全球传统金融市场与宏观经济

惠誉评级于10月12日（当地时间）警告法国，如果该国在持续的政治分歧中未能在削减财政赤字方面取得重大进展，其评级展望可能会被调整为负面。该信用评级机构表示，政府债务进一步大幅增加可能导致信用评级下调。惠誉目前给予法国A+信用评级，展望为稳定。 惠誉称不断上升的债务和政治环境给评级带来压力 惠誉在10月12日发布的信用分析报告中强调：“法国的信用评级正受到高水平且持续上升的债务、使财政整顿变得困难的政治和社会环境，以及较低潜在增长率的压力。”该机构指出，在经济增长乏力、利息成本高企以及政治分歧持续存在的情况下，法国的预算计划表明，削减财政赤字和稳定公共债务正变得越来越困难。 法国总统埃马纽埃尔·马克龙 [韩联社新闻] 法国财政赤字预测升至国内生产总值的5.4% 法国预计今年的财政赤字将达到国内生产总值的5.4%，比最初设定的5.0%高出0.4个百分点。这一数字也高于惠誉5.2%的预测。惠誉指出：“政府修订后的估计显示，在没有额外政策措施的情况下，到2027年财政赤字可能扩大至国内生产总值的6.4%，比此前的估计高出0.5个百分点，这表明稳定债务所需的财政调整规模已经扩大。” 惠誉预计所需

据惠誉 10 月 12 日消息，这家国际信用评级机构警告称，如果法国在持续的政治分歧中未能在削减财政赤字方面取得重大进展，其信用展望可能转为负面。惠誉目前对法国的评级为 A+，展望稳定。该机构指出，法国 2024 年预算赤字预计将达到 GDP 的 5.4%——超过修订后的 5.0% 目标——并估计在没有额外政策措施的情况下，2027 年赤字可能达到 GDP 的 6.4%。惠誉表示，法国需要进行相当于 GDP 约 3.5% 的财政调整，才能稳定国债水平。

TotalEnergies 将在 2026 年 11 月 1 日至 2027 年 1 月 31 日期间动用战略燃料储备，以降低法国加油站的柴油价格。加油站柴油价格将每升下降约 €0.10，而农业和建筑机械使用的非道路柴油价格将每升下降约 €0.20。

据道达尔能源公司称，该公司将释放战略柴油储备，在2026年11月1日至2027年1月31日期间为法国消费者提供折扣。取暖油每立方米可享受200欧元的折扣，服务站柴油价格则每升下调约0.10欧元。 同期，农民、渔民和公共工程承包商使用的非道路柴油每升可享受0.20欧元的折扣。

据美国矿产管理局（MMA）称，墨西哥湾地区已暂停约 5.31 亿立方英尺/日的天然气生产，占当前产量约 25%。

据彭博社报道，美国大型银行股在财报季前进入技术性回调，KBW 银行指数自 8 月中旬以来下跌超过 10%，长期借贷成本达到数十年来的最高水平。花旗集团、高盛、摩根大通和富国银行定于周二公布季度业绩，随后美国银行和摩根士丹利将于周三公布业绩。 分析师预计，华尔街主要银行的股票交易收入合计将接近 190 亿美元，贷款增长有望持续，信贷质量仍将保持稳定。然而，收益率上升正在对消费者还款能力和净息差构成压力。摩根士丹利分析师认为，此次抛售为迈向 2027 年创造了买入机会，并指出 AI 投资顺风和经济韧性将带来支撑；而其他分析师则建议在财报发布后的任何反弹中削减银行股敞口。

Strategy 于 10 月 1 日至 10 月 4 日期间购买了 334 枚比特币，耗资约 2870 万美元，相关信息披露于该公司向 SEC 提交的 8-K 文件中。此次购买金额较前一报告期（9 月 21 日至 9 月 27 日）的 1.427 亿美元大幅下降。文件披露，10 月购买金额中的 1570 万美元来自 Strategy 根据按市价发行计划出售 92,894 股 A 类普通股所得，其余 1300 万美元来自公司的美元现金储备。 Strategy 将 1300 万美元的比特币资金来源转为现金储备 8-K 文件显示，2870 万美元比特币购买金额中的 1570 万美元来自 Strategy 根据按市价发行计划出售 92,894 股 A 类普通股所得。根据 SEC 文件，其余 1300 万美元来自公司的美元现金储备。在 10 月 1 日至 10 月 4 日的报告期内，公司没有出售包括 STRF、STRC 或 STRK 在内的任何系列优先股来为比特币购买提供资金。 公司以每枚约 85,839 美元的平均价格购买了这 334 枚比特币。此前 9 月 21 日至 9 月 27 日的报

印度央行推出一项机制，允许印度主要国有石油公司通过指定银行而非现货市场购买美元，从而将每月预计 100 亿至 120 亿美元的需求转移出市场。印度储备银行（RBI）还收紧了外汇衍生品监管，禁止对已取消的卢比挂钩合约重新登记，并要求银行针对某些对冲头寸持有 20% 的现金保证金。公告发布后，卢比上涨 1%，创下自 4 月以来的最强劲涨势。这些措施旨在缓解现货市场的汇率压力，因为原油价格高企和外国投资组合资金流出已导致卢比今年贬值 6.6%。印度外汇储备已从接近 7850 亿美元的峰值降至约 7340 亿美元，而外国投资组合资金流出在 2026 年已超过 300 亿美元。 该安排涵盖印度石油公司、巴拉特石油公司和印度斯坦石油公司。由于国际原油价格持续高企，这些公司的庞大美元需求加剧了卢比的压力。分析师估计，该机制可将每月约 100 亿至 120 亿美元的需求转移出​​现货市场。 该机制并不会消除印度为进口石油而购买美元的需求，而是改变满足这一需求的方式，从而可能减轻其对汇率造成的即时压力。 印度储备银行还收紧了外汇衍生品监管，禁止对已取消的卢比挂钩合约重新登记，并要求银行针对某些货币对冲头

Global X 首席执行官及其他行业领导者在 Eric Balchunas 主持的 ETF IQ 活动上讨论了交易所交易基金中细分主题的兴起。Defiance 首席执行官 Matt Beilski 分享了与其儿子患有自闭症有关的个人经历，Global X 首席执行官则谈到了 LLM ETF 等细分主题；Future Sports 的 Jodi Gunzberg 探讨了与 MLB 和 NHL 相关的指数。这些讨论反映出市场对利基投资主题的兴趣日益浓厚，同时 ETF 提供商也在适应寻求多元化投资机会的投资者不断变化的偏好。 行业领导者在 ETF IQ 活动上讨论利基投资主题 ETF IQ 活动邀请了多位行业领导者组成小组，讨论 ETF 市场的各种趋势。Global X 首席执行官在活动期间谈到了包括 LLM ETF 在内的细分主题的兴起。Future Sports 的 Jodi Gunzberg 在同一活动上探讨了与 MLB 和 NHL 相关的指数。Defiance 首席执行官 Matt Beilski 分享了与其儿子患有自闭症有关的个人经历，为投资主题提供了人性化的视角。此次活动为 E

根据 SEC 8-K 文件，MicroStrategy 于 10 月 1 日至 10 月 4 日期间购买了 334 枚比特币，金额约为 2,870 万美元，平均每枚价格为 85,839 美元。此次收购量较上一报告期（9 月 21 日至 27 日）下降了 80%；在上一报告期，公司以 1.427 亿美元购买了 1,665 枚比特币。 文件显示，资金来源构成发生了变化：1,570 万美元来自按市价出售 92,894 股 A 类股票，1,300 万美元来自美元现金储备。这与 MicroStrategy 2026 年初的策略不同，当时公司主要通过发行优先股为积累比特币提供资金，表明其资本部署重点可能已经发生变化。

据 RBI 公告，印度卢比周一（10 月 14 日）上涨 1%，创下 4 月以来的最大涨幅。此前，央行采取措施，将每月约 100 亿至 120 亿美元的美元需求从现货市场分流出去。RBI 推出一项特别机制，允许包括 Indian Oil Corporation 和 Bharat Petroleum 在内的主要国有石油公司通过指定银行直接购买美元，而不必依赖常规外汇市场。该安排旨在缓解国际油价超过每桶 100 美元之际，印度巨额原油进口需求对卢比造成的压力。 尽管有所上涨，卢比年初至今兑美元仍贬值约 6.6%。2026 年外国投资组合资金流出超过 300 亿美元，加之外汇储备下降（目前约为 7340 亿美元，此前峰值接近 7850 亿美元），继续给该货币带来压力。RBI 还收紧了外汇衍生品监管，要求银行针对某些货币对冲头寸持有 20% 的现金，以减少投机性需求。

据 Eric Balchunas 主持的 ETF IQ 活动消息，Global X 首席执行官今日讨论了交易所交易基金中“迷你主题”的兴起，其中包括 LLM ETF。Defiance 首席执行官 Matt Beilski 和 Future Sports 的 Jodi Gunzberg 也参与了小组讨论，探讨了与 MLB 和 NHL 相关的体育指数等细分投资趋势。讨论凸显出散户和机构投资者对专业化主题 ETF 日益浓厚的兴趣，以及他们对多元化投资机会的需求。

10 月 12 日，法国 10 年期国债收益率在欧洲市场收盘时上升 4.7 个基点至 4.9%。意大利 10 年期国债收益率上升 0.1 个基点至 4.573%，西班牙上升 0.7 个基点至 4.102%，希腊上升 0.4 个基点至 4.419%。

据 Walter Bloomberg 10 月 12 日报道，主要投资银行预计，美国 9 月核心消费者价格指数（CPI）环比上涨 0.21%，低于 8 月的 0.29%。核心通胀放缓与总体 CPI 预计当月上涨 0.58%形成对比，后者受到能源价格上涨的推动。美国 9 月 CPI 报告定于周三发布。各银行预计，总体 CPI 同比通胀率将达到 3.64%，核心 CPI 同比通胀率将达到 2.40%。 投资银行预计核心 CPI 将处于 0.16%至 0.24%的范围 各银行对 9 月核心 CPI 的预测显示，德意志银行预计为 0.16%，花旗和摩根大通预计为 0.18%，瑞银预计为 0.19%，高盛和摩根士丹利预计为 0.24%。总体 CPI 的预测范围为 0.55%至 0.62%，其中摩根大通和杰富瑞的预测最低，为 0.55%；摩根士丹利的预测最高，为 0.62%。核心个人消费支出通胀月度预测的中位数为 0.21%。 总体 CPI 同比通胀率预测达到 3.64% 总体 CPI 同比通胀率的预测中位数为 3.64%，核心 CPI 同比通胀率的预测中位数为 2.40%。预测显示，尽管能源价格

美国主要芯片股 10 月 12 日下跌，此前投资者对有关中国存储芯片制造商长鑫科技取得技术进展的报道作出反应。长鑫科技宣布计划在 2026 年底前推出一款新型服务器内存产品（印度标准时间 10 月 13 日凌晨 2:15）。英伟达股价下跌 2%，盘中最低触及 $224.90；博通、AMD 和英特尔分别下跌 1.2%、3.3% 和 3.6%。Marvell Technology、美光和 SK 海力士分别下跌 4.2%、5% 和 4.3%。更广泛的股市疲软拖累纳斯达克综合指数下跌 0.46%，盘中最低触及 27,240 点，而标普 500 指数和道琼斯工业平均指数小幅上涨。随着中东局势升级推动原油价格上涨，抛售压力加剧，市场对美国股市和整体市场情绪的担忧进一步升温。包括亚马逊和特斯拉在内的其他主要科技股也下跌了最多 1%。 长鑫科技宣布 4F² 内存设计 长鑫科技周末在上海举行的一场行业活动上表示，其新型存储单元设计取得了重大进展，该设计旨在提高存储密度。长鑫科技董事长曹开宇宣布，公司计划在 2026 年底前推出一款基于这一架构的新型服务器内存产品。该研发聚焦于“4F²”设计，即每个存储单

据 BlockBeats 援引 BIT 数据，10 月 12 日，美国存储区和光通信板块跌幅收窄。存储区方面，Micron（MU）下跌 2.88%，Western Digital（WDC）下跌 2.11%，Seagate（STX）下跌 3.62%，SK 海力士（SKHY）下跌 3.67%。光通信方面，Applied Optoelectronics（AAOI）下跌 6.47%，Coherent（COHR）下跌 7.14%，Credo（CRDO）下跌 5.69%，Lumentum（LITE）下跌 1.57%。

克利夫兰联储主席哈马克（2026年联邦公开市场委员会票委）预计将在几分钟后发表讲话。

据高盛交易数据，周一（10 月 12 日），美光（MU）股价跌破 1,000 美元，跌幅近 5%，创下三周以来的新低。闪迪（SNDK）当天也下跌 7%。尽管美光两周前发布了强劲的业绩指引，预计第一季度营收将达到 6000 亿至 6300 亿美元，远高于分析师预期的 5680 亿美元，但市场仍出现抛售。 韩国股市也大幅下跌：KOSPI 指数下跌 3.65%，KOSDAQ 科技指数下跌 4.8%，KRX 半导体指数下跌 5.2%。三星电子和 SK 海力士（SKHY）均下跌约 4.5%。随着供应风险加剧，包括中国长鑫存储宣布在下一代 4F² DRAM 技术方面取得进展，并计划于 2026 年底前推出相关产品，投资者开始担忧存储芯片的盈利能力可能下滑。高盛指出，尽管近期盈利表现强劲，存储芯片股如今仍面临投资者对 2028 年供应形势的审视。

周一（10 月 12 日）欧洲午盘交易期间，英国 10 年期国债收益率下跌 0.5 个基点至 5.439%，盘中早些时候触及 5.399% 的日内低点。30 年期收益率下跌 2.3 个基点，50 年期收益率也下跌 2.3 个基点，表明长期限英国国债走强。2 年期至 10 年期收益率利差收窄 2.247 个基点至 +52.881 个基点，反映出收益率曲线持续面临变陡压力。