全球传统金融市场与宏观经济

美国 10 年期国债拍卖今日（5 月 12 日）收益率配售比例降至 22%，相比上一场拍卖的 38.89%，下降了 16.89 个百分点，降幅显著。

据 Odaily 报道，截至 5 月 12 日，Micron Technology 股票下跌 10%，每股报 715.79 美元。根据 msx 数据，此次下跌此前 29 个交易日累计涨幅为 147%。

根据美国农业部的说法，主要植物油（棕榈油、葵花籽油、大豆油和菜籽油）的全球出口预计在 2026/27 年度营销期增长 4%，其中葵花籽油的扩张最为强劲。棕榈油仍是全球交易量最大的植物油，占全球贸易约 50%，低于十年前的 60%。由于印尼的出货量增加所带来的影响被马来西亚出口的减少所抵消，预计棕榈油出口将略有下降。其他植物油预计将扩大，尤其是来自乌克兰、俄罗斯和土耳其的葵花籽油，以及来自加拿大的菜籽油出口。

根据智利铜业委员会（Cochilco），国有科德尔科（Codelco）的铜产量在 3 月同比下降 9.98% 至 110,900 吨。埃斯孔迪达（Escondida）铜矿的跌幅更大，同期产量下滑 15.75% 至 101,600 吨。

关键要点 尽管价格下跌、且各市场技术动能走弱，狗狗币 ETF 在 5 月 5 日和 6 日期间的资金净流入超过了 60 万美元 4 小时图上的上升楔形形态表明看跌压力在增强，狗狗币本周面临跌向 0.103 美元附近的风险 比特币交易价格在 82,000 美元上方改善了整体加密市场情绪，并帮助在近期数个交易时段的市场持续走弱中维持对狗狗币的机构兴趣 狗狗币在 5 月 7 日下跌 4.62%，交易在接近 0.11 美元的位置，但新的 ETF 资金流入显示机构需求尚未消失。市场数据显示，5 月 5 日和 5 月 6 日在经历数个平静交易时段后，超过 60 万美元进入了 DOGE 交易所交易基金。除资金活动重新活跃外，交易者仍在关注指向下行压力上升的技术信号。 狗狗币 ETF 成为继去年推出后，首批进入华尔街的模因币投资产品。然而，与比特币和以太坊产品相比，其交易活动仍显得不均衡。来自 SoSoValue 的数据显示，DOGE ETF 往往会出现数个交易日没有任何资金流入或流出的情况，凸显该板块机构参与速度较慢。 ETF 资金流在暂停后恢复 --------------------------

美国股市再次刷新高点，但华尔街最知名的估值衡量指标之一却正在发出一条让人不太舒服的信号。这一次，警告来自所谓的“沃伦·巴菲特指标”，它在主要股指持续上行的同时，已攀升至有记录以来的最高水平。 要点： 巴菲特的指标在 5 月 11 日升至 232%，当时标普 500 和纳斯达克的记录不断加深估值担忧。 沃伦·巴菲特的衡量指标表明，股票可能正在跑赢 GDP，这在华尔街也引发了关于 AI 泡沫的讨论。 Geiger Capital 表示市场变化很快；接下来，投资者将检验盈利能否支撑 2026 年的高点。 市值至 GDP 指标飙升：标普 500 和纳斯达克持续创出新高 Barchart 在 X 上发布消息称，尽管股价在接近历史高位的水平徘徊，“沃伦·巴菲特指标”已达到历史最高点。该指标在技术上是指美国股市市值除以 GDP，被广泛用作一个粗略方法来衡量股市是否跑在实体经济之上。沃伦·巴菲特曾在 2001 年《Fortune》的一次采访中对其作出著名表述，称“这大概是衡量任何时刻估值所处位置的最佳单一指标”。 截至 5 月 11 日，Macromicro 显示美国市值至 GDP 比率约为 232%

根据美国能源信息署（EIA）于 5 月 13 日发布的短期能源展望，预计 2026 年 5 月和 6 月布伦特原油价格的平均水平约为每桶 106 美元，这得益于预计第二季度全球原油库存将平均下降 850 万桶/日。

根据美国能源信息署（EIA）于 5 月 13 日发布的《短期能源展望》，霍尔木兹海峡将一直持续关闭至 5 月底，预计航运量将于 6 月恢复。该机构评估称，伊拉克、沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔和巴林合计在 4 月停止了每天 1,050 万桶的原油产量。EIA 将其 2026 年全球原油库存预测下调幅度修正为每天减少 260 万桶；该降幅高于其在 4 月展望中预计的每天减少 30 万桶，原因是延长了产量中断后的恢复周期，并且海峡重新开放的时间被推迟。

根据美国农业部（USDA），CBOT 小麦期货在 5 月 12 日上涨，因为该机构预计美国冬小麦产量将大幅下降 25%。

根据 EIA 的《短期能源展望》，该机构将其 2027 年天然气价格预测下调至每桶 $3.30，较此前估计的每桶 $3.73 下调。

根据 EIA《短期能源展望》，该机构将其对美国 2026 年原油需求增速的预测上调至每天 10 万桶，而此前的估计为每天减少 4,000 桶。

根据美国能源信息署（EIA）在 5 月 12 日发布的《短期能源展望》，该机构将其对美国 2027 年天然气（干气）产量的预测上调至每天 115.0 十亿立方英尺，较此前预测的 112.6 十亿立方英尺/天提高了。

根据美国能源信息署（EIA）在 2026 年 5 月发布的年度能源展望报告，预计 2026 年全球石油产量为每天 1.016 亿桶，低于此前估计的每天 1.043 亿桶。对于 2027 年，EIA 将其预测维持在每天 1.095 亿桶。

根据 EIA《短期能源展望》报告，4 月份来自伊拉克、沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔和巴林的原油产量 1,050 万桶/日被叫停。

根据美国能源信息署（EIA），5 月天然气产量预测为每天 1096亿立方英尺，较先前预测的每天 1106亿立方英尺有所上调。

根据美国能源信息署的年度能源展望，目前预计全球石油需求将在 2026 年达到 1.06亿桶/日，较之前预测的 1.06亿桶/日有所下调。对于 2027 年，预计需求为 1.05亿桶/日，较此前预测的 1.04亿桶/日下调。

根据美国能源信息署（EIA），5 月天然气产量预测上调至每天 1,1500 亿立方英尺，较此前每天 1,1260 亿立方英尺的预测增加了每天 240 亿立方英尺。

根据美国能源信息署（EIA）5 月份短期展望，其对美国原油产量的预测从此前估计的 1410万桶/日上调至 1395万桶/日。

根据美国能源信息署（EIA）在 5 月 12 日发布的短期能源展望，预计 2026 年布伦特原油价格为每桶 $95，低于此前估计的 $96。该机构将 2026 年美国原油产量预测上调至每天 13.6 million barrels（13.6 百万桶/日），高于 13.5 million barrels（13.5 百万桶/日）。 EIA 还将其 2027 年液化天然气（LNG）出口预测下调至每天 18.2 billion cubic feet（18.2 十亿立方英尺/日），低于每天 18.6 billion cubic feet（18.6 十亿立方英尺/日）。

美国农业部（USDA）预测美国大豆期末库存为 3.1 亿蒲式耳，低于此前预测的 3.5 亿蒲式耳。该预测低于分析师预期的 3.6605 亿蒲式耳，显示 2025-2026 市场年度的供应前景更趋紧张。