落地，加之市场对利率的担忧有所缓解，10 月可能出现上行机会，但关键变量将决定市场走向。 Park 强调，利率与人工智能驱动的经济增长之间的关系至关重要：利率上升通常会给股票估值带来压力，但如果人工智能能够充分提振经济增长，便可以抵消这一影响。如果经济增长停滞而利率上升，这一差距将成为市场的核心问题。

据 SRF 报道，瑞士国家银行（SNB）行长 Martin Schlegel 表示，今年创纪录的高温影响了食品价格，但并非瑞士通胀的主要驱动因素。SNB 正密切监测天气对食品成本的影响，干燥炎热的夏季已导致价格出现明显波动。不过，Schlegel 指出，通胀上升几乎完全是由石油产品价格推动的，SNB 正采取政策措施予以应对。央行预计，通胀短暂上升后将回落，并在原油价格下跌的假设下，于 2029 年年中之前保持在 0% 至 2% 的目标范围内。

据 TheEnergyMag 报道，比特币矿企 Marathon Digital（MARA）已为其位于德州马塔戈达县的数据中心项目支付 1 亿美元电力保证金，同时与可持续燃料开发商 HIF USA 调整付款和退出条款。该项目位于休斯敦西南部，占地超过 1,200 英亩，规划电力容量最高达 2 吉瓦，旨在支持高性能计算和比特币挖矿业务。根据修订后的协议，若所有里程碑均达成，总收购价上限仍为 6 亿美元。

据高盛称，在截至 9 月 27 日的一周内，Meta 的 AI Agent 模型 Muse 令该公司市值增加 2,200 亿美元，使纳斯达克 100 指数成为本周表现最强的主要指数。该模型的发布推动 Meta 市值突破 2 万亿美元，并提振了 AI 相关股票。 然而，市场广度正在恶化。剔除 AI 相关股票后，标普 500 指数本周下跌约 1%；纽约证券交易所连续 9 个交易日创出新低的股票数量超过创出新高的股票数量，创下自 2023 年 10 月以来的最长持续时间。标普 500 指数在经历两个月的盘整后仍徘徊在 7,700 点附近，而不断上升的美国国债收益率抑制了投资者对利率敏感型资产的风险偏好。

据金十报道，下周将公布美国重要经济数据，9月非农就业报告和核心PCE价格指数将于周五发布。中国制造业PMI将于周三公布，澳大利亚储备银行将于周二宣布利率决议。整个星期，多位美联储官员将发表讲话。此外，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所及商品期货交易所将于10月1日（星期四）至10月7日（星期三）因国庆假期休市。

圣迭戈联邦陪审团认定苹果公司（AAPL）侵犯了 Taction Technology 的两项触觉技术专利，并判给这家总部位于圣迭戈的公司 57亿美元赔偿。案件围绕苹果的 Taptic Engine 展开，这是一种可在 iPhone 和 Apple Watch 中产生敲击、振动和触觉感受的触觉执行器。Taction 于 2021 年提起的诉讼称，苹果将其专利涵盖的技术应用于 Taptic Engine。陪审团未认定苹果的侵权行为属于故意侵权。触觉技术已成为 iPhone 和 Apple Watch 体验不可或缺的一部分，使苹果能够移除实体 Home 键，并通过为敲击、提醒及其他交互提供触觉反馈来最大化屏幕空间。 联邦陪审团在苹果专利案中判 Taction Technology 获赔 57亿美元 圣迭戈联邦陪审团认定苹果侵犯了 Taction Technology 持有的两项专利，并判决赔偿总额为 57亿美元。陪审团未将该侵权行为认定为故意侵权。裁决公布后，苹果股价在周五常规交易中收涨约 2%。 Taction 专利涵盖使用磁流体和弹性支架的触觉执行器系统 涉案专利涵盖通过控制触觉执行器内

圣迭戈联邦陪审团裁定，苹果公司侵犯了 Taction Technology 持有的两项专利，这些专利涉及其 Taptic Engine 所采用的触觉技术，并责令苹果支付 57 亿美元赔偿金。陪审团认定，苹果将 Taction 的专利技术——利用线圈、磁铁、磁流体和柔性结构产生精确振动——应用于 iPhone 和 Apple Watch 中使用的 Taptic Engine。陪审团未认定苹果的侵权行为属于故意侵权。Taction 于 2021 年提起的原始诉状称，这项技术已成为 iPhone 和 Apple Watch 用户体验不可或缺的一部分，为点击、提醒和触摸屏交互提供触觉反馈。

据《金融时报》报道，在截至2026年7月的过去12个月中，外国投资者净买入9420亿美元的美国股票和投资基金，创下美国财政部自1985年开始追踪该数据以来的历史新高。第二季度净买入额达到4260亿美元，较去年同期增长62%，超过2022年第二季度创下的2990亿美元季度纪录。

Bitfinex 分享了一份分析报告，探讨在 10 年期美国国债收益率突破 5% 的情况下，比特币依然展现出的韧性。尽管面临传统金融市场的压力，这种加密货币仍维持了其价值。该分析强调，比特币在当前市场环境下表现强劲，因为收益率上升通常会对风险资产造成影响。随着加密货币市场释放出喜忧参半的信号，比特币成为市场情绪更广泛变化的焦点。 比特币 ETF 资金流入与市场波动指标 过去七个交易日，现货比特币 ETF 吸引了近 29.8 亿美元资金，表明投资者对加密货币抱有浓厚兴趣。VIX 收于 14.87，该指标用于衡量预期的股市波动率。Bitfinex 的分析指出，如果股市波动率上升，比特币的稳定性可能会进一步受到考验。目前，比特币价格缺乏显著波动，表明交易员正在采取观望态度，观察这种加密货币将如何应对传统市场的压力，尤其是在国债收益率持续上升的情况下。 Bitfinex 市场分析背景 Bitfinex 是一家以交易服务和市场分析闻名的加密货币交易所。该分析发布之际，国债收益率正处于上升的大背景下，而收益率上升通常会对比特币等风险资产造成影响。对于关注传统金融指标与加密货币价格稳定性之间关系的交

根据摩根士丹利最新的主题研究报告，AI 投资将在 2026 年从硬件扩张转向全行业采用。该行提出“两端哑铃策略”：一端针对 AI 基础设施中的电力相关瓶颈（数据中心服务、储能、电网设备），另一端聚焦处于早期阶段的软件企业和采用 AI 且业务效益可量化的企业。摩根士丹利估计，全球数据中心电力短缺将持续至 2028 年，规模达 57GW，并预测超大规模云服务商的资本支出增速将从 2026 年的 93% 降至 2028 年的 14%，从而延长优质上游供应商的景气周期。与此同时，采用 AI 的企业盈利状况持续改善，预计未来 12 个月的每股收益将在两年内累计增长 70%，息税前利润率扩大 460 个基点。