全球传统金融市场与宏观经济

据 Yonhap Infomax 报道，10 月 2 日，韩国副总理兼财政部长李炯一宣布，政府将在密切监测债券市场状况的同时，减少今年的国债发行量。韩国财政部表示，11 月政府债券发行量将较原计划减少 5 万亿韩元，并计划在动用超额税收收入的同时，根据需要考虑进一步削减发行量。

据韩国金融监督院称，截至 2026 年 6 月底，衍生品挂钩证券和债券的未偿余额达到 96.7 万亿韩元，创下自 2023 年 6 月以来的最高水平。市场复苏主要由保本产品推动，其中衍生品挂钩债券（ELB/DLB）占未偿余额总额的 81.8%，达到 79.1 万亿韩元，同比增长 14%。 2026 年上半年，新发行规模激增 26.2%，达到 42.9 万亿韩元；赎回额则增长 47.3%，达到 41.7 万亿韩元，受益于国内外市场上涨。已赎回衍生品挂钩证券的年化收益率升至 6.8%，高于去年同期的 6.3%。

美国贸易代表 Jamieson Greer 于 5 月 1 日（当地时间）宣布，美国将在“数周内”发布针对包括韩国在内的 16 个主要贸易伙伴的制造业产能过剩调查结果。Greer 在威斯康星州密尔沃基向《日经新闻》等媒体表示，美国“不会默默接受过度生产的产品”，并且“将采取行动”。这项依据美国贸易法第 301 条发起的调查于 3 月 11 日启动，涵盖韩国、中国、日本、欧盟、中国台湾地区及其他 11 个国家。 USTR 宣布 16 国调查结果时间表 Jamieson Greer 在 4 月 30 日于威斯康星州密尔沃基举行的 G20 贸易部长会议期间作出上述宣布。他表示：“我们将在未来数周内公布对产能过剩问题的调查结果。”3 月 11 日启动的第 301 条调查与 7 月确认的强迫劳动关税措施相互独立，后者因包括中国在内的 60 个国家和地区未能充分应对强迫劳动问题，而额外征收 10% 或 12.5% 的关税。 Greer 担任 G20 贸易部长会议主席，并主持了关于钢铁及其他行业产能过剩以及强迫劳动问题的讨论。中国对美贸易首席谈判代表李成钢代表中国出席会议。 Greer 列举中国电动

截至周四深夜，美国股指期货上涨，市场等待周五公布的 9 月就业报告——道琼斯指数期货上涨 0.09%，标普 500 指数期货上涨 0.18%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.36%。就业报告预计将为美联储的利率决策提供指引，共识预测新增 84,000 个就业岗位，失业率维持在 4.1%。 个股方面，Nike 股价在盘后交易中下跌近 9%，此前该公司公布财年第一季度营收为 112 亿美元，同比下降 4%，并预计 2027 财年营收将同比下降高个位数百分比，调整后每股收益为 1.15–1.35 美元，低于分析师预期。另一方面，Evernorth Holdings Inc. (XRPN) 隔夜上涨超过 9%，此前股东批准了其 Armada II 业务合并，预计将带来约 3 亿美元的融资总额。

据美联社报道，10 月 1 日，受中国暂停成品油出口以及美国计划增加在中东的军事存在影响，国际原油价格大幅上涨。12 月交割的布伦特原油期货上涨 4.37%，至每桶 102.31 美元，创 9 月初以来首次突破 100 美元。11 月交割的 WTI 原油期货上涨 2.71%，至每桶 92.87 美元。 据《华尔街日报》援引美国官员报道，中国主要炼油厂本月暂停向香港和澳门以外地区出口成品油，此前政府未发放出口许可证；与此同时，美国国防部计划向中东部署第三个航母打击群、更多军舰以及 9,000 至 10,000 名士兵。分析师警告称，中东冲突可能延续至新年，使石油市场持续波动。

据 Yonhapinfomax 报道，韩国 3 年期国债收益率于 10 月 2 日上午下跌 5.3 个基点至 3.962%，自 9 月 10 日以来首次跌破 4% 水平。30 年期收益率也下跌 5.3 个基点至 4.499%，触及两个多月来的最低水平。此次下跌是由于政府在 10 月 1 日收盘后发布了缩减后的 10 月发行计划，将竞争性投标发行量降至 12 万亿韩元，较上月减少 4 万亿韩元。

据美国贸易代表办公室代表 Jamison Grier 10 月 1 日表示，美国将在数周内公布一项针对包括韩国在内的 16 个主要贸易伙伴的产能过剩调查结果。Grier 表示，该调查将着重处理过剩制造产能造成的市场扭曲。他特别指出，中国电动汽车市场的价格竞争、日本持续支持僵尸企业以及越南国内消费疲软，是导致全球产能过剩的主要担忧。

美国证券交易委员会（SEC）发布声明，邀请公众就已注册的全国性证券交易所与经纪交易商之间的关联关系发表评论。该问询涉及这些关系如何在现行法规框架下运作，具体包括规则 15c3-3 以及证券期货交易。SEC 作为美国证券市场的主要监管机构，负责监督金融实体的交易和市场行为，确保其遵守联邦证券法并保护投资者。 SEC 声明涉及经纪交易商与交易所的关联关系 SEC 的声明征求公众意见，以了解规则 15c3-3 如何适用于经纪交易商运营中的加密资产证券，以及该规则如何适用于经纪交易商与交易所之间的关联关系。相关利益方应就与证券期货交易相关的运营结构提供意见。声明指出，意见提交截止日期将另行公布，但目前尚未提供具体时间表。SEC 的官方声明可通过该机构的社交媒体渠道查看。 常见问题 SEC 正在征求哪些方面的意见？ SEC 正在征求公众对已注册的全国性证券交易所与经纪交易商之间关联关系的意见，具体涉及规则 15c3-3 如何适用于证券期货交易和加密资产证券。 SEC 是否已公布提交意见的截止日期？ 没有。SEC 声明表示将公布意见提交截止日期，但当前公告尚未提供具体日期。

根据美国证券交易委员会的官方声明，SEC 已就注册全国性证券交易所与经纪交易商之间的关联关系征求公众意见，尤其涉及证券期货交易以及对规则 15c3-3 的遵守情况。此次询问旨在听取利益相关者对运营结构和监管合规框架的见解。SEC 将公布提交反馈意见的截止日期。

据韩国银行 10 月 1 日发布的数据，该国隔夜拆借利率为 3.05%，交易量达到 14.21 万亿韩元。储备充足度显示短缺 2.2117 万亿韩元，而累计储备盈余达到 20.8893 万亿韩元。政府资金大量流入，市场状况表明，在低利率资金需求保持稳定的情况下，流动性盈余仍在持续。

根据欧盟委员会 10 月 1 日发布的数据，欧盟各地柴油平均价格达到每升 2.24 欧元的历史新高，高于中东冲突升级前的每升 1.59 欧元。包括比利时、意大利、罗马尼亚和波兰在内的 12 个欧盟成员国的柴油价格也创下历史新高。

日本经济振兴大臣木内稔近日表示，日本已经摆脱通缩状态，因此不需要通过过度宽松的货币政策来支持更高的通胀率。

The Born Korea 这家由名厨明星白钟元领导的餐饮连锁公司，今年以来股价已暴跌超过40%，并推出地区开发商业模式以重振业绩。根据韩国交易所数据，The Born Korea 收于14,340韩元，低于年初的20,000韩元以上，原因在于其核心加盟业务在高通胀和消费者支出疲软的背景下举步维艰。该公司目前正将地区开发项目定位为新的增长动力。这些项目将本地商业振兴与旅游内容相结合，以抵消传统餐饮加盟业务的下滑。 The Born Korea 加盟店数量2024年首次下降 自2020年开始公布门店统计数据以来，The Born Korea 的加盟店总数首次下降。截至2024年底，公司共运营3,057家餐饮加盟店，综合新开店和关店情况计算，比上一年净减少9家。2024年关店数量达到256家，较上一年的176家增加45.4%。行业观察人士将关店数量激增归因于消费者支出疲软和外食行业低迷。 以炭火烤肉和7分钟猪肉泡菜汤闻名的 Saemaeul Restaurant，门店数量减少24家，其中新开6家、关闭30家。其他品牌也出现收缩：Hong Kong Banjeom 从293家减少至277家

据《韩国经济日报》报道，The Born Korea 的股价于 10 月 2 日跌至 14,340 韩元，较 2026 年初下跌 40%。随着加盟店关闭数量激增，跌势进一步加剧；在消费者支出疲软之际，该公司去年关闭了 256 家门店，较 2024 年关闭的 176 家增加 45.4%。 面对核心餐饮业务的阻力，该公司目前正专注于将地方特色产品与旅游内容相结合的区域开发项目。该战略包括在骊州、康津、尚州和群山等地区开展合作，公司提供菜单开发、咨询和运营支持，但不直接收购大型房地产。区域开发去年仅占营收的 2%，不过公司高管预计，随着国内旅行和外国游客增加，需求将不断增长。

美国总统唐纳德·特朗普可能会寻求罢免三名美联储官员，包括前主席鲍威尔，以及理事丽莎·库克和迈克尔·巴尔。此前，美联储监察长办公室于30日发布了一份报告。报告指出，由于管理失误，美联储华盛顿特区总部翻修期间出现约10亿美元的成本超支，但没有认定任何个人对此负责，也没有发现行政不当行为或刑事不法行为的证据。法律专家表示，任何罢免尝试都将面临重大法律障碍，并援引了近期的法院先例，包括最高法院6月阻止特朗普此前罢免库克的裁决。 OIG报告未认定任何个人对美联储总部成本超支负责 美联储监察长办公室于30日发布的报告记录了华盛顿特区美联储总部翻修期间因管理缺陷导致的约10亿美元建筑成本增加。报告没有将成本增加归咎于鲍威尔或任何特定理事，也没有发现行政不当行为的证据，并认定没有任何事项需要移交检察机关作为刑事案件处理。报告发布后，特朗普批评鲍威尔是“一场灾难”，并表示他“不应该担任美联储理事会成员”。特朗普指示司法部长托德·布兰奇审查监察长报告，华盛顿特区联邦检察官办公室也在审查该文件。 美联储前总法律顾问斯科特·阿尔瓦雷斯认为，监察长报告可能不足以为罢免鲍威尔提供法律依据。阿尔瓦雷斯表示：“就我个

根据韩国交易所于今日（10 月 2 日）发布的文件，三星电子已完成计划回购的 5380 万股，完成公告计划的 100.96%。回购总额达 14.16 万亿韩元。SK 海力士已回购 1835 万股，完成其 2407 万股回购计划的 76.24%，累计支出为 32.05 万亿韩元。 随着这两家韩国股市主要权重股在外资投资者持续净卖出的同时完成回购计划，市场参与者表达了对市场供给的担忧。市场分析师指出，在企业回购无法抵消外资流出的情况下，需求支撑有限。不过，他们谨慎预期，随着三星电子计划于 10 月初发布第三季度业绩指引，外资投资者可能回流。

据金十数据，截至10月2日10:30，中国主要银行和品牌的金条价格均下跌，其中中国黄金跌幅最大，较前一日每克下跌5人民币；工商银行和周生生的金条价格也有所下降。

据韩国证券交易所消息，三星电子今日（10月2日）提前完成了原定的股份回购计划，共投入14.15万亿韩元，买入5380万股。该公司此前宣布于8月24日至11月21日实施回购计划，目前已完成计划回购数量的100.96%。 与此同时，SK海力士也即将完成其股份回购计划。目前，该公司已投入32.05万亿韩元，买入1835万股，完成计划数量的76.24%。按照目前每日回购60万至65万股的进度，预计SK海力士将在8至9个交易日内完成剩余572万股的回购，较原定的11月19日截止日期提前约一个月。

KB 国民银行和新韩银行在 10 月 23 日和 28 日用尽此前的发行额度后，向韩国监管机构提交了债券发行申报。KB 国民银行披露，计划在 10 月 12 日至 12 月 31 日发行 6 万亿韩元债券；新韩银行则宣布自 10 月 13 日起发行 16 万亿韩元债券，为期一年。这些申报正值银行需要在三星电子和 SK 海力士的大额存款到期之际维持流动性覆盖率（LCR），引发了市场对第四季度韩国信用市场潜在供需失衡的担忧。 KB 国民银行提交年末前发行 6 万亿韩元债券的申报 据债券业界消息人士透露，KB 国民银行提交了发行申报，计划在 10 月 12 日至 12 月 31 日发行 6 万亿韩元债券。据韩联社 Infomax 的债券发行及到期统计数据，该行上半年发行了 5.35 万亿韩元债券。申报期限截至 12 月 31 日，表明该行在第四季度存在较大的资金需求。新韩银行也提交了发行申报，计划自 10 月 13 日起发行 16 万亿韩元债券，为期一年。两家银行均在完全用尽此前的发行额度后提交了新的申报。 企业存款到期推动银行资金需求 由于三星电子和 SK 海力士的大额存款到期，银行面临类