全球传统金融市场与宏观经济

据美国银行首席策略师 Michael Hartnett 称，主要 AI 云服务提供商发行的长期债券如今收益率达 6% 至 8%，为投资者提供了一个被忽视的买入机会。科技公司债券今年以来下跌 9%；相对于综合投资级债务基准，其估值已降至 30 年来的低点。 Hartnett 提出这一建议之际，AI 基础设施公司大幅增加了债券发行量，今年迄今已融资 1820 亿美元，而 2024 年为 170 亿美元。然而，信贷市场仍保持谨慎，五年期信用违约互换（CDS）利差自 9 月初以来显著扩大；甲骨文的 CDS 利差从 210 个基点升至 276 个基点，而英伟达的则从 84 个基点升至 129 个基点。

据 MarketWatch 报道，纳斯达克综合指数周五（10 月 30 日）下跌 748 点，跌幅达 2.9%，美国股市遭遇重挫。Ned Davis Research 的历史数据显示，自 1971 年纳斯达克创立以来，其 50 次最大单日跌幅中有 84% 发生在熊市期间。相比之下，处于熊市的交易日仅占所有交易日的 25%，这表明市场下行期间出现大幅单日下跌的可能性约为其他时期的三倍。

据《纽约时报》10 月 31 日报道，在美国情报官员认定一名客户高管可能是北京方面的情报来源后，英伟达扩大 H200 芯片对华销售的努力面临越来越多的障碍。中国公民黄爱丽曾在英伟达客户公司 Megaspeed 担任高级职务，据称充当了向中国当局传递信息的渠道。她曾在台湾多次与英伟达首席执行官黄仁勋接触，引发了人们对潜在信息泄露的担忧。 与此同时，在美国和中国相互竞争的政策影响下，H200 销售仍受到严重限制。尽管特朗普政府于 2025 年 12 月批准部分 H200 对华出口，但北京此后限制国内买家购买英伟达芯片，以提高对国产替代产品的依赖。H200 在英伟达第二季度 890 亿美元的数据中心营收中占比不到 1%。此外，美国当局正在调查 Megaspeed 是否涉嫌经由东南亚向中国企业转运英伟达先进芯片，这引发了人们对规避出口管制的黑市活动的担忧。

根据 Koscom ETF Check 于 10 月 31 日发布的数据，截至 10 月 29 日的三个月内，韩国散户投资者向备兑看涨期权 ETF 投入了约 20 亿美元。这些资金流入发生在持续的股市调整期间，Kospi 自 7 月起受到影响。此期间，散户投资者买入的 ETF 中，有五只备兑看涨期权产品跻身前十：KODEX 200 Covered Call Active 吸引了 5.56 亿美元，KODEX 200 Target Weekly Covered Call 吸引了 5.32 亿美元，TIGER Dividend Covered Call Active 获得了 4.87 亿美元。备兑看涨期权 ETF 通过出售标的股票的看涨期权来创收，在市场下跌时可部分抵消损失，但也会限制市场上涨时的收益。上半年，韩国 ETF 市场的管理资产规模超过 3597 亿美元，反映出投资者越来越多地将这些产品作为核心投资工具，而非辅助工具。 散户投资者买入五只备兑看涨期权 ETF，共计 20 亿美元 根据 Koscom ETF Check 于 10 月 31 日公布的数据，截至 10 月 29 日的过

英特尔首席财务官 Dave Zinsner 周五（10 月 30 日）在公司财报电话会议上表示，英特尔将业绩展望不及预期的部分原因归因于存储芯片短缺，这一短缺影响了个人电脑市场，并给英特尔处理器需求带来压力。美光股价当日收跌 5.3%，至每股 884.74 美元；英特尔股价则因业绩指引令人失望而下跌 29%。“我们预计，除非存储供应改善、价格恢复正常，否则市场复苏难以持续。对于未来的存储市场状况，我们并不乐观，”Zinsner 说。存储价格上涨提振了美光的利润率，却挤压了低端智能手机和设备制造商的利润空间，这些厂商已削减产品规格或将成本转嫁给消费者。

据标普全球评级 10 月 30 日消息，该评级机构将 Meta Platforms（META）的展望从稳定下调至负面，理由是该公司计划在人工智能基础设施方面投入 2250 亿美元资本支出。AA- 信用评级本身保持不变。Meta 的评级仍远高于 BB+ 这一垃圾级别门槛。

10 月 30 日，埃克森美孚和雪佛龙公布的第三季度业绩超出市场预期，两家公司股价均创下历史新高。埃克森美孚公布净利润 154 亿美元，同比增逾一倍；经调整后每股收益为 4.23 美元，高于分析师预估的 4.08 美元，数据来自 CNBC 援引的 LSEG 数据。雪佛龙公布净利润 99 亿美元，同比上涨约 180%；经调整后每股收益为 5.28 美元，同样高于预期。 炼油业务成为利润增长的关键驱动力，两家公司的炼油业务利润均超过上游油气生产业务。埃克森美孚的能源产品部门第三季度创造 71.7 亿美元利润，略高于其上游部门的 70.9 亿美元利润。雪佛龙的下游业务利润飙升至 49.3 亿美元，同比增长逾 300%。美国炼油厂利用率升至创纪录水平：雪佛龙每日加工 109 万桶，产能利用率达 98%；埃克森在墨西哥湾的设施利用率则达到 100%，从地缘政治动荡造成的全球燃料供应受限中获益。

据美国银行策略师 Michael Hartnett 称，2026 年以来，美国投资级科技公司债券下跌了 9%，相对表现为 30 年来最差，原因是大型科技公司积极进入债券市场，为 AI 基础设施融资。包括 Alphabet、Meta、亚马逊、微软和甲骨文在内的大型科技公司今年迄今累计发行了 1820 亿美元债券，是 2024 年全年发行额（170 亿美元）的 10 倍以上，给科技债券价格带来巨大下行压力，并推动收益率升至高位。

据金十期货消息，ICE 11号原糖期货周五（10月31日）下跌0.56%，连续第二周下跌。不过，该合约10月收涨4.03%，为三个月来第二次录得月度涨幅。交易员正关注厄尔尼诺天气对明年生产前景的影响。 巴西农业部周三报告称，10月上半月，该国中南部地区的糖产量同比下降27.1%，至187万公吨；甘蔗压榨量下降21.3%，至2730万公吨。气象预报员预计，下周巴西将持续降雨，这可能减缓收割、降低甘蔗含糖量，并增加收割提前结束的风险。

ICE 宣布与 Trade.xyz 建立合作，将加密货币技术整合至金融系统，旨在显著提升交易运营效率。此外，DTCC 已开始使用 Canton 技术在区块链上清算交易。这些进展凸显了加密货币在传统金融领域获得更广泛的认可和整合，也回应了金融市场对提高运营效率日益增长的需求。 ICE 与 Trade.xyz 合作整合加密货币技术 ICE，即洲际交易所，已与 Trade.xyz 建立合作，将加密货币技术应用于现有金融基础设施。据 Ran Neuner 发布的一条推文称，此次合作侧重于链上技术，而非中心化机构。ICE 是交易和金融服务领域的主要参与者，以股票和期货交易能力闻名。这项合作代表着传统金融与区块链技术之间的差距正在进一步缩小。 DTCC 使用 Canton 技术实施区块链清算 DTCC，即存管信托与结算公司，已开始使用 Canton 技术在区块链上清算交易。DTCC 是美国证券交易清算与结算的关键基础设施，在金融市场中承担重要的监管职责。引入区块链清算旨在大幅简化流程，标志着金融交易方式的发展演变。 发生 63 亿美元交易所安全事件后，比特币仍保持稳定 重大交易所遭遇严重安全漏洞后

据巴克莱策略师 Alexander Altmann 称，人工智能公司的融资困境在 10 月中旬日益加剧。依赖债务融资的主要数据中心服务商 CoreWeave，其债券收益率飙升至近 15%，高于发行时的 9.675%；随着借款成本上升，企业盈利能力开始承压。 Altmann 在彭博播客的一场讨论中警告称，华尔街仍在对人工智能行业的融资风险“自欺欺人”，受访投资者中只有 60% 预计未来会出现资金问题。数据中心运营商借入数十亿美元扩张，却缺乏充足的运营现金流；与此同时，Alphabet 和亚马逊等资金雄厚的客户仍在持续大手笔支出。

NEAR Protocol 宣布与 Ondo 建立战略合作，将代币化的美国股票和 ETF 引入其区块链平台。双方在伦敦举行的 Digital Asset Summit 上公布了这项合作，旨在通过区块链技术提升传统金融市场的可及性。此次合作将利用 NEAR 的 1Click Swap API，降低散户投资者投资代币化美国股票和交易所交易基金的门槛。这项计划旨在满足区块链整合传统金融产品日益增长的需求。平台上的代币化资产默认将保持机密，在将投资机会拓展至加密货币领域的同时保障用户隐私。 NEAR Protocol 与 Ondo 合作推出代币化美国股票 NEAR Protocol 与 Ondo 的合作重点是通过 NEAR 的区块链基础设施提供代币化的美国股票和 ETF。双方在伦敦举行的 Digital Asset Summit 上宣布合作，标志着 NEAR 进军代币化传统金融领域。Ondo 专注于代币化金融资产，而 NEAR Protocol 则为去中心化应用提供区块链能力。双方旨在让用户能够获取代币化的美国股票和 ETF，从而为加密货币市场带来创新金融解决方案。 通过 1Click Swa

根据 SoSoValue 的数据，11 只美国以太币现货交易所交易基金在 10 月 30 日录得 1.5585 亿美元净流出。此次流出使连续净流出的天数延长至五个交易日，并创下 23 天来最大单日流出，此前一次为 10 月 7 日。10 月 30 日的净流出总额较前一日的 1.0548 亿美元增加了 48%。 BlackRock 基金占 10 月 30 日净流出的 62% BlackRock 旗下 ETHA 在 10 月 30 日录得最大净流出，达 7664 万美元。该公司旗下 ETHB 也流出 1951 万美元。两只 BlackRock 产品合计流出 9615 万美元，约占 11 只美国以太币现货 ETF 当日净流出总额的 62%。 Grayscale 和 Fidelity 产品录得额外出金 Grayscale 旗下 ETH 和 ETHE 在 10 月 30 日分别录得 3414 万美元和 2151 万美元净流出。Fidelity 旗下 FETH 流出 333 万美元，而摩根士丹利旗下 MSSE 约有 72 万美元流出。11 只美国以太币现货 ETF 中其余五只产品均未录得净流入或净

据 Coinfomania 报道，NEAR Protocol 在伦敦举行的数字资产峰会上宣布与 Ondo 建立战略合作伙伴关系。双方旨在通过 1Click Swap API 在 NEAR 平台上推出代币化美股和 ETF，提升传统金融市场的可及性。代币化资产默认具备隐私保护，在让更多人获得加密领域投资机会的同时优先保障用户隐私。

据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 10 月 30 日录得合计净流出 6.4333 亿美元。单日净流出为约四个月来最大，也是自 6 月 25 日以来最高。BlackRock 的 IBIT 和 Fidelity 的 FBTC 领衔资金流出，分别流出 2.337 亿美元和 2.0104 亿美元，合计约占总额的 68%。 BlackRock 和 Fidelity 领衔比特币 ETF 6.4333 亿美元资金流出 12 只美国现货比特币 ETF 10 月 30 日录得合计净流出 6.4333 亿美元。这一数字超过了 10 月 22 日录得的 6.3549 亿美元。BlackRock 的 IBIT 流出最多，有 2.337 亿美元离开该基金。Fidelity 的 FBTC 则流出 2.0104 亿美元。 ARK 21Shares 的 ARKB 净流出 1.2955 亿美元。灰度的 GBTC 和 Bitwise 的 BITB 也分别流出 5332 万美元和 2572 万美元。其余七只产品均未录得净流入或净流出。 连续四日资金流入势头于 10 月 30 日结束 从 10 月 26

据 SoSoValue 数据，Solana 现货 ETF 于 10 月 30 日净流出 1074.2 万美元。Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）净流出额居首，单日净流出 925.6 万美元，累计净流入达 11.23 亿美元。

据 SoSoValue，XRP 和 ZEC 现货 ETF 于 10 月 30 日合计录得 507 万美元净流出。XRP 现货 ETF 净流出 49.65 万美元，其中 Canary XRP ETF (XRPC) 录得 92.2 万美元净流入，而灰度 XRP Trust (GXRP) 则录得 72.5 万美元净流出。Zcash ETF (ZCSH) 是净流出的主要来源，净流出 457 万美元。

据 ChainCatcher 报道的 Coinglass 数据显示，今日加密货币恐惧与贪婪指数为 31，较昨日上升 2 点。该指数显示市场处于恐慌状态。7 日均值为 44，30 日均值为 57。