全球传统金融市场与宏观经济

周四（7月16日），ICE美元指数上涨0.29%，纽约收盘时升至100.780。彭博美元指数同样上涨0.20%，至1216.57。美元对日元汇率走强0.14%，至162.42。

7月16日（周四），美国国债收益率普遍走高，10年期收益率上涨1.81个基点至4.5654%，在CPI和PPI数据公布后扭转了连续两天的跌势。2年期收益率上升1.89个基点至4.1535%，而30年期收益率上涨1.45个基点至5.0938%。TIPS收益率也随之上行，10年期TIPS利率上涨2.17个基点至2.3220%。

摩根大通分析师表示，Strategy 最近增加的现金储备以及资金流入比特币永续合约的情况是对比特币前景的鼓舞信号，即便现货比特币交易所交易基金（ETF）的资金流仍然波动不定。根据周三的一份报告，分析师称，现货比特币 ETF 在近几周走势反复：上周出现净流入，本周则出现净流出。分析师团队负责人、执行董事 Nikolaos Panigirtzoglou 指出。相比之下，过去七周与 Strategy 相关的杠杆 ETF 的资金流更稳定且保持正向；而本周比特币永续合约录得正向资金流，尽管现货 ETF 出现净流出。Strategy 最近将其美国（U.S.）美元储备从 25.5 亿美元提高至 30 亿美元，相当于约 20 个月的优先股息支付；分析师将其描述为对比特币前景的鼓舞信号。 Strategy 将现金储备提高至 30 亿美元 摩根大通分析师在周三报告中指出，Strategy 将其美国（U.S.）美元储备从 25.5 亿美元提高至 30 亿美元。30 亿美元的储备相当于约 20 个月的优先股息支付。分析师表示，Strategy 相关的杠杆 ETF 的买盘（他们认为主要来自散户投资者）可能支撑了

据摩根大通分析师称，MicroStrategy 将其现金储备提高至 30 亿美元，比特币永续合约的资金流入呈正向，这被认为是“令人鼓舞的迹象”，相关内容在周三的一份报告中有详细说明。 该公司将其美元储备从 25.5 亿美元提升到 30 亿美元，相当于约 20 个月的优先股股息支付。尽管现货比特币 ETF 的资金流仍波动不定，近期出现流入后又转为流出，但过去七周，与 MicroStrategy 相关的杠杆 ETF 资金流入更为稳定且总体为正。摩根大通分析师指出，芝加哥商品交易所（CME）的比特币合约与永续合约中所体现的正向动能——通常由机构投资者推动——也支撑了这一偏建设性的观点。目前，比特币交易价格为 64,250 美元，过去 24 小时下跌约 1%。

NYDIG 分享了一份评估，称比特币当前的价格走势与过去的熊市存在相似之处。据该公司称，2025-2026 年之间的回调期正日益类似于 2014、2018 和 2022 年所见的经典四年周期；若这一历史模式重复，比特币预计今年将在 38,000 到 39,000 美元区间见底。该分析发布之际，比特币自 2025 年 10 月触及约 126,000 美元的历史最高价以来，已下跌约 50%，反映出对加密货币市场周期的持续研究。 比特币自 2025 年 10 月历史最高价以来下跌 50% 根据 NYDIG 的分析，比特币自 2025 年 10 月触及约 126,000 美元的历史最高价以来，价值已下跌约 50%。这种下跌与此前市场周期中出现的急剧修正相似。该公司指出，下跌的幅度和持续时间与过去熊市的相关数据基本一致。 NYDIG 预测比特币将在 38,000 到 39,000 美元区间见底 如果历史模式重复，比特币预计今年将在 38,000 到 39,000 美元区间触底。据该公司称，2025-2026 年之间的回调期正日益类似于 2014、2018 和 2022 年所见的经典四年周期。 预

据熟悉计划的消息人士称，安迪·伯恩汉姆将于周一就任英国首相，并计划宣布新的北海石油与天然气钻探作业，同时将泰晤士水务纳入公有所有制。伯恩汉姆团队已要求公务员起草这些政策，相关内容最早可能在下周公布。

Alphabet 股份周四下跌 4%。此前据彭博社报道，该公司将其 Gemini 3.5 Pro 人工智能模型推迟了数月。消息称，这一延误源于性能问题，尤其是在编码能力方面，未达到内部预期。该消息引用了彭博社消息人士的说法。此挫折发生之际，竞争对手 OpenAI 和 Meta 近期发布了新的 AI 模型，在软件代码生成方面的表现优于谷歌当前产品，从而加剧了 AI 开发竞赛。 Gemini 3.5 Pro 面临编码性能短板 据彭博社援引知情人士称，这款搜索巨头的 Gemini 3.5 Pro AI 模型因努力提升其性能，落后于数月的发布时间表。具体而言，该模型的编码能力未能达到内部预期。 该公司在 5 月于其年度 Google I/O 开发者大会上宣布了 Gemini 3.5 Pro AI 模型，当时称该模型正在内部使用，但直到下个月才会为更广泛的推出做好准备。 OpenAI 和 Meta 发布竞争性 AI 编码模型 Meta 上周推出了其 Muse Spark 1.1 AI 模型。该公司 AI 负责人 Alexandr Wang 将其描述为该社交媒体巨头迄今为止“最强的用于智能体化和编

7月16日，在北京早盘交易中，在岸人民币（CNY）兑美元走弱至6.7711，较周三晚收盘下跌14个基点。交易量达到45.220亿美元。

据彭博商品数据，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米合约期货周四（7 月 16 日）下跌 1.28%，至每蒲式耳 4.6350 美元；同时，彭博商品指数下跌 0.77%，至 31.5539。 其他 CBOT 合约也出现跌幅：小麦期货下跌 0.48%，至 6.7425 美元/蒲式耳；大豆期货下跌 0.67%，至 11.9375 美元/蒲式耳；活牛期货下跌 1.31%。豆粕上涨 0.72%，豆油下跌 0.61%。

CMC Markets 正在将每周 5 天的 24 小时交易权限扩展至其杠杆交易产品和 CMC Invest 平台中，覆盖超过 5,000 只在美国上市的股票及交易所交易基金。此次扩展将可用的美国交易日从 6.5 小时延长至最长 16 小时，并使公司此前在 4 月推出的约 250 只美国证券服务规模实现 20 倍增长。此举反映出人们对在常规的纽约证券交易所和纳斯达克交易时段之外接入美国市场的需求不断上升，因为财报发布、经济数据和地缘政治进展往往会在标准交易时段之前或之后到来。 CMC Markets 扩展对美国的交易访问至 5,000+ 只证券 此次扩展适用于杠杆交易产品以及 CMC Invest 平台。交易差价合约（CFD）和价差投注的客户可在交易周内于有隔夜定价的时间里随时交易符合条件的美国股票和 ETF。CMC Invest 用户可在常规美国市场交易时段之前和之后获得延长时段交易权限。该推出来使投资者可用的美国交易日从传统的 6.5 小时现货交易时段延长至最长 16 小时。4 月当 CMC Markets 推出周末黄金交易时，它提供了约 250 只美国股票和 ETF 的 24/5

比特币周四下跌 1%，在未能守住 65,000 美元这一水平后，其市值跌破 1.3 万亿美元。加密货币的下跌发生在美联储利率预期出现转向以及中东地区持续地缘政治紧张的背景下。Global Settlement 首席执行官 Ryan Kirkley 表示，美联储政策与地缘政治风险迫使加密货币与宏观流动性周期高度联动；他还警告交易者，即便近期通胀数据表现偏利好，也不要指望通往更宽松货币政策会是一条直线。 比特币从 65,000 美元门槛回落，盘中波动剧烈 周四，比特币未能维持此前 48 小时内录得显著涨幅所形成的上升趋势。该加密货币在 7 月 15 日美国生产者物价指数发布后，从其已突破的 65,000 美元门槛附近开始逐步回落。下跌起初在比特币跌至略高于 64,400 美元后暂时止住。 随后对 65,000 美元的再度冲击在美国东部时间凌晨 1:30 左右于 64,900 美元附近受阻，触发一波急跌至 63,900 美元；随后短暂的缓和反弹又将价格推回 64,000 美元上方。到美国东部时间上午 8:44，比特币跌至当日低点 63,808 美元，不过很快的反弹使其重新站上 64,700

据金十，7 月 16 日当地时间，伊朗阿巴斯港以西传出三声爆炸声。

根据上海黄金交易所，7月16日晚盘黄金（Au99.99）和白银（Ag99.99）期货下跌。黄金T+D收报870.1元/克，跌幅1.09%，白银T+D下跌2.29%至13,592元/公斤。

上海期货交易所大宗商品在 7 月 16 日隔夜交易时段下跌。原油期货（2026 年 9 月合约）收跌 0.46%，报每桶 514.40 元人民币。黄金期货下跌 1.34%，白银期货下跌 3.15%。

据彭博新闻称，雪佛龙计划于周五（7 月 15 日）与伊拉克签署协议，以推进对主要油田的投资，并探索建设一条管道，帮助伊拉克石油绕开霍尔木兹海峡。周四，一位公司高管表示，这些协议预计不具有约束力，但将表明雪佛龙致力于最终为西古尔纳-2油田和纳赛里耶油田执行商业协议。 雪佛龙参与一个财团，其中包括在探索管道建设方案的美国和国际公司。本周早些时候，彭博报道称，公司正在与投资者洽谈，以重启长期休眠的 Kirkuk-Baniyas 管道。该管道全长 500 英里（800 公里），横穿叙利亚并通往地中海沿岸。

据 Bloomberg Television 称，GameStop 首席执行官 Ryan Cohen 驳回了对实体电子游戏销量下滑的担忧，并表示该收入来源对公司整体业务“无关紧要”。Cohen 的评论回应了本月早些时候 Sony Group 的公告：其将于 2028 年停止生产新的实体 PlayStation 游戏光盘。他重申，GME 的长线战略聚焦于游戏收藏品，并收购电商巨头 eBay。

摩根士丹利的 ETRADE 平台通过与 Zero Hash 的合作推出了面向比特币、以太坊和 Solana 的现货加密货币交易。试点于 5 月启动，然后扩展至覆盖 860 万户符合条件的客户。截至 3 月 31 日，这些客户资产持有规模达 1.56 万亿美元。该服务收取 50 个基点的交易费，并使用不受 FDIC 或 SIPC 保护的独立 Zero Hash 托管账户。本次上线将数字资产纳入与传统经纪业务持仓相同的平台视图。该推广也是摩根士丹利更广泛加密扩张的一部分，包括在 4 月推出的现货比特币 ETF 以及稳定币储备服务。 ETRADE 加密服务架构与客户保护 ETRADE 客户可通过 50 个基点的费用交易比特币、以太坊和 Solana。托管与交易服务通过独立的 Zero Hash 账户办理，这些账户不受 FDIC 或 SIPC 保护。诸如股票和现金余额等经纪业务资产，可能根据账户结构享有熟悉的保护，但通过新服务持有的加密货币则置于不同的托管与风险框架之下。 预计在今年晚些时候推出用于在平台内外移动数字资产的转账功能。在该功能可用之前，该服务侧重于基于平台的敞口，而非完全可携带的

摩根士丹利的 ETRADE 平台已为符合条件的客户推出现货加密货币交易，使其能够通过与加密货币基础设施提供商 Zero Hash 的合作买入、卖出并持有 Bitcoin、Ether 和 Solana。该服务面向 ETRADE 的 8.6 million 户家庭；截至 3 月 31 日，这些家庭持有的客户资产约为 1.56 万亿美元。客户可对上述三种加密货币进行交易，费用为 50 个基点。尽管托管和交易服务由独立的 Zero Hash 账户提供，但这些账户不受 FDIC 或 SIPC 保障。该推出是在 5 月启动试点之后进行，并构成摩根士丹利更广泛的加密货币扩张计划的一部分；其中包括 4 月推出的一只现货 Bitcoin ETF，该 ETF 的管理费为 0.14%，目前已吸引约 3.85 亿美元的累计净流入。

美联储官员 Logan 表示，银行监管流动性系统或许仍可进一步优化，从而可能允许联储的资产负债表规模更小。该评论反映出联储内部仍在持续讨论：现有流动性管理框架的效率如何。