全球传统金融市场与宏观经济

据韩国 CXO 研究院在 7 月 14 日发布的第二季度调查显示，三星电子董事长李在镕的股票估值在 3 月 31 日至 6 月 30 日期间飙升 28.2 万亿韩元（上涨 91.3%），达到 59.1 万亿韩元。SK 集团董事长崔泰源的涨幅为 176.9%，凭借 10.8 万亿韩元的股票资产首次进入“10万亿韩元俱乐部”。该调查覆盖了 46 位主要财阀集团的董事长，截至 6 月底其股票持有量均超过 1,000 亿韩元。46 位高管的股票估值合计增长 28%，至 133.6 万亿韩元，但不包括李在镕和崔泰源在内时，资产减少了 8.6%。

根据新西兰储备银行（RBNZ）首席经济学家Conway的说法，来自中东冲突的地缘政治紧张局势正在使货币政策决策变得复杂。Conway提出，第三季度通胀预期存在上行风险。

三星电子和 SK 海力士的单一股票杠杆与反向交易所交易基金（ETF）在 6 月 1 日至 30 日期间吸引了超过 23 万亿韩元的交易量。根据韩国交易所于 14 日发布的数据，这种资金集中流入反映了半导体股票上涨背景下的短期获利行为。市场观察人士警告，这种集中可能放大波动并增加投资者损失，促使金融当局审查监管改进，包括提高保证金要求和投资限额。 五只三星和 SK 海力士 ETF 吸纳了前 10 名交易量的 52.7% 在 6 月 1 日至 30 日期间，五只三星电子和 SK 海力士单一股票杠杆与反向 ETF 的累计交易量为 23.0688 万亿韩元，占前 10 只 ETF 合计交易量 43.7759 万亿韩元的 52.7%。KODEX SK 海力士单一股票杠杆 ETF 在所有 ETF 中以 8.4306 万亿韩元的交易量排名第一。KODEX 三星电子单一股票杠杆 ETF 紧随其后，交易量为 4.7881 万亿韩元；TIGER SK 海力士单一股票杠杆 ETF 为 4.6254 万亿韩元，TIGER 三星电子单一股票杠杆 ETF 为 2.9031 万亿韩元；SOL SK 海力士股指期货单

根据新西兰经济研究所（NZIER）的数据，企业信心在 2026 年第二季度有所改善。

据 7 月 13 日的报道，美国宣布恢复对霍尔木兹海峡伊朗船只的封锁，推动国际油价大幅飙升。WTI 原油上涨超过 9%，达到每桶 78 美元。

韩国能源、航运和可再生能源股票在14日上涨，原因是中东战争紧张局势升级；其中，STX Green Logistics大涨29.99%，SK Innovation上涨7.09%。此次反弹是在伊朗伊斯兰革命卫队于12日（当地时间）宣布将在美国对伊朗部队发动空袭后重新封锁霍尔木兹海峡之后出现的。美国空袭是在伊朗部队袭击了海峡内的商船之后进行的。霍尔木兹海峡此前在美伊战争前承载了全球海运原油运输量的四分之一，是一个关键的海上咽喉要道；其一旦关闭会推高航运运价和油价。WTI原油期货在场外交易中上涨超过4%，至mid-$70s per barrel。 STX Green Logistics和Heung-A航运业因海峡关闭而上涨 据韩国交易所14日数据，STX Green Logistics在前一日收盘报2540韩元，较上一交易日上涨586韩元（29.99%）。Heung-A Shipping盘中一度最高上涨15.42%，但最终收盘涨幅收窄至0.87%。 STX Green Logistics截至10日收盘价的市值为140亿韩元，使其属于小盘股。该公司主要运营散货船，运输煤炭、铁矿石和农产品，与中东

据韩国先驱报（Hankyung）称，伊朗伊斯兰革命卫队于 7 月 12 日宣布，为回应美国的一次空袭，将重新关闭霍尔木兹海峡，导致全球原油价格飙升。WTI 原油期货在 7 月 14 日上涨逾 4%，至每桶中 $70s 。 在供应担忧之际，韩国能源与航运类股票全线反弹。SK Innovation 上涨 7.09%，而 STX Green Logistics 飙升 29.99% 至 2,540 韩元。分析师指出，由于该地区遭损设施带来的产能损失，炼油利润率正在扩大。

据美国能源部称，尽管周末与伊朗发生冲突，8.5百万桶原油于7月12日（周日）在美国军方支持下经霍尔木兹海峡通过。该部门发言人表示，无论伊朗是否配合，美国部队都将确保油运持续进行。来自波斯湾地区的每日原油出口量平均为1500万桶。 据 CNBC 报道，特朗普总统于7月13日（周一）恢复了对该海峡的海上封锁。

根据美国财政部于当地时间13日发布的财政收入与支出报告，特朗普政府的净关税收入记录为负数，并且在6月已连续第二个月为负。净关税收入按总关税减去退款计算，上月约为-25.6十亿美元（约-256亿美元），相较上月的-4200万美元出现了显著扩大。负面趋势源于美国最高法院裁定其属违法后，持续对相互关税进行退款；自4月20日起，美国海关与边境保护局（CBP）已运行退款系统。 6月关税征收低于退款流出 在6月，美国征收了236.28亿美元关税，但签发了491.83亿美元退款，导致净额出现大幅负值。退款金额较5月的219.72亿美元显著增加。根据财政部数据，预计退款总额约为1660亿美元。 数据来源：美国财政部 在4月之前，美国净关税收入一直稳稳高于200亿美元，但自5月起迅速转为负值，因为退款影响已在数据中充分反映。 财政赤字在6月达1,203亿美元 6月的整体财政收支录得约1,203亿美元的赤字。自2026财年开始以来的前九个月累计财政赤字达1.3665万亿美元，比去年同期增加了略高于2%。 数据来源：美国财政部 CBP退款系统自4月20日起投入运行 美国海关与边境保护局于4月20日开始运行退

根据美国财政部于6月13日发布的声明，特朗普政府的关税净收入在6月录得负25.6十亿美元（约256亿美元），为连续第二个月陷入亏损，此前美国最高法院裁定退还先前收取的互惠关税。6月共征收236.3亿美元的关税，而支付了491.8亿美元的退款。 美国海关与边境保护局（CBP）于4月20日根据该裁决启动退款系统，预计总退款额约为166亿美元。关税净收入在4月期间一直保持在200亿美元以上，随后在5月转为负值（负420万美元）。

SK 海力士股票在13日跌破了200,000韩元的关口。受韩国KOSPI指数约9%的下跌影响，收盘于6806.93点。这次下跌反映了更广泛的市场动荡：SK 海力士下跌15%，三星电子跌幅超过10%。急剧的回落改变了投资者情绪。此前将股价下跌视为买入良机的人，如今在股票达到预期折价水平时反而感到恐惧。 13日KOSPI创下8.95%的单日跌幅 13日，KOSPI指数下跌669.01点，跌幅8.95%，收于6806.93点。交易时段内，该指数跌破7000点关口。跌势在首尔中区韩亚银行总部交易大厅的大屏幕上得到体现。 SK 海力士与三星电子领跌科技股 13日，SK 海力士下跌15%，跌破200,000韩元的价格水平。同一交易时段，三星电子下跌超过10%。上班族金某（40岁）上个月买入了SK海力士股票。 常见问题 13日SK海力士股票发生了什么？ 13日，SK海力士股票下跌15%，作为更广泛市场下跌的一部分，跌破200,000韩元关口。 13日KOSPI指数下跌了多少？ 13日，KOSPI指数下跌669.01点，或8.95%，收于6806.93点，并跌破7000点关口。

Strategy Inc.（纳斯达克：MSTR）于 7 月 13 日在 X 上发布了比特币银行采用指数，为主要金融机构的机构级比特币采用情况给予了总体 32% 的评分。该指数评估约 30 家机构，涵盖交易、托管、产品、保证金活动和领导力等类别。排名第一的是 Fidelity，得分为 71%，其次是 BNY，得分为 46%，以及 Goldman Sachs，得分为 45%。CEO Phong Le 表示，比特币以及更广泛的数字资产生态系统的采用正在大型银行和金融机构中加速推进，但该领域仍处于早期阶段。该指数使用截至 2026 年 7 月 10 日的公开信息，并采用 Harvey balls（哈维小圆点）评分卡系统，标示从无到完全实施的五个采用水平。Strategy 根据包括总资产、托管或代管资产、客户资产、私人银行业务资产以及 2025 年全球系统重要性银行地位等指标选择机构。 指数结构与评分方法 比特币银行采用指数从交易、托管、产品、保证金活动和领导力等方面评估机构。类别包括比特币和比特币交易所交易基金（ETF）的交易、稳定币、代币化、收益产品、承销以及公司配置。该指数使用 Harve

微策略（纳斯达克：MSTR）于 7 月 13 日推出比特币银行采用指数，评估主要金融机构的机构级加密货币采用情况。该指数给出的综合采用得分为 32%，评估了 30 家机构，涵盖交易、托管、产品和领导层活动。Fidelity 以 71% 位居第一，其后是 BNY Mellon（46%）和 Goldman Sachs（45%）。CEO Phong Le 表示，大型银行中的比特币和数字资产采用正在加速，尽管该行业仍处于早期阶段。

据 Edaily 报道，14 只跟踪三星电子和 SK Hynix 的单一股票杠杆交易所交易基金（ETF）昨日（7 月 12 日）触及历史低点，原因是 KOSPI 指数暴跌至约 6,800。KODEX SK Hynix 单一股票杠杆 ETF 日内下跌至 15,890 韩元，较其 5 月上市峰值 44,385 韩元下跌 62.4%。TIGER 三星单一股票杠杆 ETF 跌至 12,655 韩元，较其高点下跌 58.3%。大幅下跌既反映了标的股票的亏损——三星下跌 10.7%，SK Hynix 下跌 15.37%——也反映了这些产品中嵌入的 2 倍日内跟踪倍率，该倍率将亏损放大至三星相关 ETF 的 22-24%，以及 SK Hynix 相关产品的 31-33%。

7 月 14 日，美国存储芯片和半导体供应链指数下跌 6.96% 至 213.87 点，创下当日主要科技板块中最大跌幅。 其他关键指数同样回落：美国超大规模云服务类股票下跌 1.01% 至 93.03 点，信息技术指数下跌 4.60% 至 405.46 点，人工智能优胜者指数下跌 4.36% 至 402.62 点。“七巨头”科技股指数下跌 0.94%，收于 215.76 点。

韩国金融服务委员会于7月14日与主要证券公司和资产管理公司召开闭门会议，讨论针对单一股票杠杆ETF的监管措施。此次会议是在6月13日SK海力士单一股票杠杆ETF单日下跌31%之后举行，当时SK海力士股价下跌15.37%。自5月27日推出单一股票杠杆ETF以来，熔断机制已触发5次，占自2000年以来全部熔断触发次数的近40%。 金融服务委员会7月14日收集行业意见 据7月14日金融投资行业消息人士称，金融服务委员会要求证券公司和资产管理公司提出针对单一股票杠杆ETF的投资者保护措施。委员会一直在收集专家意见，并计划在闭门会议上分享提案。行业参与者预计，讨论将涵盖提高最低存款要求、加强投资前教育，以及收紧信贷和保证金交易管控。 SK海力士杠杆ETF三周录得66%损失 KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF于5月27日以27,775韩元上市，并于6月22日升至44,000韩元，涨幅达58.4%。随后该产品于6月13日跌至14,915韩元，三周内下跌66.1%。据金融监督服务机构称，5月27日至6月12日期间，单一股票杠杆产品投资者中有92.7%为散户投资者。 讨论中的监管选项 行业消息人士

KOSPI 于 7 月 13 日收于 6806.93，较前一交易日下跌 669.01 点，跌幅为 8.95%，因为韩国股市出现了自 2000 年以来同期最剧烈的下跌。在7月前九个交易日内，该指数累计下跌 19.7%，受半导体股票极端波动影响，同时外国投资者（1.685万亿韩元）与机构投资者（2.2194万亿韩元）大量卖出，尽管散户投资者净买入 3.8822万亿韩元。此次下跌发生在历史上较为疲软的8-9月之前；自2000年以来，这一阶段的平均月度回报分别为-0.5%和-0.7%，通常受财报季后走弱以及暑期交易量下降的影响。 KOSPI 录得自2000年以来最差的7月跌幅 KOSPI 从6月30日的8476.48下跌至7月13日的6806.93，7月下跌19.7%。相比6月22日创下的9114.55高点，总跌幅达25.3%。7月前九个交易日内的19.7%跌幅，创下自2000年以来同期最大跌幅，超过2008年6.4%的跌幅。根据 Korea Exchange（韩国交易所）数据显示，7月13日散户投资者净买入3.8822万亿韩元，而外国投资者和机构投资者分别净卖出1.685万亿韩元和2.219

据13日金融信息公司FnGuide发布的数据，五家韩国主要证券公司——Mirae Asset、NH Investment、Samsung、Kiwoom Securities 和 Korea Financial Group——正作为战略调整的一部分扩大全球业务，以降低对传统经纪业务收入的依赖。今年这五家公司合计的Q2合并净利润预期反映了其通过新的收入来源来确保竞争力的努力。此举标志着从过去依赖酌情交易佣金（长期以来一直是韩国境内证券公司的主要收入来源）向其他模式的转变。 五家公司公布Q2利润预测 FnGuide数据显示，五家证券公司今年合计的Q2合并净利润预期，但在现有资料中，完整数额尚未充分披露。该预期反映了各公司在推进海外业务扩张战略过程中所取得的整体业绩。 从经纪模式转向的战略 这些证券公司正努力降低对经纪服务的依赖，而经纪服务传统上一直是其主要收入来源。该战略的核心在于打造新的收入来源，并通过进入国际市场来强化竞争地位。行业分析人士认为，海外扩张是对国内市场环境变化的回应，也是对酌情交易佣金之外需要更为多元化收入模式的需求。 常见问题 哪些韩国证券公司正在扩大全球业务？ 根据Fn

据韩联社报道，美国股市在 7 月 13 日（当地时间）因特朗普总统宣布计划对通过霍尔木兹海峡的船只征收过境费，并恢复针对伊朗的海上封锁措施而下跌。道琼斯工业平均指数下跌 138.37 点（-0.26%），收于 52,498.64；而纳斯达克综合指数下跌 1.6%。

根据 FnGuide 在 7 月 13 日的消息，韩国五大证券公司——未来资产、NH投资、三星证券、Kiwoom证券和韩国金融集团——正在加快海外业务扩展。该策略旨在降低对传统经纪佣金的依赖，并通过新的收入来源增强竞争力。