全球传统金融市场与宏观经济

周二 7 月 14 日，英国 10 年期金边债券收益率在欧洲午后交易时段上涨 0.8 个基点，至 4.977%，此前出现了 V 形价格走势。2 年期收益率小幅上升不足 0.1 个基点至 4.349%，而 30 年期收益率上升 0.9 个基点。2/10 年期收益率利差扩大 0.529 个基点至 62.630 个基点。

一名美国贸易官员周二作证称，英伟达的 H200 人工智能芯片几乎没有被发货至中国和香港。美国商务部工业与安全局副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffery Kessler）在国会听证会上表示：“针对 H200 及同类产品的获许可证发货几乎没有发生。这些芯片的数量非常少。”该证词表明，尽管华盛顿与北京之间仍存在持续的出口限制，H200 对中国的发货已经重新启动。英伟达长期寻求进入中国市场，这是人工智能开发最大的市场之一，但在其大多数产品受到美国出口管制的情况下，该公司已卷入一场技术贸易战。自去年以来，该公司已将潜在的中国人工智能芯片收入从其预测中剔除。 美国政府今年早些时候批准了 H200 出口许可 凯斯勒解释称，美国政府会对寻求 H200 芯片的公司采取逐案评估。申请方必须满足国家安全要求，并接受检查以确保芯片符合规定。“我们会拒绝我们收到的某些许可申请，”凯斯勒说。今年早些时候，在特朗普（Donald Trump）总统于 12 月宣布美国政府将批准中国购买 H200 人工智能芯片，以换取 25% 的分成之后，芯片的许可获批。H200 是 Hopper 代际中较老的英伟达芯片，而美国公司目前使

根据 CME FedWatch 数据，7 月 15 日，美联储维持利率不变的概率为 83.4%，加息 25 个基点的概率为 16.6%。

据美国商务部工业与安全局副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffery Kessler）在周二的一场国会听证会上表示，相较于已发放的许可证，极少有英伟达 H200 AI 芯片被运送到中国和香港。 凯斯勒表示：“结论是，针对 H200 及同等型号的许可证，实际出货量非常少。这是一批非常少的芯片。”美国政府对 H200 许可证申请按具体情况进行评估，要求申请方满足国家安全标准并接受检查。H200 是较早的 Hopper 代芯片；英伟达目前正在生产更先进的 Blackwell 芯片。

据 MSX.COM 数据，美国人工智能应用软件股今日在盘初走低后反弹。Palantir 一度下跌最多 6% 后上涨近 3%。Cloudflare 上涨超过 5%，Snowflake 上涨超过 3%，AppLovin 上涨近 2%。

据 PANews，摩根士丹利股价在 7 月 15 日上涨 4.8%，创下历史新高，市值达 3660 亿美元。 另外，Arkham 监测数据显示，摩根士丹利的现货比特币 ETF MSBT 持有 5,761 枚比特币，市值超过 3 亿美元。

根据市场数据，在美国 CPI 通胀数据公布期间，7 月 14 日德国两年期政府债券收益率上涨 3.3 个基点至 2.756%。十年期 Bund 收益率上升 0.5 个基点至 3.113%，在通胀报告公布时从 3.130% 急剧回落。

CleanSpark 这家比特币矿企在 7 月 14 日于乔治亚州与一家未披露的投资级技术公司签署了一份价值 66 亿美元的数据中心租赁协议，推动其股价上涨 22%。该设施将扩大公司在人工智能和高性能计算基础设施方面的布局。

据 BlockBeats 和 BIT 市场数据，SK 海力士 ADR 在 7 月 15 日上涨 22%，报 185.9 美元，并创下其在美国上市以来的历史最高价。盘中市值达到 1.36 万亿美元。

据彭博社称，Uber 正就收购总部位于德国的外卖平台 Delivery Hero 进行高级别洽谈，可能的交易最早可在本周（7 月 14 日）达成。该交易或将使 Delivery Hero 的估值高于近期交易水平，大约为每股 36 欧元，显著高于 Uber 先前的报价。Delivery Hero 目前的市值约为 112 亿欧元（128 亿美元），而 Uber 已持有 24.99% 的直接持股，连同衍生品的总经济权益可达 36.8%。洽谈仍在进行中，交易可能会被推迟，或最终失败。鉴于 Delivery Hero 的业务覆盖 60 多个市场，并且其在欧洲和中东与 Uber 存在业务重叠，此类收购很可能在全球范围内遭遇严厉的反垄断审查。

瑞士手表集团的年收入增长了13%，受强劲的美国需求推动，且在该地区的销售在财年期间增长了近25%。该公司预计本财年的收入将增长最多10%，这将得益于美国市场的持续走强以及英国市场的复苏。

摩根大通在第二季度财报中将全年费用指引上调至约107.50十亿美元（约1075亿美元），反映交易活动强于预期以及更高的薪酬成本。首席财务官 Jeremy Barnum 将成本上涨形容为“良性”，指出主要体现了2026年的强劲开局。该指引上调幅度高于首席执行官 Jamie Dimon 先前的预期。

据路透社报道，Tower Semiconductor 于 7 月 14 日公布计划，拟投资 30 亿美元用于日本的半导体制造业务，其中包括 10 亿美元的政府资金。第一阶段将大幅扩充其 Fab 6 工厂的 300 毫米硅光子生产能力，预计在 2027 年第四季度实现满产。第二阶段将同步启动，在 Fab 7 旁新建一座 300 毫米光刻设备制造工厂。

据英国财政部称，如果美国与伊朗之间的冲突进一步升级，油价可能升至每桶150美元，并指出这将增加全球能源市场的地缘政治风险。 与此同时，预计英格兰银行将在2026年至少加息一次，因为预计2026年第四季度的通胀率将达到3.2%。

策略于 7 月 14 日宣布，今天是投资者购买优先股 STRC 并有资格获得下一次股息分配的最后交易日。股息登记日为 2026 年 7 月 15 日，符合条件的股东将于 2026 年 7 月 31 日收到派息，派息金额为每股 0.50 美元。

据英国财政部称，英格兰银行预计至少在2026年前加息一次。

Jim Cramer's CNBC 投资俱乐部在周二上午的会议中讨论了多项股票操作，此前股市在一份低于预期的6月美国消费者通胀报告后上涨。由于公司提前公告软件业务疲软导致的一个季度表现更差，IBM股价当天下跌约26%，创下自1987年10月以来的最大单日跌幅。苹果在KeyBanc将其评级下调至减持（underweight）并设定目标价250美元后小幅下跌近1%；同时，Arm Holdings在汇丰将其评级下调至持有（hold）后下跌超过5%。Cramer驳回了对苹果的担忧，并强调英特尔（Intel）是一个买入选择，因为俱乐部近期刚从Arm持仓中退出以购买更多英特尔股票。本次会议凸显了半导体行业中，与AI相关的支出持续向基础设施和制造产能转移的趋势，以及制造产能方面的担忧。 IBM因软件业务疲软预先公告更弱一个季度 IBM股价在周二暴跌约26%，使该股有望迎来自1987年10月以来的最大单日跌幅。公司预先公告称，由于其软件业务疲软，未来一个季度表现将更差。IBM将这些挑战归因于客户将支出转向服务器、存储和内存。Jim Cramer表示，这一预警凸显了与AI相关的支出仍在持续向基础设施和网

据 CNBC 的 Investing Club 称，周二，IBM 股价大幅下跌约 26%，此前该公司预先公告称本季度将走弱，原因是其软件业务疲软；这也创下了该股票自 1987 年 10 月以来最糟糕的一天。IBM 将这些挑战归因于客户将支出转向用于 AI 基础设施的服务器、存储和内存。 Apple 股价下跌近 1%，此前 KeyBanc 将该股下调至减持，并给出 250 美元的目标价，理由是担心削减对无线运营商的补贴可能会放缓 iPhone 的换机周期。Arm Holdings 下跌超过 5%，此前 HSBC 将其下调至持有，原因是晶圆代工产能受限。对此，Investing Club 卖出了其 Arm 持仓，以购买更多英特尔股票。

美国总统唐纳德·特朗普表示，他将于本周或下周公布一项关于伊拉克石油合作协议的细节，正如他在一份直接声明中所述。