全球传统金融市场与宏观经济

香港恒生指数截至今天上午10:52下跌127点或0.53%，至24,086点。此前受中东地缘政治紧张局势升温以及美国国债收益率走高影响，该指数曾大幅下挫超过300点，并跌破24,000点关口。国企指数下跌41点或0.52%，至8,024点；科技指数下滑63点或1.36%，至4,613点。 中国汽车制造商逆势走强。比亚迪上涨2.2%，至85.8港元；理想汽车上涨2.3%，至48.3美元；理想汽车上涨0.7%，至18.3美元；蔚来大涨6.8%，至39.96美元；小鹏汽车集团上涨1.6%，至51.6美元。

据 Mirae Asset Securities 称，其股票交易员中收入前 1% 的人在 7 月 14 日上午买入三星 SDI 最多，当时该股下跌 5.45%至 416,000 韩元。此次回调发生在本月该公司股价下跌 15% 之后，此前股价于 4 月触及 712,000 韩元的高点。 Yuanta Securities 预计三星 SDI 不加年份的“第二季度经营利润”将超出市场预期，因为北美能源存储系统对 AI 数据中心的需求强劲。该券商预计第二季度经营利润为 950 亿韩元，而市场预期为亏损 523 亿韩元。

据 ChainCatcher 称，Ark Invest 将其在 SpaceX 的持股增加了 153,249 股，价值约 2132 万美元，并将其在 Block 的持仓增加了 71,618 股，价值约 563 万美元。

根据 Hyperinsight 监测数据，一个以 0xdcc 开头的鲸鱼地址于 7 月 14 日 02:08 UTC 在布伦特原油（BRENTOIL）上开立了空仓，合约数量为 18,452.29，平均价格为 $82.348，名义价值约为 $1.52 million。该仓位仅在 6 小时后便被清算，当时油价上涨至 $84.4，这名鲸鱼实现的损失约为 3.81 万美元。原油价格的飙升由不断升级的美伊军事紧张局势推动，包括特朗普宣布对伊朗航运实施新的海上封锁，影响霍尔木兹海峡的通行情况，从而导致布伦特原油在 7 月 13 日当天上涨了 9.59%。

根据摩根士丹利 7 月 13 日的报告，Scale-Up 网络中的 CPO 预计将在 2029 年之后开始部署，2028 年仅会有有限的部署。市场对 CPO 延迟的担忧被夸大了；该技术需要为封装、光学引擎和激光重建供应链，而 Nvidia 的 Feynman 代作为关键的采用时间表。 Coppper 互连可以通过 PAM4 调制、DSP 和重定时等创新，再维持两年的运行。将 AI 集群规模从 72 台 GPU 扩展至 576 台或 1,152 台是核心驱动。到 2026 年，非 Nvidia 的 Scale-Up 生态系统将进入量产，AMD MI400、Amazon Trainium 3 和 Microsoft Maia 正在加速爬坡。Astera Labs 和 Broadcom 被定位为最早的受益者。

韩华资产管理于14日披露其下半年目标日期基金（TDF）的投资策略，宣布计划扩大对半导体和AI基础设施的投资，同时降低对美国大型科技股票的集中风险。该资产管理公司将增加对美国小盘股、日本以及亚洲新兴市场的配置，以在保持对AI投资增长敞口的同时，分散投资于具体国家和大型市值公司。该策略反映了TDF市场竞争从单纯增加风险资产配置，转向更注重战略性区域与行业分布，因为相同的目标日期产品在不同资产管理公司的配置决策下，会呈现不同的回报和波动性。 韩华资产管理扩大对半导体和AI基础设施的投资 韩华资产管理预计，覆盖AI生态系统的投资——包括半导体、软件和数据中心——将在下半年持续增长。该公司指出，投资者的关注点正从AI产业增长潜力本身，转向识别能够将大规模资本开支转化为实际营收与利润的公司。该资产管理公司计划增加对半导体及相关基础设施公司的投资配置，以受益于扩大的AI资本开支，并通过调整投资组合，避免对特定国家和大型科技股票的过度依赖。韩华资产管理退休养老金业务负责人车德永表示：“这是需要进行均衡分散的时点，需考虑投资区域以及公司的市值，同时参与由AI资本开支驱动的利润增长。” 韩华资产管理提高对

Hana Asset Management 于 7 月 14 日公布了其针对 LIFEPLUS 目标日期基金的 H2 运营战略，旨在在降低对大型美国科技股集中风险的同时扩大 AI 投资收益。该公司计划提高对半导体和 AI 基础设施的配置，同时将投资范围拓展至美国小盘股、日本以及亚洲新兴市场。该转变反映出预期，即投资者关注点将从 AI 行业增长潜力转向识别那些能够将巨额资本开支转化为实际收入和利润的公司，具体如Cha Duk-young所述，他是该公司退休养老金部门负责人。

2026年6月，中国进口了112.69百万吨铁矿石及铁矿石精矿，同比增加6.4%，据官方海关数据。

中国6月进口大豆1,354.7万吨，同比增长10.5%，据海关数据。

据韩国财政部称，该国将2026年国内生产总值增长预测上调至3.0%，高于此前估计的2.0%。

SK 海力士在纳斯达克的美国存托凭证（ADR）下跌 9.32%，至 152.35 美元（7 月 13 日），几乎抹去了其两天前首次亮相带来的大部分涨幅。该股票在 7 月 10 日开盘报 170 美元，首个交易日大涨 12.76%，但在随后的一个交易日里将这些涨幅约 82% 回吐。目前，该 ADR 价格仅比其 149 美元的发行价高 3.35 美元。市场分析人士将这种急剧逆转归因于初期流动性有限以及短线的供需效应，而非对公司价值的基本面重新定价。

据 Mirae Asset Securities 称，7 月 14 日，该券商将 SK 海力士第二季度的经营盈利预测从 70.7 万亿韩元下调至 62.3 万亿韩元，下调 12%。此次调整由内存芯片价格走低推动，其中 DRAM 平均售价（ASP）下调 8%，NAND ASP 下调 5%。

据中国海关总署数据，该国在2026年上半年进口了17.43 million tons的精炼石油，即1,743万吨。

据中国海关总署称，该国在2026年上半年出口了2359.3万吨精炼石油产品。

根据官方统计，中国6月出口按人民币计同比增长20.8%，增速较上月的13.8%加快。

中国6月贸易顺差（以人民币计）达到859.05亿元人民币，较5月的723.98亿元人民币增长。

根据官方海关数据，中国6月贸易顺差达到1256.20亿美元，较5月的1054.30亿美元增长。

据上海钢联数据，电池级碳酸锂（MMLC）现货价格在今天早盘上涨250元/吨，至153,700元/吨（7月14日），较前一日16:30的收盘价上涨。