全球传统金融市场与宏观经济

根据 Roundhill Investment 分析师 Dave Mazza 和 Thomas DiPazio 的说法，内存半导体公司 SK 海力士、三星电子 和 美光科技 预计将在 2026 年下半年保持强劲的股票表现，在 7 月 13 日。分析师指出，尽管内存股近期涨幅显著，但最近的抛售仍属于正常的市场调整；他们还补充称，基本面支撑进一步的股价上涨。Roundhill 强调，这三家公司的盈利能力正在根据未来 12 个月的每股收益（EPS）预测而走强。

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 15 日，在首尔外汇市场，美元-韩元现货市场的平均汇率（MAR）在上午9点前，其报价为+0.05韩元。非交割远期（NDF）的定价头寸为平仓状态，表明地区市场参与者持中立立场。

李在明总统在15日于青瓦台举行的经济部处长简报会上强调，资本市场正常化是“非常重要的国家政策”。他下令加快制定防止股价操纵的相关法律。总统批评韩国过度的房地产资产配置是“非常原始”，并表示资金被束缚在房地产上会导致经济增长出现“非常不合理的结果”。该指示是在讨论将金融资源从房地产转向资本市场的过程中提出的。 李在明总统批评房地产资产配置 李在明总统在上午简报中表示：“我们社会的资产配置中，房地产所占比例还不算太大吗？这非常原始。在发达国家里没有这样的情况。人人都在紧抓房地产。”他指出：“可用资源被占在房地产里，因此经济增长和资源配置就会出现非常不合理的结果。纠正这一点，把它转换成金融，这是非常重要的任务，而且这似乎是其中的一个要素。” 随后，总统督促金融服务委员会主席李福元，问道：“我了解为资本市场，特别是股市正常化，正在准备各种措施。进展到哪里了？” 金融服务委员会主席报告资本市场改革措施 李福元主席回应：“基本上，在资本市场中最重要的是信任，因此我们持续根除股价操纵，而且举报人奖励问题进展得很好。”他解释：“股东价值保护也同样非常重要。继《商法》修订以及自有库藏股制度改革之后，我们

据路透社报道，SK 海力士股票在 7 月 15 日于首尔上涨 12.7%，原因是低于预期的美国通胀数据以及隔夜科技股上涨。巴克莱开始对这家韩国存储芯片制造商的美国上市美国存托凭证（ADRs）进行覆盖，并给予“超配”评级，目标价为 330 美元。SK 海力士的 ADRs 前一日曾在纳斯达克上涨 28%，至 193.92 美元。

根据国家统计局，中国6月原油产量为1812万吨，同比下降0.5%，日均产量为60.4万吨。

据国家统计局，中国原油加工量在6月达到5124万吨，同比下降17.7%，降幅较5月扩大8.6个百分点。日均加工量达170.8万吨。

根据国家统计局，中国国内生产总值在2026年上半年同比增长4.7%。

根据中国国家统计局，6 月主要能源行业表现出涨跌互现的态势。原煤产量同比下降，原油产量保持稳定。天然气产量在前期下滑后转为增长，发电量则继续保持稳步增长。

根据最新数据，中国6月工业生产同比增长5.3%，高于上月的4.5%，改善了0.8个百分点。

根据本月发布的官方数据，中国第二季度国内生产总值环比增长 0.9%，低于第一季度的 1.3%。

根据官方数据，6月中国城镇失业率降至5%，低于5月的5.1%。

中国第二季度 GDP 同比增长 4.3%，增速较第一季度的 5% 放缓。

在 7 月 6 日，Robinhood 创始人 Vlad Tenev 在《The Master Investor》播客中表示，散户投资者可能才是真正的“聪明钱”。Tenev 认为，机构投资者往往过度关注诸如关税和利率等宏观指标，有时会为了实盘组合再平衡而出售在基本面上稳健的公司。相比之下，散户投资者采取更直接的方式，关注公司是否改善运营、提供更出色的产品，以及实现收入和利润的增长。Tenev 表示，这使得散户投资者能够更好地承受短期波动，并在市场因恐慌而引发的机会中获利。

摩根大通、美国银行、花蒂、富国银行和高盛报告称，截至当地时间7月14日，五家机构第二季度合计净利润为490亿美元。据Yahoo Finance披露，这一数字较去年同期增长39%，原因是全球人工智能热潮推动了交易活动，并带动华尔街各投行板块的投资银行收入。银行高管将强劲表现归因于与AI相关的融资，包括创纪录的IPO和股票发行，这带来了更高的承销费用，并推升了权益交易的成交量。 五大投行报告Q2合计利润490亿美元 这五家华尔街机构第二季度合计净利润为490亿美元（约73万亿韩元），同比增长39%。银行管理层将这股AI热潮描述为创造了一个良性循环，从而刺激整个金融领域的交易活动。与AI相关公司的上市激增、股票与债券发行以及资本募集上升，推动了承销与投行业务的咨询费收入增长；同时，权益交易成交量的提升也改善了交易台表现。 随着更多公司在本季度成功获得融资，市场参与度扩大。华尔街关注的重点是大型、由AI驱动的融资交易，包括SpaceX创纪录的IPO以及Alphabet大规模后续股票发行。银行高管认为，这些“超级交易”属于更广泛的市场复苏的一部分，仍有进一步扩张的空间。 高盛录得74亿美元：季度

SC 原油期货，中国主要原油合约，7 月 15 日盘中上涨 4.00%，报每桶 517.20 元人民币。

李在明总统于7月15日对韩国未能纳入MSCI发达市场指数表示遗憾，称有必要对国内股票市场进行稳定。在青瓦台举行的经济部简报会上，李向副总理兼财政部长具允哲提问，质疑阻碍升级的障碍，并指出韩国股市在经历史无前例的短期快速上涨后仍然不稳定。自2014年从MSCI的观察名单中移除以来，韩国已保持12年的“新兴市场”分类。该指数提供方在上月公布的否决决定中称，之所以拒绝，是因为仍然存在对离岸韩元货币交易的持续限制。 李在明总统在经济简报会上质疑MSCI升级障碍 在青瓦台简报会上，李在明总统表示：“这次MSCI发达市场指数的纳入并没有发生。”并补充称：“国内股票市场相当不稳定，而且事实上，由于在如此短的时间内出现了前所未有的历史性飙升，稳定需要时间以及波动。”随后，李又问副总理具：“MSCI指数纳入通过创造国际需求来帮助稳定，对吧？为什么效果不理想？” 具允哲副总理称24小时韩元交易是主要障碍 具允哲副总理回应称：“不是说不奏效，而是我们有自己的节奏。”他解释道：“资本市场需要稳定，当韩元的变动突然一下子很快时，会对外汇市场带来风险。因此，我们按照自己的节奏推进，并力求尽快加入MSCI，就会有这

据 Yahoo Finance 报道，5 家美国大型银行——摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行和高盛——在 2026 年第 2 季度合计实现净利润 490 亿美元，截至 7 月 14 日同比增长 39%。银行高管将这波上涨归因于由 AI 驱动的繁荣，推动了华尔街的交易活动。与 AI 相关的资本融资、股权和债券发行以及并购顾问业务增加了投行手续费；同时，更高的股权交易量也带动了交易部门。高盛的股权交易收入上涨 72% 至 74 亿美元（$7.4 billion），创下银行业最高的季度业绩；摩根大通的股权交易收入则增长 86% 至 60 亿美元（$6 billion）。高盛首席执行官 David Solomon 表示，AI 基础设施建设仍处于早期阶段，并预计这一积极周期将持续。

SK 海力士 ADR 周二暴涨 27% 至 193.92 美元。HBM4 量产出货、巴克萊看多至 330 美元、SemiAnalysis 力挺 DRAM 盈利强劲，三重利好共振。AI 内存超级周期如何重新定价存储芯片？深度解析。

IBM（NYSE: IBM）股票于7月14日收盘下跌超过25%，报217.07美元，为至少自1968年以来的最大单日跌幅，触发原因是公司提前公布的财报远低于华尔街预期：调整后每股收益为2.93美元（预期3.02美元），营收为172亿美元（预期178.6亿美元）。 IBM财报数据：EPS 2.93美元与172亿美元营收均低于预期 据报道，IBM的提前公布财报与市场预期的差距如下：调整后每股收益2.93美元（预期3.02美元，低3%）；营收172亿美元（预期178.6亿美元，低约3.7%）。 IBM执行长Krishna表示，公司此前已预估z17大型主机业务在本季度将出现个位数百分比的下滑，但实际结果远比预期糟糕，“至少部分与全球内存短缺有关”。 IDC企业基础设施全球研究小组负责人Ashish Nadkarni声明，华尔街对此警告的反应可能过于强烈，但这确实意味着“IBM也无法置身于企业预算的战略性重新分配之外”。 客户抢购内存超出IBM预期的机制解析 根据Krishna的说明，此次业绩不佳的核心机制为：在6月最后几周，客户预期内存和服务器基础设施价格即将上涨（部分与全球内存短缺相关），因